Industri pembayaran saat ini didominasi oleh penjaga pintu, yang mengenakan biaya tinggi dan merusak profitabilitas setiap bisnis yang mereka sentuh, sambil mempertahankan biaya ini atas nama universalitas dan kenyamanan - sementara mereka juga mencegah persaingan dan membatasi kreativitas para pembangun.
Stablecoin bisa lebih baik.
Biaya stablecoin lebih rendah, persaingan penyedia pembayaran lebih ketat, dan aksesibilitas lebih luas. Karena stablecoin menurunkan biaya transaksi hampir nol, mereka memungkinkan perusahaan untuk mengatasi gesekan yang ditimbulkan oleh solusi pengganti yang ada. Orang-orang yang mengadopsi stablecoin akan dimulai dari perusahaan yang paling terpengaruh oleh metode pembayaran saat ini, yang akan mengganggu industri pembayaran.
Stablecoins telah menjadi cara termurah untuk mentransfer dolar. Bulan lalu, 28,5 juta pengguna stablecoin mengirimkan lebih dari 6 miliar transaksi. Pengguna stablecoin hampir ada di setiap negara, mereka menggunakan stablecoin karena memberikan cara yang aman, murah, dan tahan inflasi untuk menyimpan dan berbelanja. Selain uang tunai dan emas, stablecoin adalah satu-satunya cara pembayaran yang luas digunakan, dapat beroperasi tanpa penjaga seperti bank, jaringan pembayaran, atau bank sentral. Selain itu, stablecoin dapat ditulis tanpa izin, dapat diperluas fungsinya, dan terintegrasi - siapa pun dapat membantu membangun platform pembayaran stablecoin di jalur pembayaran stablecoin.
Ketidakstabilan ini mungkin memerlukan waktu, tetapi kecepatan perubahan bisa jadi lebih cepat dari yang banyak orang perkirakan. Bisnis seperti restoran, ritel, perusahaan, dan penyedia layanan pembayaran akan mendapatkan manfaat terbesar dari platform stablecoin, yang akan meningkatkan margin keuntungan secara signifikan. Permintaan ini akan mendorong adopsi, dan seiring dengan peningkatan adopsi stablecoin, manfaat lain dari stablecoin - seperti komposabilitas tanpa izin dan peningkatan pemrograman yang dapat ditingkatkan - akan membawa lebih banyak manfaat bagi pengguna, bisnis, dan produk di rantai. Saya akan berbagi lebih banyak alasan dan cara dalam tulisan ini, tetapi pertama-tama, saya akan memperkenalkan beberapa latar belakang industri pembayaran.
Jalur Pembayaran
Saluran Pembayaran: Teknologi, aturan, dan jaringan untuk memproses transaksi
Prosesor pembayaran: Operator operasi di jalur pembayaran, memfasilitasi transaksi
Penyedia Layanan Pembayaran: Entitas yang memberikan akses sistem pembayaran kepada pengguna akhir atau sistem lainnya
Solusi Pembayaran: produk yang disediakan oleh penyedia layanan pembayaran
Platform pembayaran: seperangkat solusi pembayaran terkait yang mencakup penyedia, pemroses, dan jalur.
Latar Belakang Industri Pembayaran
Ukuran industri pembayaran tidak boleh dianggap enteng. Pada tahun 2023, industri pembayaran global memproses 3,4 triliun transaksi, dengan nilai mencapai 1,8 triliun dolar AS, menghasilkan pendapatan sebesar 2,4 triliun dolar AS. Jumlah transaksi pembayaran kartu kredit di Amerika Serikat saja mencapai 5,6 triliun dolar AS, sedangkan pembayaran dengan kartu tanda tangan mencapai 4,4 triliun dolar AS.
Meskipun industri ini merajalela dan berskala besar, solusi pembayaran masih mahal dan rumit, dan aplikasi pembayaran sering kali menghalangi pengalaman konsumen. Misalnya, meskipun antarmuka pengguna aplikasi pembayaran peer-to-peer Venmo terlihat sederhana, di belakang layar, produk ini menyembunyikan integrasi bank yang rumit, kerentanan kartu debit, dan banyak kewajiban kepatuhan. Solusi pembayaran saling bergantung, yang meningkatkan kompleksitas, orang masih menggunakan berbagai metode pembayaran: tunai, kartu debit, kartu kredit, aplikasi pembayaran peer-to-peer, ACH (Clearing Otomatis), cek, dan lain-lain.
Empat indikator evaluasi utama produk pembayaran adalah kecepatan, biaya, keandalan, dan kenyamanan.
Sumber Gambar: Golden Finance
Konsumen pertama-tama akan mempertimbangkan 'Berapa banyak yang harus saya bayar?' dan penjual akan bertanya 'Apakah saya akan mendapatkan imbalan?' Namun sebenarnya keempat indikator ini sangat penting bagi kedua belah pihak.
Sejak perusahaan harus mencari kartu kredit penipuan di buku-catatan fisik, gelombang inovasi terus memperbaiki pengalaman pembayaran. Setiap gelombang inovasi membawa metode pembayaran yang lebih cepat, lebih dapat diandalkan, lebih nyaman, dan lebih murah, yang pada gilirannya meningkatkan volume transaksi dan jumlah konsumsi.
Namun banyak pelanggan yang masih belum menikmati layanan modern atau tidak mendapatkan layanan yang memadai. Bagi para pedagang, harga kartu kredit yang mahal secara langsung menggerus keuntungan mereka. Meskipun tingkat adopsi pembayaran instan (RTP) terus meningkat, tetapi kecepatan transfer bank di Amerika Serikat masih terlalu lambat, membutuhkan beberapa hari. Selain itu, aplikasi peer-to-peer spesifik untuk wilayah dan jaringan tertentu, membuat transfer antar ekosistem menjadi lambat, mahal, dan kompleks.
Meskipun perusahaan dan konsumen telah mulai mengharapkan platform pembayaran untuk menyediakan fungsi yang lebih kompleks, tidak semua pengguna dapat mengambil manfaat dari solusi yang ada. Faktanya, sebagian besar pengguna membayar biaya yang terlalu tinggi dan tidak menggunakan semua produk pembayaran yang terikat. Namun, mereka menerima kondisi saat ini.
Stablecoin memasuki sini dari sini
Kunci untuk menggulingkan industri stablecoin adalah kegagalan solusi pembayaran yang ada (biaya tinggi, ketersediaan rendah, atau gesekan besar), serta paket produk solusi pembayaran (termasuk identitas, pinjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi perbankan) yang paling tidak diperlukan.
Sebagai contoh pengiriman uang, ia lahir dari keputusasaan. Banyak pengguna pengiriman uang menderita kurangnya layanan perbankan dan menggunakan layanan perbankan yang sangat terfragmentasi. Oleh karena itu, para pengguna ini merasa bahwa integrasi asli antara pembayaran tradisional dan layanan perbankan tidak memiliki nilai. Pembayaran stablecoin memberikan kepastian instan, biaya rendah, dan tanpa perantara, yang merupakan keunggulan struktural bagi setiap pengguna pembayaran atau pembangun. Pada akhirnya, dengan stablecoin, biaya mengirimkan 200 dolar AS dari Amerika Serikat ke Kolombia kurang dari 0,01 dolar AS, tetapi melalui saluran tradisional, biayanya mencapai 12,13 dolar AS. (Pengguna pengiriman uang, apa pun biaya transaksinya, perlu mengirim uang kembali ke rumah, tetapi biaya yang lebih rendah akan sangat menguntungkan.)
Pembayaran bisnis internasional, terutama untuk bisnis kecil di pasar-pasar baru, menghadapi biaya tinggi, waktu pemrosesan yang lambat, dan tingkat dukungan bank yang rendah. Misalnya, pembayaran antara produsen pakaian di Meksiko dan produsen tekstil di Vietnam melibatkan empat atau lebih lembaga perantara - bank lokal, valuta asing, bank agen, bank agen, valuta asing, bank lokal. Setiap lembaga perantara akan mengenakan biaya tertentu dan ada risiko kebangkrutan perantara.
Untungnya, transaksi ini terjadi antara mitra kerja yang memiliki hubungan yang stabil. Dengan adanya stablecoin, pembayar dari Meksiko dan penerima dari Vietnam dapat melakukan percobaan dan menghilangkan lambatnya, birokrasi, dan lembaga perantara yang mahal. Mereka mungkin perlu berusaha untuk menemukan saluran dan alur kerja lokal, tetapi pada akhirnya mereka dapat menikmati transaksi yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih banyak kontrol terhadap proses pembayaran.
Sumber gambar: a16zcrypto
Transaksi kecil (terutama transaksi tatap muka yang rentan terhadap penipuan, seperti transaksi di restoran, kedai kopi, atau toko di pinggir jalan) juga merupakan peluang yang menjanjikan. Karena margin keuntungan rendah, perusahaan-perusahaan ini sangat sensitif terhadap biaya, sehingga biaya transaksi sebesar 15 sen yang dikenakan oleh solusi pembayaran memiliki dampak besar terhadap profitabilitas mereka.
Setiap pelanggan membeli kopi seharga 2 dolar, hanya sekitar 1,70 hingga 1,80 dolar yang mengalir ke kedai kopi, sedangkan sekitar 15% sisanya mengalir ke perusahaan kartu kredit—hanya untuk memfasilitasi transaksi. Tetapi kartu kredit di sini hanyalah untuk kemudahan: baik konsumen maupun toko tidak memerlukan fitur tambahan untuk membuktikan kepatutan biaya. Konsumen tidak memerlukan perlindungan penipuan (mereka hanya mendapatkan segelas kopi) atau pinjaman (hanya dengan 2 dolar untuk kopi). Selain itu, kepatuhan kedai kopi dan integrasi bank terbatas (kedai kopi biasanya menggunakan perangkat lunak manajemen restoran terpadu atau bahkan tidak sama sekali). Oleh karena itu, jika ada solusi pengganti yang murah dan dapat diandalkan, perusahaan-perusahaan ini akan memanfaatkannya.
Sumber gambar: a16zcrypto
Pembayaran yang lebih murah dapat meningkatkan kemampuan laba.
Biaya transaksi sistem pembayaran saat ini secara langsung merugikan banyak keuntungan perusahaan. Menurunkan biaya ini akan membawa kemampuan keuntungan besar. Sepatu bot pertama telah turun: Stripe mengumumkan bahwa mereka akan mengenakan biaya 1,5% untuk pembayaran stablecoin, 30% lebih rendah dari biaya pembayaran kartu kredit yang mereka kenakan. Untuk mendukung upaya ini, Stripe mengumumkan akuisisi Bridge.xyz senilai sekitar 1 miliar USD.
Penggunaan yang lebih luas dari stablecoin akan secara signifikan meningkatkan profitabilitas banyak perusahaan - bukan hanya bisnis kecil seperti kedai kopi atau restoran. Mari kita lihat kondisi keuangan tiga perusahaan publik pada tahun keuangan 2024 untuk memahami secara kasar dampak menurunkan tingkat biaya pemrosesan pembayaran menjadi 0,1% (untuk kemudahan, penilaian ini mengasumsikan biaya pemrosesan pembayaran campuran 1,6% untuk perusahaan, dan biaya deposit dan penarikan sangat rendah. Untuk informasi lebih lanjut tentang hal ini, silakan lihat bagian berikut.)
Pendapatan tahunan Walmart adalah 648 miliar dolar AS, mungkin membayar biaya kartu kredit sebesar 10 miliar dolar AS, dengan keuntungan sebesar 15,5 miliar dolar AS. Hitunglah: Mengingat penghapusan biaya pembayaran dan kemampuan profitabilitas Walmart, valuasinya (mengendalikan semua faktor lainnya) mungkin hanya dapat meningkat lebih dari 60% melalui solusi pembayaran yang lebih murah.
Chipotle adalah restoran cepat saji yang berkembang pesat, dengan pendapatan tahunan mencapai 98 miliar dolar. Laba tahunan adalah 12 miliar dolar, di mana biaya kartu kredit yang dibayarkan adalah 1,48 miliar dolar. Hanya dengan mengurangi biaya, kemampuan keuntungan Chipotle dapat meningkat 12% - ini adalah angka yang mengagumkan yang tidak dapat diperoleh di tempat lain dalam laporan laba rugi mereka.
Toko serba ada Krogers memiliki tingkat keuntungan terendah, sehingga mendapatkan keuntungan terbanyak. Mengejutkannya, pendapatan bersih dan biaya pembayaran Krogers mungkin hampir sama. Seperti banyak toko serba ada lainnya, tingkat keuntungan mereka kurang dari 2%, di bawah biaya pemrosesan pembayaran kartu kredit perusahaan. Dengan menggunakan pembayaran stablecoin, keuntungan Krogers bisa dua kali lipat.
Sumber gambar: a16zcrypto
Bagaimana Walmart, Chipotle, dan Krogers akan menggunakan stablecoin untuk mengurangi biaya transaksi? Pertama, pertimbangkan situasi ideal: konsumen tidak akan secara langsung menerima stablecoin, dan akan tetap ada biaya yang cukup besar sampai stablecoin mendapat penerimaan yang cukup banyak, terutama saat mulai dan berhenti digunakan. Selanjutnya, pengecer dan penyedia pembayaran semuanya menentang solusi pembayaran yang mahal. Penyedia pembayaran juga merupakan bisnis dengan margin rendah, yang sebagian besar keuntungannya diberikan kepada jaringan kartu kredit dan bank penerbit. Ketika penyedia pembayaran memproses transaksi, sebagian besar biaya mereka akan ditransfer ke jaringan pembayaran. Oleh karena itu, ketika Stripe memproses proses checkout ritel online, mereka akan mengambil biaya sebesar 2,9% dari total transaksi dan biaya sebesar 0,30 dolar, tetapi mereka harus membayar lebih dari 70% biaya kepada Visa dan bank penerbit. Dengan semakin banyaknya penyedia pembayaran (seperti Block - sebelumnya Square, Fiserv, Stripe, dan Toast) yang mengadopsi stablecoin untuk meningkatkan margin keuntungan, mereka akan memudahkan lebih banyak bisnis untuk mendapatkan akses ke stablecoin.
Biaya stablecoin rendah dan tidak perlu membayar biaya penjaga jaringan. Ini berarti tingkat keuntungan yang diperoleh oleh pedagang pembayaran dalam transaksi stablecoin jauh lebih tinggi. Tingkat keuntungan yang lebih tinggi dapat mendorong pedagang pembayaran untuk mendukung dan mendorong lebih banyak perusahaan dan aplikasi untuk menggunakan stablecoin. Namun, dengan adopsi stablecoin oleh pedagang pembayaran, diperkirakan biaya pembayaran stablecoin akan berkurang seiring berjalannya waktu: biaya 1,5% dari Stripe bisa turun.
Langkah berikutnya: Diadopsi oleh konsumen yang luas
Saat ini, stablecoin adalah cara baru untuk mengirim dan menyimpan mata uang tanpa izin. Para pengusaha telah membangun solusi untuk mengubah jalur stablecoin menjadi platform stablecoin. Seperti inovasi sebelumnya, adopsi akan terjadi secara bertahap, dimulai dari tepi kebutuhan konsumen, kemudian perusahaan yang progresif, hingga platform cukup matang untuk memenuhi kebutuhan pengguna sehari-hari dan perusahaan yang hati-hati. Tiga tren akan mendorong lebih banyak perusahaan mainstream mengadopsi stablecoin.
Melalui agregasi stablecoin untuk meningkatkan integrasi backend
Agregasi Stablecoin (kemampuan untuk memantau, mengarahkan, dan mengintegrasikan stablecoin) akan segera diintegrasikan ke dalam pemroses pembayaran seperti Stripe. Produk agregasi ini memungkinkan perusahaan untuk memproses pembayaran dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada mekanisme saat ini tanpa perlu melakukan perubahan proses atau rekayasa yang signifikan. Konsumen mungkin pada akhirnya mendapatkan produk yang lebih murah tanpa sadar, karena faktur, slip gaji, dan langganan memiliki biaya struktural yang lebih rendah secara default.
Banyak bisnis agregator stablecoin semacam ini telah mulai menarik pelanggan yang menginginkan penyelesaian instan, biaya rendah, dan luasnya ketersediaan pembayaran bisnis ke bisnis atau bisnis ke konsumen. Dengan mengintegrasikan stablecoin ke dalam sistem backend, perusahaan akan mendapatkan manfaat dari keunggulan stablecoin - tidak akan terganggu atau menurunkan kualitas layanan yang diharapkan pengguna dari penyedia pembayaran, sementara tingkat adopsi stablecoin juga akan meningkat.
Meningkatkan proses masuk perusahaan dan meningkatkan langkah-langkah insentif berbagi
Usaha stabilitas koin semakin matang melalui langkah-langkah insentif berbagi dan peningkatan solusi masuk untuk membawa pengguna akhir ke sisi rantai.
Mengakses semakin murah, cepat, dan umum, pengguna dapat dengan mudah mulai menggunakan kripto. Sementara itu, semakin banyak aplikasi konsumen mendukung kripto, pengguna dapat mengakses ekosistem stablecoin yang berkembang tanpa perlu mengadopsi aplikasi baru atau perilaku pengguna. Aplikasi populer seperti Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank, dan Revolut semua memungkinkan pelanggannya menggunakan stablecoin.
Selain itu, perusahaan memiliki dorongan yang lebih besar untuk mengintegrasikan stablecoin melalui saluran ini dan menyimpan dana dalam stablecoin. Penerbit stablecoin yang didukung mata uang seperti Circle, Paypal, dan Tether sedang berbagi keuntungan dengan perusahaan biasa, seperti Visa berbagi keuntungan pengguna kartu kredit dengan United dan Chase. Kerja sama dan integrasi semacam ini memberi keuntungan bagi penerbit stablecoin karena mereka dapat membuat kolam aset yang lebih besar untuk mendapatkan penghasilan. Namun, ini juga menguntungkan perusahaan yang berhasil mengubah pengguna dari kartu kredit ke stablecoin, karena mereka sekarang dapat menghasilkan sebagian dari pendapatan yang dihasilkan dari produk mereka, sebuah model bisnis yang biasanya hanya berlaku untuk bank, perusahaan fintech, dan penerbit kartu hadiah yang menghasilkan uang dari perbedaan nilai pengguna.
Meningkatkan transparansi pengawasan dan ketersediaan solusi kepatuhan
Ketika perusahaan memiliki keyakinan penuh terhadap lingkungan regulasi, mereka lebih cenderung menggunakan stablecoin. Meskipun kita belum melihat adanya regulasi global yang komprehensif terhadap stablecoin, namun banyak yurisdiksi sudah mengeluarkan peraturan dan panduan terkait stablecoin, memungkinkan para pengusaha untuk memulai proses yang sulit, yaitu membangun perusahaan yang patuh hukum dan ramah pengguna.
Misalnya, Peraturan Pengawasan Pasar Aset Kripto (MiCA) Uni Eropa telah menetapkan aturan untuk penerbit stablecoin, termasuk persyaratan kehati-hatian dan perilaku. Sejak ketentuan stablecoin mulai berlaku awal tahun ini, peraturan tersebut telah sangat mengubah pasar stablecoin di Eropa.
Meskipun AS saat ini kurang memiliki kerangka stabil kripto, namun lembaga legislatif dari kedua belah pihak semakin menyadari perlunya legislasi kripto yang efektif. Regulasi semacam ini perlu memastikan bahwa penerbitan sepenuhnya didukung oleh aset berkualitas, diaudit oleh pihak ketiga, dan mengambil langkah-langkah komprehensif untuk melawan aktivitas keuangan ilegal. Pada saat yang sama, legislasi perlu mempertahankan kemampuan pencipta untuk membuat kripto desentralisasi, dengan menghilangkan lembaga perantara untuk mengurangi risiko pengguna dan memanfaatkan keunggulan desentralisasi.
Upaya kebijakan ini akan mendorong perusahaan di berbagai industri untuk mempertimbangkan beralih dari metode pembayaran konvensional ke infrastruktur mata uang stabil. Meskipun solusi kepatuhan tidak menarik, setiap orang yang mengadopsi mata uang stabil membantu membuktikan kepada perusahaan yang ada bahwa mata uang stabil adalah solusi pembayaran tradisional yang dapat diandalkan, aman, diatur, dan ditingkatkan.
Dengan popularitas mata uang stabil, efek jaringan platform ini akan semakin kuat. Meskipun mata uang stabil mungkin membutuhkan beberapa tahun lagi untuk digunakan di titik penjualan atau sebagai pengganti akun bank, namun dengan pertumbuhan jumlah pengguna mata uang stabil, solusi berbasis mata uang stabil akan menjadi lebih umum dan lebih menarik bagi konsumen, perusahaan, dan pengusaha.
Tren: Mengapa Stabilcoin Terus Memperbaiki
Dalam proses adopsi, produk itu sendiri akan terus diperbaiki. Komunitas Web3 sedang merayakan adopsi stablecoin, dengan alasan yang sangat kuat: karena investasi bertahun-tahun dalam infrastruktur dan aplikasi berantai, stablecoin sedang meningkat nilainya dengan inovasi kurva S. Dengan peningkatan infrastruktur, kelimpahan aplikasi berantai, dan pertumbuhan jaringan berantai, stablecoin akan menjadi lebih menarik bagi pengguna. Ini akan dicapai melalui dua cara.
Pertama, proyek infrastruktur kripto yang sulit telah membuat pembayaran stablecoin kurang dari 1 sen menjadi mungkin. Investasi di masa depan akan terus membuat transaksi lebih murah dan lebih cepat. Pada saat yang sama, hanya melalui dompet, jembatan, deposit dan penarikan, pengalaman pengembang, dan AMM yang lebih baik, penggabungan stablecoin dan perbaikan pengalaman masuk yang lebih baik bisa terwujud.
Sumber gambar: a16zcrypto
Dasar teknologi ini memberikan lebih banyak insentif bagi para pengusaha untuk membangun mata uang yang stabil, sehingga memberikan pengalaman pengembang yang lebih baik, ekosistem yang kaya, aplikasi yang luas, dan komposabilitas mata uang di rantai tanpa perlu izin.
Selanjutnya, stablecoin membuka skenario pengguna baru melalui kemampuan komposabilitas mata uang on-chain tanpa izin. Platform pembayaran lain memiliki pengawas yang memaksa pengusaha berkolaborasi dengan jaringan ekstraktif seperti biro perantara yang mahal dalam transaksi kartu kredit atau pembayaran internasional. Namun, stablecoin memiliki kendali diri dan dapat diprogram, mengurangi hambatan untuk menciptakan pengalaman pembayaran baru dan mengintegrasikan layanan nilai tambah. Stablecoin juga dapat dikomposisikan, memungkinkan pengguna mendapatkan manfaat dari aplikasi on-chain yang semakin kuat dan persaingan yang semakin ketat. Misalnya, pengguna stablecoin telah mendapatkan manfaat dari DeFi, langganan on-chain, dan aplikasi sosial.
Kesimpulan
Stablecoin dapat membawa kita ke dunia pembayaran instan, gratis, dan dapat diperluas. Seperti yang dikatakan oleh CEO Stripe Patrick Collison, stablecoin adalah 'superkonduktor suhu kamar' untuk layanan keuangan. Mereka akan memungkinkan perusahaan mengejar peluang baru yang sebelumnya tidak dapat diakses melalui saluran pembayaran yang ada atau gesekan penjaga tradisional.
Dalam jangka pendek, dengan pembayaran menjadi gratis dan terbuka, stablecoin akan menghasilkan perubahan struktural pada produk keuangan. Perusahaan pembayaran yang ada akan mencari cara baru untuk menghasilkan keuntungan, baik dengan mengenakan biaya tetap tertentu, atau dengan menjual layanan yang melengkapi platform produk baru ini. Dengan perusahaan tradisional ini menyadari situasi yang terus berubah, pengusaha akan menciptakan solusi baru untuk membantu perusahaan-perusahaan ini memanfaatkan stablecoin.
Dalam jangka panjang, dengan penyebaran stabilcoin dan kemajuan teknologi, perusahaan-perusahaan baru akan mengambil kesempatan dari dunia pembayaran gratis, tanpa gesekan, dan instan. Perusahaan-perusahaan ini akan didirikan hari ini, membuka adegan baru dan tak terduga, serta lebih demokratis dalam meningkatkan peluang yang disediakan oleh sistem keuangan global.
Terima kasih kepada Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings, dan Scott Kominers atas umpan balik dan saran yang mendalam yang mereka berikan, yang membuat artikel ini dapat diselesaikan.
【Penafian】 Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi dan pengguna harus mempertimbangkan apakah ada pendapat, pandangan atau kesimpulan yang terkandung di sini sesuai untuk keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri.
Teks ini telah diterjemahkan dengan izin dari: "律動 Blockbeats"
Penulis asli: Sam Broner, mitra investasi crypto a16z
'Stablecoin Leads Payment Revolution! a16z: How does low cost and high speed advantage disrupt finance?' Artikel ini pertama kali diterbitkan di 'Kota Kripto'
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Stablecoin memimpin revolusi pembayaran! a16z: Bagaimana Keuntungan Biaya Rendah dan Kecepatan Tinggi Mengguncang Keuangan?
Industri pembayaran saat ini didominasi oleh penjaga pintu, yang mengenakan biaya tinggi dan merusak profitabilitas setiap bisnis yang mereka sentuh, sambil mempertahankan biaya ini atas nama universalitas dan kenyamanan - sementara mereka juga mencegah persaingan dan membatasi kreativitas para pembangun.
Stablecoin bisa lebih baik.
Biaya stablecoin lebih rendah, persaingan penyedia pembayaran lebih ketat, dan aksesibilitas lebih luas. Karena stablecoin menurunkan biaya transaksi hampir nol, mereka memungkinkan perusahaan untuk mengatasi gesekan yang ditimbulkan oleh solusi pengganti yang ada. Orang-orang yang mengadopsi stablecoin akan dimulai dari perusahaan yang paling terpengaruh oleh metode pembayaran saat ini, yang akan mengganggu industri pembayaran.
Stablecoins telah menjadi cara termurah untuk mentransfer dolar. Bulan lalu, 28,5 juta pengguna stablecoin mengirimkan lebih dari 6 miliar transaksi. Pengguna stablecoin hampir ada di setiap negara, mereka menggunakan stablecoin karena memberikan cara yang aman, murah, dan tahan inflasi untuk menyimpan dan berbelanja. Selain uang tunai dan emas, stablecoin adalah satu-satunya cara pembayaran yang luas digunakan, dapat beroperasi tanpa penjaga seperti bank, jaringan pembayaran, atau bank sentral. Selain itu, stablecoin dapat ditulis tanpa izin, dapat diperluas fungsinya, dan terintegrasi - siapa pun dapat membantu membangun platform pembayaran stablecoin di jalur pembayaran stablecoin.
Ketidakstabilan ini mungkin memerlukan waktu, tetapi kecepatan perubahan bisa jadi lebih cepat dari yang banyak orang perkirakan. Bisnis seperti restoran, ritel, perusahaan, dan penyedia layanan pembayaran akan mendapatkan manfaat terbesar dari platform stablecoin, yang akan meningkatkan margin keuntungan secara signifikan. Permintaan ini akan mendorong adopsi, dan seiring dengan peningkatan adopsi stablecoin, manfaat lain dari stablecoin - seperti komposabilitas tanpa izin dan peningkatan pemrograman yang dapat ditingkatkan - akan membawa lebih banyak manfaat bagi pengguna, bisnis, dan produk di rantai. Saya akan berbagi lebih banyak alasan dan cara dalam tulisan ini, tetapi pertama-tama, saya akan memperkenalkan beberapa latar belakang industri pembayaran.
Jalur Pembayaran
Saluran Pembayaran: Teknologi, aturan, dan jaringan untuk memproses transaksi
Prosesor pembayaran: Operator operasi di jalur pembayaran, memfasilitasi transaksi
Penyedia Layanan Pembayaran: Entitas yang memberikan akses sistem pembayaran kepada pengguna akhir atau sistem lainnya
Solusi Pembayaran: produk yang disediakan oleh penyedia layanan pembayaran
Platform pembayaran: seperangkat solusi pembayaran terkait yang mencakup penyedia, pemroses, dan jalur.
Latar Belakang Industri Pembayaran
Ukuran industri pembayaran tidak boleh dianggap enteng. Pada tahun 2023, industri pembayaran global memproses 3,4 triliun transaksi, dengan nilai mencapai 1,8 triliun dolar AS, menghasilkan pendapatan sebesar 2,4 triliun dolar AS. Jumlah transaksi pembayaran kartu kredit di Amerika Serikat saja mencapai 5,6 triliun dolar AS, sedangkan pembayaran dengan kartu tanda tangan mencapai 4,4 triliun dolar AS.
Meskipun industri ini merajalela dan berskala besar, solusi pembayaran masih mahal dan rumit, dan aplikasi pembayaran sering kali menghalangi pengalaman konsumen. Misalnya, meskipun antarmuka pengguna aplikasi pembayaran peer-to-peer Venmo terlihat sederhana, di belakang layar, produk ini menyembunyikan integrasi bank yang rumit, kerentanan kartu debit, dan banyak kewajiban kepatuhan. Solusi pembayaran saling bergantung, yang meningkatkan kompleksitas, orang masih menggunakan berbagai metode pembayaran: tunai, kartu debit, kartu kredit, aplikasi pembayaran peer-to-peer, ACH (Clearing Otomatis), cek, dan lain-lain.
Empat indikator evaluasi utama produk pembayaran adalah kecepatan, biaya, keandalan, dan kenyamanan.
Sumber Gambar: Golden Finance
Konsumen pertama-tama akan mempertimbangkan 'Berapa banyak yang harus saya bayar?' dan penjual akan bertanya 'Apakah saya akan mendapatkan imbalan?' Namun sebenarnya keempat indikator ini sangat penting bagi kedua belah pihak.
Sejak perusahaan harus mencari kartu kredit penipuan di buku-catatan fisik, gelombang inovasi terus memperbaiki pengalaman pembayaran. Setiap gelombang inovasi membawa metode pembayaran yang lebih cepat, lebih dapat diandalkan, lebih nyaman, dan lebih murah, yang pada gilirannya meningkatkan volume transaksi dan jumlah konsumsi.
Namun banyak pelanggan yang masih belum menikmati layanan modern atau tidak mendapatkan layanan yang memadai. Bagi para pedagang, harga kartu kredit yang mahal secara langsung menggerus keuntungan mereka. Meskipun tingkat adopsi pembayaran instan (RTP) terus meningkat, tetapi kecepatan transfer bank di Amerika Serikat masih terlalu lambat, membutuhkan beberapa hari. Selain itu, aplikasi peer-to-peer spesifik untuk wilayah dan jaringan tertentu, membuat transfer antar ekosistem menjadi lambat, mahal, dan kompleks.
Meskipun perusahaan dan konsumen telah mulai mengharapkan platform pembayaran untuk menyediakan fungsi yang lebih kompleks, tidak semua pengguna dapat mengambil manfaat dari solusi yang ada. Faktanya, sebagian besar pengguna membayar biaya yang terlalu tinggi dan tidak menggunakan semua produk pembayaran yang terikat. Namun, mereka menerima kondisi saat ini.
Stablecoin memasuki sini dari sini
Kunci untuk menggulingkan industri stablecoin adalah kegagalan solusi pembayaran yang ada (biaya tinggi, ketersediaan rendah, atau gesekan besar), serta paket produk solusi pembayaran (termasuk identitas, pinjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi perbankan) yang paling tidak diperlukan.
Sebagai contoh pengiriman uang, ia lahir dari keputusasaan. Banyak pengguna pengiriman uang menderita kurangnya layanan perbankan dan menggunakan layanan perbankan yang sangat terfragmentasi. Oleh karena itu, para pengguna ini merasa bahwa integrasi asli antara pembayaran tradisional dan layanan perbankan tidak memiliki nilai. Pembayaran stablecoin memberikan kepastian instan, biaya rendah, dan tanpa perantara, yang merupakan keunggulan struktural bagi setiap pengguna pembayaran atau pembangun. Pada akhirnya, dengan stablecoin, biaya mengirimkan 200 dolar AS dari Amerika Serikat ke Kolombia kurang dari 0,01 dolar AS, tetapi melalui saluran tradisional, biayanya mencapai 12,13 dolar AS. (Pengguna pengiriman uang, apa pun biaya transaksinya, perlu mengirim uang kembali ke rumah, tetapi biaya yang lebih rendah akan sangat menguntungkan.)
Pembayaran bisnis internasional, terutama untuk bisnis kecil di pasar-pasar baru, menghadapi biaya tinggi, waktu pemrosesan yang lambat, dan tingkat dukungan bank yang rendah. Misalnya, pembayaran antara produsen pakaian di Meksiko dan produsen tekstil di Vietnam melibatkan empat atau lebih lembaga perantara - bank lokal, valuta asing, bank agen, bank agen, valuta asing, bank lokal. Setiap lembaga perantara akan mengenakan biaya tertentu dan ada risiko kebangkrutan perantara.
Untungnya, transaksi ini terjadi antara mitra kerja yang memiliki hubungan yang stabil. Dengan adanya stablecoin, pembayar dari Meksiko dan penerima dari Vietnam dapat melakukan percobaan dan menghilangkan lambatnya, birokrasi, dan lembaga perantara yang mahal. Mereka mungkin perlu berusaha untuk menemukan saluran dan alur kerja lokal, tetapi pada akhirnya mereka dapat menikmati transaksi yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih banyak kontrol terhadap proses pembayaran.
Sumber gambar: a16zcrypto
Transaksi kecil (terutama transaksi tatap muka yang rentan terhadap penipuan, seperti transaksi di restoran, kedai kopi, atau toko di pinggir jalan) juga merupakan peluang yang menjanjikan. Karena margin keuntungan rendah, perusahaan-perusahaan ini sangat sensitif terhadap biaya, sehingga biaya transaksi sebesar 15 sen yang dikenakan oleh solusi pembayaran memiliki dampak besar terhadap profitabilitas mereka.
Setiap pelanggan membeli kopi seharga 2 dolar, hanya sekitar 1,70 hingga 1,80 dolar yang mengalir ke kedai kopi, sedangkan sekitar 15% sisanya mengalir ke perusahaan kartu kredit—hanya untuk memfasilitasi transaksi. Tetapi kartu kredit di sini hanyalah untuk kemudahan: baik konsumen maupun toko tidak memerlukan fitur tambahan untuk membuktikan kepatutan biaya. Konsumen tidak memerlukan perlindungan penipuan (mereka hanya mendapatkan segelas kopi) atau pinjaman (hanya dengan 2 dolar untuk kopi). Selain itu, kepatuhan kedai kopi dan integrasi bank terbatas (kedai kopi biasanya menggunakan perangkat lunak manajemen restoran terpadu atau bahkan tidak sama sekali). Oleh karena itu, jika ada solusi pengganti yang murah dan dapat diandalkan, perusahaan-perusahaan ini akan memanfaatkannya.
Sumber gambar: a16zcrypto
Pembayaran yang lebih murah dapat meningkatkan kemampuan laba.
Biaya transaksi sistem pembayaran saat ini secara langsung merugikan banyak keuntungan perusahaan. Menurunkan biaya ini akan membawa kemampuan keuntungan besar. Sepatu bot pertama telah turun: Stripe mengumumkan bahwa mereka akan mengenakan biaya 1,5% untuk pembayaran stablecoin, 30% lebih rendah dari biaya pembayaran kartu kredit yang mereka kenakan. Untuk mendukung upaya ini, Stripe mengumumkan akuisisi Bridge.xyz senilai sekitar 1 miliar USD.
Penggunaan yang lebih luas dari stablecoin akan secara signifikan meningkatkan profitabilitas banyak perusahaan - bukan hanya bisnis kecil seperti kedai kopi atau restoran. Mari kita lihat kondisi keuangan tiga perusahaan publik pada tahun keuangan 2024 untuk memahami secara kasar dampak menurunkan tingkat biaya pemrosesan pembayaran menjadi 0,1% (untuk kemudahan, penilaian ini mengasumsikan biaya pemrosesan pembayaran campuran 1,6% untuk perusahaan, dan biaya deposit dan penarikan sangat rendah. Untuk informasi lebih lanjut tentang hal ini, silakan lihat bagian berikut.)
Pendapatan tahunan Walmart adalah 648 miliar dolar AS, mungkin membayar biaya kartu kredit sebesar 10 miliar dolar AS, dengan keuntungan sebesar 15,5 miliar dolar AS. Hitunglah: Mengingat penghapusan biaya pembayaran dan kemampuan profitabilitas Walmart, valuasinya (mengendalikan semua faktor lainnya) mungkin hanya dapat meningkat lebih dari 60% melalui solusi pembayaran yang lebih murah.
Chipotle adalah restoran cepat saji yang berkembang pesat, dengan pendapatan tahunan mencapai 98 miliar dolar. Laba tahunan adalah 12 miliar dolar, di mana biaya kartu kredit yang dibayarkan adalah 1,48 miliar dolar. Hanya dengan mengurangi biaya, kemampuan keuntungan Chipotle dapat meningkat 12% - ini adalah angka yang mengagumkan yang tidak dapat diperoleh di tempat lain dalam laporan laba rugi mereka.
Toko serba ada Krogers memiliki tingkat keuntungan terendah, sehingga mendapatkan keuntungan terbanyak. Mengejutkannya, pendapatan bersih dan biaya pembayaran Krogers mungkin hampir sama. Seperti banyak toko serba ada lainnya, tingkat keuntungan mereka kurang dari 2%, di bawah biaya pemrosesan pembayaran kartu kredit perusahaan. Dengan menggunakan pembayaran stablecoin, keuntungan Krogers bisa dua kali lipat.
Sumber gambar: a16zcrypto
Bagaimana Walmart, Chipotle, dan Krogers akan menggunakan stablecoin untuk mengurangi biaya transaksi? Pertama, pertimbangkan situasi ideal: konsumen tidak akan secara langsung menerima stablecoin, dan akan tetap ada biaya yang cukup besar sampai stablecoin mendapat penerimaan yang cukup banyak, terutama saat mulai dan berhenti digunakan. Selanjutnya, pengecer dan penyedia pembayaran semuanya menentang solusi pembayaran yang mahal. Penyedia pembayaran juga merupakan bisnis dengan margin rendah, yang sebagian besar keuntungannya diberikan kepada jaringan kartu kredit dan bank penerbit. Ketika penyedia pembayaran memproses transaksi, sebagian besar biaya mereka akan ditransfer ke jaringan pembayaran. Oleh karena itu, ketika Stripe memproses proses checkout ritel online, mereka akan mengambil biaya sebesar 2,9% dari total transaksi dan biaya sebesar 0,30 dolar, tetapi mereka harus membayar lebih dari 70% biaya kepada Visa dan bank penerbit. Dengan semakin banyaknya penyedia pembayaran (seperti Block - sebelumnya Square, Fiserv, Stripe, dan Toast) yang mengadopsi stablecoin untuk meningkatkan margin keuntungan, mereka akan memudahkan lebih banyak bisnis untuk mendapatkan akses ke stablecoin.
Biaya stablecoin rendah dan tidak perlu membayar biaya penjaga jaringan. Ini berarti tingkat keuntungan yang diperoleh oleh pedagang pembayaran dalam transaksi stablecoin jauh lebih tinggi. Tingkat keuntungan yang lebih tinggi dapat mendorong pedagang pembayaran untuk mendukung dan mendorong lebih banyak perusahaan dan aplikasi untuk menggunakan stablecoin. Namun, dengan adopsi stablecoin oleh pedagang pembayaran, diperkirakan biaya pembayaran stablecoin akan berkurang seiring berjalannya waktu: biaya 1,5% dari Stripe bisa turun.
Langkah berikutnya: Diadopsi oleh konsumen yang luas
Saat ini, stablecoin adalah cara baru untuk mengirim dan menyimpan mata uang tanpa izin. Para pengusaha telah membangun solusi untuk mengubah jalur stablecoin menjadi platform stablecoin. Seperti inovasi sebelumnya, adopsi akan terjadi secara bertahap, dimulai dari tepi kebutuhan konsumen, kemudian perusahaan yang progresif, hingga platform cukup matang untuk memenuhi kebutuhan pengguna sehari-hari dan perusahaan yang hati-hati. Tiga tren akan mendorong lebih banyak perusahaan mainstream mengadopsi stablecoin.
Agregasi Stablecoin (kemampuan untuk memantau, mengarahkan, dan mengintegrasikan stablecoin) akan segera diintegrasikan ke dalam pemroses pembayaran seperti Stripe. Produk agregasi ini memungkinkan perusahaan untuk memproses pembayaran dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada mekanisme saat ini tanpa perlu melakukan perubahan proses atau rekayasa yang signifikan. Konsumen mungkin pada akhirnya mendapatkan produk yang lebih murah tanpa sadar, karena faktur, slip gaji, dan langganan memiliki biaya struktural yang lebih rendah secara default.
Banyak bisnis agregator stablecoin semacam ini telah mulai menarik pelanggan yang menginginkan penyelesaian instan, biaya rendah, dan luasnya ketersediaan pembayaran bisnis ke bisnis atau bisnis ke konsumen. Dengan mengintegrasikan stablecoin ke dalam sistem backend, perusahaan akan mendapatkan manfaat dari keunggulan stablecoin - tidak akan terganggu atau menurunkan kualitas layanan yang diharapkan pengguna dari penyedia pembayaran, sementara tingkat adopsi stablecoin juga akan meningkat.
Usaha stabilitas koin semakin matang melalui langkah-langkah insentif berbagi dan peningkatan solusi masuk untuk membawa pengguna akhir ke sisi rantai.
Mengakses semakin murah, cepat, dan umum, pengguna dapat dengan mudah mulai menggunakan kripto. Sementara itu, semakin banyak aplikasi konsumen mendukung kripto, pengguna dapat mengakses ekosistem stablecoin yang berkembang tanpa perlu mengadopsi aplikasi baru atau perilaku pengguna. Aplikasi populer seperti Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank, dan Revolut semua memungkinkan pelanggannya menggunakan stablecoin.
Selain itu, perusahaan memiliki dorongan yang lebih besar untuk mengintegrasikan stablecoin melalui saluran ini dan menyimpan dana dalam stablecoin. Penerbit stablecoin yang didukung mata uang seperti Circle, Paypal, dan Tether sedang berbagi keuntungan dengan perusahaan biasa, seperti Visa berbagi keuntungan pengguna kartu kredit dengan United dan Chase. Kerja sama dan integrasi semacam ini memberi keuntungan bagi penerbit stablecoin karena mereka dapat membuat kolam aset yang lebih besar untuk mendapatkan penghasilan. Namun, ini juga menguntungkan perusahaan yang berhasil mengubah pengguna dari kartu kredit ke stablecoin, karena mereka sekarang dapat menghasilkan sebagian dari pendapatan yang dihasilkan dari produk mereka, sebuah model bisnis yang biasanya hanya berlaku untuk bank, perusahaan fintech, dan penerbit kartu hadiah yang menghasilkan uang dari perbedaan nilai pengguna.
Ketika perusahaan memiliki keyakinan penuh terhadap lingkungan regulasi, mereka lebih cenderung menggunakan stablecoin. Meskipun kita belum melihat adanya regulasi global yang komprehensif terhadap stablecoin, namun banyak yurisdiksi sudah mengeluarkan peraturan dan panduan terkait stablecoin, memungkinkan para pengusaha untuk memulai proses yang sulit, yaitu membangun perusahaan yang patuh hukum dan ramah pengguna.
Misalnya, Peraturan Pengawasan Pasar Aset Kripto (MiCA) Uni Eropa telah menetapkan aturan untuk penerbit stablecoin, termasuk persyaratan kehati-hatian dan perilaku. Sejak ketentuan stablecoin mulai berlaku awal tahun ini, peraturan tersebut telah sangat mengubah pasar stablecoin di Eropa.
Meskipun AS saat ini kurang memiliki kerangka stabil kripto, namun lembaga legislatif dari kedua belah pihak semakin menyadari perlunya legislasi kripto yang efektif. Regulasi semacam ini perlu memastikan bahwa penerbitan sepenuhnya didukung oleh aset berkualitas, diaudit oleh pihak ketiga, dan mengambil langkah-langkah komprehensif untuk melawan aktivitas keuangan ilegal. Pada saat yang sama, legislasi perlu mempertahankan kemampuan pencipta untuk membuat kripto desentralisasi, dengan menghilangkan lembaga perantara untuk mengurangi risiko pengguna dan memanfaatkan keunggulan desentralisasi.
Upaya kebijakan ini akan mendorong perusahaan di berbagai industri untuk mempertimbangkan beralih dari metode pembayaran konvensional ke infrastruktur mata uang stabil. Meskipun solusi kepatuhan tidak menarik, setiap orang yang mengadopsi mata uang stabil membantu membuktikan kepada perusahaan yang ada bahwa mata uang stabil adalah solusi pembayaran tradisional yang dapat diandalkan, aman, diatur, dan ditingkatkan.
Dengan popularitas mata uang stabil, efek jaringan platform ini akan semakin kuat. Meskipun mata uang stabil mungkin membutuhkan beberapa tahun lagi untuk digunakan di titik penjualan atau sebagai pengganti akun bank, namun dengan pertumbuhan jumlah pengguna mata uang stabil, solusi berbasis mata uang stabil akan menjadi lebih umum dan lebih menarik bagi konsumen, perusahaan, dan pengusaha.
Tren: Mengapa Stabilcoin Terus Memperbaiki
Dalam proses adopsi, produk itu sendiri akan terus diperbaiki. Komunitas Web3 sedang merayakan adopsi stablecoin, dengan alasan yang sangat kuat: karena investasi bertahun-tahun dalam infrastruktur dan aplikasi berantai, stablecoin sedang meningkat nilainya dengan inovasi kurva S. Dengan peningkatan infrastruktur, kelimpahan aplikasi berantai, dan pertumbuhan jaringan berantai, stablecoin akan menjadi lebih menarik bagi pengguna. Ini akan dicapai melalui dua cara.
Pertama, proyek infrastruktur kripto yang sulit telah membuat pembayaran stablecoin kurang dari 1 sen menjadi mungkin. Investasi di masa depan akan terus membuat transaksi lebih murah dan lebih cepat. Pada saat yang sama, hanya melalui dompet, jembatan, deposit dan penarikan, pengalaman pengembang, dan AMM yang lebih baik, penggabungan stablecoin dan perbaikan pengalaman masuk yang lebih baik bisa terwujud.
Sumber gambar: a16zcrypto
Dasar teknologi ini memberikan lebih banyak insentif bagi para pengusaha untuk membangun mata uang yang stabil, sehingga memberikan pengalaman pengembang yang lebih baik, ekosistem yang kaya, aplikasi yang luas, dan komposabilitas mata uang di rantai tanpa perlu izin.
Selanjutnya, stablecoin membuka skenario pengguna baru melalui kemampuan komposabilitas mata uang on-chain tanpa izin. Platform pembayaran lain memiliki pengawas yang memaksa pengusaha berkolaborasi dengan jaringan ekstraktif seperti biro perantara yang mahal dalam transaksi kartu kredit atau pembayaran internasional. Namun, stablecoin memiliki kendali diri dan dapat diprogram, mengurangi hambatan untuk menciptakan pengalaman pembayaran baru dan mengintegrasikan layanan nilai tambah. Stablecoin juga dapat dikomposisikan, memungkinkan pengguna mendapatkan manfaat dari aplikasi on-chain yang semakin kuat dan persaingan yang semakin ketat. Misalnya, pengguna stablecoin telah mendapatkan manfaat dari DeFi, langganan on-chain, dan aplikasi sosial.
Kesimpulan
Stablecoin dapat membawa kita ke dunia pembayaran instan, gratis, dan dapat diperluas. Seperti yang dikatakan oleh CEO Stripe Patrick Collison, stablecoin adalah 'superkonduktor suhu kamar' untuk layanan keuangan. Mereka akan memungkinkan perusahaan mengejar peluang baru yang sebelumnya tidak dapat diakses melalui saluran pembayaran yang ada atau gesekan penjaga tradisional.
Dalam jangka pendek, dengan pembayaran menjadi gratis dan terbuka, stablecoin akan menghasilkan perubahan struktural pada produk keuangan. Perusahaan pembayaran yang ada akan mencari cara baru untuk menghasilkan keuntungan, baik dengan mengenakan biaya tetap tertentu, atau dengan menjual layanan yang melengkapi platform produk baru ini. Dengan perusahaan tradisional ini menyadari situasi yang terus berubah, pengusaha akan menciptakan solusi baru untuk membantu perusahaan-perusahaan ini memanfaatkan stablecoin.
Dalam jangka panjang, dengan penyebaran stabilcoin dan kemajuan teknologi, perusahaan-perusahaan baru akan mengambil kesempatan dari dunia pembayaran gratis, tanpa gesekan, dan instan. Perusahaan-perusahaan ini akan didirikan hari ini, membuka adegan baru dan tak terduga, serta lebih demokratis dalam meningkatkan peluang yang disediakan oleh sistem keuangan global.
Terima kasih kepada Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings, dan Scott Kominers atas umpan balik dan saran yang mendalam yang mereka berikan, yang membuat artikel ini dapat diselesaikan.
【Penafian】 Pasar berisiko, dan investasi perlu berhati-hati. Artikel ini bukan merupakan saran investasi dan pengguna harus mempertimbangkan apakah ada pendapat, pandangan atau kesimpulan yang terkandung di sini sesuai untuk keadaan khusus mereka. Investasikan sesuai dengan risiko Anda sendiri.
Teks ini telah diterjemahkan dengan izin dari: "律動 Blockbeats"
Penulis asli: Sam Broner, mitra investasi crypto a16z
'Stablecoin Leads Payment Revolution! a16z: How does low cost and high speed advantage disrupt finance?' Artikel ini pertama kali diterbitkan di 'Kota Kripto'