インド、利回りが急騰しルピーが記録的な安値を記録する中、債券市場を救済する動き

インドは2022年以来、最も急激な政府債券の売却に直面しています。10年物のベンチマーク債の利回りは8月にほぼ20ベーシスポイント上昇し、インド準備銀行(RBI)が市場を落ち着かせるための緊急措置を検討するきっかけとなりました。

急増の原因は何ですか？ トレーダーは、8月の急騰の背後にある要因の混合を非難しています: 財政圧力の高まりモディ首相によって発表された減税成長データが予想以上に強かったため、短期的な利下げの期待が薄れている アナリストは、RBIが安定性を回復するために、二次市場で政府債券を購入するか、オークションでの入札を拒否することによって介入する可能性があると述べています。 「政策立案者は、利回りがどれほど迅速に上昇しているかを懸念すべきです」とICICI証券のA. プラサンナ氏は述べ、中央銀行は声明や小規模な公開市場操作を通じて「微妙なシグナル」を送る可能性があると付け加えました。

オークションと増大する赤字 ノムラのナタン・スリバラスンダラムによれば、RBIは供給を調整し、状況が悪化すれば債券オークションの入札を拒否することもできる。 インドの公共財政は圧力を加えています：財政赤字は7月までに年間目標の30%に達し、前年の17%と比較されています。債務コストの上昇は、バジャジ・ファイナンスやHUDCOのような民間企業に、自社の債券販売を遅らせることを余儀なくさせています。 ANZ銀行のアナリストは、10年物利回りとRBIのレポレートとのスプレッドが2年以上ぶりの最高水準に拡大していることに注目し、潜在的な新政策ショックの前に金融条件が引き締まっていることを示唆しています。

ルピーが攻撃を受けている インドルピーも激しい圧力にさらされています。金曜日には、1ドルあたり88.3075という過去最低値で取引を終え、トレーダーは今後も弱いままである可能性が高いと警告しています。 この下落は、約9億5000万ドルの外国株式流出と、輸入業者からの強いドル需要によって引き起こされました。88の壁を突破した後、投機家たちは圧力を高め、RBIはより弱い通貨を容認せざるを得なくなりました。

グローバル債券の混乱 インドの問題は、世界の債券市場も緊張の兆しを示している中で起こっています。月曜日のユーロ圏では、ドイツの30年物利回りが3.378%に達し、2011年以来の最高値となりました。フランスとオランダの利回りも同調し、8月には長期ユーロ債の最も急激な月間上昇が5ヶ月ぶりに記録されました。 米国では、労働者の日の市場閉鎖を前に30年物国債の利回りが4ベーシスポイント上昇し、ドイツの10年物利回りは2.75%に上昇しました。 フランスは特に懸念されています：ドイツに対する利回りスプレッドは78ベーシスポイントに拡大し、4月以来の最高水準となりました。政治的リスクが投資家の信頼を損なっています。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は中央銀行が「注意深く見守っている」と述べましたが、フランスはまだIMFの関与を必要とする状況にはないと強調しました。

👉 インドは完璧な嵐に巻き込まれています：急騰する利回り、弱まるルピー、そして拡大する赤字 - これは国内経済だけでなく、世界の債券市場全体においても混乱を増幅させる恐れのある有毒な組み合わせです。

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