### 信頼する理由正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされました報告および出版における最高の基準##### ニュースの作り方正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー##### 広告ディスクリアマーモルビ プレティウム レオ エト ニスル アリカム モリス。クイスケ アルク ロレム、ウルトリシーズ キス ペレンテスケ ネク、ウラモルペル エウ オディオ。### 信頼する理由### 信頼する理由正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされています。報告および出版における最高の基準##### 私たちのニュースの作り方正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー##### 広告ディスクリアマーモルビ プレティウム レオ エット ニスル アリカム モリス。クイスク アルク ロレム、ウルトリシーズ クィス ペレントスケ ネク、ウラモルペル ユー オディオ。正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされています。報告および出版における最高の基準正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされています。業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされています。報告および出版における最高の基準報告および出版における最高の基準##### 私たちのニュースの作り方正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー##### 広告ディスクリアマーモルビ プレティウム レオ エト ニスル アリクアム モリス。クイスケ アルク ロレム、ウルトリシエス キス ペレンテスケ ネク、ウラモルペル ユー オディオ。##### ニュースの作り方正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー##### ニュースの作り方##### ニュースの作り方正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集ポリシー正確性、関連性、偏りのないことに重点を置いた厳格な編集方針##### 広告ディスクリアマーモルビ プレティウム レオ エト ニスル アリカム モリス。クイスケ アルク ロレム、ウルトリシーズ キス ペレンテスケ ネク、ウラムコルペル ユ オディ。##### 広告ディスクリアマー##### 広告ディスクリアマーモルビ プレティウム レオ エト ニスル アリカム モリス。クイスケ アルク ロレム、ウルトリシーズ キス ペレンテスケ ネク、ウラモルペル エウ オディオ。モルビ プレティウム レオ エト ニスル アリカム モリス。クイスク アルク ロレム、ウルトリシーズ クィス ペレンテスケ ネク、ウラモルペル エウ オディオ。暗号プロジェクトに投資する際、特に始めたばかりの頃や公開トークンオファリング中には、基盤となる経済設計を理解することが不可欠です。構造が不十分なモデルは、ボラティリティ、早期のダンプ、または長期的な価値の減少を引き起こす可能性があります。暗号プロジェクトに投資する際、特に初期段階や公共トークンオファリングの際には、基盤となる経済設計を理解することが不可欠です。適切に構築されていないモデルは、ボラティリティ、早期のダンプ、または長期的な価値の減少を引き起こす可能性があります。2025年には、Ethereum、Solana、TON、その他のチェーンで数千の新しいローンチが予定されているため、トークノミクスの慎重な分析は投資リスクを管理するための最良の方法の一つであり続けます。2025年、Ethereum、Solana、TON、その他のチェーンで数千の新しいローンチが行われる中、トークノミクスの慎重な分析は、投資リスクを管理するための最良の方法の一つであり続けます。このガイドでは、効果的な評価のための主要な指標を説明し、欠陥のあるアプローチのために失敗したベンチャーの実例を提供します。このガイドでは、効果的な評価のための主要な指標を説明し、欠陥のあるアプローチによって失敗したベンチャーの実例を提供します。### トークノミクスが重要な理由トークノミクスは、暗号資産の構造をカバーします。これは、総供給量や配分から、ベスティング、ユーティリティ、経済メカニズムに至るまでのすべてを含みます。よく設計されたモデルは、長期的な持続可能性と即時のインセンティブとのバランスを取りますが、貧弱なフレームワークは供給の膨張やインサイダーの売却、限られた実世界での適用につながる可能性があります。トークンエコノミクスは、暗号資産の構造をカバーします。総供給量や配布から、ベスティング、ユーティリティ、経済メカニズムまで、すべてが含まれます。適切に設計されたモデルは、長期的な持続可能性と即時のインセンティブのバランスを取りますが、貧弱なフレームワークは供給のインフレ、内部者の売却、または限られた実世界での適用につながる可能性があります。投資を行う前に考慮すべき最も重要な要素を見てみましょう。投資を行う前に考慮すべき最も重要な要素を見てみましょう。### 1. 総供給量と循環供給量総供給量と流通供給量はトークンのインフレまたはデフレのプロファイルを形成し、市場価値と価格発見に影響を与えます。トークンの総供給量と流通供給量は、そのインフレまたはデフレのプロファイルを形成し、市場キャップや価格発見に影響を与えます。#### 何を探すべきか:* **最大供給量**：総供給量は固定されていますか？例えば、10億トークン(ですか？* **流通とロック**: ほとんどのトークンは取引可能ですか、それともロックされていますか？* **レッドフラッグ**: もしローンチ時に流通しているトークンがわずか5～10%であれば、内部者が価格をコントロールしている可能性があります。- **最大供給量**: 総供給量は固定されていますか？例えば、10億トークン)?**最大供給量**: 総供給量は固定されていますか(例えば、10億トークン)?- **流通 vs. ロック**: ほとんどのトークンは取引可能ですか、それともロックされていますか？**流通とロック**: 大半のトークンは取引可能ですか、それともロックされていますか？- **赤信号**: もし発表時に流通しているトークンがわずか5〜10%しかない場合、内部者が価格をコントロールしている可能性があります。**レッドフラッグ**：もしトークンの5〜10%しか流通していない場合、内部関係者が価格をコントロールする可能性があります。例えば、SafeMoonは攻撃的な取引税と広大なトークンプールを持っていました。ほとんどのトークンがロックされており、限られたフロートで、高い投機が価格操作のリスクを引き起こし、最終的な崩壊に寄与しました。例えば、SafeMoonは攻撃的な取引税と広範なトークンプールを持っていました。ほとんどのトークンがロックされており、流通が限られているため、高い投機が価格操作のリスクを生み出し、最終的な崩壊に寄与しました。( 2. トークンアンロックスケジュール )ベスティング###ベスティングスケジュールは、チーム、アドバイザー、初期投資家(のような大口保有者がトークンを一度に市場に流入させるのを防ぎます。2025年には、実質的にすべての確立されたプロジェクトがこれらの制御を使用してエコシステムを保護しています。ベスティングスケジュールは、チーム、アドバイザー、初期投資家)などの大口保有者がトークンを一度に市場に流出させるのを防ぎます。2025年には、ほぼすべての確立されたプロジェクトがこれらのコントロールを使用して自分たちのエコシステムを保護しています。**注目すべき点:****探すべきもの:*** **クリフ期間**: トークンが利用可能になる前のロックアップ期間 (例えば、6ヶ月)* **リニアまたはトランシェベスティング**: 時間をかけて徐々にリリース* **透明性**: カレンダーの解除と詳細な配布計画へのアクセス- **クリフ期間**: トークンが利用可能になる前のロックアップ期間 (例えば、6ヶ月)**クリフ期間**: トークンが利用可能になる前のロックアップ期間 (例えば、6ヶ月) - **リニアまたはトランシェベスティング**: 時間をかけて段階的にリリース**リニアまたはトランシェのベスティング**: 時間をかけて段階的にリリース - **透明性**: アンロックカレンダーや詳細な配分計画へのアクセス**透明性**：カレンダーをアンロックし、詳細な配分計画へのアクセス 最近の失敗はParrot Protocol (PRT)で、最初に8000万ドルを調達したが、資金の使用とトークンのアンロックについての明確さがほとんどなかった。DAOの投票で償還が拒否されたとき、トークンの価格は崩壊し、劣悪なベスティング設計が信頼を損なうことを浮き彫りにした。最近の誤りは、Parrot Protocol (PRT)であり、最初に8000万ドルを調達しましたが、財務の使用およびトークンのアンロックに関してはほとんど明確さを提供しませんでした。DAOの投票で償還が拒否されたとき、トークンの価格は崩壊し、悪いベスティングデザインが信頼を損なうことを浮き彫りにしました。対照的に、最も規制の厳しい金融機関の一つであるMultiBank Groupは、MBGトークンの明確な詳細を発表しました:逆に、最も厳しく規制された金融機関の一つであるMultiBank Groupは、MBGトークンに関する明確な詳細を発表しました:* チームとアドバイザー: 6か月のクリフ、36か月のベスティング* プライベートラウンド：5回のトランシェで12か月のベスティング* エコシステム報酬：24ヶ月の線形ベスティング- チームとアドバイザー：6ヶ月のクリフ、36ヶ月のベスティングチームとアドバイザー：6か月のクリフ、36か月のベスティング - プライベートラウンド：5回のトランシェで12か月のベスティングプライベートラウンド：5回のトランシェで12ヶ月のベスティング - エコシステム報酬：24ヶ月のリニアベスティングエコシステム報酬：24ヶ月の線形ベスティングこの種のオープンなコミュニケーションは、大量のトークンが突然売却されることがないようにするための鍵です。それが価格の暴落を引き起こす可能性があります。この種のオープンなコミュニケーションは、トークンの大量販売が突然行われないようにするための重要な要素であり、それによって価格が急落する可能性があります ( 3. トークンのユーティリティとユースケーストークンはプロトコルまたは製品内で実際の目的を果たさなければなりません。ユーティリティがなければ、それはただの投機的資産です。トークンは、プロトコルや製品内で実際の目的を持つ必要があります。ユーティリティがなければ、それは単なる投機的資産です。)# 何を探すべきか:* **トークンは何かに必要ですか？** (例：ガバナンス、ステーキング、ガス料金)* **コアプラットフォーム機能を有効にしますか？**- **トークンは何かに必要ですか？** ###例えば、ガバナンス、ステーキング、ガス料金###**トークンは何かに必要ですか？** (例：ガバナンス、ステーキング、ガス料金)- **コアプラットフォーム機能を有効にしますか？****コアプラットフォーム機能を有効にしますか？**(# 強力なユースケースの例:* **ETH**はイーサリアムのガスとして使用されます* **DYDX** はそのデリバティブプロトコルを管理します* **MBG**は手数料、エコシステム報酬、マーケットメイキングのために設計されています。- **ETH**はEthereumでのガスとして使用されます**ETH**はEthereumのガスとして使用され、**DYDX**はそのデリバティブプロトコルを管理します。**DYDX** はそのデリバティブプロトコルを統治します - **MBG** は手数料、エコシステムの報酬、及びマーケットメイキングのために設計されています**MBG**は手数料、エコシステム報酬、マーケットメイキング) 4. トークン配布および公平性創業者、アドバイザー、または初期の支援者が過剰にトークンを保有していると、ガバナンスの中央集権化や価格操作につながる可能性があります。創業者、アドバイザー、または初期のバックパッカーが多くのトークンを保有していると、ガバナンスの中央集権化や価格操作につながる可能性があります。(# 注目すべきポイント:* **コミュニティ配分**: ユーザーやビルダーのために十分な予算が確保されていますか？* **チーム/投資家比率**: チームまたはVCはどれくらい保有していますか？* **エアドロップまたはウェイトリスト報酬**: これらのメカニズムは本物の参加者を引き付けるために使用されましたか？- **コミュニティ割り当て**: ユーザーとビルダーのために十分なリザーブがありますか？**コミュニティ割当**: ユーザーやビルダーのために十分な予約がありますか？- **チーム/投資家比率**: チームやVCはどのくらい保有していますか？**チーム/投資家比率**: チームまたはVCはどれくらい保有していますか?- **エアドロップまたはウェイトリスト報酬**: これらのメカニズムは本物の参加者を引き付けるために使用されましたか？**エアドロップまたはウェイトリスト報酬**: これらのメカニズムは本物の参加者を引き付けるために使用されましたか？例えば、Hector Networkというプロジェクトは、オリンパスDAOスタイルのモデルを採用し、巨額の財務超過を持っていました。チームは供給の多くをコントロールしており、最終的にプラグを引き抜いたため、信頼を失いました。例えば、Hector Networkというプロジェクトは、大規模な財務超過を伴うOlympusDAOスタイルのモデルを採用しました。チームは供給の大部分を支配しており、最終的にプロジェクトを終了させ、信頼の喪失を招きました。) 5. バーンまたはバイバックメカニズムデフレメカニズムは、トークン供給を徐々に減少させることによって価格をサポートするのに役立ちます。デフレメカニズムは、トークン供給を徐々に減少させることで価格を支えるのに役立ちます。#### 注目すべきポイント:* **スケジュールされたバーン**: トークンは使用状況に基づいて定期的に焼かれますか？* **収益に基づく自社株買い**: 収益は供給を削減するために使用されますか?* **透明性**: バーンやバイバックのポリシーは明確に定義され、実施されていますか？- **スケジュールされたバーン**: トークンは使用に基づいて定期的に焼却されますか？**スケジュールされたバurn**: 使用に基づいてトークンは定期的に焼却されますか？- **収益に基づく買い戻し**: 収益は供給を減らすために使用されますか？**収益に基づく自社株買い**: 収益は供給を減少させるために使用されますか？- **透明性**: バーンまたは自社株買いの方針は明確に策定され、施行されていますか？**透明性**: バーンまたは買い戻しの方針は明確に定義され、施行されていますか？強い例として、イーサリアムの**EIP-1559**があり、これはベース料金のバーンを導入し、高い活動期間中にETHをデフレにするのに役立ちました。強力な例として、Ethereumの**EIP-1559**が挙げられます。これはベースフィーの焼却を導入し、高活動期間中にETHをデフレ的にするのに役立ちました。MultiBankも別の例です。プラットフォーム手数料を使用して時間をかけて**50%のMBGトークン**を供給から削除する計画があり、保有者に利益をもたらす可能性のある継続的な希少性を生み出します。このようなメカニズムは、良く設計されたデフレモデルの前向きな兆候です。MultiBankは別の例です。プラットフォーム手数料を使用して、時間をかけて**50%のMBGトークン**を供給から削除する計画を立てており、保有者に利益をもたらす可能性のある継続的な希少性を生み出します。このようなメカニズムは、良く設計されたデフレモデルの良い兆候です。### 6. オンチェーン流動性と取引所上場オンチェーン流動性とは、トークンが分散型取引所###DEX###で大きな価格変動を引き起こすことなく、どれだけ簡単に購入または販売できるかを指します。オンチェーン流動性とは、トークンが分散型取引所###DEXで大きな価格変動を引き起こすことなく、どれだけ簡単に購入または販売できるかを指します。トークンの健全な市場は、取引ペアが深いことを示し、購入および販売のために利用可能なトークンが豊富であり、最小限の価格影響で取引を実行できることを意味します。取引活動が薄いと、トークンは操作の影響を受けやすくなり、保有者が損失を出さずに売却することが難しくなる可能性があります。トークンの健全な市場は、深い取引ペアによって特徴付けられます。これは、売買可能なトークンが豊富であり、価格への影響を最小限に抑えて取引が実行できることを意味します。取引活動が薄いと、トークンは操作の対象になりやすく、保有者が損失を出さずに売却することが難しくなる可能性があります。**注目すべき点:****探すべきこと:** ***DEXの深さ**: トークンは過度なスリippageなしで売買できますか?* **CEX上場**: 信頼できる高取引量の取引所に上場していますか？* **マーケットメイキング**: 専用の流動性提供はありますか？- **DEXの深さ**: トークンは過度なスリippageなしで購入/販売できますか?**DEXの深さ**: トークンは過度なスリッページなしに購入/販売できますか？- **CEXの上場**: 信頼性が高く、取引量の多い取引所に上場されていますか？**CEX上場**: 信頼できる高取引量の取引所に上場していますか？- **マーケットメイキング**: 専用の流動性供給がありますか？**マーケットメイキング**: 専用の流動性供給はありますか？UniswapやPancakeSwapのようなDEXで大規模なプールをシードするためにトークンの一部が割り当てられているか確認してください。DeFiLlamaやDexToolsなどのツールを使用すると、日々の取引活動やプールのサイズを確認できます。DEX上のUniswapやPancakeSwapのような大規模プールにトークンの一部が割り当てられているか確認します。DeFiLlamaやDexToolsなどのツールを使用することで、日々の取引活動やプールサイズを確認できます。トークノミクスは、専門のマーケットメイカーがプラットフォーム間での取引を安定させるために参加しているかどうかを明確にする必要があります。十分なオンチェーン流動性がない場合、十分に設計されたトークンでさえ、高いボラティリティやスリッページのために失敗する可能性があります。特に高い活動がある期間においては。トークノミクスは、プロフェッショナルなマーケットメイカーがプラットフォーム間で取引を安定させるために参加しているかどうかを明確にする必要があります。十分なオンチェーン流動性がない場合、よく設計されたトークンでも、高いボラティリティやスリッページのために失敗する可能性があります。特に活動が活発な期間中においては。### 要約表：主要なトークノミクス指標| | | || --- | --- | --- || **指標** | **確認すること** | **リスク警告** || **トータルサプライ** | 最大供給、流通とロックされたもの | >90% 初期にロックされている || **ベスティングスケジュール** | チーム/投資家のクリフ、リニアトランシェ | ロックアップなし、不明瞭なタイムライン || **ユーティリティ & ユースケース** | ガス、ガバナンス、アクセス、および手数料に使用 | 実際の製品使用はなし || **分配と公平性** | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | 50%以上が内部者によって保有 || **バURN/バイバックメカニクス** | 手数料ベースのバーン、収益のバイバック | インフレ防止設計なし || **流動性と上場** | CEX/DEXの深さ、市場形成 | 流動性プランまたはアクセスなし || **インジケーター** | **チェックすべきこと** | **リスクの警告信号** || **総供給量** | 最大上限、流通とロック | >90% 早期にロック || **ベスティングスケジュール** | チーム/投資家のクリフ、線形トランシェ | ロックアップなし、不明瞭なタイムライン || **ユーティリティとユースケース** | ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 | 実際の製品使用なし || **配分と公平性** | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | 50%以上が内部者によって保有 || **バーン/バイバックメカニクス** | 手数料ベースのバーン、収益バイバック | デフレ設計なし || **流動性と上場** | CEX/DEXの深さ、市場形成 | 流動性計画またはアクセスなし || **インジケーター** | **確認すべきこと** | **リスクの赤信号** | **インジケーター** |**インジケーター** **確認すべきこと** |**確認すべきこと** **リスクレッドフラッグ** |**リスクレッドフラッグ**| **総供給量** | 最大キャップ、流通量対ロック量 | >90%が初期にロックされている | **総供給量** | **総供給量** 最大上限、流通とロック | 最大上限、流通とロック >90% 初期ロック |>90% 初期ロック | **ベスティングスケジュール** | チーム/投資家のクリフ、リニアトランシェ | ロックアップなし、不明瞭なタイムライン | **ベスティングスケジュール** |**ベスティングスケジュール** チーム/投資家クリフ、線形トランシェ |チーム/投資家クリフ、線形トランシェ ロックアップなし、不明確なタイムライン |ロックアップなし、不明確なタイムライン| **ユーティリティとユースケース** | ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 | 実際の製品使用なし | **ユーティリティとユースケース** |**ユーティリティとユースケース** ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 |ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 実際の製品使用はなし |実際の製品使用はなし| **配分と公平性** | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | >50%が内部者によって保有 | **分配と公平性** |**分配と公平性** バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス >50%が内部者によって保有されています | >50%が内部者によって保有されています | **バurn/バイバックメカニクス** | 手数料ベースのバーン、収益バイバック | デフレ設計はありません | **バurn/バイバックメカニクス** |**バurn/バイバックメカニクス** 手数料ベースのバurn、収益バイバック |手数料ベースのバurn、収益バイバック 脱デフレーション設計なし |脱デフレーション設計なし| **流動性 & 上場** | CEX/DEXの深さ、市場形成 | 流動性計画またはアクセスなし | **流動性と上場** |**流動性と上場** CEX/DEXの深さ、市場形成 |CEX/DEXの深さ、市場形成 流動性プランまたはアクセスなし |流動性プランまたはアクセスなしトークノミクスを評価することは、単に配分チャートを読むことではありません。それは、トークンが投資家の利益を保護し、長期的なユーザーを奨励し、持続可能な価値創造をサポートするための適切なメカニズムを持っているかどうかを評価することを意味します。トークノミクスを評価することは、配分チャートを読むだけではありません。それは、トークンが投資家の利益を保護し、長期的なユーザーを奨励し、持続可能な価値創造をサポートするための適切なメカニズムを持っているかどうかを評価することを意味します。SafeMoon、Hector Network、Parrot Protocolのようなプロジェクトは、トークノミクスの欠陥がどのようにして他の有望な物語を損なうことができるかという教訓を提供します。SafeMoon、Hector Network、Parrot Protocolのようなプロジェクトは、トークノミクスの欠陥がそれ以外は有望なナラティブをどのように損なうかという教訓となります。2025年により多くの投資家が暗号空間に参入する中、これらの6つの柱を使用してシンプルなトークノミクス監査を実施することで、高額なミスを避けることができます。ビジョンを鵜呑みにするだけでなく、デザインを検証してください。2025年により多くの投資家が暗号スペースに参入する中、これらの6つの柱を使用してシンプルなトークノミクス監査を実施することで、高額なミスを避けることができます。ビジョンをただ買うのではなく、設計を確認してください。
2025年のトークンエコノミクスを評価するための主要指標：暗号資産投資家のための実用ガイド
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暗号プロジェクトに投資する際、特に始めたばかりの頃や公開トークンオファリング中には、基盤となる経済設計を理解することが不可欠です。構造が不十分なモデルは、ボラティリティ、早期のダンプ、または長期的な価値の減少を引き起こす可能性があります。
暗号プロジェクトに投資する際、特に初期段階や公共トークンオファリングの際には、基盤となる経済設計を理解することが不可欠です。適切に構築されていないモデルは、ボラティリティ、早期のダンプ、または長期的な価値の減少を引き起こす可能性があります。2025年には、Ethereum、Solana、TON、その他のチェーンで数千の新しいローンチが予定されているため、トークノミクスの慎重な分析は投資リスクを管理するための最良の方法の一つであり続けます。
2025年、Ethereum、Solana、TON、その他のチェーンで数千の新しいローンチが行われる中、トークノミクスの慎重な分析は、投資リスクを管理するための最良の方法の一つであり続けます。このガイドでは、効果的な評価のための主要な指標を説明し、欠陥のあるアプローチのために失敗したベンチャーの実例を提供します。
このガイドでは、効果的な評価のための主要な指標を説明し、欠陥のあるアプローチによって失敗したベンチャーの実例を提供します。
トークノミクスが重要な理由
トークノミクスは、暗号資産の構造をカバーします。これは、総供給量や配分から、ベスティング、ユーティリティ、経済メカニズムに至るまでのすべてを含みます。よく設計されたモデルは、長期的な持続可能性と即時のインセンティブとのバランスを取りますが、貧弱なフレームワークは供給の膨張やインサイダーの売却、限られた実世界での適用につながる可能性があります。
トークンエコノミクスは、暗号資産の構造をカバーします。総供給量や配布から、ベスティング、ユーティリティ、経済メカニズムまで、すべてが含まれます。適切に設計されたモデルは、長期的な持続可能性と即時のインセンティブのバランスを取りますが、貧弱なフレームワークは供給のインフレ、内部者の売却、または限られた実世界での適用につながる可能性があります。投資を行う前に考慮すべき最も重要な要素を見てみましょう。
投資を行う前に考慮すべき最も重要な要素を見てみましょう。### 1. 総供給量と循環供給量
総供給量と流通供給量はトークンのインフレまたはデフレのプロファイルを形成し、市場価値と価格発見に影響を与えます。
トークンの総供給量と流通供給量は、そのインフレまたはデフレのプロファイルを形成し、市場キャップや価格発見に影響を与えます。
何を探すべきか:
例えば、SafeMoonは攻撃的な取引税と広範なトークンプールを持っていました。ほとんどのトークンがロックされており、流通が限られているため、高い投機が価格操作のリスクを生み出し、最終的な崩壊に寄与しました。( 2. トークンアンロックスケジュール )ベスティング###
ベスティングスケジュールは、チーム、アドバイザー、初期投資家(のような大口保有者がトークンを一度に市場に流入させるのを防ぎます。2025年には、実質的にすべての確立されたプロジェクトがこれらの制御を使用してエコシステムを保護しています。
ベスティングスケジュールは、チーム、アドバイザー、初期投資家)などの大口保有者がトークンを一度に市場に流出させるのを防ぎます。2025年には、ほぼすべての確立されたプロジェクトがこれらのコントロールを使用して自分たちのエコシステムを保護しています。注目すべき点:
探すべきもの:
最近の誤りは、Parrot Protocol (PRT)であり、最初に8000万ドルを調達しましたが、財務の使用およびトークンのアンロックに関してはほとんど明確さを提供しませんでした。DAOの投票で償還が拒否されたとき、トークンの価格は崩壊し、悪いベスティングデザインが信頼を損なうことを浮き彫りにしました。対照的に、最も規制の厳しい金融機関の一つであるMultiBank Groupは、MBGトークンの明確な詳細を発表しました:
逆に、最も厳しく規制された金融機関の一つであるMultiBank Groupは、MBGトークンに関する明確な詳細を発表しました:* チームとアドバイザー: 6か月のクリフ、36か月のベスティング
この種のオープンなコミュニケーションは、トークンの大量販売が突然行われないようにするための重要な要素であり、それによって価格が急落する可能性があります ( 3. トークンのユーティリティとユースケース
トークンはプロトコルまたは製品内で実際の目的を果たさなければなりません。ユーティリティがなければ、それはただの投機的資産です。
トークンは、プロトコルや製品内で実際の目的を持つ必要があります。ユーティリティがなければ、それは単なる投機的資産です。)# 何を探すべきか:
創業者、アドバイザー、または初期の支援者が過剰にトークンを保有していると、ガバナンスの中央集権化や価格操作につながる可能性があります。
創業者、アドバイザー、または初期のバックパッカーが多くのトークンを保有していると、ガバナンスの中央集権化や価格操作につながる可能性があります。(# 注目すべきポイント:
例えば、Hector Networkというプロジェクトは、大規模な財務超過を伴うOlympusDAOスタイルのモデルを採用しました。チームは供給の大部分を支配しており、最終的にプロジェクトを終了させ、信頼の喪失を招きました。) 5. バーンまたはバイバックメカニズム
デフレメカニズムは、トークン供給を徐々に減少させることによって価格をサポートするのに役立ちます。
デフレメカニズムは、トークン供給を徐々に減少させることで価格を支えるのに役立ちます。#### 注目すべきポイント:
強力な例として、EthereumのEIP-1559が挙げられます。これはベースフィーの焼却を導入し、高活動期間中にETHをデフレ的にするのに役立ちました。MultiBankも別の例です。プラットフォーム手数料を使用して時間をかけて50%のMBGトークンを供給から削除する計画があり、保有者に利益をもたらす可能性のある継続的な希少性を生み出します。このようなメカニズムは、良く設計されたデフレモデルの前向きな兆候です。
MultiBankは別の例です。プラットフォーム手数料を使用して、時間をかけて50%のMBGトークンを供給から削除する計画を立てており、保有者に利益をもたらす可能性のある継続的な希少性を生み出します。このようなメカニズムは、良く設計されたデフレモデルの良い兆候です。### 6. オンチェーン流動性と取引所上場
オンチェーン流動性とは、トークンが分散型取引所###DEX###で大きな価格変動を引き起こすことなく、どれだけ簡単に購入または販売できるかを指します。
オンチェーン流動性とは、トークンが分散型取引所###DEXで大きな価格変動を引き起こすことなく、どれだけ簡単に購入または販売できるかを指します。トークンの健全な市場は、取引ペアが深いことを示し、購入および販売のために利用可能なトークンが豊富であり、最小限の価格影響で取引を実行できることを意味します。取引活動が薄いと、トークンは操作の影響を受けやすくなり、保有者が損失を出さずに売却することが難しくなる可能性があります。
トークンの健全な市場は、深い取引ペアによって特徴付けられます。これは、売買可能なトークンが豊富であり、価格への影響を最小限に抑えて取引が実行できることを意味します。取引活動が薄いと、トークンは操作の対象になりやすく、保有者が損失を出さずに売却することが難しくなる可能性があります。注目すべき点:
探すべきこと: *DEXの深さ: トークンは過度なスリippageなしで売買できますか?
DEX上のUniswapやPancakeSwapのような大規模プールにトークンの一部が割り当てられているか確認します。DeFiLlamaやDexToolsなどのツールを使用することで、日々の取引活動やプールサイズを確認できます。トークノミクスは、専門のマーケットメイカーがプラットフォーム間での取引を安定させるために参加しているかどうかを明確にする必要があります。十分なオンチェーン流動性がない場合、十分に設計されたトークンでさえ、高いボラティリティやスリッページのために失敗する可能性があります。特に高い活動がある期間においては。
トークノミクスは、プロフェッショナルなマーケットメイカーがプラットフォーム間で取引を安定させるために参加しているかどうかを明確にする必要があります。十分なオンチェーン流動性がない場合、よく設計されたトークンでも、高いボラティリティやスリッページのために失敗する可能性があります。特に活動が活発な期間中においては。### 要約表：主要なトークノミクス指標
| | | | | --- | --- | --- | | 指標 | 確認すること | リスク警告 | | トータルサプライ | 最大供給、流通とロックされたもの | >90% 初期にロックされている | | ベスティングスケジュール | チーム/投資家のクリフ、リニアトランシェ | ロックアップなし、不明瞭なタイムライン | | ユーティリティ & ユースケース | ガス、ガバナンス、アクセス、および手数料に使用 | 実際の製品使用はなし | | 分配と公平性 | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | 50%以上が内部者によって保有 | | バURN/バイバックメカニクス | 手数料ベースのバーン、収益のバイバック | インフレ防止設計なし | | 流動性と上場 | CEX/DEXの深さ、市場形成 | 流動性プランまたはアクセスなし |
| インジケーター | チェックすべきこと | リスクの警告信号 | | 総供給量 | 最大上限、流通とロック | >90% 早期にロック | | ベスティングスケジュール | チーム/投資家のクリフ、線形トランシェ | ロックアップなし、不明瞭なタイムライン | | ユーティリティとユースケース | ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 | 実際の製品使用なし | | 配分と公平性 | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | 50%以上が内部者によって保有 | | バーン/バイバックメカニクス | 手数料ベースのバーン、収益バイバック | デフレ設計なし | | 流動性と上場 | CEX/DEXの深さ、市場形成 | 流動性計画またはアクセスなし | | インジケーター | 確認すべきこと | リスクの赤信号 | インジケーター |インジケーター 確認すべきこと |確認すべきこと リスクレッドフラッグ |リスクレッドフラッグ| 総供給量 | 最大キャップ、流通量対ロック量 | >90%が初期にロックされている | 総供給量 | 総供給量 最大上限、流通とロック | 最大上限、流通とロック >90% 初期ロック |>90% 初期ロック | ベスティングスケジュール | チーム/投資家のクリフ、リニアトランシェ | ロックアップなし、不明瞭なタイムライン | ベスティングスケジュール |ベスティングスケジュール チーム/投資家クリフ、線形トランシェ |チーム/投資家クリフ、線形トランシェ ロックアップなし、不明確なタイムライン |ロックアップなし、不明確なタイムライン| ユーティリティとユースケース | ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 | 実際の製品使用なし | ユーティリティとユースケース |ユーティリティとユースケース ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 |ガス、ガバナンス、アクセス、手数料に使用 実際の製品使用はなし |実際の製品使用はなし| 配分と公平性 | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | >50%が内部者によって保有 | 分配と公平性 |分配と公平性 バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス | バランスの取れたチーム/コミュニティ/投資家のミックス >50%が内部者によって保有されています | >50%が内部者によって保有されています | バurn/バイバックメカニクス | 手数料ベースのバーン、収益バイバック | デフレ設計はありません | バurn/バイバックメカニクス |バurn/バイバックメカニクス 手数料ベースのバurn、収益バイバック |手数料ベースのバurn、収益バイバック 脱デフレーション設計なし |脱デフレーション設計なし| 流動性 & 上場 | CEX/DEXの深さ、市場形成 | 流動性計画またはアクセスなし | 流動性と上場 |流動性と上場 CEX/DEXの深さ、市場形成 |CEX/DEXの深さ、市場形成 流動性プランまたはアクセスなし |流動性プランまたはアクセスなしトークノミクスを評価することは、単に配分チャートを読むことではありません。それは、トークンが投資家の利益を保護し、長期的なユーザーを奨励し、持続可能な価値創造をサポートするための適切なメカニズムを持っているかどうかを評価することを意味します。
トークノミクスを評価することは、配分チャートを読むだけではありません。それは、トークンが投資家の利益を保護し、長期的なユーザーを奨励し、持続可能な価値創造をサポートするための適切なメカニズムを持っているかどうかを評価することを意味します。SafeMoon、Hector Network、Parrot Protocolのようなプロジェクトは、トークノミクスの欠陥がどのようにして他の有望な物語を損なうことができるかという教訓を提供します。
SafeMoon、Hector Network、Parrot Protocolのようなプロジェクトは、トークノミクスの欠陥がそれ以外は有望なナラティブをどのように損なうかという教訓となります。2025年により多くの投資家が暗号空間に参入する中、これらの6つの柱を使用してシンプルなトークノミクス監査を実施することで、高額なミスを避けることができます。ビジョンを鵜呑みにするだけでなく、デザインを検証してください。
2025年により多くの投資家が暗号スペースに参入する中、これらの6つの柱を使用してシンプルなトークノミクス監査を実施することで、高額なミスを避けることができます。ビジョンをただ買うのではなく、設計を確認してください。