ما الذي فعلته Sui بشكل صحيح بالضبط ، وكيف فشلت في المنافسة؟ (ملخص: نظرة عامة على Perp DEX على سلسلة Sui: ما هي الاختلافات بين البروتوكولات الرئيسية الأربعة؟ (ملحق الخلفية: Delphi Digital: تحليل متعمق للتطور البيئي Sui Q1) في 3 مايو 2023 ، تم إطلاق شبكة Sui الرئيسية رسميا ، منذ عامين. قد يتذكر الكثيرون أنه عندما تم إطلاق Sui لأول مرة ، لم تكن الأمور وردية كما هي الآن. تحطم المستثمر FTX ، واضطر الصندوق إلى "إعادة شراء الرموز المميزة" من تلقاء نفسه ، وانخفض سعر العملة من 1.7 دولار إلى 0.4 دولار على طول الطريق ؛ لا يوجد إسقاط جوي منتظم للرمز المميز ، ولكن حصة شراء رمز اليانصيب ، والتي يغمرها المجتمع "لا إنزال جوي ، لا مجتمع." وحتى يطلق عليه "احتيال". في غضون عامين فقط ، تغير كل شيء. في الدورة التي اخترقت فيها البيتكوين أخيرا 100,000 دولار ، كانت Sui بلا شك الحصان الأسود للسلسلة العامة الجديدة. بالنظر إلى منطقة السلسلة العامة بأكملها ، فإن الأضواء أقل قليلا من Solana ، التي "ولدت من جديد في النيرفانا" في هذه الجولة. في الواقع ، أصبح FDV (القيمة السوقية العائمة بالكامل) لرمز حوكمة Sui SUI سادس أكبر أصول تشفير في الصناعة بعد BTC و ETH و XRP و SOL و BNB بين العملات غير المستقرة. ترتيب العملات المشفرة FDV ، البيانات: CoinGecko Sui لماذا حققت مثل هذه النتائج الرائعة؟ ما الذي تفعله بالضبط بشكل صحيح ، وما الذي يفتقده المنافسون؟ ينتهز المؤلف فرصة الذكرى السنوية الثانية لتأسيس Sui ، ويحاول المؤلف ، بصفته مشاركا في العمق البيئي ، الكشف عن شفرة النمو وراء مواد Sui المختلفة من خلال التجربة الشخصية والمشاعر الذاتية كأدلة. يحتل نظام DeFi البيئي Sui الآن المرتبة التاسعة بين جميع السلاسل العامة بقيمة DeFi TVL (قيمة القفل الكاملة) البالغة 1.78 مليار دولار ، متجاوزة السلسلة العامة القديمة Avalanche والسلسلة العامة للغة Move Aptos ، والتي كانت أول من أطلق الشبكة الرئيسية لمدة عام ، لكن بناء النظام البيئي DeFi الخاص ب Sui لم يكتمل بين عشية وضحاها. تصنيف DeFi TVL للسلسلة العامة ، البيانات: DeFiLlama هي نفسها مثل معظم "عملات رأس المال الاستثماري" ، وبيانات نشاط الشبكة الرئيسية ل Sui بعد إصدار العملات المعدنية فقط ليست جيدة ، ويفتقر DeFi إلى المستخدمين لا يمكنهم العمل ، كيف تعكس Sui هذا الموقف؟ منذ 23 يوليو ، أطلقت Mysten Labs (Sui Developers) 3 إصدارات من Bullshark Quests في أقل من نصف عام ، ويمكن للمستخدمين الحصول على إسقاط مجاني لرمز SUI لإكمال المهام ، مع 5 ملايين قطعة نقدية لكل إصدار ، وتراكم 15 مليون قطعة نقدية. تجدر الإشارة إلى أن نموذج حوافز المهام المبكر ل Sui كان منحازا نحو "أشعة الشمس" ، حيث يوزع المكافآت وفقا للرأس بدلا من رأس المال ، وعلى الرغم من أن الترتيب الأعلى يمكن أن يحصل على عدد كبير من الرموز المميزة ، إلا أن مستثمري التجزئة العاديين في أسفل الترتيب لديهم أيضا عوائد جيدة. في هذه المرحلة ، تدفق عدد كبير من مستثمري التجزئة واستوديوهات الإسقاط الجوي إلى بيئة Sui ، مما ساعد Sui على إنشاء قاعدة مستخدمين مبكرة موضوعية ، كما تركت مكافآت Sui الرسمية انطباعا بأنها "غير متدحرجة" و "صديقة للبيع بالتجزئة" على مسار الإنزال الجوي. انجذب المؤلف أيضا إلى Quest في نهاية عام 23 وبدأ في الاتصال بنظام Sui البيئي. Quest 3 عدد الرموز المميزة على مستويات تصنيف مختلفة حوافز الرمز المميز وأسعار العملات تخفف بشدة من ضغط البيع اتجاه TVL المبكر ل Sui في ظل إعانات الرمز المميز Sui هي أول سلسلة عامة في السلسلة العامة الجديدة في هذه الدورة لدعم أسعار الفائدة لرموز بروتوكول DeFi. تمكنت البروتوكولات المتخصصة نسبيا المبكرة من كسب أكثر من 100٪ من العوائد السنوية باستخدام العملات المستقرة. شارك المؤلف في العديد من تعدين DeFi ، مدفوعا بأسعار الفائدة المرتفعة ، وزاد من نشر الأموال على Sui في هذه المرحلة. في الأيام الأولى ، كان سعر الفائدة على تكديس العملة المستقرة LP على Aftermath مرتفعا بنسبة 110٪ ، ومنذ ذلك الحين ، تشمل السلاسل العامة التي قلدت إعانات Sui الهائلة لبيئة DeFi Aptos و Starknet و Sei و ZKsync وما إلى ذلك ، لكن البيئة لم تحقق ازدهار Sui ، من أين يأتي الفرق؟ تجذب أسعار الفائدة DeFi حيتان التعدين ، واتجاه سعر عملة الرمز المذكور أعلاه ضعيف نسبيا ، يتعين على كبار المستثمرين "الحفر والسحب والبيع" من أجل جني الأرباح ، مما يتسبب في ضغط بيع مستمر على الرموز المميزة ، وانخفاض أسعار العملات المعدنية ، وللحفاظ على نفس سعر الفائدة ، من الضروري دعم عدد أكبر من الرموز المميزة ، لذلك في الماضي ، حلقة مفرغة. ومع ذلك ، تم إصدار دعم الرمز المميز المرتفع ل SUI بالسعر المنخفض للعملة ، ومنذ ذلك الحين ارتفع سعر العملة بشكل مطرد ، وزاد استعداد الحوت للاحتفاظ برموز SUI ، وضعف ضغط البيع ، كما انخفض عدد الرموز المطلوبة للحفاظ على نفس سعر الفائدة ، مما يحقق دوامة إيجابية لنمو سعر العملة ونمو TVL. بالإشارة إلى سعر SUI في الوقت الحالي ، قد يكون العائد السنوي الفعلي لبروتوكول DeFi مع العائد السنوي البالغ 100٪ أعلاه أكثر من 300٪ ، و "الحفر والرفع والبيع" هو البيع والطيران. المطورون الصينيون ، روافع الكفاءة نظرا لأن مطور Sui Mysten Labs مؤسس إيفان تشنغ هو في الأصل من تايوان ، فإن Sui Ecology لديها فريق تايوان كبير بشكل خاص. بروتوكول الإقراض البيئي Scallop ، وبروتوكول الخيارات Typus ، وبروتوكول العملة المستقرة Bucket ، وما إلى ذلك كلها وراء فريق تايوان. ميزة المزيد من المطورين الصينيين هي أن كفاءة التطوير عالية وجودة الكود مضمونة. في المقابل ، فإن الفرق الأوروبية والأمريكية "بوذية" للغاية. الإنشاء المشترك ل Mysten Labs ، الرئيس التنفيذي Evan Cheng Wealth Effect ما إذا كان النظام البيئي ناجحا لا يمكن فصله عما إذا كان بإمكانه خلق ثروة للمستخدمين العاديين وما إذا كان له تأثير على الثروة. إذا نظرت إلى الوراء في توقيت جولة صعود سولانا من منظور الله ، بالإضافة إلى مسار Meme ، فإن تأثير تكوين الثروة ل Jito والإنزال الجوي اللاحق لكوكب المشتري قد اجتذب عددا لا يحصى من مستثمري التجزئة للاستثمار في مشروع نقاط Solana غير المصدر لدفع تطوير DeFi ، وهو جزء لا غنى عنه. في نهاية عام 23 وبداية عام 24 ، تعلم Scallop و Navi ، أفضل بروتوكولات بروتوكول الإقراض في Sui في ذلك الوقت ، كيفية اللعب على Solana ، وفتحوا نظام النقاط وأصدروا عملات معدنية واحدة تلو الأخرى. تضمنت الكثير من الأموال من فائض سولانا (التي ظلت الخيار المفضل في ذلك الوقت) كلا المشروعين. شارك المؤلف في القطار الأخير من الإسقاط الجوي مقابل 10,000 دولار وتم إسقاطه جوا في وعاء ساخن ولكن في هذا الوقت (في الواقع ، هو الآن) لم يستطع مشروع Sui الأصلي دعم تقييم مرتفع ، لذلك بعد مئات وآلاف الدولارات من عمليات الإنزال الجوي لسولانا ، تلقى الجميع عشرات الآلاف أو المئات أو حتى بضعة دولارات من SCA ، لذلك بدأوا يشكون من أن المستخدمين لم يكن لديهم تأثير على الثروة. بشكل غير متوقع ، تبين أن SCA هو الإنزال الجوي "الأكثر ضميرا" في بيئة Sui لفترة طويلة ، وأصدرت Navi المجاورة عملات معدنية لمدة عام ، و "نسيت" مستخدمي الإسقاط الجوي ، واستخدمت مستخدمي PUA في لوحة المتصدرين لأكثر من عام. النهاية الرسمية ، خلق تأثير الثروة مشكلة تأثير الثروة ليست فريدة من نوعها ، لم تحقق Aptos و Starknet و Sei و ZKsync وغيرها من السلاسل العامة أي شيء في هذا الصدد ، أو أن السلسلة العامة ذات تأثير الثروة هي أقلية. ولكن إذا كانت هناك مشكلة ، فإن Mysten Labs لديها حل. تكاد تكون Mysten Labs فريدة من نوعها ، حيث تقوم بتطوير مشاريعها الخاصة ، ثم إصدار عملات معدنية لحياتها الخاصة ...
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
عند الذكرى الثانية لإطلاقه، ما الذي يجعل Sui تتفوق كفرس رهان في هذه الجولة من سلاسل الكتل؟
ما الذي فعلته Sui بشكل صحيح بالضبط ، وكيف فشلت في المنافسة؟ (ملخص: نظرة عامة على Perp DEX على سلسلة Sui: ما هي الاختلافات بين البروتوكولات الرئيسية الأربعة؟ (ملحق الخلفية: Delphi Digital: تحليل متعمق للتطور البيئي Sui Q1) في 3 مايو 2023 ، تم إطلاق شبكة Sui الرئيسية رسميا ، منذ عامين. قد يتذكر الكثيرون أنه عندما تم إطلاق Sui لأول مرة ، لم تكن الأمور وردية كما هي الآن. تحطم المستثمر FTX ، واضطر الصندوق إلى "إعادة شراء الرموز المميزة" من تلقاء نفسه ، وانخفض سعر العملة من 1.7 دولار إلى 0.4 دولار على طول الطريق ؛ لا يوجد إسقاط جوي منتظم للرمز المميز ، ولكن حصة شراء رمز اليانصيب ، والتي يغمرها المجتمع "لا إنزال جوي ، لا مجتمع." وحتى يطلق عليه "احتيال". في غضون عامين فقط ، تغير كل شيء. في الدورة التي اخترقت فيها البيتكوين أخيرا 100,000 دولار ، كانت Sui بلا شك الحصان الأسود للسلسلة العامة الجديدة. بالنظر إلى منطقة السلسلة العامة بأكملها ، فإن الأضواء أقل قليلا من Solana ، التي "ولدت من جديد في النيرفانا" في هذه الجولة. في الواقع ، أصبح FDV (القيمة السوقية العائمة بالكامل) لرمز حوكمة Sui SUI سادس أكبر أصول تشفير في الصناعة بعد BTC و ETH و XRP و SOL و BNB بين العملات غير المستقرة. ترتيب العملات المشفرة FDV ، البيانات: CoinGecko Sui لماذا حققت مثل هذه النتائج الرائعة؟ ما الذي تفعله بالضبط بشكل صحيح ، وما الذي يفتقده المنافسون؟ ينتهز المؤلف فرصة الذكرى السنوية الثانية لتأسيس Sui ، ويحاول المؤلف ، بصفته مشاركا في العمق البيئي ، الكشف عن شفرة النمو وراء مواد Sui المختلفة من خلال التجربة الشخصية والمشاعر الذاتية كأدلة. يحتل نظام DeFi البيئي Sui الآن المرتبة التاسعة بين جميع السلاسل العامة بقيمة DeFi TVL (قيمة القفل الكاملة) البالغة 1.78 مليار دولار ، متجاوزة السلسلة العامة القديمة Avalanche والسلسلة العامة للغة Move Aptos ، والتي كانت أول من أطلق الشبكة الرئيسية لمدة عام ، لكن بناء النظام البيئي DeFi الخاص ب Sui لم يكتمل بين عشية وضحاها. تصنيف DeFi TVL للسلسلة العامة ، البيانات: DeFiLlama هي نفسها مثل معظم "عملات رأس المال الاستثماري" ، وبيانات نشاط الشبكة الرئيسية ل Sui بعد إصدار العملات المعدنية فقط ليست جيدة ، ويفتقر DeFi إلى المستخدمين لا يمكنهم العمل ، كيف تعكس Sui هذا الموقف؟ منذ 23 يوليو ، أطلقت Mysten Labs (Sui Developers) 3 إصدارات من Bullshark Quests في أقل من نصف عام ، ويمكن للمستخدمين الحصول على إسقاط مجاني لرمز SUI لإكمال المهام ، مع 5 ملايين قطعة نقدية لكل إصدار ، وتراكم 15 مليون قطعة نقدية. تجدر الإشارة إلى أن نموذج حوافز المهام المبكر ل Sui كان منحازا نحو "أشعة الشمس" ، حيث يوزع المكافآت وفقا للرأس بدلا من رأس المال ، وعلى الرغم من أن الترتيب الأعلى يمكن أن يحصل على عدد كبير من الرموز المميزة ، إلا أن مستثمري التجزئة العاديين في أسفل الترتيب لديهم أيضا عوائد جيدة. في هذه المرحلة ، تدفق عدد كبير من مستثمري التجزئة واستوديوهات الإسقاط الجوي إلى بيئة Sui ، مما ساعد Sui على إنشاء قاعدة مستخدمين مبكرة موضوعية ، كما تركت مكافآت Sui الرسمية انطباعا بأنها "غير متدحرجة" و "صديقة للبيع بالتجزئة" على مسار الإنزال الجوي. انجذب المؤلف أيضا إلى Quest في نهاية عام 23 وبدأ في الاتصال بنظام Sui البيئي. Quest 3 عدد الرموز المميزة على مستويات تصنيف مختلفة حوافز الرمز المميز وأسعار العملات تخفف بشدة من ضغط البيع اتجاه TVL المبكر ل Sui في ظل إعانات الرمز المميز Sui هي أول سلسلة عامة في السلسلة العامة الجديدة في هذه الدورة لدعم أسعار الفائدة لرموز بروتوكول DeFi. تمكنت البروتوكولات المتخصصة نسبيا المبكرة من كسب أكثر من 100٪ من العوائد السنوية باستخدام العملات المستقرة. شارك المؤلف في العديد من تعدين DeFi ، مدفوعا بأسعار الفائدة المرتفعة ، وزاد من نشر الأموال على Sui في هذه المرحلة. في الأيام الأولى ، كان سعر الفائدة على تكديس العملة المستقرة LP على Aftermath مرتفعا بنسبة 110٪ ، ومنذ ذلك الحين ، تشمل السلاسل العامة التي قلدت إعانات Sui الهائلة لبيئة DeFi Aptos و Starknet و Sei و ZKsync وما إلى ذلك ، لكن البيئة لم تحقق ازدهار Sui ، من أين يأتي الفرق؟ تجذب أسعار الفائدة DeFi حيتان التعدين ، واتجاه سعر عملة الرمز المذكور أعلاه ضعيف نسبيا ، يتعين على كبار المستثمرين "الحفر والسحب والبيع" من أجل جني الأرباح ، مما يتسبب في ضغط بيع مستمر على الرموز المميزة ، وانخفاض أسعار العملات المعدنية ، وللحفاظ على نفس سعر الفائدة ، من الضروري دعم عدد أكبر من الرموز المميزة ، لذلك في الماضي ، حلقة مفرغة. ومع ذلك ، تم إصدار دعم الرمز المميز المرتفع ل SUI بالسعر المنخفض للعملة ، ومنذ ذلك الحين ارتفع سعر العملة بشكل مطرد ، وزاد استعداد الحوت للاحتفاظ برموز SUI ، وضعف ضغط البيع ، كما انخفض عدد الرموز المطلوبة للحفاظ على نفس سعر الفائدة ، مما يحقق دوامة إيجابية لنمو سعر العملة ونمو TVL. بالإشارة إلى سعر SUI في الوقت الحالي ، قد يكون العائد السنوي الفعلي لبروتوكول DeFi مع العائد السنوي البالغ 100٪ أعلاه أكثر من 300٪ ، و "الحفر والرفع والبيع" هو البيع والطيران. المطورون الصينيون ، روافع الكفاءة نظرا لأن مطور Sui Mysten Labs مؤسس إيفان تشنغ هو في الأصل من تايوان ، فإن Sui Ecology لديها فريق تايوان كبير بشكل خاص. بروتوكول الإقراض البيئي Scallop ، وبروتوكول الخيارات Typus ، وبروتوكول العملة المستقرة Bucket ، وما إلى ذلك كلها وراء فريق تايوان. ميزة المزيد من المطورين الصينيين هي أن كفاءة التطوير عالية وجودة الكود مضمونة. في المقابل ، فإن الفرق الأوروبية والأمريكية "بوذية" للغاية. الإنشاء المشترك ل Mysten Labs ، الرئيس التنفيذي Evan Cheng Wealth Effect ما إذا كان النظام البيئي ناجحا لا يمكن فصله عما إذا كان بإمكانه خلق ثروة للمستخدمين العاديين وما إذا كان له تأثير على الثروة. إذا نظرت إلى الوراء في توقيت جولة صعود سولانا من منظور الله ، بالإضافة إلى مسار Meme ، فإن تأثير تكوين الثروة ل Jito والإنزال الجوي اللاحق لكوكب المشتري قد اجتذب عددا لا يحصى من مستثمري التجزئة للاستثمار في مشروع نقاط Solana غير المصدر لدفع تطوير DeFi ، وهو جزء لا غنى عنه. في نهاية عام 23 وبداية عام 24 ، تعلم Scallop و Navi ، أفضل بروتوكولات بروتوكول الإقراض في Sui في ذلك الوقت ، كيفية اللعب على Solana ، وفتحوا نظام النقاط وأصدروا عملات معدنية واحدة تلو الأخرى. تضمنت الكثير من الأموال من فائض سولانا (التي ظلت الخيار المفضل في ذلك الوقت) كلا المشروعين. شارك المؤلف في القطار الأخير من الإسقاط الجوي مقابل 10,000 دولار وتم إسقاطه جوا في وعاء ساخن ولكن في هذا الوقت (في الواقع ، هو الآن) لم يستطع مشروع Sui الأصلي دعم تقييم مرتفع ، لذلك بعد مئات وآلاف الدولارات من عمليات الإنزال الجوي لسولانا ، تلقى الجميع عشرات الآلاف أو المئات أو حتى بضعة دولارات من SCA ، لذلك بدأوا يشكون من أن المستخدمين لم يكن لديهم تأثير على الثروة. بشكل غير متوقع ، تبين أن SCA هو الإنزال الجوي "الأكثر ضميرا" في بيئة Sui لفترة طويلة ، وأصدرت Navi المجاورة عملات معدنية لمدة عام ، و "نسيت" مستخدمي الإسقاط الجوي ، واستخدمت مستخدمي PUA في لوحة المتصدرين لأكثر من عام. النهاية الرسمية ، خلق تأثير الثروة مشكلة تأثير الثروة ليست فريدة من نوعها ، لم تحقق Aptos و Starknet و Sei و ZKsync وغيرها من السلاسل العامة أي شيء في هذا الصدد ، أو أن السلسلة العامة ذات تأثير الثروة هي أقلية. ولكن إذا كانت هناك مشكلة ، فإن Mysten Labs لديها حل. تكاد تكون Mysten Labs فريدة من نوعها ، حيث تقوم بتطوير مشاريعها الخاصة ، ثم إصدار عملات معدنية لحياتها الخاصة ...