機関資金駆動による5つの潜在的なレーストラック分析

ビットコインが12万ドルの大台を突破し、イーサリアムが3400ドルに戻ったことで、アルトコイン市場への期待が再び高まっています。しかし、今回の潜在的な「アルトシーズン」は、昨年とは本質的に異なります。

この記事では、資産の準備、ETF候補、RWA、DeFi、ステーブルコインの5つのトラックから出発し、機関資金が主導する新たな構図の下で現れる可能性のある投資機会を探ります。強調すべきは、本文で言及されているプロジェクトは短期的な投機対象ではなく、現在の市場動向に基づいてより多くの構造的な注目を集める可能性のある方向性であるということです。

機関主導の新しい"シーズン"

従来の個人投資家の感情に駆動された熱狂とは異なり、今回の市場のホットスポットは機関資金によって主導される可能性が高い。規制環境の改善は、伝統的な金融機関の参入障壁を取り除いており、これらの規模の大きく、投資論理が厳密な機関が徐々に市場の価格決定権を掌握している。

このトレンドは現在の市場に現れています。ビットコインが歴史的な新高値を記録したにもかかわらず、ほとんどのアルトコインの価格は修正が50％にも満たない状況です。市場の流動性は引き続きビットコインに集中しており、アルトコインの流動性は明らかに厳しくなっています。このような分化は主に二つの要因に起因しています：

1. ビットコイン現物ETFの機関主導
2. 上場企業のコイン蓄積のサイフォン効果

イーサリアムの最近の急成長は、ETFの継続的な純流入や企業の資産準備に組み込まれる新しいナラティブを含む、機関資金主導の特徴を示しています。

これらのトレンドは、機関資金の流れが市場のホットスポットを支配するという核心的な変化を指し示しています。この「アルトシーズン」が始まる場合、従来のセクターのローテーションや投機的な熱狂ではなく、むしろ機関資金によって駆動される可能性が高いです。

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5つの潜在的なトラック分析

1. 資産リザーブトラック

企業のバランスシートに組み込まれたトークンは重要な投資方向になる可能性があります。現在、上場企業はBNB、SOL、TRX、HYPEを含む一部の主要なアルトコインを資産準備に組み込んでいます。

価格弾力性の観点から見ると、SOLは今回の価格調整で比較的弱いパフォーマンスを示しており、コインの構造は相対的に緩んでいる。ファンダメンタルが損なわれていない前提のもと、市場の資金が戻ってくれば、SOLの価格弾力性はより顕著になる可能性がある。

HYPEは新興プロジェクトとして、ライフサイクルが短いですが、新しいサイクルの中で「成長のボーナス」を持つ可能性があります。

2. ETF候補トラック

ETFは機関資金が入場する重要なチャネルであり、現在はアルトコインの重要なストーリーにもなっています。潜在的なETF候補コインには、SOL、XRP、LTC、DOGE、ADA、DOT、HBAR、AXL、APTが含まれます。

SOLはアルトコインETFの分野で突破口を開きました。今後、従来の現物SOL ETFが承認されれば、市場の魅力がさらに強化される可能性があります。

XRPは同様の状況に直面しており、SECが今年XRP現物ETFを承認する可能性が高いです。価格の動向を見ると、XRPは複数回の市場調整の中で強い耐圧性を保っています。

LTCとHBARの承認確率も高く、いずれも証券としてマークされておらず、コンプライアンスの属性が明確です。HBARは市場の多くの衝撃においても強い耐下落性を示しています。

3. RWAトラック

RWAは、従来の資産をトークン化することによって、資産の流動性、透明性、そして世界的なアクセスの可能性を解放します。規制環境が最適化されるにつれて、RWAの分野は政策の支援を受けています。

現在、規模を形成しトークンを発行しているプロトコルは主にOndo(ONDO)とCentrifuge(CFG)です。RWA分野において欠かせない技術的支柱として、Chainlink(LINK)も注目に値します。

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4. DeFiトラック

DeFiは政策の支援を受けることになり、美SECは「イノベーション免除」政策を導入する計画で、DeFiプロジェクトのコンプライアンスの発展に道を開く。DeFiのオンチェーンデータは強力なパフォーマンスを示しており、特にデリバティブDEXの取引量は新たな高値を記録した。

貸出契約と流動性ステーキング契約のロックアップ価値の割合が最も高く、それぞれのリーダーはAaveとLidoです。DEXは最も利益を上げるプロトコルタイプの1つであり、各ブロックチェーンのリーダーDEXが優れたパフォーマンスを発揮しています。

イーサリアムエコシステムが継続的に盛り上がる中、その上にあるDeFiプロジェクトが資金の流出効果から最も恩恵を受ける可能性が高い。貸出業界のリーダーであるAAVEとDEX業界のリーダーであるUNIは、資金の優先選択肢となるかもしれない。新興プロジェクトHYPEはデリバティブ取引分野での急成長を見せており、投資の魅力を示している。

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5. ステーブルコインの分野

Genius法案の導入に伴い、ステーブルコインの規制フレームワークがますます明確になっています。ステーブルコインの分野は通常、RWAおよびDeFiの分野と相乗効果を形成します。

投資対象として、分散型ステーブルコインのガバナンストークン、例えばDAIの背後にあるMKRやUSDeの背後にあるENAに注目することができます。

Sky（前身はMakerDAO）は、分散型ステーブルコイン分野のリーダーであり、財務状況は健全で、堅実なファンダメンタルを示しています。Ethenaは2024年に立ち上がるプロトコルで、資金のロックアップ規模はすでにSkyと同等であり、Securitizeと協力してRWAに特化したパブリックチェーンConvergeを展開しています。

まとめ

新たな「シーズンの模倣」の核心的な論理は、基本面を持ち、物語を語ることができ、機関に受け入れられる通貨のみが、今後のサイクルで評価の再構築の霧を乗り越え、真の勝者となる可能性があるということです。投資家は理性を保ち、独立した判断で意思決定を行うべきです。

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