# 機関が見る暗号化の新しい動向：グレースケールのランキング変化の解読瞬時に変化する暗号分野において、機関資本の動向は未来を洞察する重要な指標と見なされることが多い。暗号資産管理分野の先駆者であるグレースケール投資は、四半期ごとに更新されるTop 20資産リストを提供しており、機関の視点から見た暗号市場の"宝の地図"とも言える。これは、次の段階の市場採用トレンドに対する深い予測を描き出している。2025年第三四半期、この「宝の地図」は静かに調整されました：新星AvalancheとMorphoがランキングに躍り出て、かつての大手Lido DAOとLayer 2のスターOptimismは残念ながら脱落しました。この出入りの背後には、果たして暗号市場のどのような風向きの変化が反映されているのでしょうか？私たちが深く分析し、2025年の暗号投資の新しい物語の幕を開けましょう。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3b105a93d2567d34b719f93df0b079f1)## 構造変化のシグナル### アバランチ：オンチェーンの活力の強い脈動Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。独自のコンセンサス機構により、高いスループット、低遅延、そして分散化を実現しており、三重チェーンアーキテクチャは、ミリ秒単位のトランザクション確定性を保証し、大規模アプリケーションの基盤を築いています。2025年、AvalancheのC-Chain取引量は25万から120万近くに急増し、重要なアップグレードにより平均取引手数料が90%以上削減されたことが、オンチェーンの活力を大いに刺激しました。Avalancheはゲーム金融と企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、複数のゲームプロジェクトがそのサブネット上で開始されました。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、主流のクラウドサービスプロバイダーと協力して、実世界の資産のトークン化を推進しています。これはWeb3経済が主流に浸透するための重要なステップです。グレースケールはAvalancheを好意的に見ており、その理由は技術の進展、戦略的エコシステムの拡張、そしてWeb2との融合によって形成された"多次元成長フライホイール"にあります。これはLayer 1の競争が、より広範で実際の経済活動およびWeb2/Web3の融合の可能性を持つ新たな競技場に向かっていることを示唆しています。### Morpho:変革的な分散型融資Morphoは分散型貸付のための新しい機関的な道を切り開いています。EthereumとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルとして、Morphoは革新的なメカニズムを通じて収益を最適化し、安全性を確保しています。そのプロトコル設計は低取引手数料に重点を置いており、何度も厳密な監査を受けています。Morphoは素晴らしいパフォーマンスを発揮しました：年率収益が1億ドルに達し、ロックされた総価値が倍増して40億ドルを超え、DeFi貸付市場で第2位の地位を確立しています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローンの量で最大のプロトコルとなっています。トップ投資家が6900万ドル以上の投資を行い、市場の信頼を示しています。より画期的なのは、ある大規模取引プラットフォームがMorphoを主要アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしたことで、これはこれまでで最大のDeFi機関レベルの採用ケースの一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としてのその潜在能力を証明しました。これは、リスク管理とコンプライアンスに対する機関の要求を深く理解しており、精緻な市場設計と許可市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに参入する際の痛点を解決しています。グレースケールがそれを好むのは、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力に期待しているからです。## Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ### Lido DAO:リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面していますLido DAOは、Ethereumの流動的なステーキング分野で疑いのない"帝国"の巨頭であり、約33%のステーキングETHを管理しています。しかし、成功の裏にはその集中化リスクへの懸念が存在します："許可制"のバリデーター集合、LDOトークンによるコア権限のコントロール、そして2025年5月にあるバリデーターのホットウォレットが攻撃された事件は、警鐘を鳴らしています。2023年4月にイーサリアムの上海アップグレードがETHの引き出しを許可し、Lidoの流動性における優位性を弱めました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権的なプラットフォームや新興の非保管型競争相手に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。Lidoが除外されたことは、グレイの「中央集権リスク」に対する再評価の縮図である。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争が激化し、規制が明確化する中でより顕著になった。グレイはそのリスク対報酬比がもはや魅力的ではないと考えている可能性がある。Lidoの退場は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、より分散化、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視していることを示している。### オプティミズム：Layer 2の壮大なビジョン、価値の捕獲の"迷信"に囚われるOptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの中でも優れた存在であり、取引能力の向上、Gas費用の削減、ユーザー体験の改善という重要な役割を担っています。その"スーパーチェーン"ビジョンは、革新的な技術を通じて多くのスタープロジェクトを惹きつけました。しかし、TVLとアクティビティの面では、主要な競合他社にやや遅れをとっているのが残念です。OPトークンはOptimismの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収入分配モデルには「迷い」が存在します：現在、オーダラーの収入は財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、トークン保有者に直接分配されることはありません。将来的に共有される可能性はあるものの、この不確実性はトークンの直接的な価値捕獲に影響を与え、機関投資家に懸念を抱かせています。さらに、Optimismのガバナンスも順風満帆ではありません。投票の参加率が低く、コア貢献者や初期投資家が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」という約束は実践においてまだ改善の余地があります。Optimismが除外され、グレースケールがそのトークンの「価値捕獲メカニズム」に対する深刻な疑問を呈したように見えます。壮大なエコシステムのビジョンは、トークンの明確な価値に直接変換されるわけではありません。機関投資家は、明確で直接的なトークンの価値捕獲の道を好む傾向があります。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中は、機関投資の複雑さとリスクを増大させます。Layer 2の競争が激化する中で、グレースケールはOPが短期的に「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供するのが難しいと考えているかもしれません。## 2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」### 機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションへの広大な深海2025年第一四半期、機関のデジタル資産への関心が引き続き高まっています。調査によると、86%の調査対象機関投資家がすでにデジタル資産を保有しているか、配置を計画しており、約6割がAUMの5%以上を暗号化通貨に投入する計画です。ビットコインとイーサリアムのETFの相次ぐ承認は、主流金融界が暗号化通貨に扉を開くようなものであり、ある大手資産管理会社のビットコインETFは、史上最速の成長記録を樹立しました。この潮流はすでにビットコインとイーサリアムの2つの「孤島」を超えています。データによれば、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiへの参加度は今後2年で3倍に増加すると予想されています。実世界資産のトークン化とステーブルコインの採用が加速しており、総時価総額は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと伝統的金融を結びつけることに取り組んでいます。機関投資は単純な「ビットコイン信仰」から「多様な配分」と「アプリケーションシーンの実現」という広大な深海へと進んでいます。グレースケールのランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。### DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ2024年、DeFiの総ロックバリューが129%急増し、デリバティブの分散型取引所の取引量が872%急増しました。DeFiは収益型のステーブルコインを発展させ、従来の金融を引き付けています。組み込み金融、自動化、人工知能/機械学習などのトレンドが構造を再形成しています。Morphoの成功はDeFi貸出の革新の縮図です。DeFiは"荒野の成長"から"精緻な生存"への"進化論"を経験しています。Layer 2およびAI/MLアプリケーションは、痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。収益型ステーブルコインと埋め込み型金融は、製品の形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続します。デリバティブDEXの爆発的な成長とMorphoの機関化の道筋は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。グレースケールがMorphoを好むことは、DeFiの"自己進化と外部との融合"のトレンドへの認識であり、効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と接続できるプロトコルを期待しています。### Layer 2の"競争": エコシステム、技術と価値の捕捉の総合的な競争Layer 2ソリューションは、Ethereumの"高速道路"のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、複数のプロジェクトがTVLとプロトコル数で先頭を争っています。Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な戦いに移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコシステムのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが十分に明確でない場合や中央集権的リスクが存在する場合、機関の長期的な支持を得ることは難しいことを示しています。グレイスケールのLayer 2に対する評価は、表面的な指標を超えて、持続可能な長期的な価値創造と分配メカニズムにまで深く掘り下げられています。### 規制の「フィルター」：コンプライアンス、機関資金の「入場券」2025年、アメリカの暗号通貨規制環境が徐々に明確になり、機関資金が暗号市場に入るための"フィルター"を形成します。規制機関は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"は証券発行ではないことを明確にしました。アメリカ合衆国議会は法案を可決し、DeFiプラットフォームに対する特定の報告義務を廃止しました。規制の明確化は、機関が大規模に暗号市場に参入するための重要な「触媒」であり、同時に精密な「フィルター」でもあります。それは、機関の法的および運営リスクを低減し、より多くのコンプライアンス機関がPoSエコシステムとDeFiに参入することを奨励します。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件が厳しくなることも意味します。Lidoが排除されたのは、その「許可制」とガバナンスの中央集権化への懸念が部分的な理由である可能性があります。グレイスケールは、厳格に規制された資産管理会社として、投資判断においてコンプライアンスを非常に重視しています。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を引き付けるための「入場券」となったことを示しています。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-754f316e53a38e39051ec41d703a2845)## まとめグレースケールのTop 20資産リストの調整は、2025年の暗号市場における機関投資の進化の道筋を明確に描いています。それは、プロジェクトの技術革新、実際の利用シーン、持続可能な価値捕獲モデル、分散型ガバナンスの実践に注目しています。AvalancheとMorphoの選出は、ゲームファイ/エンタープライズアプリケーションにおける高性能パブリックチェーンの爆発的な潜在能力に対する市場の認識を示し、DeFiレンディングが機関レベルでのコンプライアンス化へと進展する期待を表しています。Lido DAOとOptimismの脱落は、流動的なステーキングの中央集権的リスク、及びLayer 2トークン経済モデルにおける価値捕獲の不確実性が機関への魅力に与える影響を警告しています。2025年の暗号化市場の核心的な投資ロジックの要約：- アプリケーション主導のLayer 1/Layer 2：未来は、技術革新によって大規模なユーザーと企業向けアプリケーションを引き付けることができるパブリックチェーンとスケーリングソリューションに属します。- 機関レベルのDeFiインフラ：市場は伝統的な金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界を接続するDeFiプロトコルを好む。- 明確な価値捕獲と分散型ガバナンス：トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備える必要があります。- コンプライアンス優先：積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは機関からの支持を得るでしょう。暗号化世界の参加者にとって、グレースケールランキングは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超え、プロジェクトの基本的な側面、技術革新、エコシステム、トークン経済学、そしてコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクトの構築者は、技術的な突破を図ると同時に、健全で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融世界との統合を積極的に進め、機関投資家の資金機会を捉える必要があります。2025年、暗号化市場は「野蛮な成長」から「精密な耕作」へと移行しており、その背後にある構造の美を洞察することで、未来を把握することができます。
機関が見る2025年の暗号新風向：グレースケールランキングの変遷を解読
機関が見る暗号化の新しい動向：グレースケールのランキング変化の解読
瞬時に変化する暗号分野において、機関資本の動向は未来を洞察する重要な指標と見なされることが多い。暗号資産管理分野の先駆者であるグレースケール投資は、四半期ごとに更新されるTop 20資産リストを提供しており、機関の視点から見た暗号市場の"宝の地図"とも言える。これは、次の段階の市場採用トレンドに対する深い予測を描き出している。
2025年第三四半期、この「宝の地図」は静かに調整されました：新星AvalancheとMorphoがランキングに躍り出て、かつての大手Lido DAOとLayer 2のスターOptimismは残念ながら脱落しました。この出入りの背後には、果たして暗号市場のどのような風向きの変化が反映されているのでしょうか？私たちが深く分析し、2025年の暗号投資の新しい物語の幕を開けましょう。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?
構造変化のシグナル
アバランチ：オンチェーンの活力の強い脈動
Avalancheは、スケーラブルでカスタマイズ可能なブロックチェーンの未来を描いています。独自のコンセンサス機構により、高いスループット、低遅延、そして分散化を実現しており、三重チェーンアーキテクチャは、ミリ秒単位のトランザクション確定性を保証し、大規模アプリケーションの基盤を築いています。
2025年、AvalancheのC-Chain取引量は25万から120万近くに急増し、重要なアップグレードにより平均取引手数料が90%以上削減されたことが、オンチェーンの活力を大いに刺激しました。
Avalancheはゲーム金融と企業向けアプリケーションのニーズを正確に捉え、複数のゲームプロジェクトがそのサブネット上で開始されました。また、伝統的な世界を積極的に受け入れ、主流のクラウドサービスプロバイダーと協力して、実世界の資産のトークン化を推進しています。これはWeb3経済が主流に浸透するための重要なステップです。
グレースケールはAvalancheを好意的に見ており、その理由は技術の進展、戦略的エコシステムの拡張、そしてWeb2との融合によって形成された"多次元成長フライホイール"にあります。これはLayer 1の競争が、より広範で実際の経済活動およびWeb2/Web3の融合の可能性を持つ新たな競技場に向かっていることを示唆しています。
Morpho:変革的な分散型融資
Morphoは分散型貸付のための新しい機関的な道を切り開いています。EthereumとBaseチェーンに基づくDeFi貸付プロトコルとして、Morphoは革新的なメカニズムを通じて収益を最適化し、安全性を確保しています。そのプロトコル設計は低取引手数料に重点を置いており、何度も厳密な監査を受けています。
Morphoは素晴らしいパフォーマンスを発揮しました：年率収益が1億ドルに達し、ロックされた総価値が倍増して40億ドルを超え、DeFi貸付市場で第2位の地位を確立しています。Baseチェーン上では、TVLとアクティブローンの量で最大のプロトコルとなっています。トップ投資家が6900万ドル以上の投資を行い、市場の信頼を示しています。
より画期的なのは、ある大規模取引プラットフォームがMorphoを主要アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保にUSDCを借り入れることを可能にしたことで、これはこれまでで最大のDeFi機関レベルの採用ケースの一つです。Morpho V2のリリースは、DeFiを伝統的な金融機関に導入する決意をさらに示しています。
Morphoの台頭は、"DeFi機関化エンジン"としてのその潜在能力を証明しました。これは、リスク管理とコンプライアンスに対する機関の要求を深く理解しており、精緻な市場設計と許可市場のサポートを通じて、従来の金融がDeFiに参入する際の痛点を解決しています。グレースケールがそれを好むのは、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力に期待しているからです。
Departure of the Old: リドの楽観主義への別れ
Lido DAO:リキッドステーキングの「帝国」は逆風に直面しています
Lido DAOは、Ethereumの流動的なステーキング分野で疑いのない"帝国"の巨頭であり、約33%のステーキングETHを管理しています。しかし、成功の裏にはその集中化リスクへの懸念が存在します："許可制"のバリデーター集合、LDOトークンによるコア権限のコントロール、そして2025年5月にあるバリデーターのホットウォレットが攻撃された事件は、警鐘を鳴らしています。
2023年4月にイーサリアムの上海アップグレードがETHの引き出しを許可し、Lidoの流動性における優位性を弱めました。ユーザーはより多くの選択肢を持ち、中央集権的なプラットフォームや新興の非保管型競争相手に移行しています。再ステーキングの革新も競争を激化させています。
Lidoが除外されたことは、グレイの「中央集権リスク」に対する再評価の縮図である。上海のアップグレード後、Lidoの「中央集権」特性は競争が激化し、規制が明確化する中でより顕著になった。グレイはそのリスク対報酬比がもはや魅力的ではないと考えている可能性がある。Lidoの退場は、機関投資家が流動的なステーキングの評価基準を引き上げ、より分散化、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視していることを示している。
オプティミズム：Layer 2の壮大なビジョン、価値の捕獲の"迷信"に囚われる
OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの中でも優れた存在であり、取引能力の向上、Gas費用の削減、ユーザー体験の改善という重要な役割を担っています。その"スーパーチェーン"ビジョンは、革新的な技術を通じて多くのスタープロジェクトを惹きつけました。しかし、TVLとアクティビティの面では、主要な競合他社にやや遅れをとっているのが残念です。
OPトークンはOptimismの分散型ガバナンス構造の核心です。しかし、その収入分配モデルには「迷い」が存在します：現在、オーダラーの収入は財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、トークン保有者に直接分配されることはありません。将来的に共有される可能性はあるものの、この不確実性はトークンの直接的な価値捕獲に影響を与え、機関投資家に懸念を抱かせています。
さらに、Optimismのガバナンスも順風満帆ではありません。投票の参加率が低く、コア貢献者や初期投資家が投票プロセスに対して大きなコントロールを持っているため、「分散化」という約束は実践においてまだ改善の余地があります。
Optimismが除外され、グレースケールがそのトークンの「価値捕獲メカニズム」に対する深刻な疑問を呈したように見えます。壮大なエコシステムのビジョンは、トークンの明確な価値に直接変換されるわけではありません。機関投資家は、明確で直接的なトークンの価値捕獲の道を好む傾向があります。低いガバナンス参加率とコアチームによる投票権の集中は、機関投資の複雑さとリスクを増大させます。Layer 2の競争が激化する中で、グレースケールはOPが短期的に「より魅力的なリスク調整後のリターン」を提供するのが難しいと考えているかもしれません。
2025年の暗号投資の「風見鶏」と「構造変化」
機関資金の"潮汐"：ビットコインから多様なアプリケーションへの広大な深海
2025年第一四半期、機関のデジタル資産への関心が引き続き高まっています。調査によると、86%の調査対象機関投資家がすでにデジタル資産を保有しているか、配置を計画しており、約6割がAUMの5%以上を暗号化通貨に投入する計画です。ビットコインとイーサリアムのETFの相次ぐ承認は、主流金融界が暗号化通貨に扉を開くようなものであり、ある大手資産管理会社のビットコインETFは、史上最速の成長記録を樹立しました。
この潮流はすでにビットコインとイーサリアムの2つの「孤島」を超えています。データによれば、73%の投資家が代替暗号通貨を保有しており、DeFiへの参加度は今後2年で3倍に増加すると予想されています。実世界資産のトークン化とステーブルコインの採用が加速しており、総時価総額は2340億ドルに達し、複数のプロトコルがDeFiと伝統的金融を結びつけることに取り組んでいます。
機関投資は単純な「ビットコイン信仰」から「多様な配分」と「アプリケーションシーンの実現」という広大な深海へと進んでいます。グレースケールのランキングにおけるAvalancheとMorphoの選出は、機関投資が「点から面へ」、「投機から応用へ」というトレンドの深い表れです。
DeFiの「進化論」:「ワイルドグロース」から「洗練されたサバイバル」へ
2024年、DeFiの総ロックバリューが129%急増し、デリバティブの分散型取引所の取引量が872%急増しました。DeFiは収益型のステーブルコインを発展させ、従来の金融を引き付けています。組み込み金融、自動化、人工知能/機械学習などのトレンドが構造を再形成しています。Morphoの成功はDeFi貸出の革新の縮図です。
DeFiは"荒野の成長"から"精緻な生存"への"進化論"を経験しています。Layer 2およびAI/MLアプリケーションは、痛点を解決し、効率を向上させることを目的としています。収益型ステーブルコインと埋め込み型金融は、製品の形態を豊かにし、従来の金融とシームレスに接続します。デリバティブDEXの爆発的な成長とMorphoの機関化の道筋は、DeFiが機関の複雑な取引とリスク管理のニーズを満たしていることを示しています。グレースケールがMorphoを好むことは、DeFiの"自己進化と外部との融合"のトレンドへの認識であり、効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と接続できるプロトコルを期待しています。
Layer 2の"競争": エコシステム、技術と価値の捕捉の総合的な競争
Layer 2ソリューションは、Ethereumの"高速道路"のように、スケーラビリティを大幅に向上させ、ユーザーコストを削減します。Optimistic RollupsとZK-Rollupsは主流技術です。Layer 2市場は競争が激しく、複数のプロジェクトがTVLとプロトコル数で先頭を争っています。
Layer 2の競争は「エコシステム構築能力」と「トークン価値捕獲モデル」の総合的な戦いに移行しました。Optimismが除外されたことは、壮大なエコシステムのビジョンがあっても、トークン価値捕獲メカニズムが十分に明確でない場合や中央集権的リスクが存在する場合、機関の長期的な支持を得ることは難しいことを示しています。グレイスケールのLayer 2に対する評価は、表面的な指標を超えて、持続可能な長期的な価値創造と分配メカニズムにまで深く掘り下げられています。
規制の「フィルター」：コンプライアンス、機関資金の「入場券」
2025年、アメリカの暗号通貨規制環境が徐々に明確になり、機関資金が暗号市場に入るための"フィルター"を形成します。規制機関は新しいガイドラインを発表し、"プロトコルステーキング"は証券発行ではないことを明確にしました。アメリカ合衆国議会は法案を可決し、DeFiプラットフォームに対する特定の報告義務を廃止しました。
規制の明確化は、機関が大規模に暗号市場に参入するための重要な「触媒」であり、同時に精密な「フィルター」でもあります。それは、機関の法的および運営リスクを低減し、より多くのコンプライアンス機関がPoSエコシステムとDeFiに参入することを奨励します。しかし、規制の明確化は、コンプライアンス要件が厳しくなることも意味します。Lidoが排除されたのは、その「許可制」とガバナンスの中央集権化への懸念が部分的な理由である可能性があります。グレイスケールは、厳格に規制された資産管理会社として、投資判断においてコンプライアンスを非常に重視しています。これは、2025年以降、コンプライアンスが機関資本を引き付けるための「入場券」となったことを示しています。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?
まとめ
グレースケールのTop 20資産リストの調整は、2025年の暗号市場における機関投資の進化の道筋を明確に描いています。それは、プロジェクトの技術革新、実際の利用シーン、持続可能な価値捕獲モデル、分散型ガバナンスの実践に注目しています。AvalancheとMorphoの選出は、ゲームファイ/エンタープライズアプリケーションにおける高性能パブリックチェーンの爆発的な潜在能力に対する市場の認識を示し、DeFiレンディングが機関レベルでのコンプライアンス化へと進展する期待を表しています。Lido DAOとOptimismの脱落は、流動的なステーキングの中央集権的リスク、及びLayer 2トークン経済モデルにおける価値捕獲の不確実性が機関への魅力に与える影響を警告しています。
2025年の暗号化市場の核心的な投資ロジックの要約：
暗号化世界の参加者にとって、グレースケールランキングは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超え、プロジェクトの基本的な側面、技術革新、エコシステム、トークン経済学、そしてコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクトの構築者は、技術的な突破を図ると同時に、健全で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融世界との統合を積極的に進め、機関投資家の資金機会を捉える必要があります。2025年、暗号化市場は「野蛮な成長」から「精密な耕作」へと移行しており、その背後にある構造の美を洞察することで、未来を把握することができます。
![灰度Q3 Top 20暗号化資産ランキング更新、背後に何のトレンドが反映されているのか？](