# 物理資産のトークン化:業界の現状と将来の展望実物資産(RWA)トークン化は、伝統的な金融と暗号市場を結ぶ重要な橋梁と見なされていますが、現在その規模はまだ比較的限られています。データプラットフォームの統計によると、暗号業界におけるRWA資産の総市場価値は240億ドルに過ぎず、今年の上半期には56%の成長を遂げました。これは、RWAトラックの発展がまだ始まったばかりであり、今後、より多くの種類の資産がトークン化されることで、この分野に新たな成長機会が訪れることが期待されます。最近、ある新興パブリックブロックチェーンがRWAトラックで急成長しています。過去30日間で、このチェーン上のRWAの総ロック価値(TVL)は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックブロックチェーンの第3位にランクインしました。大手DeFiプロトコルの参加に伴い、このパブリックブロックチェーンのRWA分野での競争優位性はさらに強化される可能性があります。! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf)## プライベートクレジット：RWAの主要資産クラス現在、プライベートクレジットはRWA資産の58％を占めており、最も注目されている資産クラスであり、次に米国債があります。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在していますが、大部分は取引流動性に欠けています。それに対して、米国債は国債を担保にした利息付きステーブルコインの競争圧力に直面しており、これらのステーブルコインは類似の収益特性を提供しています。プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関や投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融において、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、高コスト、低効率、アクセス制限などの痛点にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストは高く、中小企業は信用記録が不足しているために資金調達が難しいことがよくあります。暗号プロトコルは仲介者の役割を果たすことで、オンチェーンでの資産の発行と管理をコアビジネスモデルとし、複数の仲介者を排除することでコストを削減し、ローンプールと基礎資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することで透明性を高めます。## プライベートクレジット資産トークン化プロセス### 1. オフチェーン融資資産生成資産発行者は、オフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベートクレジット機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域クレジット市場のオペレーターは、貸付契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルの融資が物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利は12%、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的金融基準に適合していることを保証し、後続のトークン化の基盤を築きます。### 2. ブロックチェーン上のトークン構造を構築するRWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがオンチェーンのトークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20型が含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益分配、および早期償還またはピアツーピア譲渡をサポートします。### 3. コンプライアンスパッケージトークン化プロセスは規制要件を満たす必要があります。特定の法的管轄区域に特殊目的会社または仮想通貨サービスプロバイダーを法的保管者として設立します。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は特定の規制によるアクセスと譲渡権が制限されます。オフチェーンの開示書類には、トークンが債務資産であることが明記されており、投票権や株式属性は付随しません。### 4. トークン発行と資金調達ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了し、特定の暗号通貨を使用して投資し、RWAトークンを証明書として取得し、月ごとまたは四半期ごとに元本と利息の返済を受け取ります。### 5. 所得分配と資産流動化借り手は計画に従って返済を行い、資金は発行者によって受け取られた後、特定目的の実体に転送され、オラクルまたはスマートコントラクトを通じてチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分されます。スマートコントラクトは保有比率に基づいて利息を自動的に分割し、ローンの満期後に自動的に元本を返還するか、資産の継続を手配します。トークン構造が許可する場合、分散型取引所またはRWA専用市場で取引できますが、通常はロックアップ期間が設けられており、ポイントツーポイントの譲渡のみがサポートされます。## 新興パブリックチェーンのRWAトラックにおける競争優位性### 技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力ある新興パブリックチェーンは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWAトラックにおける独自の利点となり、特にプライベートクレジットのトークン化のシーンで際立っています。#### 高スループットと低遅延このパブリックチェーンは、高度な並列実行エンジンを採用しており、高効率な取引処理を実現しています。公式テストデータによれば、その理論的スループットは毎秒15万トランザクションに達することができ、実際の生産環境では4000～5000 TPSに安定しています。プライベートローンのシナリオでは、高スループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済分配、およびオンチェーン監査をサポートし、取引の効率を確保します。さらに、このパブリックチェーンの取引最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済を必要とするRWA資産にとって重要です。例えば、あるプロトコルはこのパブリックチェーン上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金占有コストを大幅に削減しています。#### 低取引コストこのパブリックチェーンの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにとって特に重要であり、なぜならトークン化された資産は頻繁なオンチェーン操作を伴うからです。あるプロトコルの例として、そのオンチェーン貸付管理は返済状況をリアルタイムで更新する必要があり、低手数料は運営コストの管理可能性を確保します。#### モジュール化アーキテクチャとスケーラビリティこのパブリックチェーンのモジュール設計は、コンセンサス、実行、およびストレージレイヤーを分離し、各レイヤーが独立して最適化されることを可能にします。これはRWA資産管理にとって重要であり、プライベートクレジットには複雑なメタデータが関与しています。### エコシステムのレイアウト：機関の背書と規制に優しいこのパブリックチェーンは、RWAトラックにおけるエコシステムの配置を伝統的な金融の巨人との協力とDeFiエコシステムの拡大を通じて、競争力を大幅に向上させました。#### 機関の協力と承認2025年6月までに、このパブリックチェーンのRWAの総ロックアップ価値は5.4億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位にランクインしました。この成果は、複数の著名な金融機関との戦略的な協力を含む、複数の伝統的な金融機関の参加によるものです。これらの協力は、パブリックチェーンに資金と技術的なサポートをもたらすだけでなく、コンプライアンス分野での信頼性を高めました。####規制への配慮プライベートエクイティのトークン化は、複雑なコンプライアンス要件を含みます。このパブリックチェーンは、コンプライアンスプラットフォームと連携することで、オンチェーンの本人確認と資産追跡機能を内蔵しています。例えば、あるプロトコルはオフチェーンで個人の身分情報を暗号化して保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせることで、ローンのトークンの法的効力を確保しています。2025年、世界的な規制環境が徐々に明確化される。この公链の低料金と迅速な確認特性は、規制に優しい公链の理想的な選択肢となる。例えば、この公链はある州によってステーブルコインプロジェクトの最高技術スコア候補チェーンに選ばれ、発行するコンプライアンスに則ったステーブルコインとローントークンを利用する計画があり、2026年には1億ドルの資産をカバーする見込みである。#### 新興市場のポジショニングこのパブリックチェーンのRWA戦略は、新興市場、特に金融包摂が不足している地域に焦点を当てています。あるプロトコルは、このパブリックチェーン上の主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて新興市場と特定の地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、そのRWAエコシステムの発展を顕著に促進しました。その製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者向けの短期融資、カナダの住宅物件に対する抵当貸付、アラブ首長国連邦の小規模企業向け運転資金貸付、ケニアの小売信用市場など、複数の地域と市場を網羅しています。これらの製品は、オンチェーンインフラストラクチャを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、その公衆チェーンのRWA TVLの77%（約4.2億ドル）に貢献しています。## まとめと展望ある新興パブリックチェーンがRWAトラックで急速に台頭しているのは、その技術的優位性とエコシステムの配置によるものです。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして、トークン化を通じてチェーン上のコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環貸付、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、かなりの年率収益を生み出します。国債と比較して、プライベートクレジットはその高い収益と明確なキャッシュフローにより、市場でより好まれています。現在、伝統的な金融市場の利差が縮小しており、機関はオンチェーンソリューションにシフトしています。このパブリックチェーンは、新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めています。将来的には、規制環境の最適化とDeFiエコシステムの拡大に伴い、このパブリックチェーンは2026年に5億ドルのRWA TVLを追加する見込みです。技術とエコシステムの相乗効果を通じて、このパブリックチェーンはプライベートクレジットの分野で持続的な成長の可能性を示しています。
ある新しいチェーンの実物資産トークン化が異軍突起し、プライベートセールの信貸がRWAの上昇エンジンとなる。
物理資産のトークン化:業界の現状と将来の展望
実物資産(RWA)トークン化は、伝統的な金融と暗号市場を結ぶ重要な橋梁と見なされていますが、現在その規模はまだ比較的限られています。データプラットフォームの統計によると、暗号業界におけるRWA資産の総市場価値は240億ドルに過ぎず、今年の上半期には56%の成長を遂げました。これは、RWAトラックの発展がまだ始まったばかりであり、今後、より多くの種類の資産がトークン化されることで、この分野に新たな成長機会が訪れることが期待されます。
最近、ある新興パブリックブロックチェーンがRWAトラックで急成長しています。過去30日間で、このチェーン上のRWAの総ロック価値(TVL)は56.4%増加し、5.38億ドルに達し、パブリックブロックチェーンの第3位にランクインしました。大手DeFiプロトコルの参加に伴い、このパブリックブロックチェーンのRWA分野での競争優位性はさらに強化される可能性があります。
! 【RWAが次のステージに進もうとしているが、アプトスはコーナーでオーバーテイクできるのか?】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b080953ca613e1fa6c8f8e4c18d75ddf.webp)
プライベートクレジット：RWAの主要資産クラス
現在、プライベートクレジットはRWA資産の58％を占めており、最も注目されている資産クラスであり、次に米国債があります。プライベートクレジット資産は主にオンチェーン形式で存在していますが、大部分は取引流動性に欠けています。それに対して、米国債は国債を担保にした利息付きステーブルコインの競争圧力に直面しており、これらのステーブルコインは類似の収益特性を提供しています。
プライベートクレジットとは、非公開市場において、非銀行機関や投資家が企業や個人に提供するローンを指します。従来の金融において、プライベートクレジットはその柔軟性と高い収益性から多くの機関投資家を惹きつけています。しかし、高コスト、低効率、アクセス制限などの痛点にも直面しています。例えば、従来のプライベートクレジットの監査プロセスは煩雑で、取引コストは高く、中小企業は信用記録が不足しているために資金調達が難しいことがよくあります。
暗号プロトコルは仲介者の役割を果たすことで、オンチェーンでの資産の発行と管理をコアビジネスモデルとし、複数の仲介者を排除することでコストを削減し、ローンプールと基礎資産のリアルタイムパフォーマンスを提供することで透明性を高めます。
プライベートクレジット資産トークン化プロセス
1. オフチェーン融資資産生成
資産発行者は、オフチェーンの信用資産を生成する責任があります。プライベートクレジット機関、中小企業ファイナンスプラットフォーム、または地域クレジット市場のオペレーターは、貸付契約を締結し、担保資産を設定し、返済計画とデフォルト条項を策定し、借り手の財務状況を審査します。例えば、100万ドルの融資が物流企業に対して発行され、期間は12ヶ月、年利は12%、110万ドルの売掛金を担保とします。このステップは、資産が伝統的金融基準に適合していることを保証し、後続のトークン化の基盤を築きます。
2. ブロックチェーン上のトークン構造を構築する
RWAプロトコルを通じて、単一または複数のローンがオンチェーンのトークンにマッピングされます。トークンの形式には、NFT、SFT、またはERC-20型が含まれます。トークンのメタデータには、借り手の匿名識別子、元本額、金利、返済頻度、満期日、担保資産の詳細、およびデフォルト処理メカニズムが含まれます。スマートコントラクトは、返済状況の管理、自動収益分配、および早期償還またはピアツーピア譲渡をサポートします。
3. コンプライアンスパッケージ
トークン化プロセスは規制要件を満たす必要があります。特定の法的管轄区域に特殊目的会社または仮想通貨サービスプロバイダーを法的保管者として設立します。すべての投資家はKYC/KYBおよびAML審査を完了する必要があり、非適格投資家は特定の規制によるアクセスと譲渡権が制限されます。オフチェーンの開示書類には、トークンが債務資産であることが明記されており、投票権や株式属性は付随しません。
4. トークン発行と資金調達
ユーザーインターフェースまたはプロトコルプラットフォームを通じてトークンを表示し、オンチェーン投資を受け入れます。投資家はKYC認証を完了し、特定の暗号通貨を使用して投資し、RWAトークンを証明書として取得し、月ごとまたは四半期ごとに元本と利息の返済を受け取ります。
5. 所得分配と資産流動化
借り手は計画に従って返済を行い、資金は発行者によって受け取られた後、特定目的の実体に転送され、オラクルまたはスマートコントラクトを通じてチェーン上にマッピングされ、トークン保有者に配分されます。スマートコントラクトは保有比率に基づいて利息を自動的に分割し、ローンの満期後に自動的に元本を返還するか、資産の継続を手配します。トークン構造が許可する場合、分散型取引所またはRWA専用市場で取引できますが、通常はロックアップ期間が設けられており、ポイントツーポイントの譲渡のみがサポートされます。
新興パブリックチェーンのRWAトラックにおける競争優位性
技術的優位性：高性能ブロックチェーンの金融アプリケーションの潜在能力
ある新興パブリックチェーンは新世代のLayer 1ブロックチェーンとして、その技術アーキテクチャがRWAトラックにおける独自の利点となり、特にプライベートクレジットのトークン化のシーンで際立っています。
高スループットと低遅延
このパブリックチェーンは、高度な並列実行エンジンを採用しており、高効率な取引処理を実現しています。公式テストデータによれば、その理論的スループットは毎秒15万トランザクションに達することができ、実際の生産環境では4000～5000 TPSに安定しています。プライベートローンのシナリオでは、高スループットが大規模なローン発行、リアルタイムの返済分配、およびオンチェーン監査をサポートし、取引の効率を確保します。
さらに、このパブリックチェーンの取引最終確認時間はわずか650ミリ秒です。このサブ秒レベルの確認速度は、即時決済を必要とするRWA資産にとって重要です。例えば、あるプロトコルはこのパブリックチェーン上でT+0決済を実現しており、従来の金融のT+2やT+3と比較して、資金占有コストを大幅に削減しています。
低取引コスト
このパブリックチェーンの取引手数料は平均して0.01ドル未満です。低コストの特性はRWAシナリオにとって特に重要であり、なぜならトークン化された資産は頻繁なオンチェーン操作を伴うからです。あるプロトコルの例として、そのオンチェーン貸付管理は返済状況をリアルタイムで更新する必要があり、低手数料は運営コストの管理可能性を確保します。
モジュール化アーキテクチャとスケーラビリティ
このパブリックチェーンのモジュール設計は、コンセンサス、実行、およびストレージレイヤーを分離し、各レイヤーが独立して最適化されることを可能にします。これはRWA資産管理にとって重要であり、プライベートクレジットには複雑なメタデータが関与しています。
エコシステムのレイアウト：機関の背書と規制に優しい
このパブリックチェーンは、RWAトラックにおけるエコシステムの配置を伝統的な金融の巨人との協力とDeFiエコシステムの拡大を通じて、競争力を大幅に向上させました。
機関の協力と承認
2025年6月までに、このパブリックチェーンのRWAの総ロックアップ価値は5.4億ドルに達し、パブリックチェーンの中で3位にランクインしました。この成果は、複数の著名な金融機関との戦略的な協力を含む、複数の伝統的な金融機関の参加によるものです。
これらの協力は、パブリックチェーンに資金と技術的なサポートをもたらすだけでなく、コンプライアンス分野での信頼性を高めました。
####規制への配慮
プライベートエクイティのトークン化は、複雑なコンプライアンス要件を含みます。このパブリックチェーンは、コンプライアンスプラットフォームと連携することで、オンチェーンの本人確認と資産追跡機能を内蔵しています。例えば、あるプロトコルはオフチェーンで個人の身分情報を暗号化して保存し、オンチェーンのハッシュ検証と組み合わせることで、ローンのトークンの法的効力を確保しています。
2025年、世界的な規制環境が徐々に明確化される。この公链の低料金と迅速な確認特性は、規制に優しい公链の理想的な選択肢となる。例えば、この公链はある州によってステーブルコインプロジェクトの最高技術スコア候補チェーンに選ばれ、発行するコンプライアンスに則ったステーブルコインとローントークンを利用する計画があり、2026年には1億ドルの資産をカバーする見込みである。
新興市場のポジショニング
このパブリックチェーンのRWA戦略は、新興市場、特に金融包摂が不足している地域に焦点を当てています。あるプロトコルは、このパブリックチェーン上の主要な資産発行者として、トークン化されたプライベートクレジット製品を通じて新興市場と特定の地域に多様な資金調達ソリューションを提供し、そのRWAエコシステムの発展を顕著に促進しました。
その製品は、新興市場の個人消費者や小規模事業者向けの短期融資、カナダの住宅物件に対する抵当貸付、アラブ首長国連邦の小規模企業向け運転資金貸付、ケニアの小売信用市場など、複数の地域と市場を網羅しています。これらの製品は、オンチェーンインフラストラクチャを通じて効率的な発行と透明な管理を実現し、その公衆チェーンのRWA TVLの77%（約4.2億ドル）に貢献しています。
まとめと展望
ある新興パブリックチェーンがRWAトラックで急速に台頭しているのは、その技術的優位性とエコシステムの配置によるものです。プライベートクレジットはRWAの成長エンジンとして、トークン化を通じてチェーン上のコンポーザビリティを実現し、クレジットトークンがDeFiプロトコルの循環貸付、レバレッジ戦略、流動性プールに参加できるようにし、かなりの年率収益を生み出します。国債と比較して、プライベートクレジットはその高い収益と明確なキャッシュフローにより、市場でより好まれています。
現在、伝統的な金融市場の利差が縮小しており、機関はオンチェーンソリューションにシフトしています。このパブリックチェーンは、新興市場にサービスを提供することで中小企業の資金調達のギャップを埋めています。将来的には、規制環境の最適化とDeFiエコシステムの拡大に伴い、このパブリックチェーンは2026年に5億ドルのRWA TVLを追加する見込みです。技術とエコシステムの相乗効果を通じて、このパブリックチェーンはプライベートクレジットの分野で持続的な成長の可能性を示しています。