Dalam beberapa waktu terakhir, pasar Aset Kripto telah menunjukkan fenomena yang mencolok: dua Token yang relatif baru berhasil masuk ke dalam 40 besar kapitalisasi pasar. Performa pasar yang tidak biasa ini memicu pemikiran mendalam di kalangan industri tentang penerbitan token dan mekanisme perdagangan.

Saat ini, likuiditas perdagangan dari token-token baru ini sangat terbatas, dengan sebagian besar koin terkonsentrasi di tangan segelintir partisipan. Distribusi koin yang terpusat ini membuat pasar sangat rentan terhadap manipulasi, menyebabkan fluktuasi harga yang tajam. Beberapa partisipan pasar menggunakan strategi yang dirancang dengan cermat, memanfaatkan efek leverage di pasar berjangka dan mekanisme biaya modal, untuk terus menarik dana baru selama proses penguatan, sehingga mendorong harga token naik.

Namun, kenaikan harga yang bersifat artificially ini seringkali sulit untuk dipertahankan. Kasus-kasus serupa di masa lalu menunjukkan bahwa ketika gairah pasar mereda, harga token-token ini biasanya akan mengalami penurunan yang signifikan, yang menyebabkan kerugian besar bagi para investor.

Untuk menjaga perkembangan pasar yang sehat, ada pandangan bahwa platform perdagangan besar seharusnya menyesuaikan aturan penerbitan koin. Misalnya, ketika kapitalisasi pasar suatu Token mencapai skala tertentu (seperti masuk 100 besar), dipaksa untuk meluncurkan perdagangan spot. Tindakan semacam ini mungkin dapat menekan lonjakan harga yang tidak rasional hingga tingkat tertentu, serta memberikan lebih banyak likuiditas dan mekanisme penemuan harga bagi pasar.

Secara umum, pasar Aset Kripto masih berada dalam tahap pengembangan, memerlukan upaya bersama dari regulator, platform perdagangan, dan peserta pasar untuk membangun lingkungan perdagangan yang lebih adil dan transparan, serta mendorong perkembangan jangka panjang industri yang sehat. Investor juga harus tetap rasional, waspada terhadap jebakan investasi berisiko tinggi, dan melakukan penelitian pasar serta penilaian risiko yang memadai.