# 多チェーン時代の流動性のジレンマと解決策現在のマルチチェーンが盛り上がる背景の中で、一般ユーザーが新興エコシステムの利益により公平かつ効率的に参加できるようにするには、どのようにすればよいのか、そしてただのクジラの付添人にならないためにはどうすればよいのかという問題がますます浮き彫りになっています。モジュール化の波が進む中、CosmosやPolkadotのマルチチェーンの理念から、EthereumのL2時代のRollupの繁栄、さらには様々なアプリケーションチェーンの台頭に至るまで、ますます多くのプロトコルやアプリケーションが特定のニーズのために専用のチェーンを構築し、性能、コスト、機能の最適なバランスを求めようとしています。しかし、この多様性はブロックチェーンエコシステムにさらなる可能性をもたらす一方で、流動性の極度の断片化という問題も生じています。未完全な統計によれば、EthereumのL2だけでも数百に上ります。流動性はEthereumとL2に分散しているだけでなく、新興のパブリックチェーンやアプリケーションチェーン専用のエコシステムの中でも深刻に孤立しています。この断片化現象は、ユーザーの操作と体験の複雑さを悪化させるだけでなく、DeFiとオンチェーンアプリケーションのさらなる発展を大きく制限しています。イーサリアムとL2にとっては、流動性が自由に循環できず、資本効率が低下し、オンチェーンレゴの潜在能力が十分に発揮されません。一方、新興のパブリックチェーンにとっては、移行コストと参入障壁が高く、0から1への流動性アイランド効果を打破するのが難しく、生態系の拡張が妨げられています。一言で言えば、多チェーン時代の「エントロピーの増大」というトレンドは、多チェーン時代の繁栄の最大の呪いとなっている。この背景の中で、ユーザーと開発者は資金がどのネットワークのDEX、貸し出しなどのチェーン上プロトコルで効率的に流動できることを切望しており、断片化したネットワークの障壁やユーザー体験を打破したいと考えています。特にイーサリアムエコシステム以外の新興パブリックチェーンエコシステムにおいて、これらのエコシステムの収益機会はしばしば高い魅力を持ち、ユーザーは資産をイーサリアムや他のチェーンからこれらの新興エコシステムに簡単に移行し、DeFiプロトコル、流動性マイニング、その他の収益機会に参加できる必要があります。ユーザーにとって、どのように組み合わせても、流動性は常に重要です。したがって、イーサリアムとマルチチェーンエコシステムが規模を拡大し、繁栄するためには、複数のチェーンやプラットフォームに分散している流動性リソースを効率的に統合する必要があります。これにより、統一された技術フレームワークと規範を構築し、"エントロピーの増大"に対抗し、マルチチェーンエコシステムにより広範な適用性、流動性、スケーラビリティをもたらすことが求められます。これは、チェーン上の流動性の"統一"プロセスをさらに促進するだけでなく、マルチチェーンエコシステムの成熟を促進することにもつながります。そしてこの"統一"のニーズとビジョンは、全体の流動性インフラストラクチャに展開するスペースを提供します。革新的な全体流動性金庫製品の発行プラットフォームとして、これらのプラットフォームは、カスタマイズされた流動性調達ソリューションを提供することで、新興のパブリックチェーンやアプリケーションチェーンがクロスチェーン流動性リソースを効率的に統合し、流動性の孤島を打破し、資本の効率的な流通を促進することを目的としています。! 【VaultからLiquidityPadへ、StakeStoneの「フルチェーン流動性」の最適解、新たな見えない象](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ee5bc3f07f6800b4bd1dd90e9740000b)# 全体の流動性ネットワークの構築点から面へ、一部のプラットフォームは従来の単一の解決策を、より包括的で柔軟かつカスタマイズされた全チェーン流動性調達・管理プラットフォームにアップグレードしています。これは製品形態の進化だけでなく、"点対点"流動性解決策から"点対面"流動性ネットワークへの飛躍的なステップでもあります。全チェーン流動性インフラとして、この種のプラットフォームはEthereumメインネット上の流動性資産と新興パブリックチェーン、L2エコシステムの流動性ニーズを結びつけることに努めています。実質的には、多様なニーズに対応する全チェーン流動性カスタマイズソリューションであり、コールドスタートからエコシステムの拡張に至る全ライフサイクルの流動性サポートを含みます。主ネットがまだ立ち上がっておらず、コールドスタート段階にあるパブリックチェーンやプロトコルについて、プラットフォームはプロジェクト側がイーサリアムメインネット上に預金金庫を公開することを通じて、初期のコールドスタートに必要な流動性を募ることをサポートし、資金をDeFiプロトコルの流動性提供、RWAプロトコルの流動性支援、およびRWA資産への投資などに使用します。主ネットにすでに上場し、成熟運営段階に入ったプロジェクトに対して、プラットフォームは特定の流動性利益シナリオのために金庫をカスタマイズすることをサポートし、プロジェクトエコシステムの迅速な成長を助けます。例えば、特定のパブリックチェーン上のDeFiプロトコルに流動性サポートを提供し、資本効率を向上させたり、カスタマイズされた流動性ソリューションを通じて特定のチェーン上の特殊な利益シナリオ（流動性マイニング、ステーキング報酬など）をサポートし、特定のエコシステムの高い利益要件を満たすことができます。より広範なアプリケーションシーンのニーズに応えるために、この種のプラットフォームはETH、WETH、WBTC、USDT、USDCなどを含む、より多くの主要資産のサポートを拡張する予定です。点から面へ、このアップグレードを通じて、プラットフォームは新興のパブリックチェーンとL2に対してより柔軟なツールを提供するだけでなく、より効率的な全体チェーン流動性ネットワークを構築しています。コールドスタートから成熟段階までの流動性サポートや、クロスチェーンエコシステムのリソース統合は、オンチェーン流動性サイクルの重要なリンクとなることを目指しています。これは多様な流動性ニーズを満たすだけでなく、マルチチェーンに分散された流動性リソースを効率的に統合し、相互接続された流動性ネットワークを形成することができます。新興パブリックチェーンのコールドスタートニーズであれ、成熟したエコシステムの拡張ニーズであれ、こうしたプラットフォームはそれらにとって最も信頼できる流動性のパートナーとなるでしょう。! [VaultからLiquidityPadへ、隠れた新しい象であるStakeStoneの「Omni-Chain Liquidity」最適解の視点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-36757fe183df7ac4b42357bddf918b8f)# フルチェーン流動性のフライホイール効果インクリメントはWeb3のコアプリミティブです。全チェーン流動性プラットフォームにとって、そのコアバリューは新興パブリックチェーンとアプリケーションチェーンの流動性孤立問題を解決するだけでなく、その独自のメカニズム設計を通じて、多様な資産収益と流動性の再放出を一体化した「全チェーン流動性フライホイール」を形成することにあります。そしてこのフライホイール効果の核心は、LPトークンを中心に展開される複数の収益と流動性の再放出メカニズムです。まず、ユーザーがプラットフォームに資産を預けると、LPトークンが取得されます。これらのトークンは、ユーザーが新興パブリックチェーンエコシステム内での権利証明書であるだけでなく、多重収益を得るための鍵でもあります。一方で、ユーザーが預けた資産は新興パブリックチェーンエコシステムに直接参加し、例えば特定のチェーンでの流動性マイニング報酬やガバナンストークンのエアドロップなどが含まれます。同時に、プラットフォームの自動化戦略がユーザーがこれらのローカル収益を効率的にキャッチできるように支援し、複雑な技術操作に直面することなく行えます。このような低いハードルの参加方法により、より多くのユーザーが新興エコシステムに簡単に入ることができ、早期の利益を得ることができるようになります。一方、対応するLPトークンは、ユーザーが新興ブロックチェーンエコシステムにおいて持つ権利を表すだけでなく、新興エコシステムの収益を利息資産としてパッケージ化し、より成熟したメインネットインフラと接続されており、高度な金融のコンポーザビリティを持っています。ユーザーはLPトークンを通じて、Ethereum上のDeFi金融施設にシームレスに接続し、流動性の潜在能力をさらに引き出すことができます。- DEXで流動性を提供するまたは取引する- 担保付き借入に貸付契約を使用する- 専門的なプロトコルを使用して収益を販売するこのメカニズムは、ユーザーの資産を複数のエコシステムで再利用できるようにし、利益を最大化するだけでなく、新興エコシステムへの参加のハードルを大幅に下げ、より多くのユーザーが新興パブリックチェーンエコシステムのローカルな利益キャプチャに効率的に参加できるようにします。複数の収益が重なることで、ユーザーの投資リターンが最大化され、新興エコシステムの受容性と認知度も迅速に開かれ、正のフライホイール効果が形成されます: より多くのユーザーが参加 → より多くの流動性が注入される → 新興エコシステムの発展が加速する → 収益がパッケージ化された資産の価値が向上する → より多くのユーザーが参加する。全体の流動性プラットフォームの次元上昇に伴い、冷スタート段階にある新興エコシステムと異なる収益シナリオの成熟エコシステムをより効果的に接続できることを意味します:- 新興ブロックチェーンのコールドスタート資金を調達する手助け: プラットフォームを通じて、新興ブロックチェーンはイーサリアムメインネットでコールドスタート資金を調達し、初期の発展に必要な"ゼロから1"の流動性サポートを得ることができます。- 超過収益を成熟市場に持ち帰る: 資源を活用して成長した後、新興ブロックチェーン上の超過収益(Alpha)は、金融サービスが成熟しているイーサリアムメインネットで取引され、全体のリソースの完全な循環を実現します。この動的適応メカニズムは、資産収益の複合能力を向上させ、全体の流動性プラットフォームの市場適応性と競争力をさらに強化しました。人類の新しい資産に対する需要は永遠に存在します。マルチチェーン時代の競馬の構図の下で、全チェーン流動性基盤インフラは、流動性ニッチ資産とチェーン上の繁栄したエコシステムを構築するための重要な手段となる可能性が高いです: 自ら全チェーン流動性属性を持つ新しい収益構造を導入することによって、鈍化したチェーン上のエコシステムを刺激するだけでなく、より高い資本効率とより優れた収益の製品形態および組み合わせ可能なDeFiシーンを設計することができ、これはユーザーの多様な収益の追求を満たすだけでなく、新興パブリックチェーンと成熟したエコシステムに効率的な流動性ソリューションを提供します。! [VaultからLiquidityPadへ、目に見えない新しい象のステークストーンの「フルチェーン流動性」最適解の視点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f186d2f993381c32de774c2690fa4012)# まとめ未来、マルチチェーンエコシステムの加速的な拡大に伴い、全チェーン流動性基盤施設は新興パブリックチェーンと成熟した市場を結ぶコアハブとなることが期待され、ユーザーとプロトコル側により効率的で公平な流動性ソリューションをもたらすでしょう。"エントロピー増大"の流動性のジレンマから"フライホイール駆動"のエコシステムの繁栄へ、Web3の流動性インフラを再定義することは、全チェーンの流動性問題をさらに改善する必然的な道であり、マルチチェーンエコシステムが成熟に向かう最適解でもある。2025年に変革の臨界点に達するかどうかは、引き続き観察が必要です。! [VaultからLiquidityPadへ、目に見えない新しい象のステークストーンの「フルチェーン流動性」最適解の視点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b95717e31f9f5f56b74952350d40538a)! [VaultからLiquidityPadへ、隠れた新しい象であるStakeStoneの「フルチェーン流動性」の最適解の視点](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-980096c2d011e9b4bb755a6cebd12528)
多チェーン時代の流動性の困難: 全チェーン流動性プラットフォームが突破の鍵となるかもしれません
多チェーン時代の流動性のジレンマと解決策
現在のマルチチェーンが盛り上がる背景の中で、一般ユーザーが新興エコシステムの利益により公平かつ効率的に参加できるようにするには、どのようにすればよいのか、そしてただのクジラの付添人にならないためにはどうすればよいのかという問題がますます浮き彫りになっています。
モジュール化の波が進む中、CosmosやPolkadotのマルチチェーンの理念から、EthereumのL2時代のRollupの繁栄、さらには様々なアプリケーションチェーンの台頭に至るまで、ますます多くのプロトコルやアプリケーションが特定のニーズのために専用のチェーンを構築し、性能、コスト、機能の最適なバランスを求めようとしています。
しかし、この多様性はブロックチェーンエコシステムにさらなる可能性をもたらす一方で、流動性の極度の断片化という問題も生じています。未完全な統計によれば、EthereumのL2だけでも数百に上ります。流動性はEthereumとL2に分散しているだけでなく、新興のパブリックチェーンやアプリケーションチェーン専用のエコシステムの中でも深刻に孤立しています。
この断片化現象は、ユーザーの操作と体験の複雑さを悪化させるだけでなく、DeFiとオンチェーンアプリケーションのさらなる発展を大きく制限しています。イーサリアムとL2にとっては、流動性が自由に循環できず、資本効率が低下し、オンチェーンレゴの潜在能力が十分に発揮されません。一方、新興のパブリックチェーンにとっては、移行コストと参入障壁が高く、0から1への流動性アイランド効果を打破するのが難しく、生態系の拡張が妨げられています。
一言で言えば、多チェーン時代の「エントロピーの増大」というトレンドは、多チェーン時代の繁栄の最大の呪いとなっている。
この背景の中で、ユーザーと開発者は資金がどのネットワークのDEX、貸し出しなどのチェーン上プロトコルで効率的に流動できることを切望しており、断片化したネットワークの障壁やユーザー体験を打破したいと考えています。特にイーサリアムエコシステム以外の新興パブリックチェーンエコシステムにおいて、これらのエコシステムの収益機会はしばしば高い魅力を持ち、ユーザーは資産をイーサリアムや他のチェーンからこれらの新興エコシステムに簡単に移行し、DeFiプロトコル、流動性マイニング、その他の収益機会に参加できる必要があります。
ユーザーにとって、どのように組み合わせても、流動性は常に重要です。したがって、イーサリアムとマルチチェーンエコシステムが規模を拡大し、繁栄するためには、複数のチェーンやプラットフォームに分散している流動性リソースを効率的に統合する必要があります。
これにより、統一された技術フレームワークと規範を構築し、"エントロピーの増大"に対抗し、マルチチェーンエコシステムにより広範な適用性、流動性、スケーラビリティをもたらすことが求められます。これは、チェーン上の流動性の"統一"プロセスをさらに促進するだけでなく、マルチチェーンエコシステムの成熟を促進することにもつながります。
そしてこの"統一"のニーズとビジョンは、全体の流動性インフラストラクチャに展開するスペースを提供します。革新的な全体流動性金庫製品の発行プラットフォームとして、これらのプラットフォームは、カスタマイズされた流動性調達ソリューションを提供することで、新興のパブリックチェーンやアプリケーションチェーンがクロスチェーン流動性リソースを効率的に統合し、流動性の孤島を打破し、資本の効率的な流通を促進することを目的としています。
! 【VaultからLiquidityPadへ、StakeStoneの「フルチェーン流動性」の最適解、新たな見えない象](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee5bc3f07f6800b4bd1dd90e9740000b.webp)
全体の流動性ネットワークの構築
点から面へ、一部のプラットフォームは従来の単一の解決策を、より包括的で柔軟かつカスタマイズされた全チェーン流動性調達・管理プラットフォームにアップグレードしています。これは製品形態の進化だけでなく、"点対点"流動性解決策から"点対面"流動性ネットワークへの飛躍的なステップでもあります。
全チェーン流動性インフラとして、この種のプラットフォームはEthereumメインネット上の流動性資産と新興パブリックチェーン、L2エコシステムの流動性ニーズを結びつけることに努めています。実質的には、多様なニーズに対応する全チェーン流動性カスタマイズソリューションであり、コールドスタートからエコシステムの拡張に至る全ライフサイクルの流動性サポートを含みます。
主ネットがまだ立ち上がっておらず、コールドスタート段階にあるパブリックチェーンやプロトコルについて、プラットフォームはプロジェクト側がイーサリアムメインネット上に預金金庫を公開することを通じて、初期のコールドスタートに必要な流動性を募ることをサポートし、資金をDeFiプロトコルの流動性提供、RWAプロトコルの流動性支援、およびRWA資産への投資などに使用します。
主ネットにすでに上場し、成熟運営段階に入ったプロジェクトに対して、プラットフォームは特定の流動性利益シナリオのために金庫をカスタマイズすることをサポートし、プロジェクトエコシステムの迅速な成長を助けます。例えば、特定のパブリックチェーン上のDeFiプロトコルに流動性サポートを提供し、資本効率を向上させたり、カスタマイズされた流動性ソリューションを通じて特定のチェーン上の特殊な利益シナリオ（流動性マイニング、ステーキング報酬など）をサポートし、特定のエコシステムの高い利益要件を満たすことができます。
より広範なアプリケーションシーンのニーズに応えるために、この種のプラットフォームはETH、WETH、WBTC、USDT、USDCなどを含む、より多くの主要資産のサポートを拡張する予定です。
点から面へ、このアップグレードを通じて、プラットフォームは新興のパブリックチェーンとL2に対してより柔軟なツールを提供するだけでなく、より効率的な全体チェーン流動性ネットワークを構築しています。コールドスタートから成熟段階までの流動性サポートや、クロスチェーンエコシステムのリソース統合は、オンチェーン流動性サイクルの重要なリンクとなることを目指しています。
これは多様な流動性ニーズを満たすだけでなく、マルチチェーンに分散された流動性リソースを効率的に統合し、相互接続された流動性ネットワークを形成することができます。新興パブリックチェーンのコールドスタートニーズであれ、成熟したエコシステムの拡張ニーズであれ、こうしたプラットフォームはそれらにとって最も信頼できる流動性のパートナーとなるでしょう。
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フルチェーン流動性のフライホイール効果
インクリメントはWeb3のコアプリミティブです。全チェーン流動性プラットフォームにとって、そのコアバリューは新興パブリックチェーンとアプリケーションチェーンの流動性孤立問題を解決するだけでなく、その独自のメカニズム設計を通じて、多様な資産収益と流動性の再放出を一体化した「全チェーン流動性フライホイール」を形成することにあります。
そしてこのフライホイール効果の核心は、LPトークンを中心に展開される複数の収益と流動性の再放出メカニズムです。
まず、ユーザーがプラットフォームに資産を預けると、LPトークンが取得されます。これらのトークンは、ユーザーが新興パブリックチェーンエコシステム内での権利証明書であるだけでなく、多重収益を得るための鍵でもあります。
一方で、ユーザーが預けた資産は新興パブリックチェーンエコシステムに直接参加し、例えば特定のチェーンでの流動性マイニング報酬やガバナンストークンのエアドロップなどが含まれます。同時に、プラットフォームの自動化戦略がユーザーがこれらのローカル収益を効率的にキャッチできるように支援し、複雑な技術操作に直面することなく行えます。このような低いハードルの参加方法により、より多くのユーザーが新興エコシステムに簡単に入ることができ、早期の利益を得ることができるようになります。
一方、対応するLPトークンは、ユーザーが新興ブロックチェーンエコシステムにおいて持つ権利を表すだけでなく、新興エコシステムの収益を利息資産としてパッケージ化し、より成熟したメインネットインフラと接続されており、高度な金融のコンポーザビリティを持っています。ユーザーはLPトークンを通じて、Ethereum上のDeFi金融施設にシームレスに接続し、流動性の潜在能力をさらに引き出すことができます。
このメカニズムは、ユーザーの資産を複数のエコシステムで再利用できるようにし、利益を最大化するだけでなく、新興エコシステムへの参加のハードルを大幅に下げ、より多くのユーザーが新興パブリックチェーンエコシステムのローカルな利益キャプチャに効率的に参加できるようにします。
複数の収益が重なることで、ユーザーの投資リターンが最大化され、新興エコシステムの受容性と認知度も迅速に開かれ、正のフライホイール効果が形成されます: より多くのユーザーが参加 → より多くの流動性が注入される → 新興エコシステムの発展が加速する → 収益がパッケージ化された資産の価値が向上する → より多くのユーザーが参加する。
全体の流動性プラットフォームの次元上昇に伴い、冷スタート段階にある新興エコシステムと異なる収益シナリオの成熟エコシステムをより効果的に接続できることを意味します:
この動的適応メカニズムは、資産収益の複合能力を向上させ、全体の流動性プラットフォームの市場適応性と競争力をさらに強化しました。
人類の新しい資産に対する需要は永遠に存在します。マルチチェーン時代の競馬の構図の下で、全チェーン流動性基盤インフラは、流動性ニッチ資産とチェーン上の繁栄したエコシステムを構築するための重要な手段となる可能性が高いです: 自ら全チェーン流動性属性を持つ新しい収益構造を導入することによって、鈍化したチェーン上のエコシステムを刺激するだけでなく、より高い資本効率とより優れた収益の製品形態および組み合わせ可能なDeFiシーンを設計することができ、これはユーザーの多様な収益の追求を満たすだけでなく、新興パブリックチェーンと成熟したエコシステムに効率的な流動性ソリューションを提供します。
! VaultからLiquidityPadへ、目に見えない新しい象のステークストーンの「フルチェーン流動性」最適解の視点
まとめ
未来、マルチチェーンエコシステムの加速的な拡大に伴い、全チェーン流動性基盤施設は新興パブリックチェーンと成熟した市場を結ぶコアハブとなることが期待され、ユーザーとプロトコル側により効率的で公平な流動性ソリューションをもたらすでしょう。
"エントロピー増大"の流動性のジレンマから"フライホイール駆動"のエコシステムの繁栄へ、Web3の流動性インフラを再定義することは、全チェーンの流動性問題をさらに改善する必然的な道であり、マルチチェーンエコシステムが成熟に向かう最適解でもある。
2025年に変革の臨界点に達するかどうかは、引き続き観察が必要です。
! VaultからLiquidityPadへ、目に見えない新しい象のステークストーンの「フルチェーン流動性」最適解の視点
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