Berachainのエコシステムの特徴とコアプロジェクトの検討

はじめに

Berachainは、PoL(流動性の証明)コンセンサスメカニズムを特徴とするLayer 1ネットワークであり、現在第2のテストネット「bArtio Testnet」を実施しています。1月2日時点で、234のプロトコルがテストに参加しており、累計ウォレット数は238万を超えています。Berachainの創設者は最近、メインネットが4月前にローンチされることを示唆しており、新旧のユーザーをこのエコシステムに引き付けています。

この記事は、Berachainエコシステムのさまざまな分野を探り、ユーザーの参加敷居を下げ、各分野の注目プロジェクトを議論し、各プロトコルがどのようにPoLメカニズムを活用しているかを詳述することを目的としています。

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デックス

Berachainのネイティブ DEX は BEX と呼ばれ、メインネットの立ち上げ時に BeraSwap として登場します。Berachain に展開される他の DEX も、ユーザーと流動性を引き付けるためのさまざまな便利で効率的なサービスや戦略を準備しています。

コディアック

Kodiakは、Berachainの育成プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXをサポートするUniswap v2機能に加え、流動性プロバイダーが特定の範囲内で流動性を設定し集中させることを可能にするUniswap v3のCLAMM機能も提供しています。

KodiakはIsland機能も提供しており、ユーザーがCLAMM範囲を自動的にリセットおよびバランスを取るのを助け、流動性供給ポジションの管理の手間を減らします。この機能は、BEXを利用して流動性を再バランスし、相補的な関係を構築します。

KodiakはIsland機能を通じてCLAMM流動性ポジションを標準化し、LPトークンが他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムのプレイスタイルを促進します。

KodiakはBerachainエコシステムの複数のプロジェクトと協力し、コアインフラストラクチャの地位を確立しました。彼らは独自のBerachain検証ノードも運営しており、1月3日現在、bArtio Testnetで2番目に高いBGTの承認を受けています。

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ハニーポットファイナンス

Honeypot Financeは、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルであり、以下のサブプロトコルで構成されています:

• Henlo DEX:MEV攻撃からユーザーを保護することに特化したDEXで、指値注文とBatch-A2MM機能を提供します。

• Dreampad: Berachainでのプロジェクトのためのインキュベーションと資金調達の機会を提供するLaunchpadプロトコル。

• Pot2Pump:安全なミームコインの発行と取引環境を提供するプラットフォーム。

Honeypot Financeは、メインネットのローンチ後にバリデーターとして運営し、ガバナンストークン$HPOTを委託報酬として提供する予定です。

さらに、Honeypot Financeは蓄積された$BGTを$HPOT流動性プールに放出し、$HPOTの流動性を強化します。プロトコルはまた、ノード運営収入を使用して$HPOTを購入および焼却することでトークンの価値を向上させる計画です。

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流動的なステーキング

Berachainノードの運用には69,420個の$BERAが必要ですが、その構造は流動性提供者がエコシステムプロトコルから得た流動性トークンをBerachainに預けると、$BGTで計算されたネットワーク報酬と流動性提供利息を受け取ることになります。したがって、方法と順序が異なるだけで、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに組み込んでいます。

Berachainでは、既存のプロトコルは、バリデーターと協力して報酬を提供し投票権を取得するか、KodiakやHoneypot Financeが示すように、自身のノードを運営することで自己持続可能なフライホイールモデルを構築し流動性プールを開始する必要があります。

このような背景の中で、Berachainの流動性ステーキングプロトコルは、$BGT(によって決定されるEmissionに対する投票権)の実行機能を提供します。これは、Berachainエコシステムプロジェクトが清算された$BGTをそのプロトコルメカニズムに組み込むことを可能にし、バリデーターやノードとの交渉を必要としません。言い換えれば、これはエコシステムプロトコルがPoLメカニズムを密接に統合した構造を採用しやすくします。

###赤外線

Infraredは、Berachainの「Build a Bera」プログラムを通じてKodiakと共同で孵化した流動性ステーキングプロトコルです。

Infraredが運用するストレージは、流動資金プールからのLPトークンを受け入れ、$BGT金利を生成し、同時にネットワークノードを運営します。ユーザーがこれらのストレージにLPトークンを預け入れると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預け入れたLPトークンに比例した$iBGT(清算済みの$BGT)を受け取ることができます。

ユーザーは受け取った$iBGTを次の方法で利用できます:

• Infraredのステーキングを行い、ノードが生成する報酬を受け取る
• 他のDeFiプロトコルで使用する
• 利益を売却する

Infraredは、$BGTを流動的なトークンに変えることで、PoLメカニズムから生成された報酬を集中し、少数の$iBGTステーキング者に分配し、同時にBerachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTを自らのプロトコルに組み込む手助けをし、そのプラットフォームでもユーザーにより高いリターンを提供します。さらに、Infraredは新機能を導入する計画があり、これによりノードを運営し利益を分配しながら、ノード運営に必要な$BERAを受け取り、清算することが可能になります。

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ベラパウ

BeraPawは流動的ステーキングプロトコルでもありますが、彼らは独自のノードを運営せず、異なるノードとBeraPawに登録された流動性プールの間で金庫を運営し、$BGT決済トークンとして$LBGTを発行します。

BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを獲得すべきかを投票で決定できます。ノードオペレーターは、この方法を通じて$BGTをステーキングすることで得られた報酬を$LBGTの保有者に分配します。

BeraPawが採用している構造は、$BGTトークンの用途を$LBGTと$PAWの二種類のトークンに分けています。1)は$BGT排出プールに対する報酬を受け取り、2)は$BGT排出プールに投票します。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGT排出投票を行うユーザーやプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使できるようになります。したがって、Berachainエコシステム内で初期流動性を求めるプロトコルは、$PAWを積極的に利用して流動性プールに$BGT報酬を生み出すことが期待されています。

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借り入れ

Berachainには、以下の機能を提供するネイティブな貸出プロトコルBENDもあります:

• $WETHを担保として$WBTCを使用して$HONEYを借りる
• デポジット$HONEY

典型的な貸付契約とは異なり、BENDには2つの顕著な特徴があります: 1)$HONEYは担保として使用できず、2)$WBTCおよび$WETHの預金は利息を生まないが、$HONEYを借りる際には$BGTの報酬が得られます。

この構造を通じて、BENDはBerachainの三重トークンエコノミーを強化し、$HONEYに基本的な利息を生み出すと同時に、$BGTを通じて借入需要を増加させ、エコシステムの流動性を豊かにします。ユーザーは借りた$HONEYを$WETH、$WBTCに交換し、BENDに預け入れることで$BGTレバレッジファーミングを実行することもできます。

ベラボロー

BeraBorrowは、超担保型のステーブルコイン発行プロトコルであり、ユーザーは$NECTステーブルコインを鋳造できます。これは、$BERAや$HONEYなどの一般的な資産だけでなく、BEXやBerps LPトークン、Infraredの$iBGTも担保資産として許可します。担保資産を使用して鋳造された$NECTは、BeraBorrowの流動性安定プールに預け入れることができ、預金者は$NECTの借り手から借入手数料と清算手数料を受け取ることができ、$NECTの基本的な需要を支える構造を築きます。

さらに、BeraBorrowは$NECTの他に、ガバナンストークン$POLLENもあり、以下の点でインセンティブトークンとして機能します:

• $BGTエミッションの流動性プールを報酬として使用
• $NECT債務の流動性プールへの預金を奨励する
• 流動性安定プールの預金者に報酬として配分される

この基本構造に加えて、BeraBorrowに預け入れたLPトークンは自動的にInfraredに預け入れられ、$iBGTの報酬を生成し、自動的にInfraredに再預け入れされて複利を生み出します。ユーザーは$NECTを借りて他のプロトコルで流動性を提供し、受け取ったLPトークンを再びBeraBorrowに預け入れてレバレッジポジションを構築できます。

さらに、BeraBorrowは$BGTをDEX流動性プールに配分し、$NECTと$iBGTの取引に使用する計画です。これにより、$NECTの需要と市場流動性が強化され、流動性提供者には高い預金収益が提供されます。

様々な方法の需要のサポートのもと、$NECTはBerachainエコシステムにおいて$HONEYと共にコアネイティブステーブルコインになることが期待されています。

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グミ

Gummiは、「Build a Bera」によって孵化された貸付プロトコルで、オラクルなしで機能し、誰でも無制限に貸付プールを構築できるようにします。この構造を利用して、GummiはBerachainの任意の資産を利用して、ユーザーが100倍のレバレッジポジションを構築できるようにすることを計画しています。

メインネットの立ち上げ前に、GummiはInfraredやKodiakなどの主要なインフラストラクチャと提携し、$iBGTとKodiakのさまざまなLPトークンのレバレッジファーミングポジション機能をサポートする計画です。

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デリバティブプロトコル

Berachain上でも、さまざまな方法でPoLメカニズムを利用する派生プロトコルが準備中です。インフラストラクチャにはBerpsが含まれ、これはBerachainチームがBEXとBENDと共に立ち上げるネイティブPerp DEXです。

Berpsでは、ユーザーは$HONEYを使用してさまざまな資産の100倍レバレッジポジションを構築したり、$HONEYを預け入れてトレーダーのポジションに必要な流動性を提供し、取引手数料、資金手数料、$BGTを報酬として受け取ることができます。

この構造を通じて、Berpsは$HONEYに明確な使用ケースを与え、BerachainのネイティブPerp DEXの基礎資産として機能します。また、シンプルでありながら効果的な$BGTファーミングの入り口も提供し、PoLメカニズムが威圧的だと感じる新しいユーザーが単一トークン$HONEYのデポジットを通じて$BGT報酬を採掘できるようにします。したがって、このプロトコルはBerachainの三重トークン経済を支える最も重要なプロトコルになると期待されています。

スマイリー

SMILEEはオプションプロトコルであり、DEX流動性に対してポジションを作成しヘッジポジションを提供することができます。SMILEEで作成されたオプションは独特の構造を持ち、価格が大きく変動する際により多くの利益を生むことができ、無償損失(IL、つまり流動性提供者が変動が大きい時により大きな損失)を被るという効果とは完全に逆の効果を生み出します。

ユーザーは、SMILEEでオプションポジションを構築するために一定のオプションプレミアムを支払う必要があります。選択できるオプションポジションは3種類あります:

• 牛(Bull):価格が大幅に上昇するまで、期限までの変動に賭ける。
• 熊(Bear):賭け価格が大幅に下落するまで、期限までの変動。
• 微笑(Smile): 賭けの価格が期限までに大きく上昇または下降します。

この種のオプション取引に加えて、ユーザーはオプショントレーダーが構築したオプションポジションに流動性を提供し、トレーダーが支払うオプション料を受け取ることができます。流動性提供者はトレーダーの利益と等しい無償損失(IL)に直面しますが、DEXに流動性を提供するのと同様に、SMILEEはオプション取引が行われる際にリアルタイムで流動性提供ポジションを再バランスすることで、流動性提供者の無償損失を軽減します。

Berachainネットワークプロトコルは、主要なDEX(において、ネイティブdapp BEX)上で流動性プールを作成し、そのトークンの流動性を向上させ、これらのプールに$BGT報酬を生み出すことを予定しています。このような環境下で、$BGTを採掘する流動性提供者とプロトコルは、LPポジションのヘッジツールとしてSMILEEを広く使用することが予想されます。さらに、もし将来的にSMILEEのオプションポジションが$BGTエミッションを得ることになれば、BerachainエコシステムにおけるSMILEEの地位はさらに強固になるでしょう。

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