Uniswap V4:DeFiスペースの革新的なアップグレード

6月13日、ある取引プラットフォームがそのV4バージョンのコード草案を発表し、業界に強い衝撃を与え、最近のホットな話題となりました。現在、最大規模の分散型金融取引プラットフォームとして、このプラットフォームはオンチェーン取引の50％以上のシェアを占め、取引量は2番目の競合の3倍以上です。V4バージョンの導入は、DeFi分野でのリーダーシップをさらに強化するでしょう。

発表されたビジョン文書とホワイトペーパーでは、プラットフォームがいくつかの革新的な特徴を詳細に説明しています: AMMのカスタマイズを実現するHooks、アカウントフレームワークと注文ロジックを変更するSingleton、そしてガス料金を大幅に削減できるFlash accountingとNative ETHです。これらの革新は、DEXにより大きな柔軟性、より質の高い流動性、より低い手数料、そしてより多くの選択肢をもたらします。同時に、長い間弱体化していたDEXに強力な活力を注入し、DEXがCEXに追いつくペースを加速させ、DeFiの未来の発展に深遠な影響を与えるでしょう。

革新が分散型金融業界の発展をリードする

今回のアップグレードが広く注目を集めている理由は、一方では最近の規制の波が業界の機関にCEXの未来に対する懸念を抱かせ、分散型で検閲に強いDEXがより多くの支持を得ているからです。さらに重要なのは、業界のリーダーとして、このプラットフォームの各バージョンのリリースがDEXの発展方向を先導し、後続者たちに模倣されることで、全体の分散型金融エコシステムの繁栄を促進していることです。それでは、このプラットフォームの歴史的なバージョンを振り返ってみましょう。

V1バージョンは2018年11月に発表され、初めて自動マーケットメイキングモデルを導入し、ERC-20トークンとETHの間で取引を提供しました。この革新は、多くの後続のDEXにインスピレーションを与え、分散型金融のエコシステムの発展の基礎を築きました。

V2バージョンは2020年5月にリリースされ、ERC-20トークン間の取引サポートが追加され、流動性マイニングメカニズムが導入されました。このバージョンの流動性の強化は、新しいプロジェクトの台頭を促進しました。

V3バージョンは2021年5月にリリースされ、集中型流動性と価格制限注文機能が導入されました。これにより、マーケットメーカーは資金をより効率的に管理でき、ユーザーも取引をより細かく制御できるようになります。

近日発表予定のV4バージョンは、分散型金融のインフラストラクチャーレベルで全面的な革新を行います。自ら作成・管理できるトークンプール、"ハイプ"によって新機能を追加するAMM、大規模な契約フレームワークを採用することが提供されます。これらの革新は、プラットフォームの分散型特性をさらに強化し、DeFiエコシステムに新たな変革と機会をもたらすでしょう。

V4バージョン：4つの革新メカニズム

DeFi業界の重要な参加者およびリーダーとして、このプラットフォームは業界の進歩を推進する上で重要な役割を果たしています。V4バージョンは、Hooks、Singleton、Flash accountingなどの革新的なメカニズムを導入することにより、効率的で柔軟、かつ低コストなDeFiインフラを構築し、ユーザーにより良い取引体験と多くの機会を提供します。

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フックス

V4バージョンのコアイノベーションの一つは「フック」メカニズムの導入です。フックは本質的に、開発者が取引ロジックを作成し定義する外部契約です。開発者は流動性プールのライフサイクルの特定のノードで外部契約を呼び出して指定された操作を実行できます。例えば、取引前に指値注文を作成したり、流動性プールのポジションが変化した後に取引手数料のレベルを調整したりします。

Hooksを通じてプラグイン機能を追加することで、V4バージョンはカスタマイズ可能な流動性プールプラットフォームとなりました。開発者はさまざまな新機能を自由に設計し、異なる取引シーンに対応できるようにし、流動性とプロジェクトの発展を深く結びつけます。このカスタマイズ可能な特性はコミュニティの創造性を刺激し、ネットワーク効果を強化し、DeFiエコシステムの基盤インフラストラクチャとなることができます。

現在表示されているHooksのサンプルには次が含まれます:

• 時間加重平均マーケットメーカー (TWAMM)
• ダイナミックフィー
• オンチェーン指値注文
• アイドル流動性貸付
• カスタムチェーン上のオラクル
• MEVの利益配分の内製化

シングルトン

SingletonはV4バージョンの新しいコントラクトアーキテクチャです。以前は各流動性プールがそれぞれのコントラクトに対応していましたが、Singletonはすべての流動性プールを1つのコントラクトに保存します。この設計により、流動性プールの作成コストとガス代が大幅に削減され、取引効率が向上しました。

Singletonアーキテクチャの主な利点は次のとおりです:

• コスト削減：各流動性プールのために個別の契約を展開する必要がない
• 効率を向上させる：マルチホップ取引を実現し、一度の呼び出しで全ての交換を完了する
• スケーラビリティ：新しい機能を追加するのが簡単で、将来の革新のためのスペースを確保します。
• 流動性ポジション管理の簡素化：アドレスを使用してポジション管理を行うことで、より効率的に

フラッシュ会計

フラッシュアカウンティング(フラッシュ記帳)は、シングルトン契約の構造上に導入された新しい記帳方式です。これは、純残高の変動量に基づいて取引手数料を計算し、Gasの消費を削減します。

具体的には、システムは現在のプールの純残高(の買入売出量の差異)を照会し、ユーザーの純残高に基づいて取引手数料を計算します。これにより、すべての関連ポジション残高を計算する必要がなくなり、Gasを節約できます。

Flash Accountingは、プール間のルーティング効率を向上させ、多プール取引コストを削減することもできます。Hooksと組み合わせることで、より複雑な統合と革新をサポートし、プールの数を増やすのに役立ちます。

ネイティブETH

V4バージョンのNative ETHは、ETHを他のトークンと直接取引できることをサポートし、WETHに変換する必要がありません。これにより、取引コストと時間が大幅に削減され、流動性が向上します。

具体的な実装として、コアコントラクトにはETHの直接取引のためのプールが追加されました。取引の際、システムは自動的に取引量とプール内のETH量を比較し、対応するトークンの数量を計算します。これにより、ユーザーにとってより便利で効率的な取引体験が提供され、プラットフォームの競争力がさらに強化されます。

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DEXのジレンマを解決するチャンス

長い間、DEXは流動性不足、ユーザーエクスペリエンスの悪さ、高い取引コストなどの問題に直面しており、その結果CEXが市場の主導的地位を占めています。V4バージョンのリリースは、これらの困難を解決する転機になる可能性があります。それはDEXの状況を4つの側面から改善します:

流動性の改善：Hooks機能やMEV利益配分などのメカニズムを通じて、DEXのカスタマイズ性と流動性を向上させる。

ユーザーエクスペリエンスの最適化：TWAMMアルゴリズムと指値取引を導入し、価格発見の効率と取引体験を向上させます。

取引コストの削減：MEV利益の分配やフラッシュアカウンティングなどのメカニズムを通じて、ユーザーの取引コストを低下させます。

コスト効率の向上：シングルトンアーキテクチャは、LPの作成とプール間取引のガスコストを削減し、デプロイ効率を向上させました。

まとめ

DeFi業界の重要な基盤者として、このプラットフォームは革新的なメカニズムを導入し、業界の発展を推進しています。V4バージョンは集大成者として、ユーザーにより大きな自由度、より高い流動性、より低い手数料、そしてより便利なサービスを提供します。これらの利点はプラットフォーム自身の競争力を強化するだけでなく、全体のDEX業界の進歩を促進しています。

DEXとCEXはユーザーエクスペリエンス、手数料、安全性などの面でまだ差があるものの、改善が進むにつれてその差は縮小しています。近い将来、V4バージョンがDEXとCEXの競争でより重要な地位を占め、分散型金融業界の成長エンジンとなり、業界全体の発展方向をリードすることを信じています。

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