# Web3プロジェクトは規制の課題に直面しており、構造的再構築が迫っていますシンガポール金融管理局（MAS）は最近、「デジタルトークンサービスプロバイダー」（DTSP）制度に関する最終的な規制を正式に発表し、2025年6月30日に全面的に施行されることを発表しました。緩衝期間は設けられません。この措置は、規制当局がトークン関連ビジネスに対する態度をより厳格かつ体系的に変化させたことを示しています。新しい規定の核心は「トークンサービス」の範囲を再定義することであり、もはやトークン発行自体に限らず、プロジェクト側が関与する可能性のあるさまざまな行為をカバーしています。これには、発行、宣伝、取引、移動、保管、店頭取引のマッチング、そして技術または運営サポートの提供が含まれます。これは、トークンメカニズムのいかなる段階に参加することも、サービス提供者と見なされる可能性があることを意味します。! [大パニック?!] シンガポールの新しいDTSP規制の影響下で、Web3プロジェクトはどこに行くことができるのでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-379af9c908bb04f4dcb01a6fe79bd5dd)特に注目すべきは、MAS（シンガポール金融管理局）が、登録地やチェーン上の展開をコンプライアンスの判断基準として放棄し、"人がどこにいるか、ビジネスの行動がどこにあるか"に焦点を当てるようになったことです。この変化により、多くのWeb3プロジェクトで一般的に使用されるリモートアーキテクチャモデルは挑戦に直面しています。たとえプロジェクトの契約がブロックチェーン上に展開され、システムがクラウド上で運用され、ユーザーが世界中に分散していても、コアチームがシンガポールに常駐し、トークン関連のビジネスを推進している限り、"シンガポールで営業している"と見なされる可能性があります。MASはDTSPライセンスの発行に対して非常に慎重な姿勢を示しており、明確にごく少数の申請者にのみ適用されることを表明しています。これはライセンスの競争だけでなく、プロジェクトのガバナンス構造の選別でもあります。役割の分離が欠如し、資金の流れが不明確で、責任の分担が曖昧なWeb3プロジェクトの構造は、この調整の中で生き残ることが難しいかもしれません。この規制の動向に直面して、多くのプロジェクトは香港などの他の司法管轄区への移転を検討しています。しかし、香港の規制環境も厳しくなっており、CEX、トークン発行、Web3プロジェクトの実施に明確なコンプライアンス要件があります。ディバイやポルトガルなど、規制が比較的緩いと思われる他の地域は、成熟した金融規制フレームワークを欠いている可能性があり、プロジェクトに長期的な合法性の保証を提供することが難しいです。! [大パニック?!] シンガポールの新しいDTSP規制の影響下で、Web3プロジェクトはどこに行くことができるのでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-58994b52bf77e63ecc15e78469adb3e5)実際、Web3プロジェクトが直面している課題はもはや「どこに移動するか」ではなく、各司法管轄区で「コンプライアンスを保ちながら存在する」構造をどのように構築するかということです。規制当局は次第に登録地やコードの展開場所に焦点を当てるのをやめ、実質的な問題に焦点を移しています：誰がトークン発行の決定を制御しているのか？ユーザー資産の保管と資金の流れは透明性があるのか？プロジェクトの実際のコントローラーはどこにいて、どのような責任を果たしているのか？透過的で責任と権限が明確なガバナンスメカニズムは備わっているのか？この規制の視点の変化は、投資家の判断基準にも影響を与えています。プロジェクトの技術革新や市場の展望に加えて、投資家はプロジェクトの「構造の透明性」を評価する必要があります：トークンの発行には合法的な根拠があるか？コントロール権の構造は明確か？内部の責任が交差しているか、リスクが隠れているか？プロジェクトはコンプライアンスの資金調達と退出メカニズムを備えているか？全体的に見て、Web3業界は「アイデンティティガバナンス」の新しい段階に入っています。プロジェクトチームは優れた技術と創造性を持っているだけでなく、適切な構造設計を示す必要があります。また、投資家はプロジェクトのコンプライアンスと持続可能性をより包括的に検討する必要があります。この規制改革は始まりに過ぎないかもしれず、より広範囲にわたるコンプライアンス要件が世界的に徐々に進められています。! [大パニック?!] シンガポールの新しいDTSP規制の影響下で、Web3プロジェクトはどこに行くことができるのでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-604acddde372507e4344bc7276c9eea0)
Web3プロジェクトは、世界的な規制の強化に直面しており、アーキテクチャの再構築が生存の鍵となっています。
Web3プロジェクトは規制の課題に直面しており、構造的再構築が迫っています
シンガポール金融管理局（MAS）は最近、「デジタルトークンサービスプロバイダー」（DTSP）制度に関する最終的な規制を正式に発表し、2025年6月30日に全面的に施行されることを発表しました。緩衝期間は設けられません。この措置は、規制当局がトークン関連ビジネスに対する態度をより厳格かつ体系的に変化させたことを示しています。
新しい規定の核心は「トークンサービス」の範囲を再定義することであり、もはやトークン発行自体に限らず、プロジェクト側が関与する可能性のあるさまざまな行為をカバーしています。これには、発行、宣伝、取引、移動、保管、店頭取引のマッチング、そして技術または運営サポートの提供が含まれます。これは、トークンメカニズムのいかなる段階に参加することも、サービス提供者と見なされる可能性があることを意味します。
! [大パニック?!] シンガポールの新しいDTSP規制の影響下で、Web3プロジェクトはどこに行くことができるのでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-379af9c908bb04f4dcb01a6fe79bd5dd.webp)
特に注目すべきは、MAS（シンガポール金融管理局）が、登録地やチェーン上の展開をコンプライアンスの判断基準として放棄し、"人がどこにいるか、ビジネスの行動がどこにあるか"に焦点を当てるようになったことです。この変化により、多くのWeb3プロジェクトで一般的に使用されるリモートアーキテクチャモデルは挑戦に直面しています。たとえプロジェクトの契約がブロックチェーン上に展開され、システムがクラウド上で運用され、ユーザーが世界中に分散していても、コアチームがシンガポールに常駐し、トークン関連のビジネスを推進している限り、"シンガポールで営業している"と見なされる可能性があります。
MASはDTSPライセンスの発行に対して非常に慎重な姿勢を示しており、明確にごく少数の申請者にのみ適用されることを表明しています。これはライセンスの競争だけでなく、プロジェクトのガバナンス構造の選別でもあります。役割の分離が欠如し、資金の流れが不明確で、責任の分担が曖昧なWeb3プロジェクトの構造は、この調整の中で生き残ることが難しいかもしれません。
この規制の動向に直面して、多くのプロジェクトは香港などの他の司法管轄区への移転を検討しています。しかし、香港の規制環境も厳しくなっており、CEX、トークン発行、Web3プロジェクトの実施に明確なコンプライアンス要件があります。ディバイやポルトガルなど、規制が比較的緩いと思われる他の地域は、成熟した金融規制フレームワークを欠いている可能性があり、プロジェクトに長期的な合法性の保証を提供することが難しいです。
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実際、Web3プロジェクトが直面している課題はもはや「どこに移動するか」ではなく、各司法管轄区で「コンプライアンスを保ちながら存在する」構造をどのように構築するかということです。規制当局は次第に登録地やコードの展開場所に焦点を当てるのをやめ、実質的な問題に焦点を移しています：誰がトークン発行の決定を制御しているのか？ユーザー資産の保管と資金の流れは透明性があるのか？プロジェクトの実際のコントローラーはどこにいて、どのような責任を果たしているのか？透過的で責任と権限が明確なガバナンスメカニズムは備わっているのか？
この規制の視点の変化は、投資家の判断基準にも影響を与えています。プロジェクトの技術革新や市場の展望に加えて、投資家はプロジェクトの「構造の透明性」を評価する必要があります：トークンの発行には合法的な根拠があるか？コントロール権の構造は明確か？内部の責任が交差しているか、リスクが隠れているか？プロジェクトはコンプライアンスの資金調達と退出メカニズムを備えているか？
全体的に見て、Web3業界は「アイデンティティガバナンス」の新しい段階に入っています。プロジェクトチームは優れた技術と創造性を持っているだけでなく、適切な構造設計を示す必要があります。また、投資家はプロジェクトのコンプライアンスと持続可能性をより包括的に検討する必要があります。この規制改革は始まりに過ぎないかもしれず、より広範囲にわたるコンプライアンス要件が世界的に徐々に進められています。
! [大パニック?!] シンガポールの新しいDTSP規制の影響下で、Web3プロジェクトはどこに行くことができるのでしょうか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-604acddde372507e4344bc7276c9eea0.webp)