執筆：アンドリュー・シンガー、コインテレグラフ
コンピレーション:Whitewater、Golden Finance
レイヤー2は、ブロックチェーン分野における優れた成功事例です。これにより、イーサリアムのメインネットの混雑が緩和され、ガス料金が低下し、同時にセキュリティが確保されます。
しかし、もしかしたら彼らはあまりにも成功しすぎて、彼らを育んだ母チェーンから大量のオンチェーン活動や手数料収入を吸い取ってしまったのではないでしょうか？少なくとも最近、誰かがそう考えています。最近の例としては、4月末のコーネルテクノロジーブロックチェーン会議があります。
実際のところ、一部の人々はイーサリアムがもっと貪欲になるべきだ、あるいは少なくともより大きな収益のシェア、特に順序付け手数料を獲得するためにもっと努力すべきだと考えています。
「イーサリアム財団（イーサリアムエコシステムを支援する非営利組織）の人々は、『はい、私たちはあまりにも象牙の塔にこもってしまって失敗しました。』と言うでしょう。こういったことは何度も聞いたことがあります。」BanklessのオーナーであるDavid Hoffmanは、4月25日にニューヨークで開催されたコーネルテクノロジーイベントのパネルディスカッションで語りました。
ホフマン（左）がコーネル工科大学のブロックチェーン会議に出席しました。画像提供：アンドリュー・シンガー
さらに、ホフマンはイーサリアムに「戦略的転換」を促し、過去数年の暗号環境の変化を指摘した。イーサリアムはもはや「研究プロジェクトの贅沢…競合他社に利用されている」ことはない。
ENS Labsの成長責任者でありニューヨーク会議のもう一人のスピーカー、ジェームズ・ベック(James Beck)は、L2が数百万ドルの取引注文手数料（時にはソーティング手数料とも呼ばれる）を徴収しているが、これらの収入はイーサリアムに移転されていないと述べた。ベックは「うん、他のトークンと比較して、ETHの価格はずっと下がっている。イーサリアムをより強力にするために私たちは何をすべきか？」
要するに、イーサリアムは中立的な検証レイヤーですが、イーサリアムのメインネットは、その仕事に対して公正に報酬を受け取っていません。 Base、Optimism、Arbitrumなどの中央集権的な営利目的のL2は、イーサリアムのメインネットのセキュリティと活性の保証を比較的低い経済的コストで享受しながら、寛大な注文手数料を請求しています。
Dencunのアップグレード後、L2取引量が急増しました。
L2 Rollupは最近の革新で、2023年に登場しました。その目的は、取引処理をメインブロックチェーン（Layer 1）からメインネット上にある独立したチェーン（L2）に移すことで、ブロックチェーンの混雑とガス代を削減することです。しかし、取引処理は間違いなく収益分配の中で最も利益を上げる部分であり、特にユーザーが注文処理の速度を上げるために優先料金を支払うことを選択する場合においてはそうです。
イーサリアムは2024年3月にDencunアップグレードを行う前、費用分担はほとんど問題ではありませんでした。Dencunアップグレードは、Layer 2を拡張するためにblobトランザクションを導入しました。CoinMetricsの研究員Tanay Vedは今週、BlobトランザクションがL2からイーサリアムにデータを送信するコストを大幅に削減し、より効率的に運営できるようにしたと指摘しました。
それ以来、L2 ユーザーの需要が急増しました。特に、2023 年 8 月に Coinbase がイーサリアムのメインネットで Base 取引を開始したことが影響しています。
Vedが4月8日のブログ記事で指摘したように、Baseはユーザーの取引手数料（基本料金と優先料金を含む）から約9800万ドルの収入を得ており、「そのうちイーサリアムの基盤層に支払ったのは約490万ドルに過ぎないため、Dencunアップグレード以降、Baseの総利益は9400万ドルと推定される。」
Vedは補足した：このダイナミクスは、多くの人々がLayer-2がEthereumにとって純粋な利益であるのか、それとも「搾取的」であるのかを疑問視させる要因となっている。
Baseの対応
費用に関する質問に対して、Base のスポークスマンは次のように述べました：「現在、Base はプラットフォーム上の各取引に対してイーサリアムの手数料を支払っています。すべての取引はイーサリアムで決済され、Base 設立以来、Base はイーサリアムに対して 2000 万ドルを超える決済手数料を支払っています。」そのスポークスマンは、これらの費用は Token Terminal の「収入コスト」セクションで確認できると付け加えました。
その発言者は言った：「全体として、Baseは迅速かつ低コストの取引を通じてオンチェーンを容易にし、より多くのユーザー、開発者、アプリケーション、資産を取り込むことでイーサリアムエコシステムの発展を助けており、これらすべての人々がETHを使って取引を行い、需要を促進しています。」
しかし、引用されたBaseの財務諸表によると、多くの月（ほとんどの月ではないにしても）、Baseの総費用はイーサリアムに支払われる取引決済手数料の約10倍です。例えば、最近の完全な月である4月には、Baseは370万ドルの費用を得ましたが、イーサリアムに支払われた決済手数料は30.5万ドルで、総費用の約8%を占めています。
しかし、状況はそれほど悪くないかもしれません。他の人々は、たとえ今、費用の不均衡があっても、この不均衡は長続きしない可能性があると警告しています。イーサリアムのハードフォーク、たとえば昨日（5月7日）にローンチされたPectraや2025年末にローンチ予定のFusakaは、blobのスループットを向上させます。「これは、L2がより多くのblobを発行できるようになり、それによってメインネットのblobの総費用が上昇する可能性があることを意味します」とVedは指摘しています。
以下の図に示すように、イーサリアムは現在の各ブロックで3つのblobの目標を着実に達成しています。Vedは「Pectraはこの数字を各ブロック6つのblobに引き上げ、最大9つにする予定で、L2の活動が拡大するにつれて手数料を増やす余地を作る」と付け加えました。
イーサリアムの各ブロックあたりの平均Blob数とその総Blob費用（米ドル）。出典：CoinMetrics
「ロールアップ」に基づくソリューションは答えですか？
いくつかのイーサリアム研究者、ポッドキャスト、さらにはL2チェーンの開発者は、「ロールアップベース」を費用の問題を解決し、より優れた安全性を提供するためのより持続可能なソリューションと見なす傾向があります。この場合、取引の順序付け（すなわちソート）は、L2チェーン上ではなく、メインネット上で行われます。
いくつかの研究者は、Optimism、Arbitrum One、Base およびその他の企業が使用するソーターは、中央集権的であり、単一障害点が存在するため、攻撃や故障に対してより脆弱であると述べています。Polygon の Jarrod Ward は次のように書いています：
もし中央集権型のソーターが故障した場合、ロールアップは実際には完全に機能しなくなります。L2チェーン上のユーザーからの取引の処理が停止し、イーサリアムにバッチデータを送信することも停止します。
「レイヤー2のオーダーラーは非常に中央集権化されており、非常に危険です」と、Metis（イーサリアムレイヤー2ブロックチェーン）の実行責任者トム・ンゴが付け加えました。
昨年6月、イーサリアム第2層ブロックチェーンLineaがハッキングされ、260万ドルの損失が発生しました。これにより、Ngoらは分散化の重要性と中央集権的なシーケンサーの危険性を深く認識しました。
昨年、いくつかの集約型 L2 プロジェクトが立ち上がりました。Taiko Alethia は最初で最大のプロジェクトで、2024年5月に開始されます。1年後、その総担保価値は1.483億ドルに達し、L2Beat の L2 プロジェクトランキングで14位にランクインしましたが、リーダーの Base の120.6億ドルには遥かに及びません。
イーサリアム Layer 2 トークンは総担保価値でランキングされています。出典：L2Beat
速度に関して、Taikoは5月7日の平均毎秒ユーザー操作数(UOPS)が相当な20.3に達し、Baseの86.3 UOPSとは大きく異なりますが、Arbitrum Oneの21.6 UOPSとほぼ同等で、Optimismの10.3 UOPSよりも明らかに優れています。
L2に税金をかける？
イーサリアムコミュニティの別の考え方は、L2に対する課税です。しかし、Vedは、そうすることで予期しない結果が生じる可能性があると述べています。これにより、L2の競争力が低下する可能性があります。また、「活動がイーサリアムエコシステム外の競争Layer 1に漏れ出す」可能性もあります。Vedは、現在Baseに流れている活動がSolanaや他のLayer 1に流れる可能性があると述べています。
イーサリアムがそのL2に課税する場合、いくつかの哲学的な問題が存在する可能性があります。Vedは指摘しています：
税金はイーサリアムの分散型の理念に反する可能性があり、イーサリアムの分散型の理念は強制的な税金ではなく、市場の動向に基づいている傾向があります。
Vedは、全体的に見てEthereum財団は短期的な収入よりも長期的な成長を優先しているようだと説明しています。しかし、EIP-7762のような提案は、最低ブロブ基本料金を引き上げることによって、需要の急増時に価格発見の速度を加速させ、Ethereumメインネットにより多くの手数料収入をもたらす可能性があり、税金のような効果を生むことがあります。
社会的なプレッシャー？
ENS LabsのBeckによると、主要な中央集権型Layer-2が自発的にその順位手数料を放棄するためには、ある種の社会的圧力が必要かもしれません。Lineaのような他のLayer-2が介入し、中央集権型Layer-2に対して「見てください、これらのリスクはより中央集権的な設計に存在します。今こそ、[オーダープロセッシング]をより分散化されたEthereumに統合する時です。」というような説明をする必要があるかもしれません。
そのため、ENSは1月に英国で3日間のワークショップに参加し、参加者にはLinea、Status、OpenZeppelin、Titan、Spire Labs、イーサリアム財団などの組織からのトップ研究者や開発者が含まれていました。今後の緊急課題は、ENS LabsのNamechainのためにスケーラブルな分散型インフラを構築する方法、そしてイーサリアムエコシステムのさまざまなチームを集結させ、Layer-1とRollupベースの相互運用性の課題を共同で解決する方法です。
ベックは、イーサリアムのようにフラット（非階層的）で多くの参加者がいる実体で仕事を終えることが容易ではないと認めています。「イーサリアムは去中心化されたエコシステムです。すべての人が同時に合意に達することは不可能です。」しかし、最近イギリスで行われたこの協力は始まりです。
コーネルテクノロジー会議の委員であるホフマンは、自信を持って、イーサリアムが「Layer-1をRollupに変換し」、その処理速度が現在のLayer-2と同等になることができると述べました。
上記のように、ホフマンはイーサリアム財団があまりにも閉鎖的で学術的であると批判していましたが、彼は状況が変わりつつあることを示すいくつかの兆候を見ており、最近次のように書いています：
トマシュ・スタンチャクとHsiao-Wei Wangの共同執行取締役の任命は、責任、方向性、内部の結束の新時代の到来を示しています。
「私は楽観的です、」ベックは付け加えました。「イーサリアムは依然として最も多くのDeFiロック資産を持っています。最も多くのステーブルコインもイーサリアム上にあります。ブラックロックにはイーサリアム上で決済されるファンドがあります。」
言い換えれば、イーサリアムは「ネットワークのネットワーク」のためのインフラを提供する能力を依然として持っています。つまり、多くのプライベートチェーンとパブリックチェーンから構成されるスムーズな相互作用のネットワークであり、多くの人々がこれがその技術の未来になることを望んでいます。
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イーサリアムは費用において過剰に自満しているのか？「ロールアップに基づく」は長期的な計画なのか？
執筆：アンドリュー・シンガー、コインテレグラフ
コンピレーション:Whitewater、Golden Finance
レイヤー2は、ブロックチェーン分野における優れた成功事例です。これにより、イーサリアムのメインネットの混雑が緩和され、ガス料金が低下し、同時にセキュリティが確保されます。
しかし、もしかしたら彼らはあまりにも成功しすぎて、彼らを育んだ母チェーンから大量のオンチェーン活動や手数料収入を吸い取ってしまったのではないでしょうか？少なくとも最近、誰かがそう考えています。最近の例としては、4月末のコーネルテクノロジーブロックチェーン会議があります。
実際のところ、一部の人々はイーサリアムがもっと貪欲になるべきだ、あるいは少なくともより大きな収益のシェア、特に順序付け手数料を獲得するためにもっと努力すべきだと考えています。
「イーサリアム財団（イーサリアムエコシステムを支援する非営利組織）の人々は、『はい、私たちはあまりにも象牙の塔にこもってしまって失敗しました。』と言うでしょう。こういったことは何度も聞いたことがあります。」BanklessのオーナーであるDavid Hoffmanは、4月25日にニューヨークで開催されたコーネルテクノロジーイベントのパネルディスカッションで語りました。
ホフマン（左）がコーネル工科大学のブロックチェーン会議に出席しました。画像提供：アンドリュー・シンガー
さらに、ホフマンはイーサリアムに「戦略的転換」を促し、過去数年の暗号環境の変化を指摘した。イーサリアムはもはや「研究プロジェクトの贅沢…競合他社に利用されている」ことはない。
ENS Labsの成長責任者でありニューヨーク会議のもう一人のスピーカー、ジェームズ・ベック(James Beck)は、L2が数百万ドルの取引注文手数料（時にはソーティング手数料とも呼ばれる）を徴収しているが、これらの収入はイーサリアムに移転されていないと述べた。ベックは「うん、他のトークンと比較して、ETHの価格はずっと下がっている。イーサリアムをより強力にするために私たちは何をすべきか？」
要するに、イーサリアムは中立的な検証レイヤーですが、イーサリアムのメインネットは、その仕事に対して公正に報酬を受け取っていません。 Base、Optimism、Arbitrumなどの中央集権的な営利目的のL2は、イーサリアムのメインネットのセキュリティと活性の保証を比較的低い経済的コストで享受しながら、寛大な注文手数料を請求しています。
Dencunのアップグレード後、L2取引量が急増しました。
L2 Rollupは最近の革新で、2023年に登場しました。その目的は、取引処理をメインブロックチェーン（Layer 1）からメインネット上にある独立したチェーン（L2）に移すことで、ブロックチェーンの混雑とガス代を削減することです。しかし、取引処理は間違いなく収益分配の中で最も利益を上げる部分であり、特にユーザーが注文処理の速度を上げるために優先料金を支払うことを選択する場合においてはそうです。
イーサリアムは2024年3月にDencunアップグレードを行う前、費用分担はほとんど問題ではありませんでした。Dencunアップグレードは、Layer 2を拡張するためにblobトランザクションを導入しました。CoinMetricsの研究員Tanay Vedは今週、BlobトランザクションがL2からイーサリアムにデータを送信するコストを大幅に削減し、より効率的に運営できるようにしたと指摘しました。
それ以来、L2 ユーザーの需要が急増しました。特に、2023 年 8 月に Coinbase がイーサリアムのメインネットで Base 取引を開始したことが影響しています。
Vedが4月8日のブログ記事で指摘したように、Baseはユーザーの取引手数料（基本料金と優先料金を含む）から約9800万ドルの収入を得ており、「そのうちイーサリアムの基盤層に支払ったのは約490万ドルに過ぎないため、Dencunアップグレード以降、Baseの総利益は9400万ドルと推定される。」
Vedは補足した：このダイナミクスは、多くの人々がLayer-2がEthereumにとって純粋な利益であるのか、それとも「搾取的」であるのかを疑問視させる要因となっている。
Baseの対応
費用に関する質問に対して、Base のスポークスマンは次のように述べました：「現在、Base はプラットフォーム上の各取引に対してイーサリアムの手数料を支払っています。すべての取引はイーサリアムで決済され、Base 設立以来、Base はイーサリアムに対して 2000 万ドルを超える決済手数料を支払っています。」そのスポークスマンは、これらの費用は Token Terminal の「収入コスト」セクションで確認できると付け加えました。
その発言者は言った：「全体として、Baseは迅速かつ低コストの取引を通じてオンチェーンを容易にし、より多くのユーザー、開発者、アプリケーション、資産を取り込むことでイーサリアムエコシステムの発展を助けており、これらすべての人々がETHを使って取引を行い、需要を促進しています。」
しかし、引用されたBaseの財務諸表によると、多くの月（ほとんどの月ではないにしても）、Baseの総費用はイーサリアムに支払われる取引決済手数料の約10倍です。例えば、最近の完全な月である4月には、Baseは370万ドルの費用を得ましたが、イーサリアムに支払われた決済手数料は30.5万ドルで、総費用の約8%を占めています。
しかし、状況はそれほど悪くないかもしれません。他の人々は、たとえ今、費用の不均衡があっても、この不均衡は長続きしない可能性があると警告しています。イーサリアムのハードフォーク、たとえば昨日（5月7日）にローンチされたPectraや2025年末にローンチ予定のFusakaは、blobのスループットを向上させます。「これは、L2がより多くのblobを発行できるようになり、それによってメインネットのblobの総費用が上昇する可能性があることを意味します」とVedは指摘しています。
以下の図に示すように、イーサリアムは現在の各ブロックで3つのblobの目標を着実に達成しています。Vedは「Pectraはこの数字を各ブロック6つのblobに引き上げ、最大9つにする予定で、L2の活動が拡大するにつれて手数料を増やす余地を作る」と付け加えました。
イーサリアムの各ブロックあたりの平均Blob数とその総Blob費用（米ドル）。出典：CoinMetrics
「ロールアップ」に基づくソリューションは答えですか？
いくつかのイーサリアム研究者、ポッドキャスト、さらにはL2チェーンの開発者は、「ロールアップベース」を費用の問題を解決し、より優れた安全性を提供するためのより持続可能なソリューションと見なす傾向があります。この場合、取引の順序付け（すなわちソート）は、L2チェーン上ではなく、メインネット上で行われます。
いくつかの研究者は、Optimism、Arbitrum One、Base およびその他の企業が使用するソーターは、中央集権的であり、単一障害点が存在するため、攻撃や故障に対してより脆弱であると述べています。Polygon の Jarrod Ward は次のように書いています：
もし中央集権型のソーターが故障した場合、ロールアップは実際には完全に機能しなくなります。L2チェーン上のユーザーからの取引の処理が停止し、イーサリアムにバッチデータを送信することも停止します。
「レイヤー2のオーダーラーは非常に中央集権化されており、非常に危険です」と、Metis（イーサリアムレイヤー2ブロックチェーン）の実行責任者トム・ンゴが付け加えました。
昨年6月、イーサリアム第2層ブロックチェーンLineaがハッキングされ、260万ドルの損失が発生しました。これにより、Ngoらは分散化の重要性と中央集権的なシーケンサーの危険性を深く認識しました。
昨年、いくつかの集約型 L2 プロジェクトが立ち上がりました。Taiko Alethia は最初で最大のプロジェクトで、2024年5月に開始されます。1年後、その総担保価値は1.483億ドルに達し、L2Beat の L2 プロジェクトランキングで14位にランクインしましたが、リーダーの Base の120.6億ドルには遥かに及びません。
イーサリアム Layer 2 トークンは総担保価値でランキングされています。出典：L2Beat
速度に関して、Taikoは5月7日の平均毎秒ユーザー操作数(UOPS)が相当な20.3に達し、Baseの86.3 UOPSとは大きく異なりますが、Arbitrum Oneの21.6 UOPSとほぼ同等で、Optimismの10.3 UOPSよりも明らかに優れています。
L2に税金をかける？
イーサリアムコミュニティの別の考え方は、L2に対する課税です。しかし、Vedは、そうすることで予期しない結果が生じる可能性があると述べています。これにより、L2の競争力が低下する可能性があります。また、「活動がイーサリアムエコシステム外の競争Layer 1に漏れ出す」可能性もあります。Vedは、現在Baseに流れている活動がSolanaや他のLayer 1に流れる可能性があると述べています。
イーサリアムがそのL2に課税する場合、いくつかの哲学的な問題が存在する可能性があります。Vedは指摘しています：
税金はイーサリアムの分散型の理念に反する可能性があり、イーサリアムの分散型の理念は強制的な税金ではなく、市場の動向に基づいている傾向があります。
Vedは、全体的に見てEthereum財団は短期的な収入よりも長期的な成長を優先しているようだと説明しています。しかし、EIP-7762のような提案は、最低ブロブ基本料金を引き上げることによって、需要の急増時に価格発見の速度を加速させ、Ethereumメインネットにより多くの手数料収入をもたらす可能性があり、税金のような効果を生むことがあります。
社会的なプレッシャー？
ENS LabsのBeckによると、主要な中央集権型Layer-2が自発的にその順位手数料を放棄するためには、ある種の社会的圧力が必要かもしれません。Lineaのような他のLayer-2が介入し、中央集権型Layer-2に対して「見てください、これらのリスクはより中央集権的な設計に存在します。今こそ、[オーダープロセッシング]をより分散化されたEthereumに統合する時です。」というような説明をする必要があるかもしれません。
そのため、ENSは1月に英国で3日間のワークショップに参加し、参加者にはLinea、Status、OpenZeppelin、Titan、Spire Labs、イーサリアム財団などの組織からのトップ研究者や開発者が含まれていました。今後の緊急課題は、ENS LabsのNamechainのためにスケーラブルな分散型インフラを構築する方法、そしてイーサリアムエコシステムのさまざまなチームを集結させ、Layer-1とRollupベースの相互運用性の課題を共同で解決する方法です。
ベックは、イーサリアムのようにフラット（非階層的）で多くの参加者がいる実体で仕事を終えることが容易ではないと認めています。「イーサリアムは去中心化されたエコシステムです。すべての人が同時に合意に達することは不可能です。」しかし、最近イギリスで行われたこの協力は始まりです。
コーネルテクノロジー会議の委員であるホフマンは、自信を持って、イーサリアムが「Layer-1をRollupに変換し」、その処理速度が現在のLayer-2と同等になることができると述べました。
上記のように、ホフマンはイーサリアム財団があまりにも閉鎖的で学術的であると批判していましたが、彼は状況が変わりつつあることを示すいくつかの兆候を見ており、最近次のように書いています：
トマシュ・スタンチャクとHsiao-Wei Wangの共同執行取締役の任命は、責任、方向性、内部の結束の新時代の到来を示しています。
「私は楽観的です、」ベックは付け加えました。「イーサリアムは依然として最も多くのDeFiロック資産を持っています。最も多くのステーブルコインもイーサリアム上にあります。ブラックロックにはイーサリアム上で決済されるファンドがあります。」
言い換えれば、イーサリアムは「ネットワークのネットワーク」のためのインフラを提供する能力を依然として持っています。つまり、多くのプライベートチェーンとパブリックチェーンから構成されるスムーズな相互作用のネットワークであり、多くの人々がこれがその技術の未来になることを望んでいます。