# ETHエコシステムの発展現状分析と未来展望最近、イーサリアムコミュニティでは再びETHの発展についての熱い議論が巻き起こっています。この議論の源は二つの側面に遡ることができます。一つはVitalikのインタビューが引き起こした中国語コミュニティの反響、もう一つはETHがBTCやSOLに対して価格パフォーマンスが振るわないことです。現在の状況に対し、筆者にはいくつかの個人的見解があります。総じて、ETHの長期的な成長見通しは依然として楽観的です。市場にはまだイーサリアムと直接競争できる対抗者は現れていません。なぜなら、イーサリアムのコアバリューはその「分散型実行環境」における「分散型」属性にあり、単なる「実行環境」ではないからです。この基本的な面は根本的には変わっていません。しかし、現在、ETHエコシステムは確かにいくつかの発展のボトルネックに直面しており、主に二つの側面に表れています：まず、RestakingトラックはLayer2にリソースの分散を引き起こしました。Restakingメカニズム自体はETHに対して増加需要を生み出すことができず、アプリケーションレベルで十分な発展資源とユーザーの関心を得るのが難しくなり、プロモーションやユーザー教育の取り組みが停滞しています。次に、Ethereumエコシステム内の重要な意見リーダーが相対的に閉鎖的な利害関係グループを形成しています。この現象は、階級の流動性を固定化させ、開発者エコシステムに十分なインセンティブが欠如し、イノベーションの原動力が不足する結果をもたらしています。## RestakingがEthereumエコシステムのリソースに与える影響イーサリアムの公式な開発ロードマップは、シャーディング技術を通じて完全に分散化された実行環境を構築することに焦点を当てています。簡単に言うと、単一の当事者によって制御されない分散型のクラウドプラットフォームを作るということです。アプリケーションは、このプラットフォーム上で入札を通じて計算およびストレージリソースを獲得でき、すべてのリソースは市場の需給関係によって調整されます。技術的な複雑さを考慮して、コミュニティは最終的にRollup-Layer2ソリューションを主要な発展方向として選択しました。このアーキテクチャでは、アプリケーションは独立したLayer2上に構築することを選択でき、Ethereumメインネットはすべてのアプリケーションチェーンのインフラストラクチャとなり、アプリケーションチェーンにデータの最終性と情報の中継機能を提供します。しかし、EigenLayerを代表とするETH Restakingトラックの台頭は、Layer2に一定の影響を与えました。Restakingは、アプリケーションに対してメインチェーンのETHコストを支払う必要のない「第二のコンセンサスソリューション」を提供し、これがETHの価値捕捉能力に直接影響を与えます。例えば、データの可用性（DA）レベルでは、Restakingは新しい選択肢を提供し、アプリケーションはETHを使用することなくAVSコンセンサスを購入することでデータの最終性を実現できます。この変化により、元々Ethereumが独占していたDA市場が寡占競争市場に変わり、Ethereumの市場価格決定権と利益が弱体化しました。さらに重要なのは、Restakingがアプリケーションのプロモーションと市場教育に使用される貴重なリソースを分散させ、全体のエコシステムの価値捕獲システムが低迷する結果を招いたことです。## イーサリアムエコシステムの意見リーダーの変化他のパブリックチェーンエコシステムと比べて、イーサリアムエコシステムには積極的で活発な意見リーダーが不足しています。ヴィタリックを除いて、広範な影響力を持つ他のリーダーを見つけるのは困難です。この現象は、初期チームの分裂に部分的に起因しており、エコシステム内部の階層の固定化とも関係があります。多くの初期参加者はエコシステムの成長を通じてかなりの利益を上げており、より保守的な戦略に切り替え始めています。エコシステムの積極的な拡張を推進するよりも、現状を維持する方が彼らにとって魅力的です。この保守的な傾向は、エコシステムの発展を推進する際に彼らがしばしば慎重な戦略を採る理由も説明しています。しかし、これらの課題に直面しているにもかかわらず、ETHの長期的な発展の見通しは依然として期待できる。イーサリアムは「分散型実行環境」という位置付けにおいて、「分散型」がそのコアの強みであり、このファンダメンタルは変わっていない。リソースを効果的に統合し、アプリケーションの構築を推進することができれば、イーサリアムの未来は依然として明るい。
ETHエコシステムの困難: Restakingの分流と意見リーダーの保守化という二重の挑戦
ETHエコシステムの発展現状分析と未来展望
最近、イーサリアムコミュニティでは再びETHの発展についての熱い議論が巻き起こっています。この議論の源は二つの側面に遡ることができます。一つはVitalikのインタビューが引き起こした中国語コミュニティの反響、もう一つはETHがBTCやSOLに対して価格パフォーマンスが振るわないことです。現在の状況に対し、筆者にはいくつかの個人的見解があります。
総じて、ETHの長期的な成長見通しは依然として楽観的です。市場にはまだイーサリアムと直接競争できる対抗者は現れていません。なぜなら、イーサリアムのコアバリューはその「分散型実行環境」における「分散型」属性にあり、単なる「実行環境」ではないからです。この基本的な面は根本的には変わっていません。
しかし、現在、ETHエコシステムは確かにいくつかの発展のボトルネックに直面しており、主に二つの側面に表れています：
まず、RestakingトラックはLayer2にリソースの分散を引き起こしました。Restakingメカニズム自体はETHに対して増加需要を生み出すことができず、アプリケーションレベルで十分な発展資源とユーザーの関心を得るのが難しくなり、プロモーションやユーザー教育の取り組みが停滞しています。
次に、Ethereumエコシステム内の重要な意見リーダーが相対的に閉鎖的な利害関係グループを形成しています。この現象は、階級の流動性を固定化させ、開発者エコシステムに十分なインセンティブが欠如し、イノベーションの原動力が不足する結果をもたらしています。
RestakingがEthereumエコシステムのリソースに与える影響
イーサリアムの公式な開発ロードマップは、シャーディング技術を通じて完全に分散化された実行環境を構築することに焦点を当てています。簡単に言うと、単一の当事者によって制御されない分散型のクラウドプラットフォームを作るということです。アプリケーションは、このプラットフォーム上で入札を通じて計算およびストレージリソースを獲得でき、すべてのリソースは市場の需給関係によって調整されます。
技術的な複雑さを考慮して、コミュニティは最終的にRollup-Layer2ソリューションを主要な発展方向として選択しました。このアーキテクチャでは、アプリケーションは独立したLayer2上に構築することを選択でき、Ethereumメインネットはすべてのアプリケーションチェーンのインフラストラクチャとなり、アプリケーションチェーンにデータの最終性と情報の中継機能を提供します。
しかし、EigenLayerを代表とするETH Restakingトラックの台頭は、Layer2に一定の影響を与えました。Restakingは、アプリケーションに対してメインチェーンのETHコストを支払う必要のない「第二のコンセンサスソリューション」を提供し、これがETHの価値捕捉能力に直接影響を与えます。例えば、データの可用性（DA）レベルでは、Restakingは新しい選択肢を提供し、アプリケーションはETHを使用することなくAVSコンセンサスを購入することでデータの最終性を実現できます。
この変化により、元々Ethereumが独占していたDA市場が寡占競争市場に変わり、Ethereumの市場価格決定権と利益が弱体化しました。さらに重要なのは、Restakingがアプリケーションのプロモーションと市場教育に使用される貴重なリソースを分散させ、全体のエコシステムの価値捕獲システムが低迷する結果を招いたことです。
イーサリアムエコシステムの意見リーダーの変化
他のパブリックチェーンエコシステムと比べて、イーサリアムエコシステムには積極的で活発な意見リーダーが不足しています。ヴィタリックを除いて、広範な影響力を持つ他のリーダーを見つけるのは困難です。この現象は、初期チームの分裂に部分的に起因しており、エコシステム内部の階層の固定化とも関係があります。
多くの初期参加者はエコシステムの成長を通じてかなりの利益を上げており、より保守的な戦略に切り替え始めています。エコシステムの積極的な拡張を推進するよりも、現状を維持する方が彼らにとって魅力的です。この保守的な傾向は、エコシステムの発展を推進する際に彼らがしばしば慎重な戦略を採る理由も説明しています。
しかし、これらの課題に直面しているにもかかわらず、ETHの長期的な発展の見通しは依然として期待できる。イーサリアムは「分散型実行環境」という位置付けにおいて、「分散型」がそのコアの強みであり、このファンダメンタルは変わっていない。リソースを効果的に統合し、アプリケーションの構築を推進することができれば、イーサリアムの未来は依然として明るい。