BTC半減期周年:新しいサイクルが独特な状況を呈する 長期ホルダーの利益が減少

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ビットコイン半減期一年後:新しいサイクルが独特な態勢を示す

ビットコイン(BTC)前回の半減期から1年が経過し、今回のサイクルは過去とはまったく異なる動きを見せています。以前の半減後に見られた爆発的な上昇とは異なり、今回のBTCの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまり、前回のサイクル同期では436%の上昇を記録しました。

同時に、長期保有者指標であるMVRV比率は未実現利益が急激に減少していることを示しており、市場が成熟しつつあり、上昇余地が圧縮されていることを示しています。これらの変化は、BTCが新しい時代に入ろうとしていることを示唆しており、その特徴はもはや放物線的なピークではなく、より多くの機関によって推進される漸進的な成長であることを示しています。

! ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか?

BTC半減期から1年:ユニークなサイクル特性

本ラウンドのBTCサイクルの発展は、例年とは明らかに異なり、これは市場が半減期イベントに対する反応の仕方が変わりつつあることを示唆している可能性があります。

初期周期(、特に2012-2016年および2016-2020年)において、BTCはこの期間に強力な上昇を示すことが多かった。半減期後の期間は通常、強い上昇トレンドと放物線的な価格動向を伴い、主に個人投資家の熱意と投機需要の恩恵を受ける。

しかし、現在のサイクルは異なる道を歩んでいます。価格は半減期後に加速的に上昇することはなく、2024年10月と12月に事前に急騰し、その後2025年1月に調整し、2月下旬に調整が見られました。

この前期の上昇行動は歴史的なパターンとは全く異なり、前年の半減期は通常大幅な上昇の触媒として機能していました。

変化をもたらす要因はさまざまです。BTCはもはや個人投資家によって動かされる投機的資産ではなく、成熟した金融ツールとしてますます見なされるようになっています。機関投資家の参加度が高まり、さらにマクロ経済の圧力や市場構造の変化が相まって、市場の反応はより慎重で複雑になっています。

この進化のもう一つの明らかな兆候は、各サイクルの強度が弱まっていることです。BTCの時価総額が増加するにつれて、初期の爆発的な上昇幅を再現することがますます難しくなっています。例えば、2020年から2024年のサイクルでは、BTCは半減期の1年後に436%の上昇を記録しました。それに対して、今回のサイクルの同期間の上昇幅はわずか31%で、はるかに穏やかです。

この転換は、BTCが新しい章に入っていることを意味するかもしれません。特徴は、ボラティリティが低下し、長期的な成長がより安定していることです。半減期はもはや主要な原動力ではなく、金利、流動性、機関資金などの他の要因がより大きな役割を果たしています。

注目すべきことは、過去のサイクルが回復して上昇トレンドに入る前に、調整や回調の段階があったということです。この段階は遅く感じたり刺激が欠けているように思えるかもしれませんが、次のラウンドの上昇前の健全な調整を示している可能性があります。

今回のサイクルは、歴史的なパターンから引き続き逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は見られず、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドが見られるかもしれません。このトレンドは主にファンダメンタルズによって駆動され、投機によるものではありません。

長期保有者のMVRV比率は、BTC市場の成熟度を示しています

長期保有者(LTH)の時価総額とMVRV比率は、未実現利益を測る信頼できる指標であり続けています。これは、長期投資家が売却を始める前に得た利益を示しています。しかし、時間の経過とともに、この数値は下降しています。

2016年から2020年の周期では、LTH MVRV比率のピークが35.8に達し、巨大な帳簿利益と明らかなトップ形成を示しました。2020年から2024年の周期では、このピークが急激に12.2に低下しましたが、その時のBTC価格は歴史的な新高値を記録しました。

本周期迄今为止LTH MVRV比率最高値は4.35に過ぎず、大幅に減少しています。これは、長期保有者の利益が過去の年の周期に比べて遥かに低いことを示しており、BTC価格が大幅に上昇しているにもかかわらずです。この傾向は明らかです: 各周期の利益倍数は減少しています。

BTCの爆発的な上昇余地は圧縮されており、市場は成熟しています。

これは偶然の現象ではありません。市場が成熟するにつれて、爆発的な利益は自然に得にくくなります。極端で周期的な利益倍数の時代は退潮している可能性があり、その代わりにより穏やかで安定した成長が見られるかもしれません。

継続的に成長する市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資本が必要であることを意味します。

しかし、これでは今回のサイクルがすでにピークを迎えたとは限りません。過去のサイクルは通常、長期間の横ばいまたは小幅な調整段階を含み、その後に新しい高値に達します。

機関投資家の役割がますます重要になるにつれて、蓄積段階はより長く続く可能性があります。したがって、ピーク利益の売却は初期サイクルのように突然ではないかもしれません。

しかし、MVRV比率のピークが下降傾向を続ける場合、これはBTCが狂乱的で周期的な急上昇から、より穏やかで構造的な成長パターンに移行しているという見解を強化する可能性があります。

最も激しい上昇幅は過ぎ去った可能性があり、特にサイクル後期に市場に入った投資家にとっては。

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コメント
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IronHeadMinervip
· 07-18 04:23
未来は笑って目覚めるでしょう
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MetaEggplantvip
· 07-18 04:22
31%?損失が大きい
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AirdropHarvestervip
· 07-18 04:06
31なら31でいいじゃん どうせ私が参入ポジション早かったし
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