2025年初頭、暗号VCの目から見た市場の見通しと投資機会

新年の鐘が鳴ろうとしている中、暗号化業界は新しい発展の節目に立っています。2024年、市場は回復、革新、調整を経験し、主要プロジェクトは地位を強化し、新興分野が静かに台頭しています。業界の指標として、VCは市場の変化を見守るだけでなく、資本、コミュニティ、技術の交差点で業界の方向性を形作っています。

2025年の起点に立ち、私たちは複数のトップVCを招待し、彼らの暗号化業界に対する観察と考察を共有してもらいました。彼らは過去1年間のハイライトを振り返り、現在の市場の機会と課題を分析し、未来のトレンドについて予測を立てました。この瞬息万変の分野で、どのプロジェクトやトラックがVCたちの注目の焦点となっているのでしょうか？私たちと一緒に暗号化業界の「昨日、今日、明日」を探求しましょう。

! 2025年が到来するにつれて、暗号VCが市場の解釈と潜在的な機会をどのように見ているかを見てみましょう

2024年最印象深刻なプロジェクト

過去一年、暗号化業界は市場の回復と技術革新の二重駆動によって新たな成長の波を迎えました。インフラのアップグレードから新興トラックの突破まで、多くのプロジェクトが強力な生命力と革新の潜在能力を示しています。

あるデジタル金融グループの創設者は、Hyperliquidが高性能の永久契約分散型取引所として始まり、大量のユーザーを惹きつけ、取引速度と流動性を維持していると指摘しました。彼らのトークン発行は暗号史上最も成功したエアドロップの一つとなりました。このプラットフォームは製品ラインを拡大し、HyperEVMエコシステムを導入して現物エコシステムの実用性を高めています。オンチェーンの清算とマーケットメイキングを通じて大量の手数料を稼ぎ、DEXとCEXの市場シェアを徐々に占有しています。

あるWeb3投資機関の共同創設者は、Hyperliquidの市場占有率、コミュニティ分配メカニズム、そして富の効果を高く評価しました。彼はまた、Pump.funは今年最も成功したMemeコインのローンチプラットフォームであり、このコンセプトをトップのストーリーへと押し上げ、Meme市場の熱潮を引き起こしたと述べました。これは、Web3プロジェクトが実用的で高い体験と適合感のある製品を構築することで成功を収めることができることを示しています。

ある資産管理会社のCEOは、DeFi分野におけるAAVEやCompoundなどの成熟した貸付プロトコルの復活、そしてMorpho、Euler、Ajnaなどの新たな参加者の登場が興奮を呼ぶと考えています。DeFiへの関心は以前ほどではないものの、これらのプロトコルの控えめな成功は依然として注目に値します。

多くのVCの目には、Pudgy Penguinは最も印象的なプロジェクトの一つと映っています。ある投資機関の創設者は、その全体のNFTトラックの復興を促進し、新世代の起業家のWeb2+Web3融合思考を体現していることを称賛しています。

ある投資会社のパートナーは、EthenaがUSDEステーブルコインを活用してDeFi分野で目覚ましい成果を上げ、CEXを通じてロングとショートのポジションを構築して利益を上げていると述べました。BlackRockとの提携により、USDEの長期的な実現可能性が確保されました。

ビットコイン市場の行情予測

2024年にビットコインは驚異的な成長を示し、価格は累計で119.1%上昇しました。2025年を展望するにあたり、あるWeb3投資機関の共同創設者は、牛市が継続し、20万ドルを突破する可能性が高いと考えています。市場が成熟するにつれて、ビットコインの供給と需要の関係はさらに強化されるでしょう。

ある研究機関のアナリストは、テクニカル指標を通じてビットコインの天井が約20万ドル付近にある可能性があると予測しています。彼は、天井判断や減資決定に使用できるPi Cycleと2Y MA Multiplier指標に注目することを提案しています。

ある資本投資マネージャーは、ビットコインの次の段階的な頂点が12万から15万ドルに達する可能性があり、その後10万から15万ドルの間で推移すると予測しています。潜在的な政策の影響に基づき、長期的な価格は60万ドルに達する可能性がありますが、5年から10年の時間が必要です。彼は、このラウンドの市場の動態は、ETFによる外部流動性や準備政策に基づく資金の流入を含む複数の要因の影響を受けると考えています。

ある投資機関のディレクターが業界の著名人の見解を引用しました："1000時間研究すれば、あなたはビットコインの過激主義者になります。ビットコインは世界に自由、経済、そして財産権をもたらし、企業に資金投資の機会を提供します。"

Memeと"VCコイン"の争い

あるベンチャーキャピタルのパートナーが新しい視点を提起しました：規模が大きすぎるVCファンドは、LPに超過収益をもたらすのが難しい。規模が巧妙なファンドだけが、初期段階に深く入り込み、本当に助けを必要とする起業家を支援できる。大規模なファンドは管理規模の拡大のジレンマに陥りがちで、市場で批判される「VCコイン」を導入することがあります。彼はこの状況が徐々に修正されると信じています。

あるWeb3投資機関の共同創設者は、MemeとVCコインの争いは本質的に市場の流動資金と流動性の競争であると指摘した。Memeコインは全流通と公平な配布メカニズムが個人投資家の心理に合致している。しかし、少数のトッププロジェクトを除いて、ほとんどのMemeコインは長期的な価値を支えることが難しいと考えている。彼は短期的には解決策がないとし、完全な牛と熊のサイクルを経て信頼と公平を再構築する必要があると述べた。

ある資本投資マネージャーは、発行は終点ではなく、プロジェクトの本当の運営の出発点であると強調した。プロジェクト側は、アプリケーションシーンの実現、安定したキャッシュフロー、活発なユーザーコミュニティなどの問題を真剣に考える必要がある。

ある投資機関の責任者は、「VCコインプロジェクト」はトークン・マーケット・フィットをより良く考慮し、トークンの導入の必要性、用途、コミュニティの認知度を検討し、より広範なコミュニティの参加を促進し、分散したチップを強化して利益の結びつきを強化するべきだと提案した。

未来の潜在的なトラックとプロジェクト

AI、DeSciなどの新しいイノベーションの物語が業界を新たな発展段階へと推進しています。未来を見据えて、多くの機関が独自の見解を示しました：

あるベンチャーキャピタルのパートナーは、RWAの本質はブロックチェーンが世界の主流金融資産の記帳を行うことであり、現在の浸透率は0.1%未満であると考えています。浸透率の向上は、ONDOやUSUALのような複数の二次資産を生み出す可能性があります。

ある投資機関の責任者は、再質押が2024年の大叙事として、AVSの逐次ローンチに伴い、2025年には高潮を迎える可能性があると述べました。ZK系プロジェクトも徐々に市場の潜在能力を示すでしょう。

ある研究機関のアナリストはAIエージェントに期待を寄せており、取引決定、DeFiの最適化、資産管理において大きな潜在能力があると考えています。

PayFiレースは注目を集めています。ある投資会社のパートナーは、暗号化通貨と法定通貨のシームレスな変換を実現する支払いプロトコルが鍵になると予測しています。

AIとブロックチェーンの融合は重要な発展方向と見なされています。非中央集権的なAIインフラとAIエージェントが急速に台頭しており、関連プロジェクトは業界の新たな注目点となることが期待されています。

「大量採用」のブレイクアウトの見通し

あるデジタル金融グループのCEOは、DePINなどの垂直分野がWeb2ユーザーを引き付けていると考えています。決済分野は次の大規模な採用を促進する可能性があり、高効率の暗号化決済と法定通貨の換金ソリューションがこのトレンドを加速させるでしょう。

ある資本投資研究マネージャーは、決済分野がブロックチェーンの「マスアダプション」の最初の分野になることが期待されていると述べています。ステーブルコインは、非ドル国において従来の銀行を超える効率を示しており、さまざまな用途を持っています。一度コンプライアンスの枠組みが確立されれば、さまざまな革新的なプロジェクトが生まれるでしょう。

ある投資機関のCEOは来年の進展に楽観的な姿勢を示し、伝統的な機関と個人投資家の参入が採用を促進すると考えています。エコシステムのポジショニングとレーストラックの選択の観点から、Solanaエコシステムは優位性を持っています。

ある実験室のCEOは、新しいフロントエンドユーザーエクスペリエンスと組み込みDeFiが採用を推進する鍵になると述べました。

ブルマーケットの段階と持続時間

ある資本投資研究マネージャーは、現在は牛市の中期にあると考えています。ETFの導入はビットコインを規制の枠組みに組み込むことを意味し、市場のボラティリティを低下させ、長期的な緩やかな牛市に移行する可能性があります。

あるデジタル金融グループの創設者は、私たちは「楽観的な段階」にいる可能性があり、機関の参加度の向上と潜在的な友好的な政策がさらなる信頼を高めるだろうと述べています。今後、調整があるかもしれませんが、熊市の水準に戻る可能性は低いです。

ある投資機関のディレクターは、短期的にビットコインがブルマーケットプロセスの半分を完了したと考えており、長期的にはインフレに対抗し、富を守る本質に期待している。

個人投資家へのアドバイス

1. 高い確実性のあるトラックに焦点を当てる、例えばBTC、MemeコインやAIの物語。
2. 機会を捉え、市場のトレンドを理解し、ホットな話題に遅れずについていく。
3. リスクを管理し、過度なレバレッジの使用を避ける。
4. リスク管理を優先し、信頼できるセキュリティツールを使用してください。
5. 短期的トレンドではなく、高品質で持続可能なプロジェクトに注目してください。
6. 慎重な態度を保ち、市場の変化に対して畏敬の念を持つ。

投資家は暗号化市場の複雑さとリスクを認識し、機会を把握しつつリスク管理を行い、理性的な投資心態を維持するべきである。