新興の生息ステーブルコイン市場分析

ステーブルコインは暗号通貨市場の重要な構成要素であり、その全体の時価総額は2000億ドルを超えています。USDTやUSDCのような中央集権的なステーブルコインが依然として主導的な地位を占めていますが、分散型ステーブルコインは絶えず発展し革新しています。最近、いくつかの利息を生むステーブルコインプロジェクトが市場の注目を集めており、私たちはその中の3つの代表的なプロジェクトを分析します。

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Ethenaのサクセスストーリー

Ethenaは、先物と現物のアービトラージおよびステーキングによる収益を生み出すUSDeモデルを創出しました。そのステーブルコインの時価総額は590億ドルに達し、市場全体で第3位にランクインしています。最近、Ethenaはブラックロックと提携し、RWAによって提供される収益を持つUSDtbステーブルコインを発売し、製品ラインをさらに充実させました。

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USUAL：強力な背景と革新的なメカニズム

USUALが発行するUSD0は、短期国債を裏付け資産とするRWA生息ステーブルコインです。プロジェクトチームは強力な政商バックグラウンドを持ち、CEOはフランス国会議員および大統領政治顧問を務めた経験があります。

USUALのトークンエコノミクスの設計は特徴的です:

• USUALトークンの発行量はUSD0のTVLに連動しています
• インフレーションモデルを採用していますが、発行量はプロトコルの収入の増加に応じて調整されます。
• ミンティングレートは指数的に減少する曲線を呈し、初期参加者に報酬を与えます。

最近、USUALはEthenaと提携してUSDtbを担保として受け入れ、USD0に裏付けられた資産の一部をUSDtbに移行しました。

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Anzen：クレジット資産のトークン化

Anzenが発行するUSDzは複数のサプライチェーンをサポートしており、その裏付けとなる資産はプライベートクレジット資産のポートフォリオです。プロジェクトはアメリカのライセンスを持つブローカー取引業者Percentと提携しており、ポートフォリオは主にアメリカ市場に集中しており、現在のAPYは約10%です。

Anzenは400万ドルのシードラウンドの資金調達を受け、投資家にはMechanism Capital、Circle Venturesなどの著名な機関が含まれています。ANZ通貨はveモデルを採用しており、保有者はロックステーキングを通じてプロトコルの収益分配を得ることができます。

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Resolv：デルタ中立ステーブルコインプロトコル

Resolvは2つの製品を提供しています：USRとRLP。

• USR：ETHの過剰担保によって発行されたステーブルコインで、stUSRを得るために質権として押し出すことができます。
• RLP：USRの余剰担保によってサポートされる非ステーブルコイン

Resolvは、Deltaニュートラル戦略を用いて担保を管理します。大部分の担保はオンチェーンでステーキングされ、一部は機関によって先物保証金として保管されます。収益はオンチェーンのステーキングと資金調達コストから得られ、stUSRとRLPの保有者に比例配分されます。

最近、ResolvはBaseネットワークでローンチし、ポイントキャンペーンを開始しました。将来の通貨発行に向けて準備をしています。

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これらの新興生息ステーブルコインプロジェクトは、異なる革新モデルとリスク・リターン特性を示しており、ユーザーに多様な選択肢を提供しています。市場の発展に伴い、より多くの革新的なステーブルコインプロジェクトが登場することを期待しています。

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