Gate 研究院：加密市場持續強勢表現｜Solana TVL 創下歷史新高

9/12/2025, 6:45:06 AM

進階

9 月 12 日，加密貨幣市場整體呈現溫和反彈，BTC 與 ETH 持續震盪上行。鏈上焦點部分，Solana TVL 突破 124 億美元，刷新歷史新高，進一步穩固其高效能公鏈領導地位；Avalanche 推出 10 億美元加密資金庫計畫，增強 AVAX 市場流動性與資金承載能力；Pump.fun 創作者首次超越協議方收入，Project Ascend 推動平台進入收益成長新階段。在熱門代幣方面，PTB 上漲 43.71%，受益於新上架及 BTCFi 主題催化；NMR 上漲 17.65%，AI 結合 DeFi 的熱度推升漲幅；PI 上漲 3.14%，協議升級納入 KYC，推動主網預期表現提升。

加密資產全景

BTC（+1.44%｜現價 115,880 USDT）

BTC 短線維持多頭格局，目前價格持續高於均線，短期均線呈現多頭排列，行情保持上行通道型態。MACD 指標持續放量上升，紅色動能柱逐步擴大，顯示買盤力道持續增強。現價已突破前高區域，並一度觸及 116,300，若多頭情緒延續，有望進一步挑戰 117,000 壓力位，短期支撐關注 115,350 至 114,900 區間。

ETH（+3.26%｜現價 4,523 USDT）

ETH 持續維持強勢震盪上行型態，現價穩定於短期均線之上，5 日與 10 日均線皆明顯上彎，短線趨勢表現良好。MACD 指標出現金叉結構後量能持續放大，紅色動能柱逐漸增強，顯示多頭動能持續釋放。若成交量進一步擴大，短線有望挑戰 4,560 前高阻力，若回檔則可關注 4,475 附近短期均線支撐作為多頭防守首要依據。

GT（+0.13%｜現價 16.877 USDT）

GT 近期呈現緩步上行，現價持續在各項短期均線之上，5 日與 10 日均線呈多頭排列，價格重心穩定上移。MACD 指標維持金叉結構，紅色動能柱逐漸擴大，動能表現穩健。若成交量持續配合，短線有機會挑戰前高 17.15，支撐位於 16.90，若跌破則可能回測至 16.70 附近。

日漲跌幅代幣

過去 24 小時，加密市場整體維持偏強格局，多數主流幣收漲，BTC 上升 1.44%，持續於高檔震盪，ETH 漲幅擴大至 3.26%，SOL、XRP 等高市值代幣同步走高，市場人氣溫和回復。盤勢觀察，主流幣價格重心略微上移，但仍缺乏明顯趨勢突破，資金輪動仍以結構性分布為主。
另一方面，部分敘事鮮明的中小市值代幣表現突出，Portal To Bitcoin（PTB, +43.71%）、Numeraire（NMR, +17.65%）及 Pi Network（PI, +3.14%）等因受代幣發行、品牌建設或協議升級等利多激勵，吸引階段性資金湧入，反映市場對 BTCFi、AI 預測及去中心化身份敘事的持續關注。

PTB Portal To Bitcoin（+43.71%，流通市值 1.37 億美元）

根據 Gate 行情數據，PTB 代幣目前報價 0.06443 美元，24 小時內漲幅約 43.71%。Portal To Bitcoin 是一個專注構建 BTCFi 生態的去中心化平台，致力於將全球金融市場以無託管風險方式導入比特幣網路。其主要產品 BitScaler 提供鏈上資產交易、跨鏈橋接及金融工具接入，讓用戶無需信任中介即可實現多鏈資產與比特幣互動整合。
PTB 近期大漲，主要受代幣上市及資本加持多重利多影響。Portal 宣布獲 Gate Ventures 等主流機構支持，累計融資逾 9,000 萬美元，為專案發展提供強力資金後盾。此外，Portal 於近期 Coindesk 採訪中提出「比特幣將於 BTCFi 生態蘇醒」願景，進一步鞏固市場對其比特幣敘事核心地位認同，成為短期行情拉升的重要催化劑。

NMR Numeraire（+17.65%，流通市值 1.51 億美元）

根據 Gate 行情數據，NMR 代幣現報 18.671 美元，24 小時內上漲 17.65%。Numerai 是結合人工智慧與去中心化模型的量化對沖基金平台，開放全球數據科學家共同建構股票市場預測模型。NMR 主要用於激勵模型建立、質押驗證以及資料預測精度獎勵。
NMR 近期漲勢主要受到社群與品牌活動推動。Numerai Council of Elders 公布夏季 Logo 大賽結果，並宣布將於維也納「Decentralized AI Day」首次推出官方周邊，強化社群認同及熱度。加上「AI + DeFi」敘事發酵，市場信心明顯回溫，促使 NMR 短線價格走強。

PI Pi Network（+3.14%，流通市值 28.81 億美元）

根據 Gate 行情數據，PI 代幣現價 0.35545 美元，24 小時內上漲約 3.14%。Pi Network 是一個專注於行動端參與與用戶共建的加密網路協議，致力打造低門檻、高安全性的區塊鏈生態。核心特色結合行動挖礦機制與強大社群動員力，吸引大量 Web2 用戶早期參與及貢獻驗證。原生代幣 PI 主要作為網路共識獎勵、生態支付及節點激勵用途。
PI 近期漲勢主要因市場預期協議升級而帶動。Pi Network 官方宣布協議版本升級至 23，重點在協議層嵌入 KYC 驗證模組，確保主網身份驗證合規化，並將 KYC 流程進一步交由社群推動，構建更具分散式及社群治理特色的身份認證體系。此舉不僅鞏固主網合規與去中心化信任基礎，更為未來代幣正式上市及生態開放奠定制度基礎，成為短期市場信心回升及交投情緒激發的重要因素之一。

熱點解讀

Avalanche 啟動 10 億美元加密財庫計畫，強化 AVAX 資本根基

Avalanche 基金會正在推動一項大型融資計畫，目標設立兩家加密財庫公司，合計募資約 10 億美元，計畫以折扣價收購持有大量 AVAX 代幣。此案分為兩路進行，一是與投資人合資成立新公司，另一則是將現有上市公司轉型為加密財庫，目前已進入深入洽談。此模式不僅有助於強化 AVAX 市場流動性，也為 Avalanche 生態系引入更多長期資金。
第一專案由 Hivemind Capital 領軍，透過現有上市公司募資最多 5 億美元，同時邀請加密投資人及前白宮新聞祕書 Anthony Scaramucci 擔任顧問，提供政策及市場策略建議。第二專案則由 Dragonfly Capital 發起 SPAC（特殊目的收購公司），同樣以 5 億美元為目標。兩大專案融合傳統金融與加密資本優勢，象徵 Avalanche 正以創新方式拓展資本根基，並嘗試在現今市場環境下打造全新加密資產融資典範。

Solana TVL 突破 124 億美元，創新高

依據 DefiLlama 資料，Solana 總鎖倉量（TVL）正式突破 120 億美元，目前已達 124.6 億美元，創下網路歷史新高。此一里程碑呈現 Solana 在多鏈競爭格局下強勁升勢，也反映資本市場對其生態發展的高度肯定。
TVL 成長來自多項高活躍度協議及資金流入驅動。不論是 Meme 幣交易動能、DeFi 協議擴張或 NFT、遊戲應用發展，Solana 都展現出強力成長動能。再加上低手續費、高效能架構所帶來的用戶留存優勢，令其生態持續吸引開發者及資金部署。現階段 TVL 創新高，有望為下一波生態敘事奠定基礎，更進一步鞏固 Solana 在「高效能公鏈」賽道的領先地位。

Pump.fun 創作者收入創新高，Project Ascend 推動協議進入新成長曲線

Pump.fun 自推出 Project Ascend 動態費率機制以來，平台創作者收入顯著成長，近 7 日總收入突破 1,550 萬美元，創下歷史新高。此數據反映平台激勵機制優化成效，也首次出現創作者總收入超越協議本身，兩者差距達 145 萬美元，凸顯創作者參與及獲利能力集體提升。
Project Ascend 動態費率設計，重新分配平台與創作者間的收益結構，交易過程中讓更多價值回流專案方與社群成員。隨著 Meme 幣熱潮推升鏈上交易活躍，該機制鼓勵更多創作者持續推出新項目，形成滾動增長效應。同時，創作者收益超越協議本身，也反映 Pump.fun 正朝向平台與創作者雙贏的商業模式發展，成為新型發行平台的成長範例與參考。

參考資料：