ビットコインETF:香港の戦略的機会と課題

ビットコインETFの導入は市場での熱い議論を引き起こし、強気のストーリーがBTCを前回の高値を突破させましたが、長期投資家の利益確定も価格修正をもたらしました。このような上昇と下落の現象は、従来の商品の市場ロジックと一致しています。

ビットコイン/イーサリアム現物ETFの議論において、以下のいくつかの問題に注目する必要があります：

1. 香港ビットコイン/イーサリアムETFの規制と製品特性
2. 世界のビットコイン/イーサリアムETF取引量の状況とその影響 3.従来の金融と仮想資産市場、資金源、機関のレイアウトとの間のゲーム

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規制環境:迅速な意思決定と慎重な承認

異なる司法管轄区が仮想資産ETFに対して異なる態度を示しており、これは規制体制の違いを反映しています。ヨーロッパ(およびカナダ)は中央集権的な意思決定に依存していますが、アメリカは市場と規制当局との長期的な闘争を経験しています。

規制フレームワークの比較:

| 国別 | 承認時間 | レギュレーター | 理由 | 承認のスピード | |------|----------|----------|------|----------| | アメリカ | 2024年1月号 | 米国金融商品先物取引委員会(CFTC)、SEC | コモディティ・証券紛争、規制当局の所有問題 | スロー | | 香港 | 2024年4月号 | SFCの| 中央集権的な規制権限 | 速い | | カナダ | 2021年2月 | CSA | 上を見上げる規制システム | 中 |

商品の特徴:香港ETFのユニークな利点

香港の仮想資産スポットETFには以下の特徴があります:

1. 多通貨取引をサポート(香港ドル、米ドル、人民元)
2. 実物暗号通貨と現金の償還オプションを提供
3. 非上場シェアがある
4. 取引所とカストディアンは香港証券監視委員会の監督を受けています
5. 保険の適用範囲を提供する
6. デリバティブリスクとロールコストなし
7. 香港の専門投資家およびリテール投資家に開放

これらの特徴は香港ETFに独自の利点をもたらし、多様な投資家層を惹きつけるのに役立ちます。

取引規模:香港ETFの可能性

香港ビットコインETFは年末までに100億ドル規模に達する可能性があります。アメリカと比較するとまだ差がありますが、アジア市場では重要な地位を占めています。

ETFサイズ比較 (単位:1億米ドル ):

• アメリカのETF総規模: 71900
• 香港ETFの合計サイズ:521
• カナダのETFの合計サイズ:301

最大資産管理規模ビットコインETF:

• アメリカのGrayscaleビットコイン信託: 264
• 香港(推定):100名
• カナダPURPOSE ビットコイン ETF: 13

香港ETFのユニークな利点

1. 現物アービトラージの機会:
   • 流動性と市場の深さを促進する
   • 取引所に価格決定権と新しいビジネスチャンスをもたらす
   • 新しい取引ツールとサービスの開発を促進する

2.税制上の利点:

• 香港にはキャピタルゲイン税がありません
• アメリカの30%の配当源泉徴収税を回避する

香港の金融市場への影響

1. 香港株式市場の流動性を低下させる可能性がある
2. 従来の株式市場から仮想資産ETFへの資金移動
3. 国有資本の参入が新たな機会をもたらす:
   • 投資家の信頼を高める
   • 資金調達環境の改善
   • 顧客基盤を拡大する

4.伝統的な金融機関の変革:

• 産業チェーンの上下流に拡張する
• 革新的な製品の発売
• 業界間の協力を強化する

まとめ

香港の仮想資産現物ETFの導入は重要なマイルストーンであり、「オールドマネー」に合法的な参入経路を提供し、仮想資産のイメージと合法性を向上させました。この取り組みは市場の流動性を高め、業界の革新を促進し、香港が世界級のWeb3金融センターの地位を築くのに寄与します。

しかし、投資家は、仮想資産市場には依然として大きなリスクが存在し、収益の変動が大きいことに注意する必要があります。投資決定は、個人のリスク許容度に基づいて慎重に評価されるべきです。