灿谷が暗号資産マイニング事業に転身、市場価値は過小評価される可能性がある

最近、灿谷社は連続して3つの重要な発表を行い、業界の広範な関心を引きました。会社は2.56億ドルで32Eh/sの稼働中の暗号資産マイニング設備を買収し、1.44億ドルの株式を発行して追加の18Eh/sの稼働中マイニング設備を買収する計画です。さらに、灿谷は11月に393枚のビットコインを生産しました。

これらの措置は、CanGooの暗号資産マイニング分野への本格的な進出を示しています。第一段階で取得した32Eh/sのマイニング機器は、アメリカ、中東、アフリカの5カ国に分散しており、主にフラッグシップのS19マイニング機を使用しており、約4年の減価償却期間が予想されています。機器のシャットダウン価格は、1ビットコインあたり約7万ドルであり、この価格にはホスティング運営コストが含まれています。

第2段階で計画されている18Eh/sの設備に必要な資金は、特定の発行方法で調達される予定で、2025年3月に取引が完了する見込みです。注目すべきは、灿谷が補足契約を締結したことで、もし会社の時価総額が今後30ヵ月間に連続して30取引日特定のレベルに達した場合、追加で9710.55万ドルの株式を報酬として発行されることです。

ビットコインの価格が最近大幅に上昇したにもかかわらず、灿谷の今回の買収価格は比較的合理的です。これは、会社がビットコインの価格が6万〜7万ドルの範囲にあるときに売り手と合意に達していたためです。

この戦略的転換により、サン谷は自動車ディーラーから自営の暗号資産マイニング会社に転換します。将来的には、同社はビジネス範囲をさらに拡大し、算力レンタルやクラウドホスティングサービスなどを含めて、ビットコインの価格変動が会社の利益に与える影響を減少させる計画です。

投資の観点から見ると、灿谷は第二段階の買収を完了した後、その運用算力は50Eh/sに達し、アメリカの上場企業の中で最大のマイニング会社になることが期待されています。それに対して、現在の北米の主要なマイニング会社であるMarathon Digitalの自営算力は46Eh/sで、市場価値は79億ドル；Cleansparkの自営算力は32EH/sで、市場価値は36億ドルです。

灿谷のシャットダウン価格が比較的高いことを考慮し、我々は保守的に1Ehあたり1.1億ドルを評価基準とすることができます。これに基づいて、灿谷が第二次買収を完了した後の潜在的な時価総額は55億ドルに達する可能性があります。現在の時価総額がわずか7.2億ドルであることと比較すると、灿谷の株価は大幅に過小評価されている可能性があり、将来的な成長の余地は3.9倍から6.6倍の間にあるかもしれません。

! サイクル取引:チャング(Cang.us)—ゴージャスなターンアラウンド、過小評価