Glassnodeレポート:ビットコインの長期保有者は21億マグネシウムを現金化します! 強気相場は始まる前に終わっているのでしょうか?

長期ホルダーが大規模なキャッシュアウトを行いましたが、パニック売りは見られませんでした

ブロックチェーンデータ分析機関であるGlassnodeの最新報告書「The Week On-chain Newsletter: Resilience and Synchronicity」によると、ビットコインは2024年以来150％以上の上昇を見せ、価格は一時的に10万ドルを超えました。しかし、最近では長期ホルダーが大量に通貨を売却し、1日に21億ドル以上の実現利益を達成する記録を打ち立てています。一方で、新規投資家が積極的に参入し、市場全体に明確な恐慌売りは見られません。このような高い利益確定の背後には、牛市が早期に終了したことを意味するのか、さらなる観察が必要です。

レポートによると、ビットコインの現在のブルサイクルは、過去の2015～2018年、2018～2021年などのブルラン市場動向と驚くほど似ていますが、市場規模や資金流量は過去を上回っています。驚くべきことに、今年のボラティリティは過去のブルラン市場と比較してむしろ小さく、最大の調整は約32％にとどまり、需要側のサポートがかなり強いことを示しています。特に、6～12ヶ月のコイン保有者が売り圧の大部分を担っており、一方で3年以上の古いコインホルダーはほとんど動かず、彼らはおそらくより高い価格を期待して売却することを望んでいることを示しています。

出典：Glassnode ビットコインの現在のブルサイクルは、2015年から2018年、2018年から2021年などの歴史的なブルラン市場の動きと驚くほど類似しています

新たなユーザーが流入し、チップの構造が移行されています

同時、Glassnodeは、新規ユーザーがネットワークの全体的なウェルスの割合を明らかに上昇させていることを観察しました。これは、現時点での長期的なホルダーが投げ売りしたチップを引き継ぐために参入している人々がますます増えていることを反映しています。これは牛市でよく見られるローテーションの兆候でもあります：経験豊富な投資家が利益確定し、新たな投資家が相場の上昇に追いつくために参入し続ける。ただし、歴史的な経験から言えば、本当の狂乱と飽和は、市場のほぼすべての人が巨額の利益状態にあるときに起こることがよくあります。Glassnodeは、「AVIV Ratio」などの指標を通じて、現在の市場がそのような過度の興奮の臨界点に達していないことを示しており、投資家の未実現の利益にはまだ上昇の余地があることを意味しています。

出典：Glassnode AVIV Ratioインジケーターによると、現在の市場は過度な興奮の臨界点に達していないため、投資家の未実現利益にはまだ上昇の余地があります テキストが空です。 注目すべきは、短期ホルダーのほとんどのコインが一時的な損失に陥ったものの、彼らが被った未実現損失が市場に大きな影響を与えるほどではなかったということです。今年8月と9月に2回の深い調整がありましたが、それによって大規模な投げ売りやパニックは引き起こされず、ビットコインは比較的安定した上昇トレンドを維持しました。

将来の牛熊の動向に疑問が残されており、報告書には楽観的なものも多い。

総合的に見ると、Glassnodeのレポートによれば、ビットコインは大量の利益を吸収しながらも、依然として需要が健全であり、新しい資金が不断に補完されていることを示しています。一方、長期投資家が大量に売却するのは、牛市後半によく見られる「資金の移動」現象ですが、現在のデータでは市場はまだ「総体的な狂乱」段階に入っていないことが示されています。多くの経験豊富なホルダーがまだ完全に利益を現金化していないため、市場には上昇の余地があり、牛市のピーク後の急落はまだ見られません。

しかし、ビットコインが連続して急騰している中、投資家は急激な調整の可能性に警戒すべきです。長期投資家が売り続け、需要側が手仕舞えない状況が続けば、牛市は突然終わる可能性があります。この上昇は「まだ続く」ということなのか、「高値が出た」ということなのか、Glassnodeのシグナルでは明確にはなっていません。しかし確かなことは、新たな資金と長期派投資家の相互作用によって、ビットコイン市場にはまだまだ想像力が広がっているということです。投資家は引き続き経済全体と市場のムードの変化に注意を払い、リスクを慎重に評価する必要があるでしょう。

『Glassnodeレポート：ビットコインの長期ホルダーが21億ドルを売却！牛市はまだ始まっていないのに終わる？』この記事は元々『暗号都市』で発表されました。