市場の感情とオンチェーンデータ分析

投資家心理指標

現在、恐怖と貪欲の指数は74に達し、市場が貪欲な状態にあることを示しており、投資家の感情は高まっています。6月には指数が大幅に下落し、7月初めには1年ぶりの最低点30未満に落ち、その後明らかな反発がありました。

! サイクルキャピタル:1週間オンチェーンデータトラッカー(20240729)

先物市場のダイナミクス

7月5日以降、CMEビットコイン契約のオープンポジションは持続的に増加しています。7月23日からポジションが減少し始めましたが、7月28日にトランプが発言した後、ポジションが再び増加しました。これは、市場の今後の見通しの変化を反映しています：7月初めには資金が強気でしたが、月中には抵抗線に近づくにつれて一部の資金がポジションを減らし、トランプの発言後、市場は急反発し、一部の資金が再度参入しました。

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レバレッジファンドのショートポジションは先週515ビットコイン増加しました。通常、この指標が上昇することは、現物市場でのアービトラージ資金の増加も意味しますが、指標が転換点まで下降すると、ショートカバー後に上昇相場が現れる可能性があります。

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現物市場のトレンド

ある取引プラットフォームのビットコインのロングポジションは3月16日に底を打った後、蓄積し始め、現在も高水準にありますが、増加は鈍化しています。

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ステーブルコイン供給オシレーター)SSRO(は7月9日に底を打ち、昨年の8-9月の低点を下回り、市場参加度が急激に低下していることを示しています。しかし、これも転換点を形成し、指標は低点から反発しています。この相対的な低位はアルトコインにとって良い反発の機会かもしれません。

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ホルダー行動分析

ビットコインの長期保有者の保有比率の変化は、2023年12月から2024年4月の主上昇波の期間中に、長期保有者が継続的に売却していることを示しています。4月以降、ビットコインは幅広いボックス圏に入り、長期保有者は売却行動を停止し、保有を続ける傾向があります。

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長期保有者の未実現ネット損益指標は現在緑の領域で推移しており、青の領域（0.75を超える）にはまだ入っていません。過去の経験に基づけば、この指標が青の領域に入り、しばらくの間運用されると、今回の相場のピークを形成する可能性があります。

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短期保有者の未実現ネット損益指標が牛市において0近くまたは0未満になると、しばしば段階的な底を形成します。2024年6月末から7月初めにかけて、この指標は0未満でしたが、7月15日には0以上に回復しました。2023年9月の動向を参考にすると、これは今後の相場の上昇を示唆している可能性があります。

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