Analisis Posisi Kebijakan Federal Reserve dan Jalur Penurunan Suku Bunga Menjelang Pidato Powell pada 8 Mei

Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan menyampaikan pernyataan kebijakan moneter dan mengadakan konferensi pers pada pukul 2:30 pagi waktu Beijing pada 8 Mei. Pertemuan ini adalah pertemuan kebijakan ketiga Federal Reserve pada tahun 2025, dan pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap, tetapi pernyataan Powell akan memberikan panduan kunci untuk jalur kebijakan di paruh kedua tahun ini. Berikut adalah prediksi dan analisis inti:
Satu, posisi kebijakan: tetap waspada, menekankan ketergantungan pada data
当前美国经济"硬数据"表现强劲,3月核心PCE通胀同比2.6%,4月非农就业新增17.7万,失业率稳定在3.8。 尽管 Trump administration Shi 压 interest rate cut,美偔储料将继续"按兵不动",reaffirmation"不急于调整interest rate"的立场,强调需观察关税策略对通胀和经济的影响。 会议声明可能微调经济描述,将"经济活动稳步扩张"改为"放缓",以反映QatGDP 收缩的现状。
Dua, Fokus pidato: Tantangan ganda inflasi dan tarif
Powell akan fokus menjawab dua pertanyaan besar:
1. Ketahanan inflasi: Meskipun tekanan harga barang mereda, inflasi perumahan menunjukkan ketinggalan yang signifikan dan memerlukan lebih banyak waktu untuk mencerminkan perbaikan data. Powell mungkin akan menegaskan kembali tujuan "memastikan kenaikan harga satu kali tidak berubah menjadi inflasi yang berkelanjutan."
2. Dampak Tarif: Kebijakan tarif Trump dapat menyebabkan peningkatan biaya impor dan gangguan rantai pasokan, dan Federal Reserve perlu mengevaluasi dampak jangka panjangnya terhadap ekspektasi inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Wells Fargo menunjukkan bahwa dalam ketidakpastian saat ini, Federal Reserve perlu menyeimbangkan tanggung jawab ganda "menekan inflasi" dan "mencegah resesi."
Tiga, waktu penurunan suku bunga: mungkin dimulai paling awal pada bulan Juli, tetapi ambang batas meningkat.
Pasar umumnya memperkirakan bahwa The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin untuk pertama kalinya pada bulan Juli, dan akan memangkas suku bunga lagi 1-2 kali sebelum akhir tahun. Namun, institusi seperti Goldman Sachs berpendapat bahwa The Fed telah menetapkan ambang yang lebih tinggi untuk pemotongan suku bunga, yang memerlukan bukti yang jelas dari kelemahan yang signifikan di pasar tenaga kerja atau penurunan inflasi yang berkelanjutan. Citigroup memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 125 basis poin sepanjang tahun, tetapi waktunya tergantung pada data pasar tenaga kerja.
Empat, Sengketa Kemandirian: Menanggapi Tekanan Trump
Trump baru-baru ini mengkritik Powell "kekeh", tetapi Powell diperkirakan akan menegaskan kembali independensi Federal Reserve, menghindari pernyataan yang dipolitikkan, sambil menekankan bahwa penyesuaian kebijakan hanya berdasarkan data ekonomi.
Kesimpulan
Isyarat inti dari pertemuan ini adalah "menunggu terus, pemotongan suku bunga belum tiba". Jika data ekonomi tetap tangguh, pemotongan suku bunga pada bulan Juli mungkin akan lebih lanjut ditunda; jika dampak tarif menyebabkan perlambatan pertumbuhan atau inflasi turun lebih dari yang diperkirakan, maka jendela pelonggaran mungkin akan dibuka pada paruh kedua tahun ini. Investor perlu memperhatikan pernyataan Powell mengenai "apakah kebijakan pembatasan cukup", yang dapat menyiratkan risiko kenaikan suku bunga di masa depan. #BTC重返97k# #Bitwise NEAR ETF 申请# #OBOL 上线福利# #BTC# #PI#