Dragonflyのマネージングパートナーとの対話：暗号資産分野で持続的な成功を収める方法

暗号資産投資の分野で、次の百倍の利益を得る機会を見つけることは、すべての投資家の夢です。世界のトップ暗号資産投資ファンドとして、Dragonflyはその独自の投資眼と深い技術理解で知られており、その投資ポートフォリオにはAvalanche、Near Protocol、Monad、Athenaなどの多くのスタープロジェクトが含まれています。

あるポッドキャストの中で、Dragonflyのマネージングパートナーであるハセーブ・クレシは、プロのポーカープレイヤーからトップの暗号資産投資家への伝説的な経験と、この急速に発展する業界で持続的な影響力をどのように築いたかを共有しました。この記事では、このポッドキャストの文字起こしを行いました。

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個人的な背景

Haseeb Qureshiは現在、Dragonfly基金のマネージングパートナーを務めており、数十億ドルの資産を管理するグローバルな暗号資産投資機関です。彼のキャリアは非常に劇的であると言えます：プロのポーカープレイヤーとして始まり、ソフトウェアエンジニアに転身し、その後起業家となり、最終的に6年以上VC業界に入っています。彼のすべての職業経験の中で、暗号資産投資は最も挑戦的な分野であるものの、最も価値があり意義のある選択だと感じています。

Haseebは23歳の時に過激な決断をしました：基本的な生活費として1万ドルだけを自分に残し、残りは寄付するか両親に退職金として渡しました。彼はこの方法で自分を再スタートさせることを強制しようとしました。この決断により、彼は新しい視点を得ました。シリコンバレーでソフトウェアエンジニアをしている時、彼の年収は約10万ドルで、ポーカーをしていた時よりもずっと少ないですが、興味深いことに、彼の幸福感はあまり変わりませんでした。なぜなら、真の満足感をもたらすのは、新しい知識を学び、個人的な成長を実現し、周囲の人々との誠実なつながりを築くことだからです。

ポーカーとVCの異同

リスク投資とポーカーの最も本質的な違いは、フィードバックサイクルの長さです。ポーカーゲームでは、意思決定の正否が非常に短時間で確認されます。しかし、リスク投資の分野では、投資決定の良し悪しは、実際には6年から7年待たなければ明確になりません。

ポーカーや取引の分野では、正しい決定がもたらす報酬は即座に、強烈で、目に見えるドーパミンの快感を生み出します。しかし、ベンチャーキャピタルでは、成功は徐々に進むプロセスです。これは木を育てるようなもので、劇的なクライマックスの瞬間はなく、持続的な忍耐と投入が必要です。

このプロセスには、投資家が非常に強い忍耐力と粘り強さを持つことが必要です。ポーカーのような迅速な勝敗の判断とは異なり、ベンチャーキャピタルはマラソンのようなもので、長期的な精神と持続的な価値創造能力が試されます。このような段階的な成長過程こそが、ベンチャーキャピタルの仕事を非常に意義のあるものにしています。

投資判断

リスク投資の分野では、人に対する判断がビジネスモデルの分析よりも重要なことが多い。Naval RavikantやChamath Palihapitiyaのような投資の大物がステレオタイプを打破することを頻繁に強調しているが、実際の判断プロセスははるかに複雑である。

初級投資家は通常、認識プロセスを経る必要があります：ビジネスモデルと技術革新を理解するには、継続的な学習と深い研究が必要であり、これはしばしば技術史やビジネス史を研究することで体系的な分析フレームワークを構築する必要があります。しかし興味深いことに、人間性の理解は私たちが生まれつき持っている能力です。

経験が積むにつれて、あなたは次第に自分の直感を信じることを学ぶ必要があることに気づくでしょう。重要なのは、表面的な社会的認証を見抜き、ある人の本質的な特徴を感じ取り、彼がプレッシャー、不確実性、そして道徳的ジレンマに直面したときにどのような選択をするかを考えることです。通常、あなたの最初の直感はしばしば正しいのです。

投資動機

Haseebが関わっている分野、初期のポーカーから現在の暗号資産までには、2つの顕著な特徴があります：高度な混沌性と創造性です。これは、従来の線形発展の分野とは根本的に異なります。

暗号業界にはいわゆる「貴族階級」は存在しません。伝統的なVCとは異なり、著名なバックグラウンドや広大な人脈ネットワーク、さらには億万規模の企業の創業経験すら必要ありません。真摯な努力と継続的な取り組みこそが成功への鍵です。

熊市はまるで妖怪鏡のようで、誰が真摯な目的を持って来ているのか、誰が静かに耐えているのかを明確に示すことができる。毎回の牛市では、多くの資金を持ったWeb2の成功した起業家たちが引き寄せられるが、最終的に残るのは「オルタナティブ」や「狂った」と見なされる人々であり、彼らこそが本当に価値あるプロジェクトを築く集団である。

いくつかの考察

構造化学習

ハセーブは、学習は構造化学習と非構造化学習の二種類に分けられると考えています。

構造化学習の特徴は、明確な学習パスとツールサポートがあることです。化学という科目の例を挙げると、完全な教材体系とそれに対応する学習リソースが備わっており、学習者は定められたパスに従って段階的に進むだけで済みます。

実際の職業環境において、特に高付加価値を創出できるポジションでは、既存のガイドブックやトレーニング教材が存在しないことが多いです。これにより、従事者は未知の分野で常に探求し学び続けることが求められます。たとえその分野に専門家が存在しても、彼らは体系的な知識の伝授に十分な時間を持っていないことがよくあります。

この非構造的な学習はしばしば最も価値があり、市場からのリターンも最も高いです。この学習方法を駆使できる人々は通常、最高の報酬を得ることができ、これは学校教育が私たちに教えてくれなかったことです。

お金では幸せは買えない

Haseebは、お金が確かにあなたの経済問題を解決できると考えていますが、研究によれば、収入が一定のレベルを超えると(例えば年収5万から10万ドル)、幸福感の向上は急激に減少します。人々の幸福は、個人の進歩や成長、そして他者とのつながり - 友人、家族、人間関係からより多く得られます。

効果的な利他主義

有効利他的主義（EA）運動について、ハセブは今がEAのベアマーケットであると考えており、これはある意味で健康的である。EAが「クール」である時、人々は参加者の動機に疑問を持つ。しかし今、自分がEAであると言う人はかえって疑問視され、それが人々のこれらの理念に対する真の信念を試すことになる。

暗号通貨についての考え

ハセーブは、暗号資産の核心は哲学であると考えています。それは根本的な問題を提起します：価値と資金の流れは個人の自由に委ねられるべきか、それとも国家が管理すべきか？

暗号資産は本質的に破壊的です。YouTubeが従来のテレビ局の独占的地位を覆したように、暗号資産は「ユーザー生成の通貨」を創造しています。もし通貨がもともと自由で、プログラム可能であれば、私たちは暗号資産をまったく必要としないでしょう。その存在自体が政府の制限に対する一つの反応です。

それに対して、暗号資産は過去50年間で国家ではなく個人に真に奉仕する唯一の重要な技術革新である可能性があります。

成功の鍵

暗号資産分野で成功するための重要な原則には次のようなものがあります:

1. 技術理解能力を向上させること。誰もが異なる技術レベルを持っていますが、暗号資産は本質的に技術革新です。技術を理解しなければ、業界の発展方向を予測するための堅牢な思考モデルを構築することはできません。

2. 公開執筆を始めて共有しましょう。多くの人は自分には新しいアイデアがないと感じ、十分な知識を蓄えてから共有を始めようとしますが、これは大きな間違いです。

初心者へのアドバイス

新しい投資家にとって最も重要なのは、ほとんどすべての重要な暗号プロジェクトが業界の原生者によって作成されていることであり、グーグルやハーバードのエリートからではないということです。

暗号資産のネイティブになるにはどうすればよいですか？鍵はあなたのユニークな強みを見つけることです。完全に別のVitalikになろうとしたり、複雑なゼロ知識証明を学ぼうとしないでください。代わりに、あなたは次のことをすべきです：

• 自分が最も得意とする分野を明確にする
• この利点を最大限に活かす
• このスキルを最も必要とする暗号資産プロジェクトや人を見つける
• 実際の行動であなたの価値を証明する

フォロワー数≠影響力

暗号通貨の世界では、実際に影響力を高める方法は次のとおりです。

• 業界に価値を創造する
• 創業者の問題を解決する
• バックグラウンドで意味のあることをする
• すべてのインタラクションで価値を提供する

これは単に投稿するよりもはるかに難しいことです。だからこそ、ほとんどの人が本当に影響力を築くことができないのです。------ なぜなら、ほとんどの人が与える者ではなく、受け取る者だからです。

VCの経験と振り返り

リスクキャピタルは暗号資産業界において独特の役割を果たしており、本質的にはゼロサムゲームです。VCは優れた人材を発掘し、必要なサポートを提供することで、チームの成功を促進します。VCの成功は完全にスタートアップチームの成功に依存しており、この緊密な利益の関連性は本来の「一人ゲーム」を「多人ゲーム」に変えます。

なりすまし感と自己認識

Haseebは、インポスター症候群の感覚が常に存在していると述べています。その鍵は、この感覚を克服することではなく、それと共存することを学ぶことです。

投資家として提案を行うと、特別な注目を集めることがよくあります。この"魔力"の一部は、投資家の外部の視点から来ており、会社内部の"引力場"の影響を受けていません。

成功と失敗

リスク投資には「大爆発の瞬間」というものはありません。VCは日々の積み重ねのプロセスです。

VC業界において、最大の間違いはしばしば間違った投資をすることではなく、良いプロジェクトを見逃すことです。なぜならVCはべき分布に従い、見逃した機会は失敗した投資よりも致命的だからです。

投資の永遠のジレンマ

投資家として、あなたは決して完全に満足することはありません。なぜなら：

• 良いプロジェクトを逃したことを後悔するか
• もっと投資しなかったことを後悔するか
• 早すぎるか遅すぎるかを心配する

しかし、この不快感は正常であり、むしろ良いことです。あまりにも快適である場合、それは逆に危険信号かもしれません。

公共のイメージの維持

ベンチャーキャピタルとして、他の人があなたをどう見るかは確かに重要です。なぜならそれがあなたのビジネスだからです。しかし、この状況に対処する最良の方法は次のとおりです：

-透く

• 本当の考えを話す
• 持続的に価値を創造する

論争に直面したとき、自分に問いかけることができます："これは私が本当に気にかけている戦いですか？"もしそうでなければ、論争の内容を削除し、前に進みましょう。この急速に発展している業界では、すべての論争にこだわる必要はありません。

今後の展望

未来を見据えて、ハセーブは次のように考えています：

• 市場の動向は、米連邦準備制度の政策の動きに大きく依存する。
• 暗号資産の機関化プロセスは不可逆的なトレンドですが、このプロセスは比較的漸進的です。
• 今後2年から3年の成長の傾向はより理性的になるでしょう。
• 暗号資産市場に対して慎重に楽観的な姿勢を持っているが、2021年のサイクルよりも変動幅は小さくなると予想している。