ビットコインは高水準で変動し、政策が新たなレベルに突破されるのを待っていました

2025-07-29 17:04:49

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暗号資産市場週報：ビットコイン高値整理、新たなステージへの突破を待つ

ビットコインは4月の底値から反発以来、最高で50%の上昇幅を記録し、ナスダック指数よりも強いパフォーマンスを示し、歴史的な新高値を更新しました。しかし、短期的な急激な上昇は一定の売り圧力を蓄積し、5月22日以降、ビットコイン市場では規模の大きな売却が始まりました。これにより、高値にありアメリカ株式市場をリードするビットコインには一定の圧力がかかり、価格調整の主な原因となりました。

今週の木曜日、市場の恐怖感が高まる中、ビットコインは一時100000ドルのサポートレベルまで下落しました。その後、価格は持続的に反発し、再び上昇トレンドラインの上に戻りました。米国株の調整に伴い、ビットコインの現物ETFへの資金流入が鈍化し、短期的には売り圧力を吸収して上昇を続けるのが難しい状況です。注目すべきは、価格が調整される中で、今週取引所からの流出規模が大幅に増加しており、新たな資金が調整の機会を利用して資産を吸収していることを示しています。

非農業雇用データの好材料はビットコインの安定と反発を促進する良好な雰囲気を作り出しましたが、新しい価格階段を突破するには、貿易政策、暗号資産規制、または米連邦準備制度の利下げなどの面で、さらなる進展が必要かもしれません。

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マクロ経済と政策動向

アメリカの5月の非農業雇用データによると、新たな雇用は13.9万人で、2月以来の新低値を記録したが、市場予想の12.6万人をわずかに上回っている。失業率は4.2%で、悪化は見られなかった。データの結果はわずかに予想を上回り、アメリカの主要3指数が上昇し、金価格は下落した。

現在、市場はアメリカ経済の「ソフトランディング」に対する期待が強く、経済が急成長と高インフレを経て、持続可能な成長レベルに徐々に減速し、同時に深刻な不況や大規模な失業を回避することを期待しています。現在の経済と雇用データはこの特徴にほぼ一致しており、GDP成長率は若干の減速を見せていますが、これは主に連邦準備制度が積極的に冷却を図った結果であり、インフレは秩序ある下降を続け、失業率は安定を保ち、新規雇用者数は大幅な減少を見せていません。これは連邦準備制度の利下げ時期が遅れる可能性も示唆しています。

貿易政策に関して、米中の指導者が初めて電話会談を行い、双方は尊重と対等の原則を強調し、代表者がイギリスで協議を行うことに合意しました。しかし、交渉は依然として進行中で、合意に達するには時間がかかる見込みです。同時に、アメリカは鉄鋼とアルミニウムの関税を25％から50％に引き上げ、カナダ政府も報復を行うと脅しています。

今週、市場はある著名な実業家と政治家との間の世論対立など、いくつかの偶発的な事件の影響を受け、関連企業の株価が大幅に変動し、米国株指数とビットコインが一時的に下落しました。しかし、このような事件が市場に与える長期的な影響は限られていると予想されています。

全体的に見て、やや予想を超えた非農業データと進展の遅い貿易交渉の影響で、米国株式、米国債券、ドルは先週脆弱なバランスを維持し、わずかに楽観的な方向に傾いています。

暗号通貨市場分析

ビットコインは4月以来の反発でナスダック指数をリードしている。米国株は前の高値を目指して勢いを蓄えており、ビットコインは5月22日に歴史的な新高値を記録した。

テクニカル指標から見ると、ビットコインは新高値を記録した後、2週間の調整を行いました。先週は3.07%の下落、今週は大幅に振動し微増の0.08%となりました。週足チャートでは長い下ヒゲの十字線の形状を示しています。調整の過程では、取引量は縮小状態にあります。

2週間の最高戻り幅は約10%で、全体として前期の安値の上に位置しており、最低点は今週の木曜日に出現し、上昇トレンドラインに対して押し戻されました。米国株式市場が新高値を更新していない中で、ビットコインの新高値後のこのような調整は予見可能であり、良性の調整に属します。一定期間の振動は避けられないかもしれませんが、新高値を突破し、さらなるステップアップを図るには、貿易政策、暗号資産の規制、または連邦準備制度の利下げにおいてより大きな進展が必要かもしれません。

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市場の需要と供給の分析

4月以来、ビットコインは低点から反発し最高で50%の上昇幅を記録しました。価格が歴史的な新高値を更新する中で、短期の投機資金や長期の保有者においても一定程度の利益確定が見られました。この売り圧力は5月22日に段階的な高点に達し、その後徐々に減少しました。

注目すべきは、売却が減少する中で、中央集権型取引所からのビットコイン流出規模が増加していることです。今週の流出は76,520.72ビットに達し、日常的な毎週1万〜2万ビットの流出規模を大きく上回っています。この大規模な流出は、長期的な資金が現在の価格レベルを評価していることを反映している可能性があります。

マネーフロー分析

ビットコイン価格が段階的に上昇した後、ETF経由の資金も少し流出しました。過去2週間、ビットコイン現物ETFは資金流出が見られ、先週は1.35億ドル、今週は1.28億ドル流出しました。この流出は、ビットコインが大幅に上昇し、米株が振動している背景の中で発生しました。

単独で見ると、ETF資金がいつ再び純流入に転じるかを予測するのは非常に難しい。しかし、米国株全体の動向を考慮すると、大幅な下落への懸念は過度に悲観的かもしれない。技術的には10万ドルまで再び下落する可能性があるが、タイミングを掴むのは難しい。需給バランスが脆弱な状況では、突破的な上昇が短い期間で発生する可能性もある。