Jumlah BTC yang dipegang oleh perusahaan terdaftar Amerika, MicroStrategy, dominan, telah turun 44% dari puncak tertinggi pada November tahun lalu, menurut laporan terbaru dari 10x Research. Investor tidak lagi dengan mudah menerima MicroStrategy sebagai "investment vehicles BTC leverage" yang tidak resmi. (Ringkasan: MicroStrategy jatuh 20% pada Desember 》Analisis: Siklus baik "membeli utang BTC" kemungkinan telah terputus, kemungkinan telah mencapai puncak fase ini) (Informasi tambahan: Wall Street Journal: Risiko ETF leverage BTC MicroStrategy mulai terungkap) MicroStrategy, yang merupakan pemegang BTC dominan dari perusahaan terdaftar Amerika, telah mengumpulkan dana melalui penjualan saham dan obligasi untuk membeli BTC. Dalam kondisi naiknya BTC, pasar optimis dengan pembelian terus-menerus BTC oleh MicroStrategy, yang mengakibatkan harga saham MicroStrategy terus naik. Namun, harga saham MicroStrategy telah terus turun sejak tanggal 20 November tahun lalu setelah mencapai titik tertinggi $473,83. Meskipun perusahaan ini terus membeli BTC selama periode ini, dan diindeks dalam indeks Nasdaq 100 pada tanggal 23 bulan lalu, harga sahamnya tetap turun dan saat ini berada di $289,62, turun 44% dari puncak tertinggi pada November tahun lalu. Performa harga saham MicroStrategy. Sumber gambar: Google. Cerita leverage BTC memudar. Dalam laporan terbaru yang dirilis hari ini oleh 10x Research, mereka menekankan bahwa institusi tersebut telah menyoroti masalah penilaian yang terlalu tinggi pada MicroStrategy dalam beberapa minggu terakhir. Investor tidak lagi melihatnya sebagai "investment vehicles BTC leverage" yang sebenarnya, tetapi lebih sebagai kepemilikan BTC secara tidak langsung yang membayar premi yang tinggi. Meskipun MicroStrategy terus membeli BTC dalam jumlah besar, performa sahamnya belakangan ini tidak baik. Analis mengatakan bahwa ini menunjukkan bahwa investor tidak lagi ingin membayar premi tinggi hingga $200.000 (atau lebih tinggi lagi) untuk BTC melalui perusahaan ini, karena biaya langsung membeli BTC jauh lebih rendah. Laporan tersebut menyatakan bahwa investor tidak lagi ingin mendukung MicroStrategy dengan nilai aset bersih yang terlalu tinggi, dan perubahan ini mencerminkan semakin rasionalnya investor yang tidak lagi dengan mudah menerima MicroStrategy sebagai "investment vehicles BTC leverage" yang tidak resmi. 10x Research menyebutkan bahwa tidak dapat disangkal bahwa CEO BlackRock, Larry Fink, dan pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, telah memainkan peran penting dalam membentuk narasi Bull Market kali ini, yang telah mendorong minat pasar terhadap BTC. Banyak investor yang tidak dapat membeli langsung BTC ETF memilih MicroStrategy sebagai alternatif. Tetapi dengan harga saham MicroStrategy turun 44% dari puncak tertinggi dan perusahaan lain memasukkan BTC ke dalam cadangan keuangan mereka dalam skala yang lebih kecil, momentum BTC yang dibawa oleh narasi ini tampaknya melemah. Ditambah dengan faktor-faktor lainnya, BTC memasuki tahun baru dengan hati-hati. 10x Research berpendapat bahwa likuiditas, volume, dan penerbitan Stable Coin akan menjadi faktor kunci dalam menentukan arah BTC. Kemungkinan siklus baik telah terputus? Sebagai pendukung BTC yang teguh, MicroStrategy tidak hanya tidak menjual BTC untuk mendapatkan keuntungan selama Bull Market BTC kali ini, tetapi terus menerus naikkan posisi BTC melalui penerbitan obligasi yang dapat dikonversi dan penjualan saham untuk mengumpulkan dana. Hanya pada tahun lalu, MicroStrategy menghabiskan $2,2 miliar untuk membeli 257.250 BTC, dan saat ini mereka memegang total 446.400 BTC dengan biaya akuisisi keseluruhan mencapai $2,79 miliar. Pada akhir Oktober tahun lalu, MicroStrategy mengumumkan rencana 21/21 untuk melakukan pendanaan ekuitas senilai $21 miliar dalam tiga tahun ke depan dan menerbitkan produk pendapatan tetap senilai $21 miliar (termasuk utang, obligasi yang dapat dikonversi, dan saham preferen) untuk mengumpulkan total $42 miliar yang akan digunakan untuk membeli lebih banyak BTC. Namun, seperti yang dikatakan oleh 10x Research, Stephen Alpher, Kepala Redaksi Pemasaran CoinDesk, dalam artikel yang dia tulis pada akhir bulan lalu, setelah MicroStrategy dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100, harga sahamnya terus turun. Siklus baik "membeli utang + menjual saham - membeli BTC" kemungkinan telah terputus, dan sinyal-sinyal saat ini mungkin sudah menunjukkan bahwa harga saham MicroStrategy telah mencapai puncak fase ini. Laporan terkait: MicroStrategy Mengadakan Rapat Pemegang Saham Khusus: Mendorong Penerbitan Saham Tambahan, Mengumpulkan $42 Miliar dalam Tiga Tahun untuk Membeli BTC Michael Saylor: BTC sebagai cadangan Amerika berpotensi menyeimbangkan utang senilai $81 triliun, peluang MicroStrategy dimasukkan ke dalam S&P 500 Analis Wall Street: MicroStrategy berpotensi dimasukkan ke dalam S&P 500 tahun depan, efek bola salju BTC tetap stabil? Artikel ini awalnya diterbitkan di BlockTempo, media berita Blok yang paling berpengaruh.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Microstrategy telah jatuh 44% dari puncak! Penelitian 10x: Narasi leverage BTC menghilang, tiga faktor kunci menentukan tren BTC tahun ini
Jumlah BTC yang dipegang oleh perusahaan terdaftar Amerika, MicroStrategy, dominan, telah turun 44% dari puncak tertinggi pada November tahun lalu, menurut laporan terbaru dari 10x Research. Investor tidak lagi dengan mudah menerima MicroStrategy sebagai "investment vehicles BTC leverage" yang tidak resmi. (Ringkasan: MicroStrategy jatuh 20% pada Desember 》Analisis: Siklus baik "membeli utang BTC" kemungkinan telah terputus, kemungkinan telah mencapai puncak fase ini) (Informasi tambahan: Wall Street Journal: Risiko ETF leverage BTC MicroStrategy mulai terungkap) MicroStrategy, yang merupakan pemegang BTC dominan dari perusahaan terdaftar Amerika, telah mengumpulkan dana melalui penjualan saham dan obligasi untuk membeli BTC. Dalam kondisi naiknya BTC, pasar optimis dengan pembelian terus-menerus BTC oleh MicroStrategy, yang mengakibatkan harga saham MicroStrategy terus naik. Namun, harga saham MicroStrategy telah terus turun sejak tanggal 20 November tahun lalu setelah mencapai titik tertinggi $473,83. Meskipun perusahaan ini terus membeli BTC selama periode ini, dan diindeks dalam indeks Nasdaq 100 pada tanggal 23 bulan lalu, harga sahamnya tetap turun dan saat ini berada di $289,62, turun 44% dari puncak tertinggi pada November tahun lalu. Performa harga saham MicroStrategy. Sumber gambar: Google. Cerita leverage BTC memudar. Dalam laporan terbaru yang dirilis hari ini oleh 10x Research, mereka menekankan bahwa institusi tersebut telah menyoroti masalah penilaian yang terlalu tinggi pada MicroStrategy dalam beberapa minggu terakhir. Investor tidak lagi melihatnya sebagai "investment vehicles BTC leverage" yang sebenarnya, tetapi lebih sebagai kepemilikan BTC secara tidak langsung yang membayar premi yang tinggi. Meskipun MicroStrategy terus membeli BTC dalam jumlah besar, performa sahamnya belakangan ini tidak baik. Analis mengatakan bahwa ini menunjukkan bahwa investor tidak lagi ingin membayar premi tinggi hingga $200.000 (atau lebih tinggi lagi) untuk BTC melalui perusahaan ini, karena biaya langsung membeli BTC jauh lebih rendah. Laporan tersebut menyatakan bahwa investor tidak lagi ingin mendukung MicroStrategy dengan nilai aset bersih yang terlalu tinggi, dan perubahan ini mencerminkan semakin rasionalnya investor yang tidak lagi dengan mudah menerima MicroStrategy sebagai "investment vehicles BTC leverage" yang tidak resmi. 10x Research menyebutkan bahwa tidak dapat disangkal bahwa CEO BlackRock, Larry Fink, dan pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, telah memainkan peran penting dalam membentuk narasi Bull Market kali ini, yang telah mendorong minat pasar terhadap BTC. Banyak investor yang tidak dapat membeli langsung BTC ETF memilih MicroStrategy sebagai alternatif. Tetapi dengan harga saham MicroStrategy turun 44% dari puncak tertinggi dan perusahaan lain memasukkan BTC ke dalam cadangan keuangan mereka dalam skala yang lebih kecil, momentum BTC yang dibawa oleh narasi ini tampaknya melemah. Ditambah dengan faktor-faktor lainnya, BTC memasuki tahun baru dengan hati-hati. 10x Research berpendapat bahwa likuiditas, volume, dan penerbitan Stable Coin akan menjadi faktor kunci dalam menentukan arah BTC. Kemungkinan siklus baik telah terputus? Sebagai pendukung BTC yang teguh, MicroStrategy tidak hanya tidak menjual BTC untuk mendapatkan keuntungan selama Bull Market BTC kali ini, tetapi terus menerus naikkan posisi BTC melalui penerbitan obligasi yang dapat dikonversi dan penjualan saham untuk mengumpulkan dana. Hanya pada tahun lalu, MicroStrategy menghabiskan $2,2 miliar untuk membeli 257.250 BTC, dan saat ini mereka memegang total 446.400 BTC dengan biaya akuisisi keseluruhan mencapai $2,79 miliar. Pada akhir Oktober tahun lalu, MicroStrategy mengumumkan rencana 21/21 untuk melakukan pendanaan ekuitas senilai $21 miliar dalam tiga tahun ke depan dan menerbitkan produk pendapatan tetap senilai $21 miliar (termasuk utang, obligasi yang dapat dikonversi, dan saham preferen) untuk mengumpulkan total $42 miliar yang akan digunakan untuk membeli lebih banyak BTC. Namun, seperti yang dikatakan oleh 10x Research, Stephen Alpher, Kepala Redaksi Pemasaran CoinDesk, dalam artikel yang dia tulis pada akhir bulan lalu, setelah MicroStrategy dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100, harga sahamnya terus turun. Siklus baik "membeli utang + menjual saham - membeli BTC" kemungkinan telah terputus, dan sinyal-sinyal saat ini mungkin sudah menunjukkan bahwa harga saham MicroStrategy telah mencapai puncak fase ini. Laporan terkait: MicroStrategy Mengadakan Rapat Pemegang Saham Khusus: Mendorong Penerbitan Saham Tambahan, Mengumpulkan $42 Miliar dalam Tiga Tahun untuk Membeli BTC Michael Saylor: BTC sebagai cadangan Amerika berpotensi menyeimbangkan utang senilai $81 triliun, peluang MicroStrategy dimasukkan ke dalam S&P 500 Analis Wall Street: MicroStrategy berpotensi dimasukkan ke dalam S&P 500 tahun depan, efek bola salju BTC tetap stabil? Artikel ini awalnya diterbitkan di BlockTempo, media berita Blok yang paling berpengaruh.