Selama periode dua festival, pasar lemah, Q1 tahun depan mungkin akan menghadapi pump

Tinjauan Pasar

Minggu ini, pasar kripto menunjukkan tren penurunan di bawah pengaruh liburan Natal. Meskipun indeks sentimen pasar sedikit naik menjadi 10%, namun masih berada di zona ketakutan yang ekstrem. Perlu dicatat bahwa meskipun pasar secara keseluruhan lemah, USDC yang didominasi oleh pasar Amerika Serikat masih mencatat kenaikan sebesar 1,91%, menunjukkan bahwa dana institusi terus masuk, memberikan sedikit kepercayaan pada pasar.

Sektor DeFi minggu ini TVL sedikit turun 0,37% menjadi 52,7 miliar USD, tetapi proyek hasil stablecoin seperti kolam senapan menunjukkan kinerja yang baik. Total pasokan stablecoin terus menunjukkan tren pertumbuhan, menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami koreksi, likuiditas dasar masih terus mengalir, dan proyek hasil stabil seperti kolam senapan banyak diminati.

Lintasan AI Agent terus mendapatkan perhatian tinggi dari pasar, dengan total skala mencapai 10,9 miliar dolar. Terutama, model aipool yang menggabungkan teknologi TEE menjadi fokus baru pasar, diharapkan menjadi cara penerbitan aset baru setelah "mengukir inskripsi", menunjukkan tren pengembangan integrasi mendalam antara AI dan teknologi blockchain.

Karena pengaruh liburan dan penurunan keseluruhan pasar, performa jalur Meme coin minggu ini mengecewakan, partisipasi investor dan aliran dana jelas berkurang, ketertarikan pasar sementara beralih ke jalur lain, menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi dari jalur ini.

Sektor blockchain publik menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, di mana Stacks mencapai tonggak penting sBTC, BOB mendorong pengembangan BitVM Bridge, dan Taiko memulai putaran baru rencana ekosistem, menunjukkan bahwa berbagai blockchain publik terus berfokus pada inovasi teknologi dan pembangunan ekosistem.

Melihat ke depan, pasar diperkirakan akan terus mengalami tren lesu selama liburan Tahun Baru, disarankan bagi investor untuk mempertahankan konfigurasi defensif, meningkatkan proporsi alokasi aset teratas, dan sekaligus dapat berpartisipasi secara moderat dalam proyek kolam senapan mesin dengan imbal hasil tinggi. Dalam jangka panjang, pasar secara umum memperkirakan bahwa kuartal pertama tahun 2025 mungkin akan menghadapi tren naik, proyek AI Agent dan kolam senapan mesin DeFi patut diperhatikan.

Analisis Indeks Sentimen Pasar

Indeks sentimen pasar naik dari 7% minggu lalu menjadi 10%, masih berada dalam zona ketakutan yang ekstrem. Altcoin minggu ini menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan indeks acuan, dengan penurunan yang signifikan. Akibat liburan Natal, likuiditas turun drastis, menyebabkan peningkatan volatilitas harga pasar, yang memudahkan terjadinya lonjakan dan penurunan yang tajam. Mengingat struktur pasar saat ini, diperkirakan Altcoin dalam jangka pendek akan bergerak seiring dengan indeks acuan, dengan kemungkinan pergerakan independen yang rendah. Ketika Altcoin berada dalam zona ketakutan yang ekstrem, pasar sering kali berada di titik terendah secara temporer, dan dapat berbalik ke atas kapan saja.

Ikhtisar Tren Pasar Umum

• Pasar cryptocurrency berada dalam tren turun minggu ini, indeks sentimen masih dalam keadaan ketakutan yang ekstrem.

• Proyek kripto terkait DeFi menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa pasar terus memperhatikan peningkatan pendapatan dasar.

• Proyek jalur AI Agent memiliki perhatian publik yang tinggi minggu ini, menunjukkan bahwa para investor mulai aktif mencari titik ledak pasar berikutnya.

Jalur Panas

AI Agent

Minggu ini, pasar berada dalam tren penurunan, semua jalur berada dalam keadaan turun. Meskipun sebagian besar harga token di jalur AI Agent juga berada dalam tren penurunan minggu ini, namun tingkat diskusinya di pasar adalah yang tertinggi. Minggu ini, banyak dibahas tentang perkembangan model aipool yang merupakan AI Agent+TEE di pasar kripto di masa depan dan dampaknya terhadap Defi.

Salah satu pendorong besar yang muncul setiap kali pasar kripto mengalami kenaikan siklus adalah munculnya cara penerbitan aset baru. Misalnya, cara penerbitan aset seperti ICO, IEO, INO, IDO, dan penandaan cepat telah mendorong perkembangan pasar dan meningkatkan harga pasar kripto dengan cepat. Dalam latar belakang cepatnya pergeseran antara AI dan kripto, saat ini aipool menjadi salah satu cara penerbitan aset yang sedang populer, serta merupakan kelanjutan dari "dana FI" di awal tahun 2024. Jika cara penerbitan aset aipool ini diterima secara luas oleh pasar, maka dalam waktu dekat kita akan menyaksikan gelombang kecil penerbitan aset yang dibawa oleh model aipool, sehingga kita harus memberikan perhatian khusus pada proyek-proyek tipe aipool.

jalur DeFi

Peringkat pertumbuhan TVL

Lima proyek dengan peningkatan TVL tertinggi di pasar dalam seminggu terakhir (tidak termasuk proyek publik dengan TVL kecil, standar di atas 30 juta dolar AS):

1. Resolv：82,04%
2. USDX Money：74.25%
3. Biasa：55.56%
4. Hashnote：52.54%
5. Spectra：51.81%

Dari semua yang telah disampaikan, kita dapat melihat bahwa proyek-proyek yang mengalami pertumbuhan TVL yang cepat minggu ini terutama terfokus pada sektor imbal hasil stablecoin (kolam senjata).

Kinerja keseluruhan jalur

• Kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh stabil: USDT turun sedikit 0,27%, USDC naik 1,91%. Pertumbuhan USDC yang didominasi oleh pasar Amerika menunjukkan bahwa kekuatan pembeli di pasar masih mempertahankan aliran dana yang berkelanjutan.

• Likuiditas secara bertahap meningkat: Tingkat arbitrase tanpa risiko di pasar tradisional terus menurun seiring dengan penurunan suku bunga, sementara tingkat arbitrase proyek Defi di blockchain terus meningkat karena nilai aset kripto yang meningkat, kembali ke Defi akan menjadi pilihan yang sangat baik.

• Situasi Dana: TVL proyek Defi turun dari 52,9 miliar dolar AS minggu lalu menjadi 52,7 miliar dolar AS saat ini. Meskipun telah mengalami pertumbuhan negatif selama dua minggu berturut-turut, namun besarnya kecil, yaitu 0,37%. Alasan utamanya adalah minggu ini pasar barat yang dipimpin oleh pasar AS sedang dalam liburan Natal, baik volume perdagangan berbagai token maupun aktivitas on-chain mengalami penurunan. Minggu depan adalah liburan Tahun Baru, diharapkan tidak akan ada banyak perubahan. Disarankan untuk memperhatikan perubahan TVL secara keseluruhan di pasar pada bulan Januari, dan memperhatikan apakah tren penurunan ini terus berlanjut.

Analisis Mendalam

Pump penggerak: Faktor pendorong inti dari kenaikan putaran ini dapat diringkas dalam jalur transmisi berikut: Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren penurunan, APY dari berbagai protokol Defi mengalami penurunan, sementara proyek pendapatan stablecoin meningkatkan tingkat pengembalian melalui hadiah token/poin, yang secara keseluruhan membuat APY proyek mesin mitranya memiliki keunggulan yang jelas. Secara spesifik:

• Lingkungan pasar: Meskipun berada dalam siklus pasar bullish, namun baru-baru ini pasar berada dalam tren penurunan yang menyebabkan suku bunga dasar pasar turun secara signifikan.
• Sisi suku bunga: Kenaikan suku bunga pinjaman dasar, mencerminkan ekspektasi penetapan harga dana di pasar
• Sisi pendapatan: Penggunaan proyek pendapatan stablecoin memiliki tingkat pengembalian yang lebih besar dibandingkan proyek lainnya, sehingga menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi.

Mekanisme konduksi ini memperkuat dukungan nilai proyek hasil stabilcoin, membentuk momentum pertumbuhan yang baik.

Risiko potensial: Karena pasar baru-baru ini berada dalam tren naik, para investor pasar lebih fokus pada imbal hasil dan leverage pinjaman, namun mengabaikan risiko penurunan. Minggu ini, akibat liburan Natal, likuiditas di pasar menurun tajam, sehingga setelah munculnya tekanan jual, tidak ada cukup likuiditas untuk menyerapnya, yang menyebabkan harga terus turun dan memicu likuidasi kontrak long di pasar, menyebabkan kerugian bagi para investor. Risiko likuidasi berantai yang disebabkan oleh likuidasi ini meningkat secara signifikan, menyebabkan harga semakin rendah dan lebih banyak aset yang dilikuidasi.

Kinerja Jalur Lain

blockchain publik

Lima besar peningkatan TVL blockchain publik di pasar minggu lalu (tidak termasuk blockchain publik dengan TVL kecil):

1. Stacks：16.95%
2. BOB：12.81%
3. Taiko：4.22%
4. Cardano：2.94%
5. Sei：1,23%

naikt

Lima besar token pasar dengan kenaikan tertinggi minggu lalu (tidak termasuk token dengan volume perdagangan terlalu kecil dan meme coin):

1. ZEN (Horizen): 124,91%
2. MOCA (Moca Network)：108.87%
3. PHA (Phala Network)：105,84%
4. AGLD (Adventure Gold)：73.77%
5. MOVE (Movement)：66.81%

Daftar Kenaikan Token Meme

1. LUNA (Luna oleh Virtuals): 60.21%
2. KOMA (Koma Inu)：37,49%
3. AIXBT (aixbt oleh Virtuals): 30.37%
4. SPX (SPX6900)：21,45%
5. TURBO (Turbo)：20.47%

Minggu ini proyek Meme terkena dampak besar dari penurunan pasar secara keseluruhan. Karena minggu ini berada di liburan Natal, jumlah pengguna yang berpartisipasi dalam perdagangan pasar cukup sedikit, sehingga dana di pasar mengalami penarikan minggu ini, jumlah investor yang berpartisipasi dalam proyek koin Meme secara jelas berkurang, menyebabkan tingkat perhatian dan dana saat ini tidak berada di jalur koin Meme.

hot media sosial

Menurut analisis data, proyek L1s adalah yang paling banyak diperhatikan di media sosial minggu ini. Karena minggu ini bertepatan dengan liburan Natal, pasar yang didominasi oleh Amerika memasuki fase liburan, di mana berbagai pembuat pasar dan institusi sedang dalam periode libur, yang menyebabkan likuiditas pasar menurun drastis. Sebagian besar investor biasa mengurangi aktivitas investasi di blockchain dan disertai dengan tindakan penjualan, yang menyebabkan pasar mengalami penurunan yang signifikan, di mana penurunan berbagai blockchain relatif kecil. Ketika pasar mengalami penurunan umum, sering kali kinerja berbagai blockchain lebih baik dibandingkan dengan jalur lainnya. Selain membeli BTC dan ETH untuk menghindari risiko, sebagian besar investor pasar masih berinvestasi di berbagai blockchain. Ketika penurunan berakhir dan terjadi kenaikan, berbagai blockchain umumnya naik lebih awal dibandingkan proyek lainnya.

Gambaran Umum Tema Pasar

Berdasarkan statistik tingkat pengembalian mingguan, jalur SocialFi menunjukkan kinerja terbaik, sementara jalur RWA menunjukkan kinerja terburuk.

• Jalur SocialFi: Pemimpin mutlak di jalur SocialFi tetaplah TON, yang menguasai 91,07% dari nilai pasar jalur ini. Minggu ini, TON tidak mengikuti penurunan pasar secara umum, melainkan naik 6,3%, sehingga membuat jalur SocialFi tampil paling baik. Minggu ini, Toncoin bekerja sama dengan GMX untuk mendorong pengembangan perdagangan DeFi frekuensi tinggi.

• Jalur RWA: Dalam jalur RWA, OM, ONDO, dan MKR memiliki proporsi yang besar, masing-masing sebesar 44,28%, 23,85%, dan 18,36%, total 86,49%. Minggu ini, OM, ONDO, dan MKR masing-masing turun 10,76%, 19,86%, dan 8,28%, dengan penurunan yang lebih besar dibandingkan dengan proyek jalur lainnya, sehingga menyebabkan jalur RWA berkinerja paling buruk minggu ini.

Prakiraan Acara Besar Crypto Minggu Depan

• Senin (30 Desember) Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa merilis implementasi regulasi MiCA untuk kripto
• Kamis (2 Januari) jumlah klaim pengangguran awal di AS untuk minggu tersebut
• Pada hari Jumat (3 Januari), pengadilan menyetujui rencana reorganisasi Bab 11 FTX mulai berlaku.

Prospek Minggu Depan

Penilaian faktor makro

• Minggu depan akan memasuki liburan Tahun Baru, jarang ada data makro yang dirilis.
• Pada tahun-tahun sebelumnya, ketika memasuki liburan Tahun Baru, pasar yang didominasi oleh pembeli dari Amerika Serikat biasanya akan melanjutkan daya beli yang lesu selama periode Natal, dengan peningkatan volatilitas pasar.

tren rotasi sektor

• Jalur DeFi: Meskipun kondisi pasar saat ini cukup buruk, investor secara umum memperkirakan bahwa pasar akan mengalami pump di kuartal pertama tahun depan, sehingga sebagian besar investor masih enggan untuk menjual token yang mereka miliki. Sementara itu, untuk meningkatkan pendapatan dari kepemilikan token, banyak yang berpartisipasi dalam proyek mesin uang, guna meningkatkan keuntungan.

• Sektor AI: Sektor AI Agent mendapatkan perhatian terus-menerus dari pasar, dengan ukuran pasar telah mencapai 10,9 miliar dolar. Model penerbitan aset aipool berbasis AI Agent+TEE telah mendapatkan perhatian luas dari pasar.

saran strategi investasi

• Mempertahankan konfigurasi defensif, menambah alokasi aset utama BTC, ETH, dan meningkatkan atribut lindung nilai aset.
• Sambil mengurangi risiko, Anda dapat berpartisipasi dalam beberapa proyek Defi high yield dari mesin mesin.
• Disarankan kepada investor untuk tetap waspada, mengontrol posisi dengan ketat, dan melakukan manajemen risiko yang baik