#RWA赛道，你押谁# #Gate广场创作点亮中秋#

Tokenisasi RWA (Real World Assets, Aset Dunia Nyata) memang menunjukkan momentum yang kuat dari pinggiran menuju arus utama. Masuknya raksasa keuangan tradisional seperti Nasdaq, tanpa diragukan lagi, memberikan dukungan kuat untuk tren ini. Di bawah ini, saya akan menggabungkan pertanyaan Anda dan berbagi pendapat saya.

Perkembangan dan Tren RWA

Tokenisasi RWA secara sederhana adalah mengubah aset yang memiliki nilai nyata di dunia tradisional (seperti obligasi, saham, emas, real estat, dll.) menjadi sertifikat digital yang dapat diperdagangkan di blockchain. Ini dapat meningkatkan likuiditas aset, transparansi transaksi, dan mengurangi biaya.

Menurut data, saat ini total kapitalisasi pasar RWA yang ter-tokenisasi telah melampaui 2,8 miliar dolar AS (data lain menunjukkan bahwa hingga akhir Agustus 2025, ukuran pasar RWA non-stablecoin global diperkirakan sekitar 28 miliar dolar AS, meningkat 114% tahun ke tahun), di mana ukuran saham di blockchain juga mencapai tingkat ratusan juta dolar. Nasdaq telah mengajukan permohonan kepada SEC, berharap untuk memungkinkan perdagangan saham yang ter-tokenisasi di bursa mereka, yang tanpa diragukan lagi merupakan sinyal penting dari raksasa keuangan tradisional yang merangkul teknologi blockchain. Ini menunjukkan bahwa sekuritas yang ter-tokenisasi sedang mencari integrasi mendalam dengan sistem keuangan tradisional, bukan beroperasi secara independen.

Meskipun RWA (terutama bagian non-stablecoin) saat ini memiliki skala keseluruhan yang masih kecil dibandingkan dengan aset keuangan tradisional (sekitar 0,01% dari total aset keuangan global), tetapi laju pertumbuhannya sangat cepat (dengan CAGR sekitar 111% dalam tiga tahun terakhir), dan lembaga seperti Boston Consulting Group (BCG) memprediksi bahwa potensi ukuran pasar ini dapat mencapai 16 triliun dolar AS pada tahun 2030, dan 18,9 triliun dolar AS pada tahun 2033, menunjukkan ruang pengembangan yang besar.

Di mana titik ledak berikutnya untuk RWA?

Melihat data dan tren perkembangan saat ini, beberapa segmen berikut layak untuk diperhatikan:

1. Kredit Pribadi (Private Credit): Ini adalah segmen terbesar dalam RWA saat ini, dengan skala sekitar 16 miliar USD, yang menyumbang sekitar 56%. Ini meningkatkan efisiensi dan transparansi proses kredit tradisional melalui teknologi blockchain, menyediakan saluran pembiayaan baru untuk usaha kecil dan pasar yang sedang berkembang, serta memberikan investor imbal hasil yang relatif tinggi (rata-rata imbal hasil tahunan sekitar 9,7%). Figure adalah pemimpin di bidang ini.
2. Obligasi Negara yang Ditetapkan Token (Tokenized Treasuries): Ini adalah bidang yang berkembang sangat cepat, dengan skala sekitar 7,5 miliar USD. Dana BUIDL BlackRock (dengan skala sekitar 2,5 miliar USD) adalah salah satu produk obligasi negara yang ditetapkan token terbesar. Aset jenis ini menyediakan sumber pendapatan stabil yang dihargai dalam dolar dengan risiko rendah, sangat diminati oleh investor institusi.
3. Saham Rantai (On-Chain Stocks): Meskipun saat ini skala relatif kecil (sekitar 3,6-4,2 juta dolar AS), namun potensi pertumbuhannya sangat besar, dengan peningkatan yang signifikan dalam setahun. Proposal Nasdaq dan eksplorasi oleh institusi seperti Robinhood, Ondo Finance, semuanya mendorong perkembangannya. Di masa depan, seiring dengan semakin jelasnya regulasi dan matangnya solusi teknologi, saham rantai diperkirakan akan menarik lebih banyak investor yang mencari perdagangan 24/7, penyelesaian yang lebih efisien, dan akses global.
4. Komoditas: Saat ini, yang utama adalah tokenisasi emas (seperti PAXG dan XAUT), dengan skala sekitar 2,4 miliar dolar AS, keduanya menguasai 75% pangsa pasar tokenisasi emas. Tokenisasi komoditas lain seperti logam mulia dan produk pertanian juga memiliki ruang untuk berkembang.

Perkembangan RWA juga menghadapi beberapa tantangan, terutama mencakup:

· Kepatuhan regulasi: Memastikan kesatuan kekuatan hukum antara sertifikat on-chain dan hak off-chain adalah dasar pengembangan RWA.
· Pemetaan dan Transparansi Aset: Bagaimana memastikan aset di luar rantai dapat dipetakan secara nyata dan dapat diandalkan ke dalam rantai, serta menjaga transparansi informasi, memerlukan mekanisme yang handal dan kepercayaan.
· Likuiditas pasar sekunder: Saat ini, likuiditas pasar sekunder banyak token RWA masih terbatas, membutuhkan lebih banyak pelaku pasar dan platform perdagangan untuk berpartisipasi.

Tokenisasi RWA sedang bergerak dari tahap eksplorasi menuju aplikasi keuangan yang lebih mainstream. Ini bukan bertujuan untuk sepenuhnya menggantikan keuangan tradisional, tetapi berusaha memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan dan melengkapi infrastruktur keuangan tradisional, guna mencapai efisiensi yang lebih tinggi, biaya yang lebih rendah, dan partisipasi yang lebih luas.

Partisipasi aktif dari lembaga keuangan tradisional seperti Nasdaq memang menunjukkan bahwa teknologi tokenisasi semakin diakui di dunia keuangan arus utama. Meskipun saat ini masih berada di tahap awal, perkembangan di masa depan patut dinantikan.