権力の交代:ミームコイン配布プラットフォームの興亡

"王は死んだ、王万歳。"この言葉は権力交代の本質を語っています。権力は水のように、常に新しい容器へと流れます。かつての霸主は一瞬で歴史の一ページになる可能性があります。このような交代はしばしば迅速かつ無情に訪れます。

Solana チェーン上のメムコイン発行プラットフォーム分野では、権力の移譲が目撃されています。かつての覇者 Pump.fun は市場シェアの 88% を占めていましたが、現在はわずか 13% に減少し、新興の挑戦者 Let'sBONK が 86% の市場を占めています。これは単なる暗号世界の変動性の一例に過ぎず、古典的な帝国崩壊のケースでもあります。注意が最終的な防御線であることを無視すると、どんなに先行優位があっても瞬時に消えてしまうのです。

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Pump.fun 帝国の興亡

Pump.funは、2024年1月に3人の若者によって立ち上げられ、シンプルな操作でmemeコインの発行ロジックを覆しました。ユーザーは画像をアップロードし、名前を付けるだけで、2ドル未満のコストでコインを発行でき、プログラミング知識は一切不要です。

これは「無価値」を「有価値」に変える基盤的な衝動を満たしています。2025年1月までに、Pump.funは4.58億ドル以上の収益を創出し、毎日数千の新しいコインがオンラインになり、ピーク時の日収は700万ドルを突破しました。

しかし、悲劇はその最も革新的な機能の1つであるライブ配信から始まりました。注目を集めるために、一部のユーザーはライブ配信中に極端な行動を取り、未成年のユーザーが銃を持って家族を脅す事件さえ発生しました。これにより、Pump.funはライブ配信機能を停止せざるを得なくなりましたが、その評判はすでに損なわれてしまいました。その週の収入は66%急落し、競合他社が隙を突いてきました。

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収入の減少と競争の圧力に直面して、Pump.fun は発行を通じて自救を決定しました。この ICO は技術的には成功と言え、12 分間で 5 億ドルを調達し、さらに 7 億ドルのプライベートセールがありました。しかし、詳細に分析すると、大部分のシェアは少数のウォレットに飲み込まれ、全額ロック解除されており、短期的な送金制限のみが設定されています。

トークンの価格は最初に75％急騰しましたが、すぐに下落し、典型的な「デススパイラル」の動きを示しました。トークンエコノミクスの設計にも問題があり、プロジェクト側が大部分のトークンを掌握し、配布のタイムテーブルが不明確です。

最後の一撃は、共同創設者のAlon Cohenが長期的な約束のエアドロップをキャンセルすることを公表したことから来ています。これは、コミュニティの信頼が最も脆弱な時期に、ユーザーの信頼をさらに打撃し、トークンの価格は24時間以内に15%暴落しました。

Let'sBONCの台頭

Pump.funが連続でミスを犯している時、Let'sBONKは対戦相手に欠けているすべてを静かに構築しています：透明性、コミュニティ指向、そして明確なコミュニケーション。

現在、Let'sBONK の日収は 130 万ドルに達しており、Pump.fun の 5 倍です。5 月のほぼゼロから、7 月には日収が 100 万ドルを安定的に突破し、Let'sBONK の収益は着実に上昇しています。それに対して、Pump.fun の収益は 1 月のピークから急落しています。

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ICO後、PUMPトークンは60%の時価総額を失いましたが、BONKは比較的安定しており、時価総額は21億ドルを維持しています。Let'sBONKは毎週1%の収入をBONKの買い戻しに使用し、このプラットフォームの誕生よりも前から存在し、基盤のあるエコトークンをサポートします。

アテンションエコノミーの重要性

Pump.funはネットワーク効果で先行していましたが、注意は脆弱です。一度のライブ配信事故がユーザーに代替プラットフォームを試す理由を与え、Let'sBONKは即座に"クリーン"な選択肢となりました。

これは、Myspace が Facebook に負けた状況に似ています。Myspace は機能と規模を持っていましたが、文化的な物語で負けました。Facebook は「リアルユーザー」のプラットフォームとなり、Myspace はスパムと混乱の代名詞となりました。

Pump.funは危機を認識した後、反撃を開始しました：トークンの買戻し比率を100%に引き上げ、30日間のインセンティブプログラムを導入しました。しかし、これらの戦術的な措置では失われた信頼とユーザーの注意を取り戻すことはできません。

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対照的に、Let'sBONKはユーザーの利益と結びついた真のエコロジー報酬システムを構築しました。ユーザーはロックアップを通じて製品エコシステムの収益分配を得ることができ、さまざまな方法で「Bonkポイント」を獲得することもできます。このゲーム化された成長体験は、ユーザーにより大きな使命に参加していると感じさせます。

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より大きな構図

デジタル市場では、覇権の地位が数ヶ月以内に消え去る可能性があります。Pump.funの共同創設者が過去に関与した論争事件の暴露は、信頼危機をさらに悪化させました。

Let'sBONK の成功は、製品自体が優れているからではなく、彼らが Pump.fun の評判が最も脆弱な時に市場に参入したからです。注意経済において、タイミングは往々にして技術よりも重要です。

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市場シェアが大幅に縮小したにもかかわらず、Pump.fun には逆転のチャンスがある。彼らは十分な資金を備えており、プラットフォームの安定性は試されており、ブランドの認知度も高い。最近のPump.fun 2.0のアップグレードや、買い戻し比率の引き上げなどの動きは、彼らがあきらめていないことを示している。

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未来には市場の断片化が起こる可能性があり、Let'sBONKが主要プラットフォームとなり、Pump.funが細分化されたプラットフォームに転換する。しかし、真の逆転を果たすためには、Pump.funは信頼を再構築し、文化的な高地を再占有する必要があり、過去の論争から脱却するためにリーダーシップを全面的に交代させる必要があるかもしれない。

フランス宮廷の知恵のように：支配者が正当性を失ったとき、いくら富や儀式があっても尊厳は回復できない。時には、支配を続けるために、王冠は新しい者に渡さなければならない。

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