関税と移民に加えて、トランプ政権の新設「政府効率部門」(Department of Government Efficiency, DOGE) も財務報告会議で頻繁に言及されています。この部門はテスラのCEOであるマスクが率いており、政府支出の削減を目指しており、連邦政府と取引のある企業に緊張感を与えています。
Iron Mountainの政府退職記録保管施設は、マスクの口から「低効率」の一例となりました。しかし、同社のCEOであるBill Meaneyは、政府の簡素化が一部の事業にポジティブな影響をもたらす可能性があると述べています。
関税からDOGEへ：企業がMAGA政策の影響をどのように見ているか？
アメリカの元大統領であるドナルド・トランプが政界に復帰すると、彼の貿易および経済政策が再び市場の関心を集めました。関税から移民政策まで、企業の幹部は財務報告の電話会議でこれらの変化がビジネスにどのように影響するかについて頻繁に尋ねられています。CNBCの分析によると、S&P 500企業の財務報告の電話会議でトランプ政策に関連する用語が数年来の最高値に達しています。
トランプの名前が直接会議記録に現れるわけではないかもしれませんが、彼の政策の影響は明白です。関税、移民、新設された政府の効率化部門(DOGE)、そして「アメリカ湾」(Gulf of America)などの用語が企業の議論で頻繁に登場し、市場の将来に対する不確実性を示しています。
関税問題が企業の関心事となっています
2025年には、関税が企業の財務報告会議で最も議論されるトピックの一つとなりました。トランプ政権は一時的にメキシコとカナダからの25%の輸入関税を導入しましたが、後に一時停止し、中国製品に10%の関税を課し、アルミニウムと鋼鉄にも関税を実施しました。さらに、トランプは最近、他の貿易パートナーに対して国別で新たな報復関税計画を立てる可能性があると発表しました。
この不確かさは企業を迷わせます。2025年初めまでに、S&P 500社以上の企業が約190社以上が税関の問題に言及しています。これは過去5年間で最も高い水準です。FactSetのデータによると、このトピックは2024年第4四半期に急増し、トランプの選挙勝利後の市場反応と密接に関連しています。
例えば、Marathon Petroleum のCEOであるMaryann Mannenは、関税がもたらす影響について慎重に検討していると述べました。多くの企業は、潜在的な関税の影響を財務予測に組み込まない選択をしています。なぜなら、最終的にどの政策が実施されるかはまだ明確ではないからです。また、CiscoのCFOであるR. Scott Herrenは、関税政策が「動的に変化している」と表現し、企業が影響を最小限に抑えるためのさまざまな対処策を準備していると述べました。
一部の企業では、関税の影響は2つの側面があります。 例えば、建材サプライヤーのマーティン・マリエッタ・マテリアルズの最高財務責任者(CFO)であるジェームズ・ニコラス氏は、関税は政策の実施次第で、同社の利益を増加させるか、マイナスの影響を与える可能性があると指摘した。
企業は移民政策が労働市場に与える影響を懸念しています
移民政策も今年の財務会議での話題となり、2017年以来最高水準に達しています。トランプは選挙戦で大規模な不法移民の追放を約束しましたが、この政策はアメリカ労働市場に大きな影響を与え、さらにインフレを押し上げる可能性があります。
Snap-OnのCEOであるNicholas Pinchukは、現在の市場需要が強い一方、移民政策に関する不確実性が企業にプレッシャーを与えていると指摘しました。例えば、通信業界の巨人であるAT&T、Verizon、T-Mobileは、移民の減少が特定の携帯電話プランの市場需要にどのような影響を与えるかについて質問されています。
このほか、不動産と物流業界も懸念を示しています。不動産開発業者プロロジスのCEOハミド・モグハダムは、南カリフォルニアでは、移民政策の変化が労働力供給を減少させ、それによって現地企業の労働コストを押し上げる可能性があると述べ、特にロサンゼルス地域での野火後のインフラ再建時には、物価圧力が高まる可能性があると指摘しました。
一方で、移民政策の影響に対して楽観的な考えを持つ企業もあります。食品業界の巨頭であるTyson FoodsのCEOであるDonnie Kingは、同社の従業員がすべて合法的な身分であるため、不法移民の追放が同社の業務に影響を与えないと述べています。
DOGE：マスクが率いる新しい部門は企業を緊張させています
関税と移民に加えて、トランプ政権の新設「政府効率部門」(Department of Government Efficiency, DOGE) も財務報告会議で頻繁に言及されています。この部門はテスラのCEOであるマスクが率いており、政府支出の削減を目指しており、連邦政府と取引のある企業に緊張感を与えています。
Iron Mountainの政府退職記録保管施設は、マスクの口から「低効率」の一例となりました。しかし、同社のCEOであるBill Meaneyは、政府の簡素化が一部の事業にポジティブな影響をもたらす可能性があると述べています。
同様に、セキュリティ企業PalantirもDOGEの設立に楽観的です。最高技術責任者のShyam Sankarは、DOGEが政府を「透明性とパフォーマンス志向」に導くと信じており、Palantirの企業文化と一致していると述べました。また、一部の政府ソフトウェアサプライヤーは、自社の契約が削減されることを心配しており、これらの契約を「深層政府のタブー」とさえ表現しています。
「アメリカ湾」の名前の論争：企業の反応は一様ではありません
トランプ政権は地理的名称に変更を加え、長年の「メキシコ湾」(Gulf of Mexico)を「アメリカ湾」(Gulf of America)に改名しました。 この動きは企業界でさまざまな反応を引き起こしました。
エネルギージャイアントシェブロン(Chevron)は、財務報告会やプレスリリースで積極的に「アメリカン湾」という用語を採用していますが、同じ日に開かれたエクソンモービル(Exxon Mobil)は伝統的な「メキシコ湾」の名称を使用し続けており、企業の異なる立場を示しています。
企業は、MAGAポリシーの長期的な影響をまだ待っています
2025年の第一四半期決算が終わりに近づく中、トランプの政策は企業の決算会議での中心的な話題となっています。関税、移民、政府の効率、DOGE、そして「アメリカファースト」などの問題は、新政府に対する市場の不確実性を反映しています。現在、多くの企業はMAGA政策の最終的な影響を見極め、対応策を立てようとしています。これらの政策が最終的にどのように展開するにせよ、企業界の議論は市場の雰囲気に深い影響を与えていることを示しています。
この記事は、関税からDOGEまで：企業はMAGA政策の影響をどのように見ていますか？最初に登場したのは、チェーンニュースABMediaでした。