ビットコイン半減期の影響とマクロ要因分析

半減期がビットコインに与える影響

多くの人は「半減期」がビットコインにもたらす主な影響は希少性であり、人々が蓄積や投機を刺激すると考えています。実際、半減期とは、全ネットワークで同じ計算力コストを投入しても、産出されるビットコインの数量が半分になることを指します。

もし全ネットワークのハッシュレートが変わらなければ、ビットコインのマイニングコストは実際には上昇します。ビットコインの価格上昇が予想され、マイニング機器のコストが既に埋没費用であるなどの要因により、ビットコインのハッシュレートは半減期前よりも高くなる可能性があります。これはビットコインの生産コストが上昇することを意味し、より多くの高コストのビットコインが採掘されるにつれて、その価格は新たな高値に押し上げられる可能性があります。

したがって、半減期がブルマーケットを促進する論理は、感情的要因だけでなく、コスト要因も含まれています。しかし、特に暗号通貨に関しては、コストが価格を完全に決定するわけではなく、価格がコストを下回ることも珍しくありません。

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ライトコイン半減期とマクロ環境

2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスが2019年に劣るという見解があり、これは今回のビットコインの半減期の効果も理想的ではないことを示唆している可能性があります。しかし、2019年のライトコインの半減期前の価格のピークは、連邦準備制度が利下げを開始したことと一致しており、これは単なる偶然ではないかもしれません。

マクロ環境と暗号通貨のブルマーケット

しかし、一部の暗号通貨投資家はマクロ経済要因を軽視していますが、実際にはビットコインはマクロサイクルの影響を受けている可能性があります。

歴史データを観察すると、ビットコインの牛市の高点は、アメリカのM2通貨供給量の増加率のピークや、アメリカの大統領選挙などのマクロイベントと何らかの関連があることがわかります。中本聡はビットコインを4年ごとに半減させるように設計しましたが、これはアメリカの政策や経済サイクルを考慮している可能性があります。

アメリカの選挙期間中は、通常、より緩和された金融政策が伴います。これにより、市場の流動性が豊富になり、一部の資金が投機市場、特に暗号通貨市場に流入する可能性があります。

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2025年のブル・マーケット展望

ビットコイン毎四年一度の牛市場は半減期とマクロ要因の二重の影響を受けます。2023年のライトコインの半減期のパフォーマンスは良くありませんでしたが、これは2025年のビットコインの牛市場に対する期待に過度に影響を与えるべきではありません。

米連邦準備制度理事会は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和へと移行する。しかし、マクロ要因の影響を受け、ブル市場のサイクルは遅れる可能性があり、2026年まで延びる可能性もある。具体的な時期は正確に予測するのが難しい。

底値を拾うタイミング

底値を判断する際には、米連邦準備制度の政策動向を考慮する必要があります。利上げの停止と利下げの開始は二つの重要な転換点であり、短期的な感情の反発をもたらす可能性があります。しかし、アメリカのM2マネーサプライが初めてマイナス成長を示したことを考慮すると、利下げ初期でも高金利の段階にあるため、市場は依然としてリスクにさらされています。

底打ち戦略については、投資家は忍耐を持つことを勧めます。短期的には一部の小型市値の暗号通貨にチャンスが現れるかもしれませんが、長期的には非主流の暗号通貨に対しては慎重な姿勢を維持する必要があります。

総じて、ビットコインの将来の動向は半減期、マクロ経済政策、市場の感情など多くの要因に影響されるでしょう。投資家は決定を下す際にこれらの要因を総合的に考慮し、警戒心と忍耐を持つ必要があります。

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