Delphi Digital：利下げはビットコインの短期的な動向にどのように影響しますか？

著者:that1618guy、市場調査員、Delphi Digital; コンピレーション:Yuliya

市場は一般的に、米連邦準備制度が9月に今回のサイクルの最初の利下げを行うと予想しています。歴史的に見ると、ビットコインは通常、緩和政策が発表される前に上昇しますが、利下げが実施された後は下落します。しかし、このパターンが常に当てはまるわけではありません。この記事では、2019年、2020年、2024年の状況を振り返り、2025年9月に起こり得る動向を予測します。

2019年###月:上昇、キャッシュイン、その後下落すると予想

2019年に、ビットコインは2018年末の3000ドルから6月の13000ドルまで反発しました。連邦準備制度は7月31日、9月18日、10月30日にそれぞれ利下げを発表しました。

毎回の利下げ決定は、ビットコインの上昇モメンタムが枯渇に近づいていることを示しています。BTCは政策決定会議の前に大幅に上昇しましたが、会議後には経済成長の鈍化という現実が再び浮き彫りになり、売りに押されました。これは、利下げの好影響が市場に先取りされ、経済成長の鈍化という現実がその後の動きに影響を与えたことを示しています。

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2020年###月:緊急金利引き下げの例外

2020年3月の状況は典型的なサイクルではありませんでした。当時、新型コロナウイルスのパンデミックによる恐慌に対処するため、連邦準備制度は金利を大幅にゼロに引き下げました。

この流動性危機の中で、BTCは株と共に暴落しましたが、その後、膨大な財政と金融政策の支援の下で強く反発しました。したがって、これは危機によって引き起こされた特例であり、2025年の動向を予測するテンプレートとしては使用できません。

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2024年:ナラティブがモビリティを圧倒

2024年のトレンドが変化しました。BTCは利下げ後に反落せず、逆に上昇の勢いを続けました。

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理由は次の通りです：

• トランプのキャンペーンは暗号通貨を選挙の議題にしました。
• 現物ETFは記録的な資金流入を引き寄せています。
• マイクロストラテジーのバランスシートにおける購入需要は依然として強力です。

この背景の中で、流動性の重要性は低下しています。構造的な買い圧力と政治的な好材料が、従来の経済サイクルの影響を圧倒しました。

2025年9月###日:条件付き市場投入

現在の市場背景は、過去の数回のサイクルにおける制御不能な上昇とは異なります。8月下旬以降、ビットコインは整理状態にあり、ETFへの資金流入は大幅に減速しており、一時は持続的な好材料とされていた企業のバランスシートによる買いも弱まり始めました。

これにより、9月の利下げは直接的な触媒ではなく、条件付きの市場のトリガーポイントとなりました。

もしビットコインが金融政策会議の前に大幅に上昇した場合、歴史が繰り返されるリスクが高まります——つまり、トレーダーが緩和政策が実施された後に「事実を売る」ことになり、「上昇後に下落する」状況が生じるのです。

しかし、今回の決議前に価格が安定したままか、わずかに低下した場合、大部分の超過ポジションがすでに清算されている可能性があり、これにより利下げが市場を安定させる効果を持ち、上昇の原動力の終点にはならない可能性が高くなります。

コアポイント

現在のビットコインの動向は、米連邦準備制度の9月の政策決定会議と関連する流動性の変化の影響を受ける可能性があります。全体的に見て、ビットコインはFOMC会議前に一時的に上昇する可能性がありますが、その上昇幅は新高値を突破するのは難しいかもしれません。

• 会議前に価格が大幅に上昇した場合、「ニュース売り」の調整が発生する可能性が高い。
• しかし、価格が9月初めから会議期間中に整理または下落した場合、金利の調整によって予期しない上昇がもたらされる可能性があります。

しかし、反発があっても、市場は慎重を保つ必要があります。次の上昇は、より低い高値（約11.8万ドルから12万ドルの範囲）を形成する可能性があります。

この低い高値が現れると仮定すると、これはQ4の後半に条件を作り出す可能性があり、その時流動性の状況は安定し、需要が回復し、ビットコインが新たな高値に向かうことを促進するかもしれません。