Технологічні гіганти стають банками: фінансова криза розгортається в повільному темпі?

Джерело: Wall Street News
"Повільна аварія" — технологічні гіганти стануть банками?

Сенат США просуває перший у історії законопроект про криптовалюти, який називається "Законопроект про забезпечення єдиного стандарту для стейблкоїнів" (GENIUS), що має на меті встановити єдиний федеральний стандарт для випуску та функціонування "платіжних стейблкоїнів".

Найбільше турбує галузь те, що законопроект GENIUS насправді дозволить технологічним гігантам увійти в банківську сферу, не маючи достатнього регулювання.

Професор права університету США Хілері Аллен, яка брала участь у комісії Конгресу, що досліджувала причини фінансової кризи 2008 року, сказала:

Найбільше мене турбує те, що цей законопроект дозволить найбільшим технологічним платформам по суті стати еквівалентом банківських функцій. Остання криза була викликана фінансовими установами, які були «занадто великими, щоб впасти», але деякі технологічні платформи настільки великі, що ті (фінансові установи) виглядають мізерно.

За повідомленнями, цей законопроект майже не встановлює обмежень для таких технологічних гігантів, як Meta, Amazon, Google, щодо випуску власних стабільних монет. Наразі Meta знову запускає свою блокчейн-стратегію, досліджуючи можливості створення платіжної інфраструктури на основі стабільних монет, з наміром глибоко інтегрувати цифрові валюти у свою екосистему.

Ризики стейблкоїнів вражаюче схожі на фінансову кризу 2008 року

Прихильники вважають, що якщо стейблкоїни мають 100% грошових резервів, то не виникне паніки. Але Аллен зазначає, що ця думка базується на "абсурдно оптимістичних припущеннях". Вона сказала: "Грошові ринкові фонди структурно майже ідентичні", і вони не застраховані від паніки, яка може викликати банківські виводи.

Грошові ринкові фонди зазнали витіснення, що потребувало порятунку в 2008 та 2020 роках, тому я вважаю, що витіснення стейблкоїнів є дуже ймовірним.

Насправді, ще в 2023 році, коли банк Силіконової долини (SVB) закрився, уряд США змушений був втрутитися, щоб врятувати певний стабільний монету — цей банк володів резервами USDC на понад 3 мільярди доларів як частиною своїх значних невкладених депозитів. Аллен попередив:

Ми, можливо, потрапили в ситуацію, в якій в основному повинні рятувати ці великі технологічні платформи.

Вона назвала законопроект GENIUS "дорожньою катастрофою в повільному русі".

Регулювання захисту споживачів є мертвою формальністю

Професор міжнародної торгівлі Корнельського університету та автор книги «Майбутнє грошей» Есвар Прасад зазначив, що цей законопроєкт недостатньо захищає споживачів і обмежує компанії у випуску власних стейблкоїнів. Він додав, що:

Крім того, адміністрація Трампа сприяла криптовалютам та проявляла м'який підхід до регулювання, що свідчить про те, що будь-які такі гарантії та обмеження не будуть ефективно виконані.

Незважаючи на те, що демократи спочатку виступали проти цього законопроекту, частково через занепокоєння впливом криптовалюти, якою володіє родина Трампа, деякі демократи врешті-решт відмовилися від опозиції. Сенатор штату Вірджинія Марк Уорнер у понеділок захищав свою зміну позиції, стверджуючи:

Технологія блокчейн вже стала невідворотною, якщо американські законодавці не сформують її, інші країни зроблять це.