ステーブルコイン収益戦略分析:8つの主流モデルの比較

最近の暗号市場は平凡なパフォーマンスを示しており、安定した収益が再び投資家の注目の焦点となっています。この記事では、長年の投資経験とステーブルコイン分野に関する深い研究を基に、現在の主流のステーブルコイン収益戦略について探討します。

! ステーブルコインの利回りガイド:8種類のうちどれが最適ですか?

現在の暗号市場での主要なステーブルコインの種類には、

• USDT: アプリケーションシーンが広く、マーケットシェアが最高
• USDCなどの準拠したステーブルコイン:法定通貨1:1でペッグされる
• DAI等超過担保されたステーブルコイン
• USDe等合成資産ステーブルコイン
• USD0等米国債券支援のRWAステーブルコイン
• アルゴリズムステーブルコイン:テラの崩壊後、基本的に市場から見捨てられた
• 非ドルステーブルコイン:影響力は限られている

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現在のステーブルコインの収益を得る主なモデルは:

I. 貸付収入

最も伝統的な金融モデルで、収益は借り手が支払う利息から得られます。主に含まれるのは:

• 中央集権的な取引所貯蓄商品
• AaveやSky Protocolなどの主要なDeFiレンディングプロトコル
• Pendleなどの固定金利貸出プロトコル
• 金利の層別化、レバレッジ貸出などの革新的なメカニズムを導入したプロトコル

貸出業務は最も基本的な金融モデルとして、ステーブルコインの収益の主要な源となる。

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二、流動性マイニングの利益

Curveを代表として、収益はAMMの取引手数料とトークンの報酬から得られます。利点は高い安全性ですが、欠点は収益率が比較的低い(0-2%)です。他のDEXのステーブルコインプールも同様の問題に直面しています。

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三、マーケットニュートラルアービトラージ収益

プロの取引機関がよく使用する戦略、主に次のものが含まれます:

• 資金調達率アービトラージ: 永続契約と現物価格の差を利用する
• 現物と先物のアービトラージ:ベース取引を利用する
• クロス取引所アービトラージ:異なるプラットフォーム間の価格差を利用する

Ethenaは資金調達レートのアービトラージモデルをブロックチェーン上に移行し、一般ユーザーが参加できるようにしました。他のPionexなども同様の製品を提供しています。

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四、米国債の利回りRWAプロジェクト

米国債の4%以上の高い利回りを利用し、代表的なプロジェクトには:

• オンド:USDYおよびOUSG製品、利回り4.25%
• 通常:USD0およびUSD0++製品、流動性設計を導入

米国債RWAプロジェクトはコンプライアンス要件が高いが、収益は安定していて非常に魅力的である。

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五、オプション構造化商品

主に売却オプションを利用してプレミアムを獲得する戦略で、レンジ相場に適しています。OKXなどのプラットフォームのシャークフィン戦略は、オプションの組み合わせによって元本を保護します。オンチェーンオプション製品はまだ発展が待たれています。

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六、収益トークン化

Pendleプロトコルは、収益資産をPTとYTに分割し、ユーザーは:

• PTを保有して固定収益を得る
• YTを購入して将来の利益の上昇に賭ける
• YTを売却して現在の利益をロックする
• 流動性を提供して追加報酬を獲得する

柔軟性が高いが、頻繁な操作が必要です。

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七、一籃子ステーブルコイン収益商品

Ether.Fiなどのプラットフォームは、さまざまなステーブルコインの収益組み合わせを提供しており、高い収益とリスクの分散を両立させています。資金量があまり多くなく、頻繁に操作したくないユーザーに適しています。

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八、ステーブルコイン質押収益

AOネットワークはDAIをステーブルコインとして質押し、AO通貨の報酬を得ることができ、代替的なステーブルコインの収益モデルと見なされます。

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以上のように、さまざまなステーブルコインの収益源を理解し、適切に配置することで、財務基盤の健全さを保証しながら、暗号市場のリスクにより冷静に対処することができます。

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