BTCが4万ドルの大台を突破、マーケットの裏で何が起こったのか？

ビットコイン（BTC）の価格の最近の急騰は、市場の広範な関心を引き起こしました。しかし、一部のアナリストは、グレースケール社のGBTC信託が現物ETFに変換される場合、BTCの価格に悪影響を及ぼす可能性があると考えています。

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市場はこのニュースに対して前向きに反応しているようですが、"噂で買い、事実で売る"という市場の法則の第二部を無視することはできません。ニュースが確認されると、大規模な売却が発生する可能性があり、BTCの価格が大幅に下落することが考えられます。

それにもかかわらず、長期的にはETFの導入が暗号通貨市場に良い影響を与える可能性があります。しかし、現在の市場は新たなブルマーケットを開始する条件を満たしていないかもしれず、それ以前に小規模なベアマーケットの段階を経験することを排除すべきではありません。

投資家はGBTCの動向を注視しており、今年に入ってから数十億ドルが二次オフ市場に流入しています。したがって、ETFが取引を開始すると、新旧の投資家が現金化を急ぐ可能性があり、これがBTC価格の顕著な調整を引き起こす可能性があります。

いくつかのETF申請の承認締切は2024年1月初旬に設定されており、これは私たちが今年の12月に関連するニュースをもっと聞く可能性があることを意味します。ある大手投資銀行のアナリストは、GBTCがETFに変換される過程で「少なくとも27億ドルの資金流出」が発生する可能性があると予測しています。この大規模な資金流出は、BTCの価格がサイクルの低点まで戻る原因となる可能性があり、これはBTCの歴史的な価格サイクルのパフォーマンスと一致しています。

注意すべきは、ETFの導入がBTCの価格を即座に押し上げることはないかもしれず、むしろ「売りのニュース」イベントになる可能性があるということです。これは、以前のCMEおよびBakktの先物導入時に見られた状況に似ています。CMEは2017年12月にビットコイン先物を導入し、ちょうど牛市のピークとその後の2年間の熊市の始まりに重なりました。同様に、Bakktのビットコイン先物は2019年9月に導入され、その後BTCは数ヶ月間の小さな熊市に入りました。

現在、多くの機関がビットコイン現物ETFを申請していますが、規制の圧力に直面しつつも、関連部門は最終的にはこのトレンドを受け入れざるを得ないかもしれません。

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GBTCとビットコインの現物価格の間に最大48%のディスカウントがあったため、さらに規制当局がGBTCをETFに転換することを承認する可能性が高まっているとの期待から、2023年にトレーダーは大量にGBTCを購入しました。現在、GBTCのディスカウント率は約10%にまで減少しており、これは主に約25億ドルの資金がその取引市場に流入したためです。

しかし、ETFが取引を開始すると、これらの資金の大部分はすぐに流出する可能性があります。多くの投機家は、GBTCがビットコインETFに変わる可能性に賭けて、年間の重要な取引機会と見なしています。

2024年のもう一つの重要なイベントはBTCの半減であり、これは最後の重大な影響を持つ半減イベントである可能性があり、BTCの価格動向の転換点となるかもしれません。複数の現物ETFの導入に伴い、機関資金の流入が2024年にBTCの価格が10万ドルを突破するための重要な要因となる可能性があります。

金融業界は暗号通貨に強い関心を示していますが、暗号通貨の現実世界での利用は最終的に市場によって決まるものであり、規制当局によるものではありません。市場が暗号通貨のユースケースや利点を決定し、最終ユーザーがその実用性と価値を判断します。

金融界がBTCを評価する際には、その価値保存手段としての信頼性や、ライトニングネットワークを通じての広範な利用の可能性に注目します。BTCの他にも、イーサリアムやライトコインなどの他の暗号通貨の重要性も認められています。

未来を展望すると、暗号通貨市場は来年も良好な成長を維持する見込みですが、投資家は引き続き慎重であり、市場の動向に注意を払う必要があります。

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