トランプ大統領によるGENIUS法の署名は、ワシントンでの金曜日午後2時30分に予定されており、アメリカにおけるステーブルコインの規制にとっての転機を表しています。新しい規制フレームワークは明らかな利点、制約、リスクを伴い、市場とオペレーターを次の18ヶ月から変えることになります。ステーブルコインに関するGENIUS法が提供するもの：新しい法律の重要なポイントGENIUS法(「米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導と確立に関する法律」)は、誰がステーブルコインを発行できるか、またそれに伴う義務についての詳細な規制を提供します。先週の木曜日にアメリカ合衆国下院で多数決により承認され、すでに上院で検証されており、あとはトランプによる正式な公布を待つのみです。一旦署名されると、法案は18ヶ月後、または財務省や連邦準備制度などの連邦規制当局による最終規則の発行から120日後に発効します。承認済み：GENIUS法案は、ステーブルコインの明確な規制枠組みを作成し、資産の革新者が米国で繁栄できるようにし、私たちの決済システムを21世紀に引き上げ、ドルの世界的な準備通貨としての優位性を維持します。Una vittoria enorme!pic.twitter.com/f9Wg4l8myx— トム・エマー (@GOPMajorityWhip) 17 luglio 2025ウィンストン・アンド・ストローンの法的専門家であるローガン・ペインは、次のようにまとめています: 規制は、ステーブルコインの発行者に銀行ライセンスの取得を強く促しています。連邦レベルでサービスを提供したいオペレーターは、したがって、銀行、信託、または認定信用組合に変換し、ステーブルコインの発行のみを活動の範囲とする必要があります。しかし、他の活動にも従事するつもりの企業は、サークルやリップルの例に従って、通貨管理局（OCC）(の連邦信託銀行ライセンスを目指す必要があります。ステーブルコイン発行者：銀行ライセンスの義務と準備金の公表ステーブルコイン発行者の主な革新は、二つのフロントに構築されています：銀行/信託ライセンス要件：連邦レベルでステーブルコインを発行するには、銀行、信用組合、または連邦信託になる必要があるか、州の規制の対象となる必要がありますが、発行されるトークンの量が100億ドル未満である限りのみです。準備金に関する絶対的な透明性：法律は、流通しているステーブルコインと米ドル)または財務省証券(のような類似の金融商品との間に1:1の比率を維持することを要求しています。各発行者は、準備金の詳細な構成を毎月公開し、監査人による独立したレビューに提出し、州または連邦当局に報告を認証する必要があります。その結果、米国市場でステーブルコインを提供する意図を持つ外国の事業者も、米国の金融機関の口座に準備金を維持することを含むこれらの要件を遵守しなければならない。外国および承認されていないステーブルコイン：誰がアメリカ市場から除外されるのか？GENIUS法案は、アメリカの規制枠組みに認められていない発行者に対して、市場アクセスの制限的な基準を導入します。発効から3年後、アメリカでは、OCCに登録されていない無許可の発行者によって発行されたステーブルコインの提供が禁止される。実際には、米国で販売されるすべてのオフショアステーブルコイントークンは、ライセンス、準備金の透明性、正式な登録といった規制で定められたすべての条件を満たさなければなりません。ステーブルコインに対する利息提供の禁止：ユーザーへのリターン停止GENIUS法によって課せられた最も物議を醸す革新の1つは、アメリカ国内で規制されているか居住している場合でも、ステーブルコインユーザーに対して金利やリターンを提供することの禁止です。この措置は、さまざまな運営者がユーザーを引き付け、維持するために使用する業界の主要なマーケティングツールの1つに深刻な影響を与えます。これには、USDCを持つCircleも含まれます。ローガン・ペインによれば、この動きは報酬を得ているステーブルコインを現在保有しているユーザーのために、既存の契約条件の再交渉を不可避に導くことになるだろう。したがって、アメリカ合衆国における暗号プラットフォームの運営は、商業的魅力の観点から大幅に減少することになる。分散型金融)DeFi(やその他の暗号プラットフォームにはどのような影響がありますか？GENIUS法のDeFiに関する規則の適用には多くの不確実性があります。立法者は、さらなる措置とより詳細な規制が必要であることを明示的に示しています。次のステップは、さまざまな種類のデジタル資産と規制当局の権限を明確に分類することを目的としたCLARITY法かもしれません。その間、分散型プラットフォームにとってのリスクは重大です。彼らは新しいルールに従ってステーブルコインを管理する方法を見つけなければならず、より確実なガイドラインを待っています。したがって、分散型金融の規制の未来は開かれており、急速な進展の影響を受ける可能性があります。施行のタイミング：新しいステーブルコインに関するルールはいつ発効しますか？法律はトランプの署名から18ヶ月後に適用されますが、財務省と連邦準備制度が実施ルールを早期に公表した場合、その期間は公表から120日間に短縮されます。しかし、外国および未承認のステーブルコインに対する制限は、発効から36か月)3年(後に施行され、現在の事業者に技術的な適応または米国市場からの撤退の時間を与えます。今後の展開：影響、シナリオ、ユーザーとオペレーターができることGENIUS法案の最終承認により、米国におけるステーブルコインセグメントの明確な連邦ルールが初めて確立され、透明性と規制の安全性がもたらされる一方で、イノベーションや暗号市場のより攻撃的なオファリングに対する強い制限も課せられます。発行者は、高利回り商品を放棄して銀行構造を採用するか、海外のより緩やかな市場をターゲットにするかを決定する必要があります。ユーザー、特にUSDCのようなステーブルコインの保有者にとって、これらの資産の使い方が変わります：もはや利息やインセンティブはなくなり、透明性は大幅に向上しますが、経済的魅力は減少します。しかし、DeFiのためのゲームは依然として開かれており、規制の確実性と新しい解決策を模索しています。未来は、セクターと当局がこれらのルールをどのように解釈し、適用するかに依存しています。実施規則が到着し、暗号コミュニティがその声を上げる今後数週間で、すべてが変わる可能性があります。最新情報を追跡し、戦略を適応させる準備をしてください。
天才法 USA: トランプ大統領の署名で何が変わるのか
トランプ大統領によるGENIUS法の署名は、ワシントンでの金曜日午後2時30分に予定されており、アメリカにおけるステーブルコインの規制にとっての転機を表しています。
新しい規制フレームワークは明らかな利点、制約、リスクを伴い、市場とオペレーターを次の18ヶ月から変えることになります。
ステーブルコインに関するGENIUS法が提供するもの：新しい法律の重要なポイント
GENIUS法(「米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導と確立に関する法律」)は、誰がステーブルコインを発行できるか、またそれに伴う義務についての詳細な規制を提供します。先週の木曜日にアメリカ合衆国下院で多数決により承認され、すでに上院で検証されており、あとはトランプによる正式な公布を待つのみです。一旦署名されると、法案は18ヶ月後、または財務省や連邦準備制度などの連邦規制当局による最終規則の発行から120日後に発効します。
承認済み：GENIUS法案は、ステーブルコインの明確な規制枠組みを作成し、資産の革新者が米国で繁栄できるようにし、私たちの決済システムを21世紀に引き上げ、ドルの世界的な準備通貨としての優位性を維持します。
Una vittoria enorme!pic.twitter.com/f9Wg4l8myx
— トム・エマー (@GOPMajorityWhip) 17 luglio 2025
ウィンストン・アンド・ストローンの法的専門家であるローガン・ペインは、次のようにまとめています: 規制は、ステーブルコインの発行者に銀行ライセンスの取得を強く促しています。連邦レベルでサービスを提供したいオペレーターは、したがって、銀行、信託、または認定信用組合に変換し、ステーブルコインの発行のみを活動の範囲とする必要があります。しかし、他の活動にも従事するつもりの企業は、サークルやリップルの例に従って、通貨管理局（OCC）(の連邦信託銀行ライセンスを目指す必要があります。
ステーブルコイン発行者：銀行ライセンスの義務と準備金の公表
ステーブルコイン発行者の主な革新は、二つのフロントに構築されています：
銀行/信託ライセンス要件：連邦レベルでステーブルコインを発行するには、銀行、信用組合、または連邦信託になる必要があるか、州の規制の対象となる必要がありますが、発行されるトークンの量が100億ドル未満である限りのみです。
準備金に関する絶対的な透明性：法律は、流通しているステーブルコインと米ドル)または財務省証券(のような類似の金融商品との間に1:1の比率を維持することを要求しています。各発行者は、準備金の詳細な構成を毎月公開し、監査人による独立したレビューに提出し、州または連邦当局に報告を認証する必要があります。
その結果、米国市場でステーブルコインを提供する意図を持つ外国の事業者も、米国の金融機関の口座に準備金を維持することを含むこれらの要件を遵守しなければならない。
外国および承認されていないステーブルコイン：誰がアメリカ市場から除外されるのか？
GENIUS法案は、アメリカの規制枠組みに認められていない発行者に対して、市場アクセスの制限的な基準を導入します。
発効から3年後、アメリカでは、OCCに登録されていない無許可の発行者によって発行されたステーブルコインの提供が禁止される。
実際には、米国で販売されるすべてのオフショアステーブルコイントークンは、ライセンス、準備金の透明性、正式な登録といった規制で定められたすべての条件を満たさなければなりません。
ステーブルコインに対する利息提供の禁止：ユーザーへのリターン停止
GENIUS法によって課せられた最も物議を醸す革新の1つは、アメリカ国内で規制されているか居住している場合でも、ステーブルコインユーザーに対して金利やリターンを提供することの禁止です。この措置は、さまざまな運営者がユーザーを引き付け、維持するために使用する業界の主要なマーケティングツールの1つに深刻な影響を与えます。これには、USDCを持つCircleも含まれます。
ローガン・ペインによれば、この動きは報酬を得ているステーブルコインを現在保有しているユーザーのために、既存の契約条件の再交渉を不可避に導くことになるだろう。したがって、アメリカ合衆国における暗号プラットフォームの運営は、商業的魅力の観点から大幅に減少することになる。
分散型金融)DeFi(やその他の暗号プラットフォームにはどのような影響がありますか？
GENIUS法のDeFiに関する規則の適用には多くの不確実性があります。立法者は、さらなる措置とより詳細な規制が必要であることを明示的に示しています。次のステップは、さまざまな種類のデジタル資産と規制当局の権限を明確に分類することを目的としたCLARITY法かもしれません。
その間、分散型プラットフォームにとってのリスクは重大です。彼らは新しいルールに従ってステーブルコインを管理する方法を見つけなければならず、より確実なガイドラインを待っています。したがって、分散型金融の規制の未来は開かれており、急速な進展の影響を受ける可能性があります。
施行のタイミング：新しいステーブルコインに関するルールはいつ発効しますか？
法律はトランプの署名から18ヶ月後に適用されますが、財務省と連邦準備制度が実施ルールを早期に公表した場合、その期間は公表から120日間に短縮されます。
しかし、外国および未承認のステーブルコインに対する制限は、発効から36か月)3年(後に施行され、現在の事業者に技術的な適応または米国市場からの撤退の時間を与えます。
今後の展開：影響、シナリオ、ユーザーとオペレーターができること
GENIUS法案の最終承認により、米国におけるステーブルコインセグメントの明確な連邦ルールが初めて確立され、透明性と規制の安全性がもたらされる一方で、イノベーションや暗号市場のより攻撃的なオファリングに対する強い制限も課せられます。発行者は、高利回り商品を放棄して銀行構造を採用するか、海外のより緩やかな市場をターゲットにするかを決定する必要があります。
ユーザー、特にUSDCのようなステーブルコインの保有者にとって、これらの資産の使い方が変わります：もはや利息やインセンティブはなくなり、透明性は大幅に向上しますが、経済的魅力は減少します。しかし、DeFiのためのゲームは依然として開かれており、規制の確実性と新しい解決策を模索しています。
未来は、セクターと当局がこれらのルールをどのように解釈し、適用するかに依存しています。実施規則が到着し、暗号コミュニティがその声を上げる今後数週間で、すべてが変わる可能性があります。最新情報を追跡し、戦略を適応させる準備をしてください。