Yazar: insights4vc Kaynak: substack Çeviri: Shan Opa, Altın Ekonomi
Geçtiğimiz hafta, XRP'nin fiyatı yaklaşık %60.96 arttı ve $1.46'dan $2.35'a yükseldi, piyasa değeri 130 milyar doları aştı. Bu makale, Ripple'ın (XRP'nin arkasındaki şirket) tarihsel gelişimini, ekosistemini ve gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonu ile düzenleyici katılım konusundaki en son gelişmeleri kısaca analiz edecektir.
Ripple 2013 yılında kuruldu, öncelikle OpenCoin olarak biliniyordu, daha sonra Ripple Labs olarak yeniden adlandırıldı. Blockchain teknolojisinin öncüsü olarak Ripple, sınır ötesi ödemelere ve merkeziyetsiz finansmana (DeFi) odaklanmaktadır. Ripple ekosisteminin merkezi XRP Ledger (XRPL)'dır, bu dağıtılmış defter, 2011 yılında David Schwartz, Jed McCaleb ve Arthur Britto tarafından geliştirilmiştir ve Ripple'ın modern finansal altyapı vizyonuna uygun olarak etkili, ölçeklenebilir ve güvenli küresel ödeme çözümleri sunmayı amaçlamaktadır.
XRPL'nin Son Gelişmeleri
• RWA Tokenizasyonundaki Atılım: 25 Kasım 2024'te, Ripple, Birleşik Krallık FCA düzenlemesine sahip ilk dijital varlık borsası olan Archax ile ortaklık kurdu. XRPL kullanarak Abrdn'in 38 milyar sterlinlik likidite fonunu tokenleştirdi. Bu, XRPL üzerinde ilk para piyasası fonu tokeninin piyasaya sürülmesini işaret ediyor ve gerçek varlık tokenizasyonundaki liderliğini pekiştiriyor.
• Regülasyon Katılımının Derinleşmesi: 2 Aralık 2024'te, WisdomTree, Bitwise, 21Shares ve Canary Capital ile birlikte Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) spot XRP borsa yatırım fonu (ETF) önerisinde bulundu. Bu eğilim, XRP'nin kurumsal yatırımcılar arasındaki çekiciliğinin giderek arttığını ve aynı zamanda tokenleştirilmiş finansal araçların yaygın benimsenmesini göstermektedir.
XRP Durumu: 2024 Üçüncü Çeyrek İncelemesi
Ripple'ın çeyrek raporu, XRP ve daha geniş kripto pazarındaki önemli gelişmeleri ortaya koydu:
• Hukuki durum net: Mahkeme, XRP'nin menkul kıymet olmadığını belirleyerek, yeniden ABD ve diğer uluslararası borsalarda işlem görmesini sağladı. Ripple ile XRP arasındaki ayrım geniş çapta kabul edildi.
• Kurumsal İlginin Artışı: Grayscale, XRP güven fonunu piyasaya sürdü, Bitwise, Canary ve 21Shares ise XRP ETF başvurularını sırayla yaptı. Bu, kurumların XRP'ye olan güveninin sürekli arttığını göstermektedir.
• Mikroekonomik Etkiler: Fed'in 50 baz puanlık faiz indirimi, riskli varlıkların yükselmesine neden oldu ve kripto piyasası da bununla birlikte toparlandı. Ayrıca, Amerika'da Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesi 552.2 milyon dolar yatırım çekti.
• Regülasyon Ortamı: SEC, Ripple davasının bazı kararlarına itiraz etti, ancak XRP'nin kendisinin menkul kıymet olmadığını kabul etti. Aynı zamanda, Japonya, Birleşik Arap Emirlikleri ve Hong Kong gibi ülkeler, ABD'nin uygulamalarının zıttı olarak daha dostane kripto regülasyon politikaları benimsedi.
• Küresel Genişleme: Ripple, Dubai'de düzenleyici onay aldı ve stratejik yatırımlar ve savunuculuk faaliyetleri ile kripto inovasyonu teşvik ediyor.
Kripto ETF'lerin piyasa büyümesini yönlendirmesi ve ABD başkanlık seçimlerinin yaklaşmasıyla birlikte, düzenleyici netlik ve sektör olgunluğu, dijital varlıkların gelecekteki gelişimi için kritik olacaktır.
Kilit Ekip Üyeleri
• CEO：Brad Garlinghouse
• Kurucu Ortak ve İcra Yönetim Kurulu Başkanı: Chris Larsen
• XRP Ledger Baş Teknoloji Sorumlusu: David Schwartz
• XRP Ledger Kurucu Ortağı: Arthur Britto
• Finans Direktörü (CFO)：Jon Bilich
• Baş Hukukçu (CLO): Stuart Alderoty
• Eski Kurucu Ortak: Jed McCaleb (şu anda Stellar'ın kurucu ortağı)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Finansman Durumu - Toplam Finansman Tutarı: 2.945 Milyon Dolar
Bazı Yatırımcılar：GV (Google Ventures), IDG Capital
Tohum Aşaması
Tarih: 12 Kasım 2013
Finansman Tutarı: 350 milyon dolar
Bir kısım yatırımcılar: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
A turu finansman
Tarih: 3 Aralık 2014
Finansman Tutarı: 400 milyon ABD doları
Bazı Yatırımcılar: Santander
A Serisi Finansman
Tarih: 19 Mayıs 2015
Finansman Miktarı: 28 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
A Serisi Yatırım Genişletme
Tarih: 6 Ekim 2015
Finansman Tutarı: 400 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Santander, CME Ventures, SeaGate.io Teknolojisi
B Dönemi Finansmanı
Tarih: 15 Eylül 2016
Finansman Tutarı: 5500 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology, Hinge Capital
C Dönemi Finansmanı
Tarih: 20 Aralık 2019
Şirket Değeri: 98 milyar dolar
Finansman Tutarı: 2 Milyon Dolar
Bazı Yatırımcılar: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Token Ekonomisi
XRP, 2012 yılında oluşturulan XRP Ledger (XRPL) için yerel bir varlıktır. Toplam arzı 100 milyar adet ile sabittir ve tamamı önceden madencilik yapılmıştır.
• Bunların arasında, 80 milyar Ripple Labs'a, 20 milyar kurucu takım üyelerine tahsis edilmiştir.
• Piyasa istikrarını sağlamak ve arzı yönetmek için Ripple, 2017 yılında 55 milyar XRP'yi güvenli bir hesaba koydu ve her ay en fazla 1 milyar XRP serbest bırakmayı planladı; serbest bırakma süresinin 55 ay sürmesi bekleniyor.
• Kullanılmamış XRP yeniden kilitlenecek ve serbest bırakılma süresi uzatılacaktır. 2024 Aralık itibarıyla Ripple, yaklaşık 37.24 milyar XRP tutmaktadır.
Ripple'ın stabil coini RLUSD
Ripple, 2024 yılının 4 Aralık tarihinde RLUSD stabilcoin'ini piyasaya sürmeyi planlıyordu, ancak şu anda düzenleyici onay beklediği için ertelendi. Ripple, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ile işbirliği yaparak sıkı düzenleyici gereklilikleri karşılama ve yüksek işletim standartlarını sürdürmeye çalışıyor.
RLUSD Genel Bakış:
• İlk Açıklama Tarihi: 2024 Nisan
• Varlık Desteği: Tamamen ABD doları mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve nakit eşdeğerleriyle desteklenmektedir.
• Hedef: RLUSD, kurumsal düzeyde ve uyum öncelikli bir stablecoin olarak, Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümünü tamamlamayı ve XRP ile birlikte çalışmayı amaçlamaktadır.
• Pazar Görünümü: 2028 yılına kadar stabilcoin pazarının 2.8 trilyon ABD doları'nın üzerine çıkması beklenirken, RLUSD bu hızlı genişleyen alanda önemli bir katkı olarak değerlendirilmektedir.
Anahtar Göstergeler (5 Aralık 2024)
XRP Defteri: Ayrıntılı Genel Bakış
XRPL, geleneksel iş kanıtı (PoW) veya hisse kanıtı (PoS) blok zincirlerinden farklı olarak, madencilik veya staking yapmadan doğrulayıcıların defter durumu üzerinde uzlaşmasını sağlayan bir federasyon konsensüs modeli kullanır. Konsensüs protokolü, verimliliği artırmak, gecikmeyi azaltmak ve hesaplama yükünü azaltmak için tasarlanmıştır, böylece hızlı işlem sonlandırma sağlanır.
Doğrulayıcı Ağı ve Tekil Düğüm Listesi (UNL)
XRPL ağı, dünya genelinde bulunan 109'dan fazla doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Bu doğrulayıcıların bir alt kümesi, konsensüs sağlamak için kritik öneme sahip olan (UNL) benzersiz düğüm listesini oluşturur. UNL, Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs ve XRPScan gibi varlıkları içeren 31 güvenilir doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Herhangi bir varlık doğrulayıcıyı işletip UNL yayınlayabilse de, varsayılan UNL, Ripple Labs ve XRP Ledger Foundation'ın büyük etkisi altındadır.
Merkeziyetçilik Sorunu:
Etkili kuruluşların planladığı varsayılan UNL'ye bağımlılık, merkeziyetçilik sorununu sorgulamaya neden oldu. Eleştirmenler, güvenilir doğrulayıcıların seçim sürecinin tamamen izinsiz olmadığını ve bu durumun blockchain teknolojisinin merkeziyetsiz ruhuna zarar verebileceğini savunuyor. Ancak destekçiler, kullanıcıların kendi UNL'lerini değiştirebileceğini ve böylece kişisel güven tercihlerine göre belirli bir merkeziyetsizlik düzeyinin sağlanabileceğini vurguluyor.
Konsensüs Süreci
XRPL'deki konsensüs süreci, doğrulayıcıların işlem setini bir sonraki defter sürümüne dahil etmeyi önerdiği ve kabul ettiği yinelemeli turlar aracılığıyla gerçekleştirilir. Bu süreç şunları içerir:
Teklif Aşaması: Doğrulayıcı, önerilen işlem setini sunar.
Oylama Aşaması: Doğrulayıcılar, UNL akranlarından aldıkları önerilere göre kendi önerilerini ayarlar.
Konsensüs Sağlama: Bir kez çoğunluk (genellikle %80) üzerinde anlaşmaya varıldığında, işlem kümesi deftere uygulanacaktır.
Defter Doğrulama: Doğrulayıcı, yeni defter hash değerini içeren imza doğrulama bilgilerini yayınlar ve uzlaşıyı onaylar.
Bu mekanizma, tüm katılımcıların defterin durumu ve işlemlerin sırasını onaylamasını sağlar, kaynak yoğun madencilik faaliyetlerine ihtiyaç duymadan.
İşlem Hızı, Ücretler ve Hesap Teminatı
işlem hızı
Farklı blockchain platformlarının işlem hızı ve kapasitesi arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır. XRP, işlemleri 3 ila 5 saniye içinde işleyerek, saniyede yaklaşık 1,500 işlem (TPS) kapasitesini destekler. Solana, alt saniye düzeyinde işlem hızı sağlayarak, maksimum kapasitesi 65,000 TPS'ye kadar çıkmaktadır. Buna karşılık, Bitcoin her işlem için 10 dakikadan fazla zaman alırken, 5 ila 6 TPS işlem yapmaktadır. Ethereum ise işlemleri 13 ila 15 TPS hızında işlemektedir.
işlem ücreti
XRPL'nin işlem ücretleri son derece düşüktür, her işlem yaklaşık 0.00001 XRP'dir. Bu düşük maliyet, sık işlem yapan ve küçük ödemeler yapan kullanıcılar için ekonomik bir uygunluk sağlamakta olup, defterin verimli değer transferini teşvik etme amacına uygundur.
Güven Trust limiti ve rezerv gereksinimleri
XRPL'nin benzersiz bir yönü, güven hatları kullanarak token yönetimidir. Yeni bir XRPL hesabını etkinleştirmek için kullanıcıların en az 10 XRP tutması gerekir. Ayrıca, cüzdanda bulunan her bir benzersiz token türü için ek olarak 2 XRP daha tutulması gerekmektedir. Bu rezervler, defterin şişmesini önlemek ve kötü niyetli faaliyetleri engellemek için bir spam önleme önlemi olarak kullanılmaktadır.
Güven Hattı Fonksiyonu:
İkili Anlaşma: Güven hattı, iki hesap arasındaki ikili kredi anlaşması işlevi görerek, her bir tokenin bakiyesini ve güven parametrelerini tanımlar.
**Onaylı Token Alımı: **Bu, herhangi bir hesabın başka bir hesaba token'ları rıza olmadan zorla yükleyemeyeceğini garanti eder, böylece kullanıcılar aldıkları varlıklar üzerinde kontrolünü sürdürür.
İşlem Kontrolü: Güven ilişkileri, varlıkları dondurma, yetkilendirilmiş transfer talep etme ve beklenmedik bakiye ayarlamalarını önlemek için "dalgasız" işareti ayarlama gibi işlevleri gerçekleştirebilir.
Dalga Mekanizması
XRP defteri (XRPL) içindeki Rippling, bağlantılı güven hatları arasındaki token bakiyelerini ayarlayarak etkili netleştirmeyi kolaylaştırır ve böylece ihraççının doğrudan katılımını atlatır. Kullanıcılar bu işlevi kontrol edebilir:
Açıldı: Piyasa yapıcılar gibi aracılar için likiditeyi artırmak için oldukça uygundur.
Devre Dışı: Beklenmedik denge ayarlamalarını önlemek isteyen kullanıcıların kullanması önerilir.
Bu esneklik, kullanıcı ihtiyaçlarına göre ağ katılımının özelleştirilmesini garanti eder.
Fonksiyonları Geliştirmek İçin Kanca
Hooks, işlem otomasyonu, uyumluluk kontrolleri veya ödeme değişiklikleri gibi programlanabilir işlevler gerçekleştirebilen hafif bir WebAssembly (WASM) kodudur. Hooks, ana ağın kararlılığını korurken programlanabilirliği artırmak için Xahau ağına (XRPL'nin yan zinciri) dağıtılır.
EVM uyumlu yan zincir
Ethereum Sanal Makinesi (EVM) ile uyumlu bir yan zincir geliştirmek, şunları amaçlamaktadır:
Ethereum geliştiricilerini ve dApp'leri çekmek.
Axelar gibi köprü çözümleri aracılığıyla çapraz zincir varlık transferi gerçekleştirin.
Şu anda test aşamasındadır, bu yan zincir gaz olarak XRP kullanmakta ve XRPL'yi daha geniş bir blok zinciri etkileşimi için konumlandırmaktadır.
Yerel AMM Entegrasyonu
XRPL'nin otomatik piyasa yapıcısı (AMM), doğrudan defterde merkeziyetsiz token ticareti ve likidite sağlama işlemleri yapabilir, destekler:
Token çiftlerinin likidite havuzu.
Merkeziyetsiz finans (DeFi) için dış bağımlılığa ihtiyaç yoktur.
Bu yerel AMM, XRPL'nin DeFi ekosistemindeki çekiciliğini artırdı.
XRP Defter Konsensüs Protokolü Açıklaması
Konsensüs mekanizması, merkezi olmayan ödeme sistemlerinin temel direğidir ve tüm katılımcıların defterin durumunu merkezi bir kontrol olmaksızın kabul etmesini sağlar. XRP defteri konsensüs protokolü verimlilik, güvenlik ve arıza modlarına karşı dayanıklılığı vurgular.
Ana Özellikler
Defter Protokolü: En son durumu ve işlem sırasını kabul etmeyi garanti eder.
Merkeziyetsizlik: Merkezi bir otorite olmadan çalışır, tek nokta arızasını önler.
Sağlamlık: Katılımcılar değişse veya yanlış davransa bile ilerleme kaydedebilme.
Güvenlik Öncelikli: Doğruluğu öncelikli olarak dikkate almak, bir kesinti meydana geldiğinde hatalı işlemlerin doğrulama sürecini durdurmak.
Verimlilik: İş kanıtı (PoW) sistemindeki tipik enerji yoğun süreçlerden kaçının.
Çift harcama önleme
Çift harcama önlemek için XRPL, işlemleri belirleyici bir şekilde sıralar. Herhangi bir çakışan işlemden yalnızca biri doğrulanır, böylece merkezi bir anlaşmazlık çözümüne gerek kalmaz.
Defter Yapısı
Her defter sürümü şunları içerir:
Mevcut Durum: Hesap bakiyesi ve nesne.
İşlem Kümesi: Önceki deftere uygulanan işlemler.
Meta Verisi: Kriptografik hash ve defter indeksi gibi ayrıntılar.
Bu yapı, her defterin hızlı doğrulama için mevcut durumun tamamını içerdiği değiştirilemez bir geçmiş kaydı oluşturur.
güvene dayalı doğrulama
Katılımcılar bir benzersiz düğüm listesi (UNL) oluşturur, güvenilir doğrulayıcılar kötü niyetli davranmaz. Bu güven modeli sistemin güvenliğini destekler: Doğrulayıcılar yalnızca onlara güvenenleri etkiler.
Konsens süreci şunları içerir:
Öneri: Doğrulayıcı işlem kümesini gönderir.
Oylama: Doğrulayıcılar, meslektaşlarının girdilerine göre öneriyi ayarlar.
Konsensüs: Mutlak çoğunluk, işlemler için geçerlidir.
Doğrulama: Doğrulayıcı, yeni defteri imzalar ve yayınlar.
hata toleransı ve güvenlik
Doğrulayıcı Arızası: %20'ye kadar arızalı doğrulayıcıları işleme; eğer arıza %20'yi aşar ama %80'in altında kalırsa, bütünlüğü sağlamak için durdurun.
Cadı Saldırılarına Direnme: Güven temelindeki etki ve manuel UNL seçiminin sahte kimlik üzerindeki etkisini sınırlama.
Değişmez Kontrol: Yetkisiz XRP oluşturma gibi kuralları ihlal eden işlemleri reddet.
Uyarlanabilir Ücret Mekanizması
Doğrulayıcılar, erişilebilirlik ve ağ korumasını dengelemek için işlem ücretlerini ve rezerv gereksinimlerini dinamik olarak ayarlar. Anahtar parametreler temel işlem ücreti, hesap rezervi ve sahip rezervidir; kararlar medyan oy ile alınır.
Aktivite Artışı: Negatif UNL
Kesinti döneminde ilerlemeyi sürdürmek için, Negative UNL geçici olarak kullanılamayan doğrulayıcıları hariç tutacak, gerekli sayıyı ayarlayacak ve geri geldiğinde onları yeniden entegre edecektir. Bu özellik, güvenliği tehlikeye atmadan sürekliliği sağlamak için tasarlanmıştır.
Ripple: Düzenleme ve Hukuk Gelişmeleri
Ripple, operasyon tarihi boyunca düzenleyici zorluklarla karşılaştı; bu, blockchain ve dijital varlıkların sürekli değişen yasal ortamında yön bulmanın karmaşıklığını yansıtıyor.
Anahtar kilometre taşı:
5 May 2015: Ripple, Amerika Hazine Bakanlığı Finansal Suçlar Uygulama Ağı (FinCEN) tarafından, kayıtsız bir para hizmeti şirketi olarak faaliyet gösterdiği için Banka Gizliliği Yasası'nı ihlal ettiği gerekçesiyle 700,000 dolar para cezasına çarptırıldı. Ripple, uyum önlemleri uygulamayı ve protokolünü güçlendirmeyi kabul etti.
13 Haziran 2016: Ripple, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı tarafından verilen BitLicense'ı alarak bu lisansı alan dördüncü şirket oldu.
Eylül 2017: Blok zinciri şirketi R3, Ripple'a 0.0085 dolara 5 milyar XRP satın alma sözleşmesini yerine getirmesi için dava açtı. Ripple, XRP'nin değerinin yükselmesiyle R3'ün spekülatif davrandığını iddia etti. Bu anlaşmazlık, Eylül 2018'de açıklanmayan şartlar altında çözüldü.
Şubat 2020: Financial Times tarafından bildirildiğine göre, Ripple'ın ana ortağı MoneyGram, XRP tabanlı likidite araçlarını kullanmadan önce Ripple'dan 50 milyon dolar aldı. Ripple bu araçları ücretsiz sunmakta ve 2019'un dördüncü çeyreğinde toplam 8.9 milyon dolarlık bir sübvansiyon sağlamıştır. XRP satışı, Ripple'ın kâr elde etmesinin ana itici gücü olarak görülmektedir.
22 Aralık 2020: Amerika Birleşik Devletleri Securities and Exchange Commission (SEC), Ripple ve üst düzey yöneticileri Christian Larsen ve Brad Garlinghouse'u XRP ile ilgili kayıtsız menkul kıymet ihraçları aracılığıyla 1.3 milyar dolar toplamakla suçladı. Ripple, bu iddialara itiraz etti ve mahkeme daha sonra SEC'in sanıkların çok sayıda banka kaydını elde etme hakkını kısıtladı.
Temmuz 2023: ABD bölge mahkemesi, kripto para borsası programatik ticaretinde satılan XRP'nin Howey testi kapsamında menkul kıymet olarak değerlendirilmediğine dair tarihi bir karar verdi. Ancak, XRP ile ilgili kurumsal satış ve finansman menkul kıymet olarak değerlendirilebilir. İki yıllık bir davanın ardından, hakim Analisa Torres bu kararı verdi.
Ekim 2023: SEC, Ripple yöneticileri Garlinghouse ve Larsen'e karşı davayı geri çekti ve bu durum davanın kısmen çözüldüğünü gösteriyor.
2024 Haziran: Ripple, SEC'ye karşı olan hukuki savunma masraflarının 100 milyon doları aştığını açıkladı ve bu durum uzun süredir devam eden düzenleyici incelemenin getirdiği mali baskıyı vurguladı.
Sonuç
XRP'nin piyasa değerindeki son 50 milyar dolarlık artış, yenilenen piyasa ilgisini yansıtıyor, ancak uzun vadeli kurumsal benimsemesi ve düzenleyici zorluklar hakkında şüpheler devam ediyor. Tokenize edilmiş finansal girişimler ve ETF uygulamaları da dahil olmak üzere Ripple'ın ilerlemeleri ilerleme gösteriyor, ancak aynı zamanda özellikle karmaşık yasalarda ve küresel çerçevelerde gezinmede engellerle karşı karşıya. SEC'in kararı bazı durumlarda XRP'nin durumunu netleştirse de, belirsizlik devam ediyor ve gelişen finansal ekosistemdeki rolü konusunda temkinli bir iyimserliğe duyulan ihtiyacı vurguluyor.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
XRP piyasa değeri 500 milyar doların üzerine çıkmasının arkasında ne var?
Yazar: insights4vc Kaynak: substack Çeviri: Shan Opa, Altın Ekonomi
Geçtiğimiz hafta, XRP'nin fiyatı yaklaşık %60.96 arttı ve $1.46'dan $2.35'a yükseldi, piyasa değeri 130 milyar doları aştı. Bu makale, Ripple'ın (XRP'nin arkasındaki şirket) tarihsel gelişimini, ekosistemini ve gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonu ile düzenleyici katılım konusundaki en son gelişmeleri kısaca analiz edecektir.
Ripple 2013 yılında kuruldu, öncelikle OpenCoin olarak biliniyordu, daha sonra Ripple Labs olarak yeniden adlandırıldı. Blockchain teknolojisinin öncüsü olarak Ripple, sınır ötesi ödemelere ve merkeziyetsiz finansmana (DeFi) odaklanmaktadır. Ripple ekosisteminin merkezi XRP Ledger (XRPL)'dır, bu dağıtılmış defter, 2011 yılında David Schwartz, Jed McCaleb ve Arthur Britto tarafından geliştirilmiştir ve Ripple'ın modern finansal altyapı vizyonuna uygun olarak etkili, ölçeklenebilir ve güvenli küresel ödeme çözümleri sunmayı amaçlamaktadır.
XRPL'nin Son Gelişmeleri
• RWA Tokenizasyonundaki Atılım: 25 Kasım 2024'te, Ripple, Birleşik Krallık FCA düzenlemesine sahip ilk dijital varlık borsası olan Archax ile ortaklık kurdu. XRPL kullanarak Abrdn'in 38 milyar sterlinlik likidite fonunu tokenleştirdi. Bu, XRPL üzerinde ilk para piyasası fonu tokeninin piyasaya sürülmesini işaret ediyor ve gerçek varlık tokenizasyonundaki liderliğini pekiştiriyor.
• Regülasyon Katılımının Derinleşmesi: 2 Aralık 2024'te, WisdomTree, Bitwise, 21Shares ve Canary Capital ile birlikte Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) spot XRP borsa yatırım fonu (ETF) önerisinde bulundu. Bu eğilim, XRP'nin kurumsal yatırımcılar arasındaki çekiciliğinin giderek arttığını ve aynı zamanda tokenleştirilmiş finansal araçların yaygın benimsenmesini göstermektedir.
XRP Durumu: 2024 Üçüncü Çeyrek İncelemesi
Ripple'ın çeyrek raporu, XRP ve daha geniş kripto pazarındaki önemli gelişmeleri ortaya koydu:
• Hukuki durum net: Mahkeme, XRP'nin menkul kıymet olmadığını belirleyerek, yeniden ABD ve diğer uluslararası borsalarda işlem görmesini sağladı. Ripple ile XRP arasındaki ayrım geniş çapta kabul edildi.
• Kurumsal İlginin Artışı: Grayscale, XRP güven fonunu piyasaya sürdü, Bitwise, Canary ve 21Shares ise XRP ETF başvurularını sırayla yaptı. Bu, kurumların XRP'ye olan güveninin sürekli arttığını göstermektedir.
• Mikroekonomik Etkiler: Fed'in 50 baz puanlık faiz indirimi, riskli varlıkların yükselmesine neden oldu ve kripto piyasası da bununla birlikte toparlandı. Ayrıca, Amerika'da Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesi 552.2 milyon dolar yatırım çekti.
• Regülasyon Ortamı: SEC, Ripple davasının bazı kararlarına itiraz etti, ancak XRP'nin kendisinin menkul kıymet olmadığını kabul etti. Aynı zamanda, Japonya, Birleşik Arap Emirlikleri ve Hong Kong gibi ülkeler, ABD'nin uygulamalarının zıttı olarak daha dostane kripto regülasyon politikaları benimsedi.
• Küresel Genişleme: Ripple, Dubai'de düzenleyici onay aldı ve stratejik yatırımlar ve savunuculuk faaliyetleri ile kripto inovasyonu teşvik ediyor.
Kripto ETF'lerin piyasa büyümesini yönlendirmesi ve ABD başkanlık seçimlerinin yaklaşmasıyla birlikte, düzenleyici netlik ve sektör olgunluğu, dijital varlıkların gelecekteki gelişimi için kritik olacaktır.
Kilit Ekip Üyeleri
• CEO：Brad Garlinghouse
• Kurucu Ortak ve İcra Yönetim Kurulu Başkanı: Chris Larsen
• XRP Ledger Baş Teknoloji Sorumlusu: David Schwartz
• XRP Ledger Kurucu Ortağı: Arthur Britto
• Finans Direktörü (CFO)：Jon Bilich
• Baş Hukukçu (CLO): Stuart Alderoty
• Eski Kurucu Ortak: Jed McCaleb (şu anda Stellar'ın kurucu ortağı)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Finansman Durumu - Toplam Finansman Tutarı: 2.945 Milyon Dolar
Finansman Turu:
Tarih: 11 Nisan 2013
Finansman Tutarı: Açıklanmadı
Yatırımcılar: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Tarih: 14 Mayıs 2013
Finansman Tutarı: Açıklanmadı
Bazı Yatırımcılar：GV (Google Ventures), IDG Capital
Tarih: 12 Kasım 2013
Finansman Tutarı: 350 milyon dolar
Bir kısım yatırımcılar: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Tarih: 3 Aralık 2014
Finansman Tutarı: 400 milyon ABD doları
Bazı Yatırımcılar: Santander
Tarih: 19 Mayıs 2015
Finansman Miktarı: 28 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Tarih: 6 Ekim 2015
Finansman Tutarı: 400 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: Santander, CME Ventures, SeaGate.io Teknolojisi
Tarih: 15 Eylül 2016
Finansman Tutarı: 5500 milyon dolar
Bazı Yatırımcılar: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate.io Technology, Hinge Capital
Tarih: 20 Aralık 2019
Şirket Değeri: 98 milyar dolar
Finansman Tutarı: 2 Milyon Dolar
Bazı Yatırımcılar: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Token Ekonomisi
XRP, 2012 yılında oluşturulan XRP Ledger (XRPL) için yerel bir varlıktır. Toplam arzı 100 milyar adet ile sabittir ve tamamı önceden madencilik yapılmıştır.
• Bunların arasında, 80 milyar Ripple Labs'a, 20 milyar kurucu takım üyelerine tahsis edilmiştir.
• Piyasa istikrarını sağlamak ve arzı yönetmek için Ripple, 2017 yılında 55 milyar XRP'yi güvenli bir hesaba koydu ve her ay en fazla 1 milyar XRP serbest bırakmayı planladı; serbest bırakma süresinin 55 ay sürmesi bekleniyor.
• Kullanılmamış XRP yeniden kilitlenecek ve serbest bırakılma süresi uzatılacaktır. 2024 Aralık itibarıyla Ripple, yaklaşık 37.24 milyar XRP tutmaktadır.
Ripple'ın stabil coini RLUSD
Ripple, 2024 yılının 4 Aralık tarihinde RLUSD stabilcoin'ini piyasaya sürmeyi planlıyordu, ancak şu anda düzenleyici onay beklediği için ertelendi. Ripple, New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) ile işbirliği yaparak sıkı düzenleyici gereklilikleri karşılama ve yüksek işletim standartlarını sürdürmeye çalışıyor.
RLUSD Genel Bakış:
• İlk Açıklama Tarihi: 2024 Nisan
• Varlık Desteği: Tamamen ABD doları mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve nakit eşdeğerleriyle desteklenmektedir.
• Hedef: RLUSD, kurumsal düzeyde ve uyum öncelikli bir stablecoin olarak, Ripple'ın sınır ötesi ödeme çözümünü tamamlamayı ve XRP ile birlikte çalışmayı amaçlamaktadır.
• Pazar Görünümü: 2028 yılına kadar stabilcoin pazarının 2.8 trilyon ABD doları'nın üzerine çıkması beklenirken, RLUSD bu hızlı genişleyen alanda önemli bir katkı olarak değerlendirilmektedir.
Anahtar Göstergeler (5 Aralık 2024)
XRP Defteri: Ayrıntılı Genel Bakış
XRPL, geleneksel iş kanıtı (PoW) veya hisse kanıtı (PoS) blok zincirlerinden farklı olarak, madencilik veya staking yapmadan doğrulayıcıların defter durumu üzerinde uzlaşmasını sağlayan bir federasyon konsensüs modeli kullanır. Konsensüs protokolü, verimliliği artırmak, gecikmeyi azaltmak ve hesaplama yükünü azaltmak için tasarlanmıştır, böylece hızlı işlem sonlandırma sağlanır.
Doğrulayıcı Ağı ve Tekil Düğüm Listesi (UNL)
XRPL ağı, dünya genelinde bulunan 109'dan fazla doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Bu doğrulayıcıların bir alt kümesi, konsensüs sağlamak için kritik öneme sahip olan (UNL) benzersiz düğüm listesini oluşturur. UNL, Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs ve XRPScan gibi varlıkları içeren 31 güvenilir doğrulayıcıdan oluşmaktadır. Herhangi bir varlık doğrulayıcıyı işletip UNL yayınlayabilse de, varsayılan UNL, Ripple Labs ve XRP Ledger Foundation'ın büyük etkisi altındadır.
Merkeziyetçilik Sorunu:
Etkili kuruluşların planladığı varsayılan UNL'ye bağımlılık, merkeziyetçilik sorununu sorgulamaya neden oldu. Eleştirmenler, güvenilir doğrulayıcıların seçim sürecinin tamamen izinsiz olmadığını ve bu durumun blockchain teknolojisinin merkeziyetsiz ruhuna zarar verebileceğini savunuyor. Ancak destekçiler, kullanıcıların kendi UNL'lerini değiştirebileceğini ve böylece kişisel güven tercihlerine göre belirli bir merkeziyetsizlik düzeyinin sağlanabileceğini vurguluyor.
Konsensüs Süreci
XRPL'deki konsensüs süreci, doğrulayıcıların işlem setini bir sonraki defter sürümüne dahil etmeyi önerdiği ve kabul ettiği yinelemeli turlar aracılığıyla gerçekleştirilir. Bu süreç şunları içerir:
Bu mekanizma, tüm katılımcıların defterin durumu ve işlemlerin sırasını onaylamasını sağlar, kaynak yoğun madencilik faaliyetlerine ihtiyaç duymadan.
İşlem Hızı, Ücretler ve Hesap Teminatı
işlem hızı
Farklı blockchain platformlarının işlem hızı ve kapasitesi arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır. XRP, işlemleri 3 ila 5 saniye içinde işleyerek, saniyede yaklaşık 1,500 işlem (TPS) kapasitesini destekler. Solana, alt saniye düzeyinde işlem hızı sağlayarak, maksimum kapasitesi 65,000 TPS'ye kadar çıkmaktadır. Buna karşılık, Bitcoin her işlem için 10 dakikadan fazla zaman alırken, 5 ila 6 TPS işlem yapmaktadır. Ethereum ise işlemleri 13 ila 15 TPS hızında işlemektedir.
işlem ücreti
XRPL'nin işlem ücretleri son derece düşüktür, her işlem yaklaşık 0.00001 XRP'dir. Bu düşük maliyet, sık işlem yapan ve küçük ödemeler yapan kullanıcılar için ekonomik bir uygunluk sağlamakta olup, defterin verimli değer transferini teşvik etme amacına uygundur.
Güven Trust limiti ve rezerv gereksinimleri
XRPL'nin benzersiz bir yönü, güven hatları kullanarak token yönetimidir. Yeni bir XRPL hesabını etkinleştirmek için kullanıcıların en az 10 XRP tutması gerekir. Ayrıca, cüzdanda bulunan her bir benzersiz token türü için ek olarak 2 XRP daha tutulması gerekmektedir. Bu rezervler, defterin şişmesini önlemek ve kötü niyetli faaliyetleri engellemek için bir spam önleme önlemi olarak kullanılmaktadır.
Güven Hattı Fonksiyonu:
Dalga Mekanizması
XRP defteri (XRPL) içindeki Rippling, bağlantılı güven hatları arasındaki token bakiyelerini ayarlayarak etkili netleştirmeyi kolaylaştırır ve böylece ihraççının doğrudan katılımını atlatır. Kullanıcılar bu işlevi kontrol edebilir:
Bu esneklik, kullanıcı ihtiyaçlarına göre ağ katılımının özelleştirilmesini garanti eder.
Fonksiyonları Geliştirmek İçin Kanca
Hooks, işlem otomasyonu, uyumluluk kontrolleri veya ödeme değişiklikleri gibi programlanabilir işlevler gerçekleştirebilen hafif bir WebAssembly (WASM) kodudur. Hooks, ana ağın kararlılığını korurken programlanabilirliği artırmak için Xahau ağına (XRPL'nin yan zinciri) dağıtılır.
EVM uyumlu yan zincir
Ethereum Sanal Makinesi (EVM) ile uyumlu bir yan zincir geliştirmek, şunları amaçlamaktadır:
Şu anda test aşamasındadır, bu yan zincir gaz olarak XRP kullanmakta ve XRPL'yi daha geniş bir blok zinciri etkileşimi için konumlandırmaktadır.
Yerel AMM Entegrasyonu
XRPL'nin otomatik piyasa yapıcısı (AMM), doğrudan defterde merkeziyetsiz token ticareti ve likidite sağlama işlemleri yapabilir, destekler:
Bu yerel AMM, XRPL'nin DeFi ekosistemindeki çekiciliğini artırdı.
XRP Defter Konsensüs Protokolü Açıklaması
Konsensüs mekanizması, merkezi olmayan ödeme sistemlerinin temel direğidir ve tüm katılımcıların defterin durumunu merkezi bir kontrol olmaksızın kabul etmesini sağlar. XRP defteri konsensüs protokolü verimlilik, güvenlik ve arıza modlarına karşı dayanıklılığı vurgular.
Ana Özellikler
Çift harcama önleme
Çift harcama önlemek için XRPL, işlemleri belirleyici bir şekilde sıralar. Herhangi bir çakışan işlemden yalnızca biri doğrulanır, böylece merkezi bir anlaşmazlık çözümüne gerek kalmaz.
Defter Yapısı
Her defter sürümü şunları içerir:
Bu yapı, her defterin hızlı doğrulama için mevcut durumun tamamını içerdiği değiştirilemez bir geçmiş kaydı oluşturur.
güvene dayalı doğrulama
Katılımcılar bir benzersiz düğüm listesi (UNL) oluşturur, güvenilir doğrulayıcılar kötü niyetli davranmaz. Bu güven modeli sistemin güvenliğini destekler: Doğrulayıcılar yalnızca onlara güvenenleri etkiler.
Konsens süreci şunları içerir:
hata toleransı ve güvenlik
Uyarlanabilir Ücret Mekanizması
Doğrulayıcılar, erişilebilirlik ve ağ korumasını dengelemek için işlem ücretlerini ve rezerv gereksinimlerini dinamik olarak ayarlar. Anahtar parametreler temel işlem ücreti, hesap rezervi ve sahip rezervidir; kararlar medyan oy ile alınır.
Aktivite Artışı: Negatif UNL
Kesinti döneminde ilerlemeyi sürdürmek için, Negative UNL geçici olarak kullanılamayan doğrulayıcıları hariç tutacak, gerekli sayıyı ayarlayacak ve geri geldiğinde onları yeniden entegre edecektir. Bu özellik, güvenliği tehlikeye atmadan sürekliliği sağlamak için tasarlanmıştır.
Ripple: Düzenleme ve Hukuk Gelişmeleri
Ripple, operasyon tarihi boyunca düzenleyici zorluklarla karşılaştı; bu, blockchain ve dijital varlıkların sürekli değişen yasal ortamında yön bulmanın karmaşıklığını yansıtıyor.
Anahtar kilometre taşı:
Sonuç
XRP'nin piyasa değerindeki son 50 milyar dolarlık artış, yenilenen piyasa ilgisini yansıtıyor, ancak uzun vadeli kurumsal benimsemesi ve düzenleyici zorluklar hakkında şüpheler devam ediyor. Tokenize edilmiş finansal girişimler ve ETF uygulamaları da dahil olmak üzere Ripple'ın ilerlemeleri ilerleme gösteriyor, ancak aynı zamanda özellikle karmaşık yasalarda ve küresel çerçevelerde gezinmede engellerle karşı karşıya. SEC'in kararı bazı durumlarda XRP'nin durumunu netleştirse de, belirsizlik devam ediyor ve gelişen finansal ekosistemdeki rolü konusunda temkinli bir iyimserliğe duyulan ihtiyacı vurguluyor.