Un an après le quatrième halving du Bitcoin, sa performance est surprenante : le prix du Bitcoin n'a augmenté que de 46 %, et il est actuellement échangé à environ 10 % en dessous de son niveau record. C'est la performance la plus faible après un halving.
Comparaison entre les cycles historiques et le présent
En regardant l'histoire, après la réduction de moitié en 2012, le prix du Bitcoin a explosé de 7000 % ; les réductions de moitié de 2016 et 2020 ont respectivement entraîné des hausses de 291 % et 541 %. Cependant cette fois-ci, après la réduction de moitié, le Bitcoin n'a augmenté que d'environ 46 %, la flambée attendue par le marché après la réduction de moitié n'a pas eu lieu.
L'impact de la maturité du marché et des facteurs macroéconomiques
Une des raisons de cette performance médiocre est l'augmentation de l'incertitude macroéconomique. La tension mondiale et les nouvelles politiques tarifaires ont rendu les investisseurs plus prudents. L'indice d'incertitude des politiques économiques (EPU) est beaucoup plus élevé que dans les cycles précédents, ce qui reflète un environnement où le marché tend à éviter les risques.
En même temps, le marché du Bitcoin mûrit progressivement. Par rapport aux débuts, sa volatilité a considérablement diminué et le potentiel de profit pour les détenteurs à long terme n'est plus aussi significatif. Aujourd'hui, pour faire grimper les prix de manière significative, il faut investir davantage de capital, la sensibilité du marché aux prix a diminué.
Structure de marché institutionnalisée et en évolution
Les investisseurs institutionnels jouent un rôle plus important que jamais. L'essor des ETF au comptant et des investissements d'entreprise rend le marché plus stable, mais aussi plus sensible aux tendances macroéconomiques.
Les investisseurs institutionnels achètent lorsque les prix baissent et réalisent des bénéfices lors des rebonds, ce qui lisse la volatilité des prix du Bitcoin. Par exemple, début mai 2025, les ETF Bitcoin ont attiré des flux de 425,5 millions de dollars, montrant l'intérêt continu des institutions pour le Bitcoin.
Coûts d'extraction et de production
L'exploitation minière de Bitcoin présente encore un potentiel de profit. Le coût moyen pour miner un Bitcoin est actuellement d'environ 49 887 $. La vitesse d'amélioration de l'efficacité des matériels a ralenti, ce qui permet aux mineurs d'utiliser leurs équipements existants plus longtemps, réduisant ainsi la pression de mises à niveau fréquentes.
Perspectives et prévisions
Les experts ont des opinions divergentes sur l'avenir du développement. Certains prédisent que le Bitcoin pourrait connaître une période de consolidation ou de correction, avant de retrouver un marché haussier durable - ce qui pourrait nécessiter de franchir la barre des 100 000 dollars. D'autres, en revanche, sont plus optimistes et s'attendent à ce qu'à la fin de 2025, le prix du Bitcoin atteigne entre 120 000 et 200 000 dollars.
Bien que l'augmentation explosive des cycles passés n'ait pas été réalisée, le Bitcoin entre dans une nouvelle phase de croissance plus stable et durable, ce qui pourrait être une voie de développement à long terme plus saine.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Un an après le Halving, comment les données du Bitcoin se comportent-elles ?
Auteur : Green But Red
Compilation : TechFlow de Shenchao
Un an après le quatrième halving du Bitcoin, sa performance est surprenante : le prix du Bitcoin n'a augmenté que de 46 %, et il est actuellement échangé à environ 10 % en dessous de son niveau record. C'est la performance la plus faible après un halving.
Comparaison entre les cycles historiques et le présent
En regardant l'histoire, après la réduction de moitié en 2012, le prix du Bitcoin a explosé de 7000 % ; les réductions de moitié de 2016 et 2020 ont respectivement entraîné des hausses de 291 % et 541 %. Cependant cette fois-ci, après la réduction de moitié, le Bitcoin n'a augmenté que d'environ 46 %, la flambée attendue par le marché après la réduction de moitié n'a pas eu lieu.
L'impact de la maturité du marché et des facteurs macroéconomiques
Une des raisons de cette performance médiocre est l'augmentation de l'incertitude macroéconomique. La tension mondiale et les nouvelles politiques tarifaires ont rendu les investisseurs plus prudents. L'indice d'incertitude des politiques économiques (EPU) est beaucoup plus élevé que dans les cycles précédents, ce qui reflète un environnement où le marché tend à éviter les risques.
En même temps, le marché du Bitcoin mûrit progressivement. Par rapport aux débuts, sa volatilité a considérablement diminué et le potentiel de profit pour les détenteurs à long terme n'est plus aussi significatif. Aujourd'hui, pour faire grimper les prix de manière significative, il faut investir davantage de capital, la sensibilité du marché aux prix a diminué.
Structure de marché institutionnalisée et en évolution
Les investisseurs institutionnels jouent un rôle plus important que jamais. L'essor des ETF au comptant et des investissements d'entreprise rend le marché plus stable, mais aussi plus sensible aux tendances macroéconomiques.
Les investisseurs institutionnels achètent lorsque les prix baissent et réalisent des bénéfices lors des rebonds, ce qui lisse la volatilité des prix du Bitcoin. Par exemple, début mai 2025, les ETF Bitcoin ont attiré des flux de 425,5 millions de dollars, montrant l'intérêt continu des institutions pour le Bitcoin.
Coûts d'extraction et de production
L'exploitation minière de Bitcoin présente encore un potentiel de profit. Le coût moyen pour miner un Bitcoin est actuellement d'environ 49 887 $. La vitesse d'amélioration de l'efficacité des matériels a ralenti, ce qui permet aux mineurs d'utiliser leurs équipements existants plus longtemps, réduisant ainsi la pression de mises à niveau fréquentes.
Perspectives et prévisions
Les experts ont des opinions divergentes sur l'avenir du développement. Certains prédisent que le Bitcoin pourrait connaître une période de consolidation ou de correction, avant de retrouver un marché haussier durable - ce qui pourrait nécessiter de franchir la barre des 100 000 dollars. D'autres, en revanche, sont plus optimistes et s'attendent à ce qu'à la fin de 2025, le prix du Bitcoin atteigne entre 120 000 et 200 000 dollars.
Bien que l'augmentation explosive des cycles passés n'ait pas été réalisée, le Bitcoin entre dans une nouvelle phase de croissance plus stable et durable, ce qui pourrait être une voie de développement à long terme plus saine.