Gateオンチェーン観察 (年9月4日)：BTCの古代コインが再度動き；ETHの機関投資家の買いが強力に蓄積；AAVEのクジラが継続してポジションを増やす

過去24時間、暗号資産市場オンチェーン資金が再び大規模な流動を見せ、ETHが資金フォローの焦点となり、Bitmine、ETF資金の流入と機関の提币規模が最近の新高値を記録；AAVEの大口買いが継続的に発生し、クジラ保有通貨の信号が明らか；BTCの高ネットワークアドレスの活発度が上昇し、古いコインが再び動き出す；SOL、WLFIなどのトークンの売却圧力が上昇し、USDTの凍結事件がコンプライアンスの関心を引き起こす。全体的に見ると、トップアセットの流動性集中度が向上し、短期的な変動リスクと機関の配置トレンドが共存している。

以下は9月3日から9月4日までのオンチェーンの重要な動きです：

ETH市場のダイナミクス

1. 機関投資家向け資金の集中購入

• Bitmineは過去24時間にGalaxy DigitalとFalconXから80,325ETH(約3億5,800万ドル)を受け取り、その保有量は1,947,299ETH(約86億9,000万ドル)に増加し、8月31日から4%以上増加しました。
• 過去45分間で、BitmineはGalaxy Digitalからさらに14,665.5 ETH(6,532万ドル)を受け取り、現在のポジション値は83億2,000万ドルとなり、2番目に大きな持ち株会社であるSharpLinkの2.23倍になりました。
• FalconX から新しく作成された 3 つのアドレスが 65,662 枚の ETH（2.93 億ドル）を引き出し、さらに単一のアドレスが独立して 15,000 枚の ETH（6,611 万ドル）を引き出しました。機関投資家が引き続き大口の買い増しを行っていることを示しています。

2、取引所の準備が継続的に減少している

• 2022年9月以来、ETH取引所の準備は1,070万枚以上減少し、現在は約1,740万枚となっており、3ヶ月で250万枚以上の純流出が発生しています。
• 2024年7月にETH現物ETFが導入されて以来、純流入資金は130億ドルを超え、その中で7月は54億ドルの単月高峰を記録しました。

3. 企業・債券需要の増加

• 少なくとも 17 社の上場企業が ETH をバランスシートに含め、総保有量は 360 万枚を超えています。
• アナリストは、ETHがマクロ資産であると同時に、ステーキングとL2アプリケーションを通じてリザーブの地位を強化する収益を生み出す生産力資産であると述べています。

分析： ETH はオンチェーン資金と機関投資家の配置の中心的な対象となっており、Bitmine などの主要機関の迅速なポジション増加と ETF の大規模な流入は長期的な需要の堅実さを示している；取引所の在庫減少傾向は現物の不足期待を強化し、ETH の変動は加速する可能性があるが、長期的な供給と需要の構造は強気である。

BTC市場のダイナミクス

1、古代のチップの異動

• 12.8年間静止していたアドレスが0.25 BTC（約2.8万ドル）を転送し、479.44 BTC（約5,356万ドル）を保有し続けており、オンチェーンの履歴チップが再び活性化されました。

2. 機関投資家の引き出しと流動性の集中

• 単一の新しいアドレスが Galaxy Digital から 692 BTC を引き出し、総価値は 7,732 万 USD です。
• 大口 BTC 引き出しと ETH 増加のトレンドは、機関が BTC と ETH の間で組み合わせの配置戦略を取っていることを示しています。

分析： BTC市場は新規の大規模買いが不足していますが、歴史的なチップの活性化と機関の引き出し行動は、BTCに対する市場の長期的な信頼を示しています。短期的な変動は主にデリバティブポジションの調整の影響を受けています。

SOL市場のダイナミクス

• Rollbit Treasury 関連アドレスが静寂の2年後に50,000枚のSOL（約1,017万ドル）を売却し、買い入れ平均価格はわずか24.6ドルで、利益は8倍以上となりました。
• 長期的なキャッシュアウトの動きは資金の段階的な利益確定の意図を浮き彫りにしており、SOLは短期的に上昇圧力に直面する可能性があります。

分析：SOLのコスト優位性のチップが大口で現金化され、高位置での売却圧力が上昇していますが、エコシステムの活発な資金は依然として支えとなっています。短期的な変動は拡大する可能性があります。

その他のトークンの動向

1、AAVE クジラが継続的に買い増し

• 機関は3週間以内に19.1万枚のAAVEを保有し、総価値は6,103万USDで、わずか4日で取引所から128,905枚（4,083万USD）を売却しました。
• 巨大なクジラアドレス 0xF436 は、過去1週間にわたって167,451枚のAAVE（5,365万USD）を引き出し、ポジションを継続的に拡大しています。

2、WLFI マーケットメイカー陣容の拡張

• CumberlandはBitGoから1,000万枚のWLFI（205万ドル）を受け取り、オンチェーンでの相互作用が頻繁であり、WLFIのマーケットメイキングに参加する可能性があります。もしこの情報が正しければ、WLFIはDWF、Jump、Cumberlandの三大マーケットメイカーを集めています。
• あるクジラが3日前に740万枚のWLFI（200万USD）を購入し、現在は65万USDの浮損を抱えています。

3. PUMP、UNI、MKR、SPKの資金フロー

• クジラは3倍のレバレッジでPUMPをロングし、153,975枚のUNI、276.78枚のMKR、485万枚のSPKを流動性の配備のために購入しました。
• 別のクジラが2ヶ月以内に累計で8,753枚のMKR（平均1,948ドル）を保有し、現在142万ドルの浮損を抱えています。

4. NEIROオンチェーンファンドの集中

• LD CapitalのTrend Researchアドレスは、7790万NEIRO(604万ドル)をCEXに預け入れ、最大の保有者になりました。

5、USDT コンプライアンスイベント

• テザーは11のアドレスを凍結し、合計645万USDTを保有している。その理由は、法執行機関との協力や盗難防止に関連している可能性がある。

分析： AAVE 資金が集中して保有されており、DeFi ブルーチップが機関投資家から長期的にフォローされていることを示しています；WLFI の市場でのマーケットメイキング能力が向上し、短期的な変動が加速する可能性があります；USDT のコンプライアンスによる凍結は、規制当局がステーブルコインの資金チェーンを引き続き引き締めていることを反映しています。

市場の概要とトレンドの分析

機関の吸収傾向が強化：Bitmine、ETF および上場企業の配置は ETH の長期論理が堅固であることを示しており、BTC の資金も同様に高い純資産の集中を維持している；

オンチェーン流動性集中：AAVE と WLFI が主要な資金集中対象となり、他のトークンの変動はより単一の大口資金の影響を受ける。

規制とコンプライアンスリスクの顕在化：テザーの凍結事件は資金の透明化の傾向を浮き彫りにし、クロスチェーンおよびブラック・グレー資金チェーンに対する抑制効果を持つ；

短期市場の変動または拡大：大口の出金と高レバレッジポジションの重なりにより、短期的には高い変動範囲にあるが、中期的な論理は依然として強気である。