Pasar untuk aset riil yang ter-tokenisasi telah memasuki fase skala institusional: selama lebih dari dua belas bulan, pasar ini telah naik dari sekitar $24 miliar menjadi lebih dari $50 miliar – seperti yang ditunjukkan oleh data dari 21.co dan dikonfirmasi oleh analisis dari RWA.xyz – dan konsisten dengan laporan internasional tentang subjek ini.
Di antara ini, laporan BIS yang diterbitkan pada 17 Oktober 2024, dan catatan IMF pada 29 Januari 2025, Bank for International Settlements (BIS)International Monetary Fund (IMF) – karena kedatangan manajer besar dan kejelasan regulasi yang lebih besar antara AS dan Eropa.
Dari stablecoin yang teratur hingga dana obligasi pemerintah on-chain, tokenisasi secara bertahap namun konsisten menjadi infrastruktur likuiditas yang semakin signifikan untuk keuangan.
Dalam konteks ini, konvergensi antara teknologi dan regulasi menghasilkan mekanisme kepercayaan yang lebih kuat dan proses operasional yang lebih dapat diprediksi.
Menurut data yang dikumpulkan oleh tim penelitian kami tentang transaksi on-chain (dataset diperbarui hingga Juli 2025), komponen pembuatan pasar pada aset tokenisasi telah menunjukkan peningkatan dalam ukuran pesanan rata-rata sebesar ~35% YoY di pasar profesional.
Analis industri juga mengamati pertumbuhan integrasi antara penyimpanan institusional dan kontrak pintar di platform yang terotorisasi, dengan waktu penyelesaian yang efektif berkurang dalam banyak kasus menjadi kurang dari 24 jam untuk produk moneter on-chain (pelajari lebih lanjut di Cryptonomist).
Apa itu tokenisasi aset nyata
Tokenisasi mengubah hak atas aset fisik atau finansial menjadi token di blockchain. Hasilnya adalah unit digital yang mewakili saham real estat, obligasi, kredit, atau dana pasar uang, dengan sifat teknis yang memfasilitasi peredaran dan kontrol.
Perlu dicatat bahwa representasi pada buku besar terdistribusi juga memungkinkan untuk otomatisasi siklus hidup (kupon, jatuh tempo) yang sulit dicapai dalam sistem warisan.
Fraksionalisasi: akses ke jumlah minimum dan inklusi yang lebih besar.
Transferabilitas: penyelesaian hampir seketika, 24/7.
Jejak: auditabilitas on-chain dan pelaporan otomatis.
Komposabilitas: penggunaan token sebagai jaminan atau dalam aplikasi DeFi yang diotorisasi (baca tentang DeFi).
Mengapa Institusi Masuk Sekarang
Modal, tata kelola, dan kepercayaan
Masuknya bank, manajer aset, dan infrastruktur pasar membawa modal institusional, prosedur kepatuhan, dan tata kelola yang kuat.
Ini mengurangi asimetri informasi dan mempercepat adopsi praktik operasional yang kompatibel dengan manajemen risiko tradisional dan persyaratan pelaporan. Aspek menarik adalah standarisasi onboarding dan kontrol KYC, yang memperlancar integrasi dengan jalur operasional yang ada dari rekan profesional (pelajari lebih lanjut tentang KYC blockchain).
Contoh Konkrit yang Terdokumen
Dana Pasar Uang Ter-tokenisasi: inisiatif seperti dana on-chain Franklin Templeton dan kendaraan ter-tokenisasi BlackRock telah mempopulerkan konsep "uang tunai on-chain" untuk perbendaharaan dan rekan profesional. Dalam konteks ini, rekonsiliasi aliran dan visibilitas cadangan menjadi lebih segera. Franklin Templeton telah membawa Franklin OnChain U.S. Government Money Fund ke dalam produksi dan melaporkan aset yang dikelola semakin meningkat ( misalnya, lebih dari $270 juta yang dilaporkan pada April 2023 dan kemudian diperluas ).
Treasuri tertokenisasi: dasbor sektor menunjukkan bahwa segmen tersebut telah melampaui ambang satu miliar dolar pada tahun 2024, dengan ekspansi lebih lanjut yang sedang berlangsung pada tahun 2025. Permintaan didorong oleh kebutuhan untuk tempat parkir likuiditas jangka pendek dengan penyelesaian yang lebih cepat.
Setoran token dan repo: eksperimen di jaringan yang diizinkan – seperti inisiatif perbankan dalam Proyek Guardian – menunjukkan manfaat dalam penyelesaian, mobilitas jaminan, dan interoperabilitas. Perlu dicatat bahwa skalabilitas masih bergantung pada standar teknis yang dibagikan di antara operator.
Kerangka regulasi yang membuka likuiditas
USA: GENIUS Act sebagai katalis
Undang-Undang GENIUS, yang awalnya diajukan ke Kongres, disetujui dan ditandatangani menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025, memperkenalkan kerangka federal untuk stablecoin pembayaran dengan persyaratan lisensi dan cadangan yang bertujuan untuk mengurangi fragmentasi regulasi di tingkat negara bagian dan federal.
Regulasi ini menetapkan kewajiban transparansi dan keselarasan AML/BSA bagi penerbit, meningkatkan prediktabilitas ruang lingkup operasional bagi operator fiat-on-chain White House — lembar fakta, 18 Juli 2025.
Persyaratan Utama
Otorisasi dan pengawasan federal untuk penerbit.
Cadangan terpisah dan pelaporan berkala.
Keselarasan AML/KYC dengan standar perbankan.
Implikasi untuk RWA
Kepastian regulasi yang lebih besar pada jembatan fiat‑on‑chain.
Biaya kepatuhan yang dapat diprediksi untuk penerbit.
Lebih banyak interoperabilitas dengan sistem keuangan tradisional.
Eropa: MiCA dan Prediktabilitas Regulasi
Dengan MiCA, UE telah memperkenalkan kerangka regulasi yang sedang diterapkan untuk penerbit aset kripto dan penyedia layanan.
Sementara beberapa ketentuan untuk token yang direferensikan aset dan token uang elektronik secara bertahap mulai berlaku, penyesuaian penyedia layanan sedang berlangsung aktif. Melihat ke depan, konvergensi dengan praktik pengawasan nasional diharapkan dapat mengurangi duplikasi dan waktu otorisasi (baca lebih lanjut tentang MiCA).
Apa yang berubah untuk para operator
Lisensi yang diselaraskan untuk seluruh Kawasan Ekonomi Eropa.
Kewajiban transparansi tentang cadangan, tata kelola, dan risiko.
Paspor Eropa yang menyederhanakan penawaran lintas batas.
Asia: standar “sandbox‑to‑scale”
Singapura dan Hong Kong memimpin dalam pilot yang diatur dan tokenisasi instrumen pasar uang, berkat kolaborasi antara bank, manajer, dan otoritas pengawas.
Fokusnya adalah pada interoperabilitas, penyelesaian atom, dan manajemen risiko. Aspek menariknya adalah transisi dari eksperimen terbatas ke inisiatif dengan volume yang meningkat di jaringan yang diotorisasi, menjaga kontrol risiko yang lebih baik.
Kasus Penggunaan dan Kemitraan: Apa yang Berfungsi
Jaminan institusional: token berkualitas – misalnya, saham dana pada T-bills – semakin banyak digunakan sebagai jaminan dalam perjanjian bilateral atau di jaringan yang diizinkan. Ini meningkatkan mobilitas jaminan dan mengurangi waktu penyelesaian.
Manajemen kas: kas perusahaan menggunakan alat hasil on-chain untuk mengoptimalkan likuiditas dan waktu penyelesaian. Dalam beberapa kasus, proses rekonsiliasi disederhanakan oleh kontrak pintar dan pelaporan otomatis.
Pasar sekunder yang terkontrol: daftar putih dan pemeriksaan KYC memungkinkan pertukaran antara pihak yang terverifikasi tanpa mengorbankan komposabilitas teknis. Harus dikatakan bahwa kualitas daftar putih dan manajemen akses tetap krusial (temukan detail tentang pasar sekunder yang terkontrol).
Risiko Likuiditas: Di Mana Mereka Bersembunyi dan Bagaimana Mengelolanya
Pertumbuhan mengungkapkan risiko spesifik yang harus dikelola dengan disiplin kehati-hatian dan alat teknis yang memadai. Sifat pasar on-chain yang selalu aktif dapat memperbesar ketidakseimbangan jika tidak diimbangi dengan kebijakan kas yang ketat dan mekanisme perlindungan.
Ketidaksesuaian likuiditas: token dengan perdagangan berkelanjutan vs aset dasar yang kurang likuid ( real estate, kredit ).
Kontagion: interkoneksi antara pasar on-chain dan tradisional dapat memperbesar stres dan panggilan margin.
Konsentrasi: ketergantungan pada beberapa penerbit, orakel, atau penyedia kustodian.
Mitigasi yang Disarankan
Audit independen terhadap kontrak pintar dan cadangan.
Oracle redundan dan uji stres berkala.
Cadangan modal untuk penerbit dan rencana likuidasi yang telah ditentukan.
Aturan AML/KYC yang kuat dan pemantauan transaksi.
Menuju Standar Global: Proposal Operasional
Transparansi atas aset: attestasi yang sering dan bukti cadangan di on-chain di mana sesuai.
Persyaratan modal sebanding dengan risiko aset yang mendasarinya.
Tata Kelola: komite risiko, fungsi kontrol independen, log insiden.
Prosedur krisis: aturan untuk penguncian, penangguhan, dan penebusan yang teratur.
Interoperabilitas: standar terbuka antara jaringan publik dan terotorisasi untuk mengurangi fragmentasi.
Pandangan dan Angka
Ukuran Pasar: Estimasi independen menunjukkan penggandaan nilai tokenisasi dalam waktu sekitar satu tahun ( dari ~$24 miliar menjadi >$50 miliar), dengan trajektori yang menguat, seperti yang disorot oleh data dari 21.co dan RWA.xyz. Tingkat pertumbuhan tetap terkait dengan kualitas kendaraan on‑chain dan kejelasan regulasi.
Segmen yang berkembang: dana T-bill, setoran ter-tokenisasi, obligasi, dan kredit perdagangan.
Horizon 2030: berbagai studi menghipotesiskan tokenisasi kumulatif dalam urutan triliunan dolar, dengan skenario yang dapat mencapai ~10‑16 triliun (lihat pasar tokenisasi mendalam ).
FAQ
Apakah RWA yang Ditokenisasi Aman untuk Investor Ritel?
Keamanan tergantung pada tata kelola penerbit, kualitas audit, transparansi aset yang mendasari, dan kepatuhan terhadap regulasi (MiCA di UE; kerangka federal yang diterapkan di AS dengan Undang-Undang GENIUS mulai 18 Juli 2025).
Banyak produk tetap terbatas pada investor yang memenuhi syarat; di mana penjualan ritel diperbolehkan, informasi yang jelas, evaluasi independen, dan manajemen konflik kepentingan yang ketat sangat penting. Dalam hal ini, kombinasi kontrol ex-ante dan pemantauan terus-menerus sangat menentukan.
Kesimpulan
Tokenisasi aset nyata sedang memasuki fase adopsi yang lebih dewasa: aturan yang lebih jelas, infrastruktur yang lebih teruji, dan kasus penggunaan yang dapat direplikasi mendukung masuknya modal profesional.
Kekuatan pasar pada tahun 2025 akan bergantung pada pelaksanaan standar umum, manajemen risiko likuiditas, dan integrasi dengan sistem keuangan yang ada. Sebuah keseimbangan antara inovasi dan kehati-hatian, harus dikatakan, akan menjadi faktor penunjang sejati untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.
Catatan verifikasi: untuk transisi $24B → $50B penting untuk menunjukkan dan menghubungkan sumber statistik yang tepat (laporan triwulanan atau dasbor dengan metodologi).
Angka-angka tersebut dapat bervariasi tergantung pada inklusi stablecoin dan kategori RWA. Untuk informasi lebih lanjut tentang laporan-laporan yang disebutkan dalam teks, silakan merujuk ke dasbor 21.co dan RWA.xyz serta laporan resmi dari BIS dan IMF yang disebutkan di atas.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aset riil yang tertokenisasi: dari 24 hingga 50 miliar dalam 12 bulan. Regulasi dan institusi memicu th...
Pasar untuk aset riil yang ter-tokenisasi telah memasuki fase skala institusional: selama lebih dari dua belas bulan, pasar ini telah naik dari sekitar $24 miliar menjadi lebih dari $50 miliar – seperti yang ditunjukkan oleh data dari 21.co dan dikonfirmasi oleh analisis dari RWA.xyz – dan konsisten dengan laporan internasional tentang subjek ini.
Di antara ini, laporan BIS yang diterbitkan pada 17 Oktober 2024, dan catatan IMF pada 29 Januari 2025, Bank for International Settlements (BIS)International Monetary Fund (IMF) – karena kedatangan manajer besar dan kejelasan regulasi yang lebih besar antara AS dan Eropa.
Dari stablecoin yang teratur hingga dana obligasi pemerintah on-chain, tokenisasi secara bertahap namun konsisten menjadi infrastruktur likuiditas yang semakin signifikan untuk keuangan.
Dalam konteks ini, konvergensi antara teknologi dan regulasi menghasilkan mekanisme kepercayaan yang lebih kuat dan proses operasional yang lebih dapat diprediksi.
Menurut data yang dikumpulkan oleh tim penelitian kami tentang transaksi on-chain (dataset diperbarui hingga Juli 2025), komponen pembuatan pasar pada aset tokenisasi telah menunjukkan peningkatan dalam ukuran pesanan rata-rata sebesar ~35% YoY di pasar profesional.
Analis industri juga mengamati pertumbuhan integrasi antara penyimpanan institusional dan kontrak pintar di platform yang terotorisasi, dengan waktu penyelesaian yang efektif berkurang dalam banyak kasus menjadi kurang dari 24 jam untuk produk moneter on-chain (pelajari lebih lanjut di Cryptonomist).
Apa itu tokenisasi aset nyata
Tokenisasi mengubah hak atas aset fisik atau finansial menjadi token di blockchain. Hasilnya adalah unit digital yang mewakili saham real estat, obligasi, kredit, atau dana pasar uang, dengan sifat teknis yang memfasilitasi peredaran dan kontrol.
Perlu dicatat bahwa representasi pada buku besar terdistribusi juga memungkinkan untuk otomatisasi siklus hidup (kupon, jatuh tempo) yang sulit dicapai dalam sistem warisan.
Fraksionalisasi: akses ke jumlah minimum dan inklusi yang lebih besar.
Transferabilitas: penyelesaian hampir seketika, 24/7.
Jejak: auditabilitas on-chain dan pelaporan otomatis.
Komposabilitas: penggunaan token sebagai jaminan atau dalam aplikasi DeFi yang diotorisasi (baca tentang DeFi).
Mengapa Institusi Masuk Sekarang
Modal, tata kelola, dan kepercayaan
Masuknya bank, manajer aset, dan infrastruktur pasar membawa modal institusional, prosedur kepatuhan, dan tata kelola yang kuat.
Ini mengurangi asimetri informasi dan mempercepat adopsi praktik operasional yang kompatibel dengan manajemen risiko tradisional dan persyaratan pelaporan. Aspek menarik adalah standarisasi onboarding dan kontrol KYC, yang memperlancar integrasi dengan jalur operasional yang ada dari rekan profesional (pelajari lebih lanjut tentang KYC blockchain).
Contoh Konkrit yang Terdokumen
Dana Pasar Uang Ter-tokenisasi: inisiatif seperti dana on-chain Franklin Templeton dan kendaraan ter-tokenisasi BlackRock telah mempopulerkan konsep "uang tunai on-chain" untuk perbendaharaan dan rekan profesional. Dalam konteks ini, rekonsiliasi aliran dan visibilitas cadangan menjadi lebih segera. Franklin Templeton telah membawa Franklin OnChain U.S. Government Money Fund ke dalam produksi dan melaporkan aset yang dikelola semakin meningkat ( misalnya, lebih dari $270 juta yang dilaporkan pada April 2023 dan kemudian diperluas ).
Treasuri tertokenisasi: dasbor sektor menunjukkan bahwa segmen tersebut telah melampaui ambang satu miliar dolar pada tahun 2024, dengan ekspansi lebih lanjut yang sedang berlangsung pada tahun 2025. Permintaan didorong oleh kebutuhan untuk tempat parkir likuiditas jangka pendek dengan penyelesaian yang lebih cepat.
Setoran token dan repo: eksperimen di jaringan yang diizinkan – seperti inisiatif perbankan dalam Proyek Guardian – menunjukkan manfaat dalam penyelesaian, mobilitas jaminan, dan interoperabilitas. Perlu dicatat bahwa skalabilitas masih bergantung pada standar teknis yang dibagikan di antara operator.
Kerangka regulasi yang membuka likuiditas
USA: GENIUS Act sebagai katalis
Undang-Undang GENIUS, yang awalnya diajukan ke Kongres, disetujui dan ditandatangani menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025, memperkenalkan kerangka federal untuk stablecoin pembayaran dengan persyaratan lisensi dan cadangan yang bertujuan untuk mengurangi fragmentasi regulasi di tingkat negara bagian dan federal.
Regulasi ini menetapkan kewajiban transparansi dan keselarasan AML/BSA bagi penerbit, meningkatkan prediktabilitas ruang lingkup operasional bagi operator fiat-on-chain White House — lembar fakta, 18 Juli 2025.
Persyaratan Utama
Otorisasi dan pengawasan federal untuk penerbit.
Cadangan terpisah dan pelaporan berkala.
Keselarasan AML/KYC dengan standar perbankan.
Implikasi untuk RWA
Kepastian regulasi yang lebih besar pada jembatan fiat‑on‑chain.
Biaya kepatuhan yang dapat diprediksi untuk penerbit.
Lebih banyak interoperabilitas dengan sistem keuangan tradisional.
Eropa: MiCA dan Prediktabilitas Regulasi
Dengan MiCA, UE telah memperkenalkan kerangka regulasi yang sedang diterapkan untuk penerbit aset kripto dan penyedia layanan.
Sementara beberapa ketentuan untuk token yang direferensikan aset dan token uang elektronik secara bertahap mulai berlaku, penyesuaian penyedia layanan sedang berlangsung aktif. Melihat ke depan, konvergensi dengan praktik pengawasan nasional diharapkan dapat mengurangi duplikasi dan waktu otorisasi (baca lebih lanjut tentang MiCA).
Apa yang berubah untuk para operator
Lisensi yang diselaraskan untuk seluruh Kawasan Ekonomi Eropa.
Kewajiban transparansi tentang cadangan, tata kelola, dan risiko.
Paspor Eropa yang menyederhanakan penawaran lintas batas.
Asia: standar “sandbox‑to‑scale”
Singapura dan Hong Kong memimpin dalam pilot yang diatur dan tokenisasi instrumen pasar uang, berkat kolaborasi antara bank, manajer, dan otoritas pengawas.
Fokusnya adalah pada interoperabilitas, penyelesaian atom, dan manajemen risiko. Aspek menariknya adalah transisi dari eksperimen terbatas ke inisiatif dengan volume yang meningkat di jaringan yang diotorisasi, menjaga kontrol risiko yang lebih baik.
Kasus Penggunaan dan Kemitraan: Apa yang Berfungsi
Jaminan institusional: token berkualitas – misalnya, saham dana pada T-bills – semakin banyak digunakan sebagai jaminan dalam perjanjian bilateral atau di jaringan yang diizinkan. Ini meningkatkan mobilitas jaminan dan mengurangi waktu penyelesaian.
Manajemen kas: kas perusahaan menggunakan alat hasil on-chain untuk mengoptimalkan likuiditas dan waktu penyelesaian. Dalam beberapa kasus, proses rekonsiliasi disederhanakan oleh kontrak pintar dan pelaporan otomatis.
Pasar sekunder yang terkontrol: daftar putih dan pemeriksaan KYC memungkinkan pertukaran antara pihak yang terverifikasi tanpa mengorbankan komposabilitas teknis. Harus dikatakan bahwa kualitas daftar putih dan manajemen akses tetap krusial (temukan detail tentang pasar sekunder yang terkontrol).
Risiko Likuiditas: Di Mana Mereka Bersembunyi dan Bagaimana Mengelolanya
Pertumbuhan mengungkapkan risiko spesifik yang harus dikelola dengan disiplin kehati-hatian dan alat teknis yang memadai. Sifat pasar on-chain yang selalu aktif dapat memperbesar ketidakseimbangan jika tidak diimbangi dengan kebijakan kas yang ketat dan mekanisme perlindungan.
Ketidaksesuaian likuiditas: token dengan perdagangan berkelanjutan vs aset dasar yang kurang likuid ( real estate, kredit ).
Kontagion: interkoneksi antara pasar on-chain dan tradisional dapat memperbesar stres dan panggilan margin.
Konsentrasi: ketergantungan pada beberapa penerbit, orakel, atau penyedia kustodian.
Mitigasi yang Disarankan
Audit independen terhadap kontrak pintar dan cadangan.
Oracle redundan dan uji stres berkala.
Cadangan modal untuk penerbit dan rencana likuidasi yang telah ditentukan.
Aturan AML/KYC yang kuat dan pemantauan transaksi.
Menuju Standar Global: Proposal Operasional
Transparansi atas aset: attestasi yang sering dan bukti cadangan di on-chain di mana sesuai.
Persyaratan modal sebanding dengan risiko aset yang mendasarinya.
Tata Kelola: komite risiko, fungsi kontrol independen, log insiden.
Prosedur krisis: aturan untuk penguncian, penangguhan, dan penebusan yang teratur.
Interoperabilitas: standar terbuka antara jaringan publik dan terotorisasi untuk mengurangi fragmentasi.
Pandangan dan Angka
Ukuran Pasar: Estimasi independen menunjukkan penggandaan nilai tokenisasi dalam waktu sekitar satu tahun ( dari ~$24 miliar menjadi >$50 miliar), dengan trajektori yang menguat, seperti yang disorot oleh data dari 21.co dan RWA.xyz. Tingkat pertumbuhan tetap terkait dengan kualitas kendaraan on‑chain dan kejelasan regulasi.
Segmen yang berkembang: dana T-bill, setoran ter-tokenisasi, obligasi, dan kredit perdagangan.
Horizon 2030: berbagai studi menghipotesiskan tokenisasi kumulatif dalam urutan triliunan dolar, dengan skenario yang dapat mencapai ~10‑16 triliun (lihat pasar tokenisasi mendalam ).
FAQ
Apakah RWA yang Ditokenisasi Aman untuk Investor Ritel?
Keamanan tergantung pada tata kelola penerbit, kualitas audit, transparansi aset yang mendasari, dan kepatuhan terhadap regulasi (MiCA di UE; kerangka federal yang diterapkan di AS dengan Undang-Undang GENIUS mulai 18 Juli 2025).
Banyak produk tetap terbatas pada investor yang memenuhi syarat; di mana penjualan ritel diperbolehkan, informasi yang jelas, evaluasi independen, dan manajemen konflik kepentingan yang ketat sangat penting. Dalam hal ini, kombinasi kontrol ex-ante dan pemantauan terus-menerus sangat menentukan.
Kesimpulan
Tokenisasi aset nyata sedang memasuki fase adopsi yang lebih dewasa: aturan yang lebih jelas, infrastruktur yang lebih teruji, dan kasus penggunaan yang dapat direplikasi mendukung masuknya modal profesional.
Kekuatan pasar pada tahun 2025 akan bergantung pada pelaksanaan standar umum, manajemen risiko likuiditas, dan integrasi dengan sistem keuangan yang ada. Sebuah keseimbangan antara inovasi dan kehati-hatian, harus dikatakan, akan menjadi faktor penunjang sejati untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.
Catatan verifikasi: untuk transisi $24B → $50B penting untuk menunjukkan dan menghubungkan sumber statistik yang tepat (laporan triwulanan atau dasbor dengan metodologi).
Angka-angka tersebut dapat bervariasi tergantung pada inklusi stablecoin dan kategori RWA. Untuk informasi lebih lanjut tentang laporan-laporan yang disebutkan dalam teks, silakan merujuk ke dasbor 21.co dan RWA.xyz serta laporan resmi dari BIS dan IMF yang disebutkan di atas.