多エコシステムLSD発展報告：トラックは非常に壮大で、プロジェクトは非常に初期段階です

先週、私たちはLSDFiエコシステムレポートと上海アップグレードがLSDにもたらす影響についてのレポートを発表しましたが、選ばれたプロジェクトや考慮された背景はすべてイーサリアムに基づいています。これは、イーサリアムの流動性ステーキングからもたらされる資金量が140億ドルを超えているためです。そして今日のこのレポートでは、他のパブリックチェーンエコシステムにおけるLSDの発展状況やプレイスタイルを探求し、データ面から他のエコシステムのLSDの発展状況、発展傾向、データがLSD業界に与える影響、さらにLSD製品設計や正当性についての議論を観察します。今回の調査対象のパブリックチェーンには、BNB Chain、Cardano、Polygon、Solana、Polkadot、Avalanche、Cosmos、Aptosが含まれます。

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

BNBチェーン

BNBの現在のステーキング状況はイーサリアムに似ており、ステーキング率は15.44%で、現在のステーキングの平均年利は約2.84%であり、収益は低いです。その中で、BNBチェーンの最大の分散型ステーキングプラットフォームは流通量の約0.56%を占めています。

BNB ChainのLSDの開発が遅いのには、いくつかの理由があります。

1. BNBネイティブDeFiプロトコルは収益性が高い。

2. BNBユーティリティ:

• BNBは取引所のプラットフォームトークンであり、保有することで手数料の割引などのサービスを受けることができます。
• Binanceは専用のLaunchpadなどのサービスを提供しており、ユーザーがBNBをウォレットや取引所に置くことを促しています。

取引型ホルダーにとって、Binanceで手数料の割引を得るにしても、DEXで様々なDeFi製品に参加するにしても、収益と安定性はより高いです。BNBチェーンでは、LSDの需要はETHチェーンよりもはるかに少ないです。

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コスモス

Cosmos Hubのステーキング率は約61.96%、平均ステーキングリターンは約25.92%、また、ステーキング後のアンステーキングには21日間の待機が必要です。Cosmosのステーキング状況はETHやBNBチェーンと比較して技術的な特徴が非常にあり、ATOMはCosmos Hubのトークンとしてのみ使用されるため、Cosmosエコシステム内で展開されるアプリケーションチェーンはATOMトークンを使用せずに構築できます。

Cosmosエコシステムは現在独立しており、LSDの規模は非常に小さく、LSDのアプリケーションケースもあまり多くありません。Strideは現在のCosmos LSDのリーダーであり、総TVLは$15Mに過ぎません。

LSDのサイズが小さい理由:

1. Cosmosエコシステムには多くのL1チェーンのようなものがありますが、これらのエコシステムは現時点でCosmosを出ることができません。

2. 機会費用: 高い収益率は機会費用をもたらし、ATOMを例にとると、保有者がATOMをステーキングしない場合、機会費用は約26%です。

3. エアドロップ: LSDのステーキングではエアドロップを受け取れないようです。

4. 流動性リスク:ATOMをLSDとしてステーキングすると、21日間のロック解除が必要です。

しかし、Cosmos LSDには依然として大きな可能性があります:

1. Cosmos 2.0はATOMの価値を高め、エコシステム内のDeFiの繁栄に直接的な影響を与えます。

2. OsmosisとKavaのDeFiの発展はLSDのためにより多くのインフラを構築しました。

3. 新しいLSDプロトコルであるQuicksilverは、代理投票などのガバナンス機能を提供します。

4. LSDは資金効率を向上させることができます。

5.外部要因:イーサリアムLSD戦争は、間接的にコスモスLSDの開発を促進します。

6. Cosmosは流動的なステーキングモデル(LSM)を発表する準備をしています。

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ポリゴン

Polygonのステーキングレートは39.92%で、平均年利は8.82%です。Polygon上のLidoのAPYは最高であり、DeFiにおいてstMATICが広く利用されています。これにより、Lidoは現在および将来にわたってPolygonのLSD分野で独占的な地位を占める可能性があります。

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ソラナ

Solanaのネットワークのステーキング率は70.75%、平均ステーキング年利回りは70.75%です。統計の過程で、いくつかのLSDプロジェクトは22年5月からTVLが下落し、現在では見つけることができません。Staderを筆頭とした新たな参入者がSolanaのLSDに新しい発展をもたらすかもしれません。

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カルダノ

Cardanoの現在のステーキング率は68.73%、ステーキングの平均年利回りは3.26%です。Cardanoの特殊な技術アーキテクチャは、LSDがそのエコシステム内で発展することを困難にします。ADAはステーキング期間中に特定の期間ロックされることはなく、マイニングプールに移動する必要もありません。

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アバランチ

Avalancheのネットワークステーキング率は62.05%、平均年利回りは8.48%です。現在、2つのLSDプロジェクトしか見つかっておらず、その中でBenqiのsAVAXが主導的な地位を占めています。AvalancheのDeFiの発展は良好ですが、LSDプロジェクトは少なく、技術的な理由やDeFiの構図の影響が考えられます。

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ポルカドット

Polkadotのステーキング率は47.05%、ステーキング年利は15.29%、ステーキングロック期間は28日です。Crowdloan(の存在により、収益率においてLSDの魅力がやや不足しており、多くのDeFiがPLOを中心に構築されています。Lidoは3月15日にPolkadotとKSMのステーキング預金を正式に停止しました。その理由には、DeFiエコシステムが相対的に発展していないため、LSDの潜在的な応用と利益が制限されていることが含まれています。

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アプトス

Aptosのノードのステーキング量はAPT供給量の82.5%を占めており、マイナーの平均年利は約7%です。多くのAptos関連のLSDプロジェクトが発見されましたが、ほとんどは2022年10月以降に更新が停止しています。しかし、tAPTとstAPTの保有者数は他のエコシステム同規模のLSDよりもはるかに多いです。

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まとめ

1. LSDビジネスの多チェーン化は必然的なトレンドですが、大多数のプロジェクトは特定のチェーンやエコシステムから始まり、その後に他のパブリックチェーンを手がけるようになります。

2. 多くのLSDプロジェクトのUI体験は悪く、UX体験も非常に悪い。

3. CEXは無視できない要因であり、投機家がLSDトラックに注目する可能性に影響を与える。

4. 新しいL1s/L2sエコシステムにおけるLSDプロトコルの持続可能性に注意してください。

5. LSDはパブリックチェーンに必須のDeFiプロトコルです。

6. LSDビジネスは古いDeFiの収益の新たな成長点になる可能性があります。

7. LSDFiプロジェクトはウォレット端末との協力を考慮できます。

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ディスカッション

1. ステーキングの正確性、ガバナンスへの参加、ネットワークの安全性の維持は無視されるべきではない。

2. LSD市場は想像の余地が大きく、ネットワークのステーキングとDeFiの発展を促進することができる。

3. LSDの戦いの最大の影響者は、ノードオペレーターとCEXかもしれません。

4. 非POSネットワークのネイティブアセットもLSDを設計することができます、例えばガバナンス権などの方法を通じて。

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