2025年5月8日晚、ビットコイン（BTC）は一挙に104,000ドルの整数の関門を突破し、24時間の上昇幅は6.29%に達しました；エーテル（ETH）はさらに大きな上昇を見せ、22.15%の上昇を記録し、2,200ドルを超えて最近の新高値を更新しました。市場の感情は急速に強欲に傾き、恐怖・貪欲指数は65に急上昇し、ソーシャルメディアでは「BTCは15万へ」「ETHは3,000に戻る」との声が次々と上がっています。しかし、この暴騰には無視できない兆候があり、その背後にはトランプの政策信号による直接の刺激と、市場の微視的な構造の深刻な変化が存在しています。
トランプ「シグナル」効果：関税協定と政策に対する楽観的な期待
5月8日凌晨、アメリカのトランプ大統領は彼が設立したソーシャルプラットフォームTruth SocialとXプラットフォームで複数の投稿を行い、ある大国と関税協定を結んだと発表し、この動きが「世界貿易の構造を再形成し、アメリカの資産に利益をもたらす」と述べました。北京時間22:00、トランプはさらに「今は株式と暗号資産を購入する絶好のタイミングであり、アメリカは黄金時代を迎える」と述べました。この発言は市場の感情を迅速に喚起し、公告発表から1時間以内にBTCは約3%上昇し、その後数時間内にETHは10%以上の大きな上昇を見せました。
トランプの関税政策の調整は、この急増の中心的な触媒である。 2025年初頭以降、トランプ政権が推進する高関税は、インフレや景気減速に対する市場の懸念を一度高め、2月末の「関税スティック」により暗号資産は急落し、ビットコインは最低でも8万ドルを下回りました。 しかし、5月8日の英国との関税協定は、市場から「12」のシグナルと解釈され、世界的な貿易摩擦の激化に対する投資家の懸念が和らぎました。 Xプラットフォームのユーザーである@NFTbigbanana氏は、関税協定がマクロ経済の不確実性を減少させただけでなく、間接的にトランプ氏と連邦準備制度理事会(FRB)の間の「握手」に貢献したと指摘し、市場はFRBが2026年初頭に金利を引き下げる可能性があると予想し、流動性の緩和への期待がリスク資産の価格をさらに押し上げたと指摘しました。
さらに、トランプ氏の仮想通貨に友好的な姿勢は、引き続き発酵しています。 5月7日、彼は仮想通貨推進派のポール・アトキンス氏をSECの委員長に指名し、5月8日の夜に議会投票を可決するためにステーブルコイン規制法を推進すると述べました。 これらの政策シグナルは、米国の「暗号資本」のビジョンに対する市場の信頼を強め、機関投資家の資金はBTCおよびETHスポットETFへの流入を加速させました。 PANewsのデータによると、5月7日、BTCスポットETFは1億4,230万ドルの純流入があり、ETHスポットETFはわずかに流出しましたが、ETHのロングレバレッジ注文は8日の夜に急増し、クジラと大口投資家が下落を利用したことを示しています。
金の価格が圧力を受け、BTC「デジタルゴールド」のストーリーが再び浮上
一方では、金価格は5月8日に顕著な回復を見せました。現物金は3,300ドル/オンスを下回り、4月21日の歴史的高値3,370ドルから約2%下落しました。市場分析によれば、関税協定は地政学的リスクを緩和し、金の避難需要を弱め、ドル指数の短期的な強さが金価格にさらなる圧力をかけました。金の弱さと対照的に、BTCの避難的特性は再び強調されました。Xユーザー@AlvaAppはコメントしました：「トランプの関税政策がBTCの‘デジタルゴールド’ラベルを実現し、避難需要が金から暗号資産に移行しました。」
興業研究は以前に、ビットコインが地域の報酬半減周期の前後に避難資産の代替効果を伴うことが多いと指摘しました。2025年はBTCの半減後の上昇ウィンドウにあたり、トランプ政策が伝統的な避難資産に与える影響と重なり、BTCの「デジタルゴールド」ストーリーが市場に広く認められています。データによれば、5月8日にBTCのオンチェーンアクティブアドレス数が85万に急増し、年内の新高値を記録し、個人投資家と機関投資家の両方が加速して参入していることを示しています。
イーサリアムの補完上昇ロジック：技術アップグレードと市場の感情の共鳴
BTCの安定した上昇に比べ、ETHの22.15%の大きな上昇はより急速に感じられ、その背後には補填のロジックとファンダメンタルのサポートがあります。5月8日の朝、イーサリアムのPectraアップグレードが成功裏にオンラインになり、Layer 2の拡張性とユーザーエクスペリエンスを最適化し、Gas料金を引き下げました。この技術的進展は、特にDeFiやNFT分野での応用の見通しにおいて、ETHエコシステムの長期的な発展に対する市場の信頼を高めました。
さらに、ETHの大きな上昇は市場のミクロ構造と密接に関連しています。Coinglassのデータによると、5月8日の夜にETHのロングレバレッジポジションが急増し、24時間内に全ネットでの清算額は6.5億ドルに達し、そのうちショートポジションの割合は90％近くに達しました。ユーザー@cymm66は、あるクジラが大きな上昇の前に7,000枚のETHを購入し、正確な底打ちが連鎖反応を引き起こしたことを明らかにしました。BTCの機関投資家による駆動に対して、ETHの上昇はより多くの個人投資家のFOMO感情とレバレッジ取引によって推進されており、短期的には過熱リスクが存在します。
リスク警告：短期的な過熱とマクロの不確実性
BTCとETHの上昇モメンタムは強いものの、市場には懸念も存在する。まず、ETHの1日での22%の上昇幅はテクニカルな過熱信号を引き起こしており、RSI指数は75に近づいており、短期的な調整リスクが高まっている。次に、米連邦準備制度理事会の5月8日のFOMC会議では利下げのタイムテーブルが明確にされず、トランプの「勧誘」は気分を盛り上げるものの、インフレ圧力や高金利環境の現実を覆い隠すことは難しい。ゴールドマン・サックスは、2025年末までにアメリカのインフレが3.8%を超える可能性があり、これが米連邦準備制度理事会に緊縮政策の維持を強いるかもしれず、暗号市場に挑戦を与えると予測している。
さらに、トランプの政策の実施には不確実性があります。関税協定の具体的な詳細はまだ公開されておらず、今後の交渉が難航すれば、市場のリスク回避感が再燃する可能性があります。BTCとETHのオンチェーンデータも、いくつかの初期投資家が高値で売却していることを示しており、「利益確定」による売り圧力に警戒が必要です。
本記事は著者個人の見解を表しており、本プラットフォームの立場や見解を代表するものではありません。本記事は情報共有の目的のみであり、いかなる人に対する投資の助言を構成するものではありません。
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2025年5月8日晚、ビットコイン（BTC）は一挙に104,000ドルの整数の関門を突破し、24時間の上昇幅は6.29%に達しました；エーテル（ETH）はさらに大きな上昇を見せ、22.15%の上昇を記録し、2,200ドルを超えて最近の新高値を更新しました。市場の感情は急速に強欲に傾き、恐怖・貪欲指数は65に急上昇し、ソーシャルメディアでは「BTCは15万へ」「ETHは3,000に戻る」との声が次々と上がっています。しかし、この暴騰には無視できない兆候があり、その背後にはトランプの政策信号による直接の刺激と、市場の微視的な構造の深刻な変化が存在しています。
トランプ「シグナル」効果：関税協定と政策に対する楽観的な期待
5月8日凌晨、アメリカのトランプ大統領は彼が設立したソーシャルプラットフォームTruth SocialとXプラットフォームで複数の投稿を行い、ある大国と関税協定を結んだと発表し、この動きが「世界貿易の構造を再形成し、アメリカの資産に利益をもたらす」と述べました。北京時間22:00、トランプはさらに「今は株式と暗号資産を購入する絶好のタイミングであり、アメリカは黄金時代を迎える」と述べました。この発言は市場の感情を迅速に喚起し、公告発表から1時間以内にBTCは約3%上昇し、その後数時間内にETHは10%以上の大きな上昇を見せました。
トランプの関税政策の調整は、この急増の中心的な触媒である。 2025年初頭以降、トランプ政権が推進する高関税は、インフレや景気減速に対する市場の懸念を一度高め、2月末の「関税スティック」により暗号資産は急落し、ビットコインは最低でも8万ドルを下回りました。 しかし、5月8日の英国との関税協定は、市場から「12」のシグナルと解釈され、世界的な貿易摩擦の激化に対する投資家の懸念が和らぎました。 Xプラットフォームのユーザーである@NFTbigbanana氏は、関税協定がマクロ経済の不確実性を減少させただけでなく、間接的にトランプ氏と連邦準備制度理事会(FRB)の間の「握手」に貢献したと指摘し、市場はFRBが2026年初頭に金利を引き下げる可能性があると予想し、流動性の緩和への期待がリスク資産の価格をさらに押し上げたと指摘しました。
さらに、トランプ氏の仮想通貨に友好的な姿勢は、引き続き発酵しています。 5月7日、彼は仮想通貨推進派のポール・アトキンス氏をSECの委員長に指名し、5月8日の夜に議会投票を可決するためにステーブルコイン規制法を推進すると述べました。 これらの政策シグナルは、米国の「暗号資本」のビジョンに対する市場の信頼を強め、機関投資家の資金はBTCおよびETHスポットETFへの流入を加速させました。 PANewsのデータによると、5月7日、BTCスポットETFは1億4,230万ドルの純流入があり、ETHスポットETFはわずかに流出しましたが、ETHのロングレバレッジ注文は8日の夜に急増し、クジラと大口投資家が下落を利用したことを示しています。
金の価格が圧力を受け、BTC「デジタルゴールド」のストーリーが再び浮上
一方では、金価格は5月8日に顕著な回復を見せました。現物金は3,300ドル/オンスを下回り、4月21日の歴史的高値3,370ドルから約2%下落しました。市場分析によれば、関税協定は地政学的リスクを緩和し、金の避難需要を弱め、ドル指数の短期的な強さが金価格にさらなる圧力をかけました。金の弱さと対照的に、BTCの避難的特性は再び強調されました。Xユーザー@AlvaAppはコメントしました：「トランプの関税政策がBTCの‘デジタルゴールド’ラベルを実現し、避難需要が金から暗号資産に移行しました。」
興業研究は以前に、ビットコインが地域の報酬半減周期の前後に避難資産の代替効果を伴うことが多いと指摘しました。2025年はBTCの半減後の上昇ウィンドウにあたり、トランプ政策が伝統的な避難資産に与える影響と重なり、BTCの「デジタルゴールド」ストーリーが市場に広く認められています。データによれば、5月8日にBTCのオンチェーンアクティブアドレス数が85万に急増し、年内の新高値を記録し、個人投資家と機関投資家の両方が加速して参入していることを示しています。
イーサリアムの補完上昇ロジック：技術アップグレードと市場の感情の共鳴
BTCの安定した上昇に比べ、ETHの22.15%の大きな上昇はより急速に感じられ、その背後には補填のロジックとファンダメンタルのサポートがあります。5月8日の朝、イーサリアムのPectraアップグレードが成功裏にオンラインになり、Layer 2の拡張性とユーザーエクスペリエンスを最適化し、Gas料金を引き下げました。この技術的進展は、特にDeFiやNFT分野での応用の見通しにおいて、ETHエコシステムの長期的な発展に対する市場の信頼を高めました。
さらに、ETHの大きな上昇は市場のミクロ構造と密接に関連しています。Coinglassのデータによると、5月8日の夜にETHのロングレバレッジポジションが急増し、24時間内に全ネットでの清算額は6.5億ドルに達し、そのうちショートポジションの割合は90％近くに達しました。ユーザー@cymm66は、あるクジラが大きな上昇の前に7,000枚のETHを購入し、正確な底打ちが連鎖反応を引き起こしたことを明らかにしました。BTCの機関投資家による駆動に対して、ETHの上昇はより多くの個人投資家のFOMO感情とレバレッジ取引によって推進されており、短期的には過熱リスクが存在します。
リスク警告：短期的な過熱とマクロの不確実性
BTCとETHの上昇モメンタムは強いものの、市場には懸念も存在する。まず、ETHの1日での22%の上昇幅はテクニカルな過熱信号を引き起こしており、RSI指数は75に近づいており、短期的な調整リスクが高まっている。次に、米連邦準備制度理事会の5月8日のFOMC会議では利下げのタイムテーブルが明確にされず、トランプの「勧誘」は気分を盛り上げるものの、インフレ圧力や高金利環境の現実を覆い隠すことは難しい。ゴールドマン・サックスは、2025年末までにアメリカのインフレが3.8%を超える可能性があり、これが米連邦準備制度理事会に緊縮政策の維持を強いるかもしれず、暗号市場に挑戦を与えると予測している。
さらに、トランプの政策の実施には不確実性があります。関税協定の具体的な詳細はまだ公開されておらず、今後の交渉が難航すれば、市場のリスク回避感が再燃する可能性があります。BTCとETHのオンチェーンデータも、いくつかの初期投資家が高値で売却していることを示しており、「利益確定」による売り圧力に警戒が必要です。
本記事は著者個人の見解を表しており、本プラットフォームの立場や見解を代表するものではありません。本記事は情報共有の目的のみであり、いかなる人に対する投資の助言を構成するものではありません。
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