金利引き下げの駆け引きは未決定で、クジラの売却は止まらず、市場はどの段階に来ているのか？

によって書かれた: ジングルベル、Odailyプラネットデイリー

不安、非常不安。常常觉得自己还没赚钱，市场上却已经开始嚷嚷着转熊了，各种消息砸得我晕头转向。ビットコインの週足はMACDデッドクロスを迎えており、イーサリアムはなんとか支えています。最近、底値でETHを買いに行ったTrend Researchは素晴らしい成績を収めましたが、以前はイーサリアムエコシステムを強気で見ていましたが、今朝は静かに損失を出しながらPENDLEとENSを手放すことを選びました。

こんな時、果たして守るべきなのか、撤退すべきなのか？私は市場の声を何度も見返すしかなく、誰かが私のために「信仰をチャージ」してくれるか、そしてこの不安に出口を見つけてくれるかを探している。

巨鯨が揺るがすイーサリアムとビットコインのゲーム

最近2週間、暗号市場の主役は他でもなく、古代の巨大クジラです。その大規模なBTC売却からETHへのスワップが、ビットコイン市場の弱体化を引き起こす「元凶」と言えるでしょう。この大物はすでに34,110枚のBTCを売却し、約370億ドルを現金化し、813,298.84枚のETHを購入しました。これは約366億ドルの価値があります。現在、彼の残りの2つのウォレットには49,816枚のBTCが残っており、約600億ドルの価値があります。問題は、彼はまだ売却を続けるのか？どのくらい売るのか？まるでまだ落下していない剣のように、ビットコインの頭上に吊るされています。売り手があまりにも強力であると言わざるを得ません。

イーサリアムにとって、巨大なホエールのポジション変更は明らかな好材料です。これは最近のETHがBTCに対してより強い重要な理由の一つかもしれません。しかし、イーサリアムは今後の2週間もあまり良くない状況です。現在、932,246枚のETHが質権解除待ちであり、約4億ドルの潜在的な売り圧力が市場に影響を与える可能性があります。

今、巨大なクジラの動きに注目しています。イーサリアムを受け入れることができれば、必然的にビットコインを大きく押し下げることになります。ストックのゲームはまだ続いています。

スーパーウィーク：データと利下げの衝突

今後数週間、世界の市場の注目はほぼ全て連邦準備制度に集中しています。本日CME「連邦準備制度観察」のデータによると、9月の利下げ25ベーシスの確率は87.4%で、投資家は連邦準備制度が新たな緩和を開始するだろうと賭けています。

今週は、まさに「スーパーウィーク」と呼ぶにふさわしい時期です。ADP小規模雇用データ、ISMサービス業PMI、特に核心中の核心である非農業雇用報告など、これらすべてのデータが9月16日から17日のFOMC会議の決定に影響を与えます。一連のデータ、特に非農業データが弱い場合、市場は連邦準備制度がより早く、より速く利下げを開始することに賭ける可能性があります。一方、全体的に強いパフォーマンスを示す場合、利下げに対する市場の期待は弱まるでしょう。どちらの結果になっても、今週の市場は大きく変動する運命にあります。投資家にとって、慎重さが唯一の答えです。

パウエルは8月22日の夜の講演でハト派のシグナルを発したが、利下げの持続性と幅度について強い指針は示さなかった。中金の最新の研究報告によれば、市場は美連邦準備制度理事会のパウエル議長がジャクソンホール会議で発した「ハト派」発言を過度に解釈すべきではない。現在、アメリカはより高い関税と移民政策の引き締めに直面しており、雇用とインフレのリスクが共存している。もしインフレのリスクが雇用を超えれば、美連邦準備制度理事会は利下げを中止する可能性がある。9月に25ベーシスポイントの利下げを行ったとしても、それが持続的な緩和サイクルの開始を意味するわけではない。中金は、「類スタグフレーション」の圧力が強まる場合、美連邦準備制度理事会が二者択一に直面し、市場のボラティリティが悪化する可能性があると警告している。

トランプ側は、政策をハト派に傾けるために、連邦準備制度理事会がより緊密なチームを構成するよう促そうとしている。連邦準備制度の理事は7人で満員であり、現在トランプと「訴訟中」のクックを除いて、バイデン政権によって任命されたジェファーソンとバールの2名は、クックと同様にパウエルと同じ陣営に立っている。バウマン、ウォラー、ミランは一般的にトランプの支持者と見なされている。もし裁判所がトランプにクックを解雇する権利を認めれば、トランプはすぐにその後任者を指名し、理事会で4対3の多数派を獲得することになる。しかし、この裁定が9月の会議前に完了することは難しいが、クックの不在はトランプが任命した3名の理事、バイデンが任命した2名の理事、そしてパウエルとの間で理事会が平行状態になる可能性がある。9月の利上げ会議は市場の方向性の分水嶺となる可能性がある。

Fundstrat Global Advisorsの研究責任者であるTom Lee氏は、投資家が9月に慎重であることが正しいと述べ、連邦準備制度が長期間の停止を経て、穏やかな利下げサイクルを再開しているため、トレーダーがポジションを決定するのが難しいとしています。この長期的に米国株に対して強気なアナリストは、S&P 500が今年の秋に5%から10%下落し、その後6800から7000ポイントの間で反発すると予測しています。

WLFIヴァンパイアプレート?

もう一つの「スーパーバム」がカウントダウン中です。トランプ家族の暗号プロジェクト World Liberty Financial（WLFI）が今晩8時にローンチされます。多くの人が以前のTRUMPトークンを思い出すことになるでしょう：少数の人々を富ませ、全体の市場を崩壊させました。そこで、多くの人が気になるのは：TRUMPのストーリーがWLFIで繰り返されるのでしょうか？

チェーン上のアナリスト @ai_9684 xtpa が整理した WLFI 投資家の購入コストによると、WLFI は 8 回の公開募資を実施し、総資金調達額は 22.6 億ドルです。現在のプレマーケット価格 0.32 ドルで計算すると、第一回公募の最低コストはわずか 0.015 ドルで、利益の余地は 20 倍を超えています。これは、WLFI が上場した後に「供給される」可能性が非常に高いことを意味します。

2回目の公開募金ラウンドでは、TGEのロック解除が20%と明確にされており、残りの80%はコミュニティの投票で決定される。チーム/アドバイザー/パートナーのトークンはロックされているが、戦略ラウンドの各機関のトークンがロック解除されるかどうかはまだ明確な回答がない。現在、全ネットワークがTGEの流通量に注目しており、Coinmarketcap.comのデータによると流通量は272億枚、価値は約87億ドルである。CMCのCEOは、この流通データはプロジェクト側と何度も確認したものであると述べており、つまり戦略ラウンドのトークンもTGEで流通することを意味する。もし本当にそうであれば、上場時に「注入」されることも必然となるだろう。

しかし、暗号 KOL@0 xDylan_（WLFI Wallet チームメンバーの疑いがある）が投稿し、WLFI トークン経済モデルの更新を発表しました。その中で、8% が Alt 5 Public Company に割り当てられ、ロックされています。10% は将来のインセンティブプログラムやポイントなどのために留保されており（ロック済み、詳細は公式から発表される予定です）。チームと機関投資家の分はロックされています。さらに、3% は中央集権型取引所の流動性（CEX liquidity）と分散型取引所の流動性（DEX LP）に使用され、5% は投資家に配分されます。つまり、流通量の割合は、解除された5%と流動性に使用される3%を合わせて合計8%であり、つまり80億枚が流通し、価値は256億ドルです。

Odaily 星球日报は「WLFI 盤前腰斩、9 月 1 日上线は上昇か下降か？」で WLFI 上線後のシナリオを予測したことがあり、もう一つの可能性は WLFI がトランプの支持を受けていることであり、WLFI が正式に上線する日にトランプがソーシャルメディアで WLFI に祝辞を述べたり、様々な「叫びの」発言をする可能性が非常に高いことです。また、大統領との曖昧な関係も WLFI にさらなる投機の余地をもたらすでしょう。

流通量がさらに8%加わると、WLFIの上場時の価格が持続的に押し上げられる可能性もある。しかし、高いFDVと潜在的な戦略ラウンドの売却圧力は時限爆弾であり、一度ロック解除の割合が拡大したり、炒作が冷却されたりすると、依然として激しい調整が訪れる可能性がある。

その他の市場の声：ビットコインは依然として信仰ですが、短期的には慎重が必要です。

リスク回避の論理：金とビットコインの並行

《富爸爸穷爸爸》著者ロバート・キヨサキが再度ビットコインに言及した。彼は、ヨーロッパが深刻な債務危機に直面しており、フランスが「バスティーユの日式」の抵抗に近づいていること、ドイツがエネルギー政策のために製造業のコストが高すぎること、さらには内乱のリスクがあることを指摘した。彼は、2020年以降、アメリカの国債が13％下落し、ヨーロッパの債券が24％下落し、イギリスの債券が32％下落したと述べ、世界市場が主要経済体の債務返済能力に対する信頼を失っていることを示した。キヨサキは、日本と中国がアメリカの国債を売却し、金と銀に移行していると述べ、投資家に金、銀、ビットコインを保有して自己防衛するよう再度呼びかけた。

Bitwiseの欧州研究責任者André Dragoschも同様に、株式市場が下落している際に金が通常最良のヘッジ手段であると述べており、米国債が圧力を受けている時にはビットコインの方がより弾力的に動くとしています。歴史的データも、金は株式市場のベアマーケットで上昇することが多く、ビットコインは米国債の売却期間中により支えられることを示しています。2025年までに、金価格は累計で30％以上上昇し、ビットコインは約16.46％上昇し、投資家が利回りの上昇、株式市場の変動、現職のトランプ大統領の暗号通貨支持の立場の下での両者の差別化された選択を反映しています。

トレーダーの慎重さと待機：2025年秋には上昇トレンドが訪れる

トレーダーのEugene Ng Ah Sioは個人チャンネルで、現在市場取引には参加していないが、フォロワーのために説明する必要があると述べた。もしアルトコインに実質的な変動を望むのであれば、ビットコインの上昇突破に頼る必要がある。しかし、現時点ではビットコインのパフォーマンスは強気派の期待を満たしていない。

これまで、ユージンは8月14日に大部分のETHポジションを決済してリスクエクスポージャーを大幅に低下させ、8月24日にブルサイクルが終わると述べ、彼の個人的なETH取引は全面的に終了した。

最新号の《Matrix onTarget》レポートでは、Matrixportがより保守的な立場に転換したことを指摘し、この調整が引き続き続く可能性があると述べています。季節的な疲労は7月下旬から顕在化しており、段階的な圧力が蓄積しています。

今週、アメリカの雇用データが発表される予定で、ビットコインは重要な技術的な転換点にあります。価格がさらに下落する場合、ほとんどのトレーダーにとって驚きとなるかもしれませんが、このリスクは無視できません。歴史的な経験から、金利引き下げは暗号市場にとって好材料と見なされることが多いですが、しばしば波乱を伴います。

CryptoQuantのアナリストCrypto Danは、暗号通貨市場のサイクルが鈍化しており、2025年秋に上昇トレンドが訪れると予測しています。1年以上保有しているビットコインの割合（実現時価総額に基づく）を見ると、過去のサイクル（第一段階と第二段階）は、市場が大幅に上昇しピークに達したことを示しています。しかし、現在の段階（第三段階）では、上昇トレンドの傾きが徐々に緩やかになり、サイクルも長くなっています。

CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は X プラットフォームで、短期の評価の観点から、ビットコインが迅速に 11.2 万ドルを回復できない場合、下方向のサポートレベルは 10 万ドル前後になると述べました。現在の BTC 価格は 107420 ドルです。

エピローグ

クジラのポジション調整、マクロ経済の利下げゲーム、あるいはプロのトレーダーの慎重な態度に関わらず、ほぼすべての声が共通のポイントを伝えています：現在の市場は曖昧な領域にあり、待つことと慎重さが唯一の戦略です。

不安は消えないかもしれません。それは私たちが毎回の市場の変動の中で揺れ動くのに付き従い続けます。しかし、もしかしたら、これが市場の常態なのかもしれません——それは決定性を提供することはなく、選択だけを提供します。

私たちができることは、誰かに「信仰をチャージ」してもらうことを急いで探すのではなく、不確実性の中で自分の立場を見つけ、繰り返される試行錯誤の中で忍耐を鍛えることです。