RWA業界における資産の規模と分布の分析

RWAトラックの実際の資産規模

厳密に定義されたRWA資産の総規模(は、ステーブルコイン)を除いて、12月1日までに135.5億ドルに達しました。この数字には、プライベートクレジット、米国債、商品、機関のオルタナティブファンド、米国以外の債券、企業債券、株式などの資産が含まれています。

ステーブルコインプロジェクトを考慮に入れると、その資産規模は192.78億ドルです。USDTやUSDCのような主流のステーブルコインの基盤資産の大部分は短期米国債であり、USDYなどのRWAプロジェクトのメカニズムと似ていますが、ユーザーに利益を分配していないという意見があります。この論理に従うと、広義のRWA市場全体の資産規模は206.33億ドルに達し、万ドル規模の目標の20%を実現できます。

! RWAの現在の現実世界の状態に関する100億ドル以上の資産

RWAトラック資産分布の変化

2年も経たないうちに、RWA市場の状況は著しく変化しました。プライベートクレジット分野は急速に拡大し、94億ドルに達し、米国債のトークン化の26億ドルを超え、最大のセグメント市場となりました。これは主に、Figure Marketsなどの新興プラットフォームの急成長によるもので、従来のプラットフォームのビジネスの減少の影響を打ち消しました。

! RWAの現在の現実世界の状態における100億ドル以上の資産

2024年のRWA資産発行

今年のRWA資産の月次発行規模の上位3つの細分分野は、ステーブルコイン、米国債のトークン化、プライベートクレジットです。これらの3つのサブセクターは、RWAトラックにおいて最も成長の可能性が高い投資方向とも見なされています。

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RWA資産のパブリックチェーン分布

イーサリアムは76.51%の市場シェアで主導的地位を占めています。ステラは特定の資産管理会社の支援を受けて第二位にランクインしています。ポリゴンはネイティブステーブルコインと機関が発行した米国債のトークン化資産で第三位に入っています。ソラナは主にUSDC、USDTなどの資産に依存して第四位ですが、B向けビジネスはまだ強化が必要です。アバランチはRWAの種類が豊富ですが、全体の規模は97.87百万ドルに制限されています。

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RWAのトラックの潜在的な投資対象

ベータ投資対象には、米国債トークン化分野のSKYや某金融会社、プライベートクレジット分野の某マーケットプラットフォーム、非米国債トークン化の某会社、機関投資ファンド分野の某証券化プラットフォームなど、各サブセクターのリーダーが含まれます。

Alphaの投資対象には、大型資産運用会社と協力して発行されたトークン化された米国債に基づくステーブルコインに関する特定のプロトコル、RWAステーブルコインの価格設定市場に関する特定の取引プラットフォーム、そしてプライベートクレジットの規模が回復成長している特定のプラットフォームなどが含まれます。投資家は、破壊的なイノベーションや指数関数的な成長ポテンシャルを持つプロジェクトに注目することができます。