金利が付くステーブルコインYLDSが承認され、ステーブルコインの新時代が始まる

米国証券取引委員会（SEC）は最近、Figure Marketsが発表した初の利息付きステーブルコインYLDを承認しました。この決定は、規制当局が暗号金融革新を認識したことを示すだけでなく、ステーブルコインが単なる決済ツールからコンプライアンスのある収益資産へと進化していることを示唆しています。これは、ステーブルコイン分野にさらなる可能性をもたらし、ビットコインに続く大規模な機関資金を引き付ける革新的な分野になるかもしれません。

SECがYLDSを承認した理由

2024年、ある有名なステーブルコイン発行者の年間利益は137億ドルに達し、従来の金融巨頭の利益水準を超えました。これらの利益は主に準備資産の投資収益から来ていますが、保有者には関係ありません。利息を付与するステーブルコインは、まさにこの点を狙っており、既存の構図を覆そうとしています。

利息を得るステーブルコインの核心は「資産収益権の再分配」にあります。それらは安定性を保ちながら、基盤となる資産の収益権をトークン化することで、保有者が直接利益を享受できるようにします。この「保有しているだけで利息を得る」モデルは、資金の収益を無条件にし、「収益の民主化」を実現しています。

YLDSがSECの承認を得られた理由は、米国の現行証券法に適合していることにあります。伝統的な固定収益商品に似た構造を持つため、利息を支払うステーブルコインは"証券"のカテゴリーに明確に属し、規制上の論争は存在しません。これはYLDSがSECの監視下に置かれるための前提条件です。

しかし、これは伝統的なステーブルコインが直面している規制の困難がすぐに変わることを意味するわけではありません。さらなる変化は、アメリカ合衆国議会が正式にステーブルコイン規制法案を通過させるのを待つ必要があり、今後1年から1.5年の間に徐々に実現する可能性があります。

利息計算されるステーブルコインの影響

SECがYLDSを承認したことは、ステーブルコインが「現金の代替品」から「決済手段」と「収益ツール」の二重特性を備えた新しい資産に進化する可能性を示唆しており、暗号市場の機関化とドル化のプロセスを加速させるだろう。

利息計算ステーブルコインは、安定した収益を生むだけでなく、仲介なしで24時間取引が可能なため、資金の回転率を向上させ、資本効率と即時決済能力において顕著な利点があります。これらの特徴は、より多くの機関投資家の参加を引き付ける可能性があります。

予想される利息計算ステーブルコインは、今後3-5年以内に爆発的な成長を迎え、ステーブルコイン市場の約10-15%のシェアを占めるとされ、ビットコインに続く大規模な機関の関心と資金投入を引き付けることができる暗号資産のカテゴリーとなる。

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ドル化のトレンドが強まる

利息を付けるステーブルコインの台頭は、暗号の世界におけるドルの主導的地位をさらに強化するでしょう。物理的な世界はドル離れを加速させていますが、デジタルなオンチェーンの世界は引き続きドルに接近しています。

流動性、安定性、または市場受容性の観点から見ても、トークン化の革新と暗号金融市場において、現段階では米国債を代表とするドル資産以外に多くの代替選択肢は存在しません。SECによるYLDの承認は、規制機関が現段階で米国債類の利息付きステーブルコインに対してグリーンライトを点灯したことを示しており、間違いなく将来的にはより多くのプロジェクトが類似の製品を発表することを引き寄せるでしょう。

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まとめ

YLDSの承認は、暗号イノベーションのコンプライアンスにおける一つの突破口であるだけでなく、金融の民主化におけるマイルストーンでもあります。それは市場の「お金が生むお金」という永遠の需要を明らかにしています。規制の枠組みの整備と機関資金の流入に伴い、利息付きステーブルコインはステーブルコイン市場を再構築し、暗号金融イノベーションのドル化傾向を強化する可能性があります。しかし、このプロセスはイノベーションとリスクのバランスを取る必要があり、過去の過ちを繰り返さないようにしなければなりません。そうすることで、利息付きステーブルコインは本当に多くの人々に利益をもたらす目標を実現できるのです。