Le marché des capitaux actuel connaît une triple variation de « désancrage du dollar - envolée de l'or - éveil du Bitcoin », dont la nature de ce changement structurel est le remplacement intergénérationnel des paradigmes monétaires.
Rédigé par : Musol
Lorsque l'on lit pour la première fois "Amour, Mort, Bitcoin", en pliant trois cents ans d'épopée monétaire dans un texte de dix mille mots, en regardant sur le téléphone la courbe d'ascension résonnante de l'or et du Bitcoin, on voit, dans un état d'égarement, les débris monétaires flottant dans le cours de l'histoire - la bulle des tulipes du florin néerlandais n'est pas encore dissipée, les échos des canons de la livre sterling résonnent encore, et le drapeau étoilé et rayé du dollar s'estompe dans le flot de données.
Cela rappelle à l’auteur l’intuition de Braudel dans « La Méditerranée et le monde méditerranéen à l’époque de Philippe II » : le crépuscule de chaque monnaie hégémonique est une métaphore de l’entropie de la civilisation. En ce moment, l’or se réveille dans les coffres de la banque centrale, le bitcoin chuchote dans la matrice des hashrates, et le dollar plane au bord de la falaise de la dette, et dans les plis du temps et de l’espace composés des trois, il y a une fable du capital qui est plus profonde que « l’esprit animal » de Keynes.
Après avoir relu tard dans la nuit l'histoire secrète de la famille bancaire de William Endahl, j'ai soudain réalisé que l'ombre des treize colonnes projetées lors de la création de la Réserve fédérale en 1913 s'étendait, un siècle plus tard, pour former la matrice ETF de Vanguard et le fonds Bitcoin au comptant de BlackRock. Ce cycle fatidique ressemble à la saison des civilisations décrite par Spengler dans "La Décadence de l'Occident" — lorsque l'or s'écoule du bureau du dictateur sud-africain vers la chambre forte de Londres, lorsque le dollar grimpe sur le trône du dollar pétrolier depuis les ruines de Bretton Woods, lorsque le Bitcoin se transforme du puzzle cryptographique de Satoshi Nakamoto en "or numérique" dans les rapports de détention institutionnelle, la quête de l'humanité pour une valeur absolue continue de vibrer entre le rideau du pouvoir et la fissure de la liberté.
N'hésitons pas à jeter des perles devant les porcs, et à partir de notre propre expérience et de nos idées limitées, en utilisant les vestiges de l'histoire financière comme torche, essayons d'éclairer ce théâtre éternel de l'effondrement et de la reconstruction de cette tour de Babel monétaire :
Pt.1. La transformation hégémonique : de la chaîne d'ancrage en or à l'autorité pétrolière
En retraçant l'idée de banque centrale d'Hamilton en 1790 jusqu'à la naissance secrète de la Réserve fédérale en 1913, l'ADN de l'hégémonie du dollar est toujours gravé de la volonté capitaliste des « géants de l'ère du fer ». L'établissement du système de Bretton Woods a élevé le dollar au rang divin, tout comme Keynes l'avait averti, les « chaînes d'or » sont devenues le sacrifice du problème de Triffin — le « dimanche de défaut » de Nixon en 1971 a annoncé la fin de l'étalon-or, mais a engendré un nouvel ordre du dollar pétrolier.
Ce processus est semblable au changement de domination décrit par Braudel dans "La civilisation matérielle, l'économie et le capitalisme du XVe au XVIIIe siècle" : la domination financière néerlandaise cède la place à la domination industrielle britannique, pour finalement être consolidée par le complexe pétrolier-militaire américain. La prospérité technologique de l'ère Clinton et la politique monétaire accommodante de Greenspan ont porté la domination du dollar à son apogée, mais ont également semé les graines de la crise des subprimes de 2008, comme le révèle la théorie de la réflexivité de Soros :
La prospérité elle-même porte en elle les graines de la destruction.
Pt.2. Paradoxe millénaire : des reliques barbares aux signes avant-coureurs de l'effondrement
Des pièces d'or de l'Empire romain aux ancrages de Bretton Woods, l'or a toujours joué le rôle de « l'arche de Noé en période de crise ». La flambée des prix déclenchée par le découplage du dollar de l'or en 1971 (35→850 dollars / once) est essentiellement une réaction de stress à l'effondrement du système de crédit de la monnaie fiduciaire, confirmant l'assertion de Keynes selon laquelle « l'or est le dernier rempart et la réserve en cas de besoin urgent ».
La crise financière de 2008, lorsque l’or a chuté puis augmenté, a mis en évidence la contradiction fondamentale du système financier moderne : lorsque le trou noir de la liquidité dévore tous les actifs, seul l’or peut passer à travers l’illusion monétaire et devenir la « liquidité ultime ». Aujourd’hui, le canon tarifaire et la boule de neige de la dette de Trump (36 000 milliards de dollars de dette nationale / 124 % du PIB) répètent le livre de jeu historique, et l’exploit des achats d’or de la banque centrale mondiale dépassant 1 000 tonnes pendant trois années consécutives est tout comme le chagrin du « triangle impossible » de Mondale à l’ère numérique – le soutien triangulaire des monnaies de crédit souverain (stabilité du taux de change, libre circulation des capitaux, politique monétaire indépendante) s’effondre, et l’or est à nouveau le choix ultime de la « monnaie apatride ».
Pt.3. Trois ombres : de la coque de l'onyx noir à la métamorphose dorée
La graine de blockchain semée par Satoshi Nakamoto dans les cendres de la crise financière de 2008 a traversé trois découvertes de valeur :
Les outils de paiement du dark web de 2013, le véhicule de la frénésie ICO de 2017, et l'allocation d'actifs institutionnels de 2020, aboutissent finalement en 2025 à la transformation ultime de l'« or numérique » dans le cadre de la crise de crédit mondiale. Cette trajectoire d'évolution fait écho à la théorie de la « destruction créatrice » de Schumpeter - l'effondrement de l'ancien système libère des niches écologiques pour de nouvelles espèces. La déclaration de Larry Fink, PDG de BlackRock, selon laquelle « Bitcoin est la version internationalisée de l'or », ainsi que la stratégie radicale de MicroStrategy détenant 500 000 BTC, marquent le couronnement officiel de la valeur de stockage de Bitcoin par le capital traditionnel. L'ordre exécutif du gouvernement Trump d'incorporer Bitcoin dans les réserves stratégiques, évoque le miroir historique du choc Nixon de 1971 :
Lorsque la confiance dans la monnaie fiduciaire est ébranlée, les actifs décentralisés deviennent des candidats pour le nouvel ordre.
Pt.4. J—Curve Saintification : chroniques de la renaissance des paradigmes
Le marché des capitaux actuel subit une triple variation de « désancrage du dollar - flambée de l'or - éveil du Bitcoin », et la nature de cette transformation structurelle est le changement intergénérationnel du paradigme monétaire. Comme l'a souligné l'historien économique Kindelberger dans « Histoire financière de l'Europe occidentale » : les réformes des systèmes monétaires ont souvent un retard de 50 à 100 ans par rapport aux révolutions technologiques.
Le dilemme du J-Curve (courbe en J) auquel fait face le Bitcoin en ce moment - soumis à la logique d'évaluation des actions technologiques à court terme, et bénéficiant d'un consensus sur l'or numérique à long terme - ressemble à la période d'hibernation avant la rupture de la norme d'étalon-or dans les années 1970. En regardant cela à travers la théorie des vagues de Kondratieff, nous nous tenons à un point d'intersection historique entre la sixième révolution technologique (civilisation numérique) et la reconstruction de l'ordre monétaire, le Bitcoin pourrait jouer le rôle de l'or du 19ème siècle lors de la révolution industrielle :
À la fois fossoyeur de l'ancien système et pierre angulaire de la nouvelle civilisation.
En regardant l'histoire monétaire sur trois cents ans, de la vision de Hamilton pour une banque centrale à l'utopie cryptographique de Satoshi Nakamoto, la quête de l'humanité pour le stockage de la valeur oscille toujours entre la concentration du pouvoir et la décentralisation. Le crépuscule de l'hégémonie du dollar, le couronnement renouvelé de l'or et la croissance sauvage du Bitcoin forment ensemble le trio monétaire de cette époque.
Comme le disait Marx : « La monnaie n'est pas une chose, mais une relation sociale », lorsque les liens de confiance de la mondialisation commencent à se fissurer, l'essor des monnaies numériques pourrait bien être le reflet de l'idéal de Hayek sur la « dénationalisation de la monnaie ». Dans cette époque pleine d'incertitudes, la seule certitude est que l'évolution des formes monétaires ne s'arrête jamais, et nous sommes tous témoins et rédacteurs de cette épopée monétaire millénaire.
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Le trio monétaire de l'augmentation de l'entropie : l'Arche d'or, le crépuscule du dollar et la Puissance de calcul de la tour de Babel
Rédigé par : Musol
Lorsque l'on lit pour la première fois "Amour, Mort, Bitcoin", en pliant trois cents ans d'épopée monétaire dans un texte de dix mille mots, en regardant sur le téléphone la courbe d'ascension résonnante de l'or et du Bitcoin, on voit, dans un état d'égarement, les débris monétaires flottant dans le cours de l'histoire - la bulle des tulipes du florin néerlandais n'est pas encore dissipée, les échos des canons de la livre sterling résonnent encore, et le drapeau étoilé et rayé du dollar s'estompe dans le flot de données.
Cela rappelle à l’auteur l’intuition de Braudel dans « La Méditerranée et le monde méditerranéen à l’époque de Philippe II » : le crépuscule de chaque monnaie hégémonique est une métaphore de l’entropie de la civilisation. En ce moment, l’or se réveille dans les coffres de la banque centrale, le bitcoin chuchote dans la matrice des hashrates, et le dollar plane au bord de la falaise de la dette, et dans les plis du temps et de l’espace composés des trois, il y a une fable du capital qui est plus profonde que « l’esprit animal » de Keynes.
Après avoir relu tard dans la nuit l'histoire secrète de la famille bancaire de William Endahl, j'ai soudain réalisé que l'ombre des treize colonnes projetées lors de la création de la Réserve fédérale en 1913 s'étendait, un siècle plus tard, pour former la matrice ETF de Vanguard et le fonds Bitcoin au comptant de BlackRock. Ce cycle fatidique ressemble à la saison des civilisations décrite par Spengler dans "La Décadence de l'Occident" — lorsque l'or s'écoule du bureau du dictateur sud-africain vers la chambre forte de Londres, lorsque le dollar grimpe sur le trône du dollar pétrolier depuis les ruines de Bretton Woods, lorsque le Bitcoin se transforme du puzzle cryptographique de Satoshi Nakamoto en "or numérique" dans les rapports de détention institutionnelle, la quête de l'humanité pour une valeur absolue continue de vibrer entre le rideau du pouvoir et la fissure de la liberté.
N'hésitons pas à jeter des perles devant les porcs, et à partir de notre propre expérience et de nos idées limitées, en utilisant les vestiges de l'histoire financière comme torche, essayons d'éclairer ce théâtre éternel de l'effondrement et de la reconstruction de cette tour de Babel monétaire :
Pt.1. La transformation hégémonique : de la chaîne d'ancrage en or à l'autorité pétrolière
En retraçant l'idée de banque centrale d'Hamilton en 1790 jusqu'à la naissance secrète de la Réserve fédérale en 1913, l'ADN de l'hégémonie du dollar est toujours gravé de la volonté capitaliste des « géants de l'ère du fer ». L'établissement du système de Bretton Woods a élevé le dollar au rang divin, tout comme Keynes l'avait averti, les « chaînes d'or » sont devenues le sacrifice du problème de Triffin — le « dimanche de défaut » de Nixon en 1971 a annoncé la fin de l'étalon-or, mais a engendré un nouvel ordre du dollar pétrolier.
Ce processus est semblable au changement de domination décrit par Braudel dans "La civilisation matérielle, l'économie et le capitalisme du XVe au XVIIIe siècle" : la domination financière néerlandaise cède la place à la domination industrielle britannique, pour finalement être consolidée par le complexe pétrolier-militaire américain. La prospérité technologique de l'ère Clinton et la politique monétaire accommodante de Greenspan ont porté la domination du dollar à son apogée, mais ont également semé les graines de la crise des subprimes de 2008, comme le révèle la théorie de la réflexivité de Soros :
La prospérité elle-même porte en elle les graines de la destruction.
Pt.2. Paradoxe millénaire : des reliques barbares aux signes avant-coureurs de l'effondrement
Des pièces d'or de l'Empire romain aux ancrages de Bretton Woods, l'or a toujours joué le rôle de « l'arche de Noé en période de crise ». La flambée des prix déclenchée par le découplage du dollar de l'or en 1971 (35→850 dollars / once) est essentiellement une réaction de stress à l'effondrement du système de crédit de la monnaie fiduciaire, confirmant l'assertion de Keynes selon laquelle « l'or est le dernier rempart et la réserve en cas de besoin urgent ».
La crise financière de 2008, lorsque l’or a chuté puis augmenté, a mis en évidence la contradiction fondamentale du système financier moderne : lorsque le trou noir de la liquidité dévore tous les actifs, seul l’or peut passer à travers l’illusion monétaire et devenir la « liquidité ultime ». Aujourd’hui, le canon tarifaire et la boule de neige de la dette de Trump (36 000 milliards de dollars de dette nationale / 124 % du PIB) répètent le livre de jeu historique, et l’exploit des achats d’or de la banque centrale mondiale dépassant 1 000 tonnes pendant trois années consécutives est tout comme le chagrin du « triangle impossible » de Mondale à l’ère numérique – le soutien triangulaire des monnaies de crédit souverain (stabilité du taux de change, libre circulation des capitaux, politique monétaire indépendante) s’effondre, et l’or est à nouveau le choix ultime de la « monnaie apatride ».
Pt.3. Trois ombres : de la coque de l'onyx noir à la métamorphose dorée
La graine de blockchain semée par Satoshi Nakamoto dans les cendres de la crise financière de 2008 a traversé trois découvertes de valeur :
Les outils de paiement du dark web de 2013, le véhicule de la frénésie ICO de 2017, et l'allocation d'actifs institutionnels de 2020, aboutissent finalement en 2025 à la transformation ultime de l'« or numérique » dans le cadre de la crise de crédit mondiale. Cette trajectoire d'évolution fait écho à la théorie de la « destruction créatrice » de Schumpeter - l'effondrement de l'ancien système libère des niches écologiques pour de nouvelles espèces. La déclaration de Larry Fink, PDG de BlackRock, selon laquelle « Bitcoin est la version internationalisée de l'or », ainsi que la stratégie radicale de MicroStrategy détenant 500 000 BTC, marquent le couronnement officiel de la valeur de stockage de Bitcoin par le capital traditionnel. L'ordre exécutif du gouvernement Trump d'incorporer Bitcoin dans les réserves stratégiques, évoque le miroir historique du choc Nixon de 1971 :
Lorsque la confiance dans la monnaie fiduciaire est ébranlée, les actifs décentralisés deviennent des candidats pour le nouvel ordre.
Pt.4. J—Curve Saintification : chroniques de la renaissance des paradigmes
Le marché des capitaux actuel subit une triple variation de « désancrage du dollar - flambée de l'or - éveil du Bitcoin », et la nature de cette transformation structurelle est le changement intergénérationnel du paradigme monétaire. Comme l'a souligné l'historien économique Kindelberger dans « Histoire financière de l'Europe occidentale » : les réformes des systèmes monétaires ont souvent un retard de 50 à 100 ans par rapport aux révolutions technologiques.
Le dilemme du J-Curve (courbe en J) auquel fait face le Bitcoin en ce moment - soumis à la logique d'évaluation des actions technologiques à court terme, et bénéficiant d'un consensus sur l'or numérique à long terme - ressemble à la période d'hibernation avant la rupture de la norme d'étalon-or dans les années 1970. En regardant cela à travers la théorie des vagues de Kondratieff, nous nous tenons à un point d'intersection historique entre la sixième révolution technologique (civilisation numérique) et la reconstruction de l'ordre monétaire, le Bitcoin pourrait jouer le rôle de l'or du 19ème siècle lors de la révolution industrielle :
À la fois fossoyeur de l'ancien système et pierre angulaire de la nouvelle civilisation.
En regardant l'histoire monétaire sur trois cents ans, de la vision de Hamilton pour une banque centrale à l'utopie cryptographique de Satoshi Nakamoto, la quête de l'humanité pour le stockage de la valeur oscille toujours entre la concentration du pouvoir et la décentralisation. Le crépuscule de l'hégémonie du dollar, le couronnement renouvelé de l'or et la croissance sauvage du Bitcoin forment ensemble le trio monétaire de cette époque.
Comme le disait Marx : « La monnaie n'est pas une chose, mais une relation sociale », lorsque les liens de confiance de la mondialisation commencent à se fissurer, l'essor des monnaies numériques pourrait bien être le reflet de l'idéal de Hayek sur la « dénationalisation de la monnaie ». Dans cette époque pleine d'incertitudes, la seule certitude est que l'évolution des formes monétaires ne s'arrête jamais, et nous sommes tous témoins et rédacteurs de cette épopée monétaire millénaire.
*Inspiration provenant de :