Informe de la industria RWA: la fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización de mercado de las criptomonedas ha superado el billón de dólares estadounidenses, pero todavía hay una gran brecha en comparación con las principales clases de activos y materias primas. En este contexto, desde 2023, "RWA" ha (Real World Asset, y el concepto de ) de activos del mundo real se ha puesto de moda en el campo de las criptomonedas, refiriéndose a la tokenización de activos del mundo real e introduciéndolos en el espacio blockchain. Esto permite el almacenamiento y la transferencia de activos sin la necesidad de un intermediario central, y el valor se puede mapear a la cadena de bloques para la circulación de transacciones.
Aunque RWA tiene un gran espacio para la imaginación para expandir la capitalización de mercado total de las criptomonedas, su definición, ventajas y tendencias de desarrollo aún deben discutirse. En este artículo se analizará en profundidad la situación actual y el futuro de los APR desde diferentes perspectivas.
Los puntos clave son los siguientes:
La dirección de desarrollo futuro de RWA debe ser una integración bidireccional del mundo real y el mundo virtual, y un nuevo sistema financiero organizado en la cadena autorizada bajo múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios diferentes.
Necesidad de ser racional acerca de los APR: No todos los activos son adecuados para los APR, y algunos activos que no son populares en el mundo real no serán favorecidos por el mercado después de ser convertidos a APR.
Muchos países de todo el mundo están promoviendo activamente los marcos legales y regulatorios relacionados con blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de la cadena de bloques, como los protocolos de cadena cruzada y los oráculos, está mejorando rápidamente.
Los proyectos de APR con diferentes activos subyacentes tienen principios y desafíos similares, pero los mecanismos operativos específicos tienen su propio énfasis. Los tokens de bonos, por ejemplo, no suelen requerir el mismo nivel de liquidez que los tokens de acciones.
1. Antecedentes de la tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de registrar la propiedad de un activo específico en un token digital que se puede mantener y comercializar en la cadena de bloques. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, ya sea tangible o intangible. Convierta los activos en tokens digitales para hacerlos más divisibles, lograr la propiedad fraccionada y mejorar la liquidez. La digitalización de activos también permite que los activos tradicionales se negocien directamente en plataformas peer-to-peer sin intermediarios, lo que mejora la seguridad y la transparencia.
A partir de 2023, el tamaño del mercado de tokenización de activos es de aproximadamente $ 600 mil millones. Se espera que crezca a una CAGR del 40,5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la clase de activos de más rápido crecimiento entre los tokens DeFi.
A fecha de 25 de noviembre de 2024, los datos de la plataforma DefiLlama muestran que el activo del token RWA TVL ha alcanzado los 6.512 millones de dólares. Hasta cierto punto, el aumento del TVL indica que el reconocimiento y la accesibilidad de los activos simbólicos en el mundo Web3 han aumentado.
En la actualidad, existen dos puntos de vista principales sobre la tokenización de RWA, y este artículo se llama RWA desde la perspectiva Crypto y RWA desde la perspectiva TradFi, centrándose en esta última.
1. RWA desde la perspectiva cripto
El espacio tradicional de DeFi ha luchado por lograr la generación de rendimiento, pero el mecanismo de rendimiento subyacente solo funciona cuando el precio sube. En el contexto de un criptoinvierno, la contracción de la actividad on-chain ha provocado una reducción de los rendimientos. El TVL en los protocolos DeFi cayó de un pico de mercado de USD 180 mil millones a USD 50 mil millones, lo que refleja un modelo de ingresos insostenible. A medida que los rendimientos se desplomaron, la búsqueda de "rendimientos reales" se intensificó, lo que llevó a los protocolos DeFi a integrar los tokens RWA como una fuente de ingresos más estable.
Los APR desde la perspectiva de las criptomonedas se pueden resumir como la demanda unilateral del mundo de las criptomonedas por el rendimiento de los activos financieros del mundo real, principalmente en el contexto de la subida de los tipos de interés y la reducción del balance de la Fed, lo que provoca el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y, al mismo tiempo, la subida de los tipos de interés extrae liquidez del mercado de las criptomonedas, lo que se traduce en una disminución del rendimiento del mercado DeFi. El más candente es el anuncio de MakerDAO de planes para invertir USD 1 mil millones en reservas en productos tokenizados del Tesoro de EE. UU.
La importancia de la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de MakerDAO es que DAI puede diversificar sus activos de apoyo con la ayuda del crédito externo y ayudar a DAI a estabilizar el tipo de cambio, aumentar la flexibilidad de la emisión y reducir su dependencia de USDC con la ayuda de ingresos adicionales a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. Al mismo tiempo, ha obtenido una fuente estable de ingresos, y recientemente ha aumentado la demanda al repartirse parte de los ingresos de los bonos estadounidenses y elevar el tipo de interés DAI hasta el 8%.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva de la (TradFi) financiera tradicional, RWA es una integración bidireccional de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi), que no solo introduce valor en el mercado de criptomonedas, sino que también potencia las ventajas de las criptomonedas para los activos reales.
Para las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi basados en la ejecución automática de contratos inteligentes son herramientas fintech innovadoras. RWA en el espacio TradFi se centra más en cómo combinar la tecnología DeFi para tokenizar activos y potenciar el sistema financiero tradicional. Específicamente:
Mejorar la eficiencia de las transacciones: RWA puede transferir múltiples enlaces de OPI tradicionales a la cadena de bloques para completar transacciones a la vez, evitando procesos engorrosos y no estando limitado por el límite de tiempo del intercambio.
Reducción de los costes de financiación: A través del canal STO, RWA puede proporcionar financiación a las industrias menos populares, reducir las comisiones de la banca de inversión y ayudar a los proyectos difíciles de obtener a encontrar inversores.
Simplificación de los requisitos de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en activos globales con solo una cuenta, reduciendo así las barreras de inversión y la complejidad.
En este trabajo se argumenta que es necesario distinguir la lógica de los APR. La lógica subyacente y las rutas de implementación de RWA desde diferentes perspectivas son muy diferentes. En cuanto a la elección del tipo de cadena de bloques, el RWA de las finanzas tradicionales se basa en la cadena autorizada, y el RWA del mundo de las criptomonedas se basa en la cadena pública.
La cadena pública tiene las características de no tener requisitos de acceso, descentralización, anonimato, etc., y el RWA de las criptofinanzas enfrenta grandes obstáculos de cumplimiento, y las vulnerabilidades técnicas de la cadena pública o los defectos de los contratos inteligentes pueden provocar la pérdida de activos o el fracaso de la transacción, lo que puede no ser adecuado para la emisión y el comercio tokenizados de una gran cantidad de activos del mundo real. La cadena autorizada solo permite que los participantes autorizados accedan a la red, lo que garantiza que solo las instituciones financieras, los reguladores y otras partes relevantes que cumplan con las normas puedan participar en las transacciones y el acceso a los datos, lo que proporciona una premisa básica para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones.
En resumen, la dirección de desarrollo futuro de RWA debe ser una integración bidireccional del mundo real y el mundo virtual: un nuevo sistema financiero que utilice la tecnología DLT en la cadena autorizada/cadena privada bajo el patrón de cadena autorizada de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios diferentes.
2. ¿Cómo subvierte RWA las finanzas tradicionales?
En el sistema financiero tradicional, los activos a menudo existen en forma de certificados de papel, que luego se transforman en registros digitales en poder de instituciones financieras centralizadas. Estos registros cubren cosas como la propiedad, las responsabilidades, las condiciones y las escrituras, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros de contabilidad que operan de forma independiente. Debido a que cada intermediario tiene diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una amplia coordinación posterior al evento para conciliar y liquidar las transacciones y garantizar la coherencia de los datos financieros. Este sistema tradicional se enfrenta a una serie de retos:
Varios intermediarios provocan un alto costo de transacción.
Tiempos de liquidación más largos, especialmente para transacciones transfronterizas, que a menudo tardan unos días en completarse.
Las oportunidades de inversión son limitadas y solo las personas de alto patrimonio neto y los inversores institucionales pueden participar en ciertas clases de activos.
Como tecnología de contabilidad distribuida, blockchain tiene un gran potencial para resolver el problema de eficiencia del sistema financiero tradicional. Al proporcionar un libro mayor unificado y compartido, resuelve directamente el problema de la fragmentación de la información causada por múltiples libros de contabilidad independientes, y mejora en gran medida la transparencia de la información, la consistencia y las capacidades de actualización en tiempo real. Esta ventaja se ve reforzada por la aplicación de contratos inteligentes, que permiten codificar las condiciones de las transacciones y los contratos y ejecutarlos automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, lo que mejora significativamente la eficiencia de las transacciones y reduce el tiempo y los costes de liquidación.
Para el sistema financiero tradicional, RWA se trata de crear representaciones digitales de activos del mundo real a través de blockchain, extendiendo los beneficios de la tecnología de contabilidad distribuida a una amplia gama de clases de activos para el intercambio y la liquidación. Según un estudio de 2022 del Bank of New York Mellon, más del 90% de los inversores institucionales encuestados están interesados en poner su dinero en productos tokenizados, y el 97% está de acuerdo en que "la tokenización revolucionará la gestión de activos".
Para profundizar en el poder transformador de los RWA en el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
1. La accesibilidad al mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización democratiza las oportunidades de inversión al dividir los activos de alto valor en tokens negociables, lo que permite la propiedad fraccionada y permite a los inversores más pequeños participar en mercados previamente inaccesibles.
Los activos tradicionalmente ilíquidos, como los bienes raíces, se pueden vender en fracciones a través de la tokenización, y también pueden participar inversores inmobiliarios de otros países. Estos activos se pueden negociar activamente en el mercado, lo que permite a los inversores convertir sus activos en efectivo más rápido. El proceso de tokenización es como convertir un activo en una mercancía que se puede comprar y vender en cualquier momento, mejorando en gran medida la eficiencia de las transacciones.
A diferencia de los mercados financieros tradicionales con horarios de negociación específicos, los RWA tokenizados se pueden negociar durante todo el día en la plataforma blockchain, lo que brinda más oportunidades de negociación en todas las zonas horarias, aumentando así la liquidez.
La tokenización permite que los activos que alguna vez fueron ilíquidos se negocien sin problemas a un costo casi nulo al reducir la fricción asociada con las ventas de activos, las transferencias y el mantenimiento de registros. En los mercados financieros tradicionales, las transferencias de activos a menudo involucran a múltiples intermediarios, lo que resulta en un proceso de transacción complejo y lento. En el caso de las piedras preciosas raras o el capital privado, ha sido extremadamente difícil para los inversores negociar posiciones en estas clases de activos en el pasado, lo que a menudo requiere mucho tiempo y esfuerzo para encontrar un comprador o un vendedor. La tokenización, por otro lado, aprovecha la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques para simplificar este proceso, lo que permite a los compradores y vendedores comerciar directamente y reducir los costos de transacción. Con la tecnología blockchain, los inversores ya no pueden esperar meses o años para encontrar el comprador adecuado, sino que pueden transferir rápidamente los activos a otros inversores cuando sea necesario, proporcionando liquidez en el mercado secundario de forma segura y conforme.
Al mismo tiempo, los compradores y vendedores pueden realizar transacciones y fijar precios más fácilmente en función de información nueva y relevante. Esta transparencia y naturaleza en tiempo real permite a los participantes del mercado evaluar mejor el valor de los activos y tomar decisiones de inversión más informadas.
3. Mejore la eficiencia del mercado y reduzca los costos
La compensación y la liquidación son omnipresentes en todos los aspectos de la vida cotidiana humana, las actividades financieras y las actividades comerciales. Para los usuarios, el dinero se transfiere después de una simple acción de pago, pero de hecho, hay muchos procesos de compensación y liquidación involucrados detrás de la simple acción de pago.
En el sistema financiero tradicional, la compensación y liquidación es un proceso "computacional" de contabilidad y reconocimiento. Las partes llegan a un consenso a través de controles y verificaciones continuas, y sobre esta base, se lleva a cabo la transferencia de activos. Este proceso requiere la colaboración de múltiples departamentos financieros y muchos costos de mano de obra, y puede estar expuesto al riesgo de errores operativos y riesgo crediticio. Por ejemplo, el colapso del Herstat Bank el 28 de junio de 1974 expuso el riesgo crediticio de los pagos transfronterizos y su poder potencialmente devastador.
Mediante el uso de libros de contabilidad distribuidos y contratos inteligentes automatizados, blockchain elimina muchos intermediarios, permite pagos continuos, cobros instantáneos, retiros fáciles y satisface sin problemas las necesidades convenientes de los servicios de pago y liquidación de comercio electrónico transfronterizo. Dado que los activos pueden transferirse de forma autónoma entre las partes a través de contratos inteligentes y almacenarse en un libro mayor inmutable, se crea una plataforma de confianza de pago transfronteriza integrada globalmente a bajo costo, mitigando el riesgo financiero causado por el fraude de pagos transfronterizos.
El Proyecto Mariana, llevado a cabo por el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales (BISIH), el Banco de Francia, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y el Banco Nacional Suizo, publicó el informe de prueba el 28 de septiembre de 2023. Se verificó con éxito la viabilidad técnica de utilizar un (AMM) de creación de mercado automatizado para el comercio y la liquidación transfronterizos internacionales de CBDC tokenizadas.
La crisis financiera de 2008 es un caso clásico de catástrofe financiera mundial provocada por los derivados financieros. Las instituciones financieras empaquetan las hipotecas de alto riesgo en valores y los venden a los inversores, creando productos financieros que son tan complejos que es completamente imposible rastrear los activos físicos detrás de ellos.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
RWA marca tendencia: una nueva tendencia de fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Informe de la industria RWA: la fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas
Introducción
La capitalización de mercado de las criptomonedas ha superado el billón de dólares estadounidenses, pero todavía hay una gran brecha en comparación con las principales clases de activos y materias primas. En este contexto, desde 2023, "RWA" ha (Real World Asset, y el concepto de ) de activos del mundo real se ha puesto de moda en el campo de las criptomonedas, refiriéndose a la tokenización de activos del mundo real e introduciéndolos en el espacio blockchain. Esto permite el almacenamiento y la transferencia de activos sin la necesidad de un intermediario central, y el valor se puede mapear a la cadena de bloques para la circulación de transacciones.
Aunque RWA tiene un gran espacio para la imaginación para expandir la capitalización de mercado total de las criptomonedas, su definición, ventajas y tendencias de desarrollo aún deben discutirse. En este artículo se analizará en profundidad la situación actual y el futuro de los APR desde diferentes perspectivas.
Los puntos clave son los siguientes:
La dirección de desarrollo futuro de RWA debe ser una integración bidireccional del mundo real y el mundo virtual, y un nuevo sistema financiero organizado en la cadena autorizada bajo múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios diferentes.
Necesidad de ser racional acerca de los APR: No todos los activos son adecuados para los APR, y algunos activos que no son populares en el mundo real no serán favorecidos por el mercado después de ser convertidos a APR.
Muchos países de todo el mundo están promoviendo activamente los marcos legales y regulatorios relacionados con blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de la cadena de bloques, como los protocolos de cadena cruzada y los oráculos, está mejorando rápidamente.
Los proyectos de APR con diferentes activos subyacentes tienen principios y desafíos similares, pero los mecanismos operativos específicos tienen su propio énfasis. Los tokens de bonos, por ejemplo, no suelen requerir el mismo nivel de liquidez que los tokens de acciones.
1. Antecedentes de la tokenización de activos
La tokenización de activos es el proceso de registrar la propiedad de un activo específico en un token digital que se puede mantener y comercializar en la cadena de bloques. Teóricamente, cualquier activo puede ser digitalizado, ya sea tangible o intangible. Convierta los activos en tokens digitales para hacerlos más divisibles, lograr la propiedad fraccionada y mejorar la liquidez. La digitalización de activos también permite que los activos tradicionales se negocien directamente en plataformas peer-to-peer sin intermediarios, lo que mejora la seguridad y la transparencia.
Fundamentos de la tokenización de activos:
! Informe de la industria de RWA 2025 (Parte I): Un viaje bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas
A partir de 2023, el tamaño del mercado de tokenización de activos es de aproximadamente $ 600 mil millones. Se espera que crezca a una CAGR del 40,5% entre 2024 y 2032. Los tokens RWA son la clase de activos de más rápido crecimiento entre los tokens DeFi.
A fecha de 25 de noviembre de 2024, los datos de la plataforma DefiLlama muestran que el activo del token RWA TVL ha alcanzado los 6.512 millones de dólares. Hasta cierto punto, el aumento del TVL indica que el reconocimiento y la accesibilidad de los activos simbólicos en el mundo Web3 han aumentado.
! Informe de la industria de RWA 2025 (Parte I): La carrera bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas
En la actualidad, existen dos puntos de vista principales sobre la tokenización de RWA, y este artículo se llama RWA desde la perspectiva Crypto y RWA desde la perspectiva TradFi, centrándose en esta última.
1. RWA desde la perspectiva cripto
El espacio tradicional de DeFi ha luchado por lograr la generación de rendimiento, pero el mecanismo de rendimiento subyacente solo funciona cuando el precio sube. En el contexto de un criptoinvierno, la contracción de la actividad on-chain ha provocado una reducción de los rendimientos. El TVL en los protocolos DeFi cayó de un pico de mercado de USD 180 mil millones a USD 50 mil millones, lo que refleja un modelo de ingresos insostenible. A medida que los rendimientos se desplomaron, la búsqueda de "rendimientos reales" se intensificó, lo que llevó a los protocolos DeFi a integrar los tokens RWA como una fuente de ingresos más estable.
Los APR desde la perspectiva de las criptomonedas se pueden resumir como la demanda unilateral del mundo de las criptomonedas por el rendimiento de los activos financieros del mundo real, principalmente en el contexto de la subida de los tipos de interés y la reducción del balance de la Fed, lo que provoca el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y, al mismo tiempo, la subida de los tipos de interés extrae liquidez del mercado de las criptomonedas, lo que se traduce en una disminución del rendimiento del mercado DeFi. El más candente es el anuncio de MakerDAO de planes para invertir USD 1 mil millones en reservas en productos tokenizados del Tesoro de EE. UU.
La importancia de la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de MakerDAO es que DAI puede diversificar sus activos de apoyo con la ayuda del crédito externo y ayudar a DAI a estabilizar el tipo de cambio, aumentar la flexibilidad de la emisión y reducir su dependencia de USDC con la ayuda de ingresos adicionales a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. Al mismo tiempo, ha obtenido una fuente estable de ingresos, y recientemente ha aumentado la demanda al repartirse parte de los ingresos de los bonos estadounidenses y elevar el tipo de interés DAI hasta el 8%.
2. RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva de la (TradFi) financiera tradicional, RWA es una integración bidireccional de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi), que no solo introduce valor en el mercado de criptomonedas, sino que también potencia las ventajas de las criptomonedas para los activos reales.
Para las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi basados en la ejecución automática de contratos inteligentes son herramientas fintech innovadoras. RWA en el espacio TradFi se centra más en cómo combinar la tecnología DeFi para tokenizar activos y potenciar el sistema financiero tradicional. Específicamente:
Mejorar la eficiencia de las transacciones: RWA puede transferir múltiples enlaces de OPI tradicionales a la cadena de bloques para completar transacciones a la vez, evitando procesos engorrosos y no estando limitado por el límite de tiempo del intercambio.
Reducción de los costes de financiación: A través del canal STO, RWA puede proporcionar financiación a las industrias menos populares, reducir las comisiones de la banca de inversión y ayudar a los proyectos difíciles de obtener a encontrar inversores.
Simplificación de los requisitos de inversión: RWA permite a los usuarios invertir en activos globales con solo una cuenta, reduciendo así las barreras de inversión y la complejidad.
En este trabajo se argumenta que es necesario distinguir la lógica de los APR. La lógica subyacente y las rutas de implementación de RWA desde diferentes perspectivas son muy diferentes. En cuanto a la elección del tipo de cadena de bloques, el RWA de las finanzas tradicionales se basa en la cadena autorizada, y el RWA del mundo de las criptomonedas se basa en la cadena pública.
La cadena pública tiene las características de no tener requisitos de acceso, descentralización, anonimato, etc., y el RWA de las criptofinanzas enfrenta grandes obstáculos de cumplimiento, y las vulnerabilidades técnicas de la cadena pública o los defectos de los contratos inteligentes pueden provocar la pérdida de activos o el fracaso de la transacción, lo que puede no ser adecuado para la emisión y el comercio tokenizados de una gran cantidad de activos del mundo real. La cadena autorizada solo permite que los participantes autorizados accedan a la red, lo que garantiza que solo las instituciones financieras, los reguladores y otras partes relevantes que cumplan con las normas puedan participar en las transacciones y el acceso a los datos, lo que proporciona una premisa básica para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones.
En resumen, la dirección de desarrollo futuro de RWA debe ser una integración bidireccional del mundo real y el mundo virtual: un nuevo sistema financiero que utilice la tecnología DLT en la cadena autorizada/cadena privada bajo el patrón de cadena autorizada de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios diferentes.
! Informe de la industria RWA 2025 (Parte I): El viaje bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas
2. ¿Cómo subvierte RWA las finanzas tradicionales?
En el sistema financiero tradicional, los activos a menudo existen en forma de certificados de papel, que luego se transforman en registros digitales en poder de instituciones financieras centralizadas. Estos registros cubren cosas como la propiedad, las responsabilidades, las condiciones y las escrituras, y a menudo están dispersos en diferentes sistemas o libros de contabilidad que operan de forma independiente. Debido a que cada intermediario tiene diferentes piezas del rompecabezas, el sistema financiero requiere una amplia coordinación posterior al evento para conciliar y liquidar las transacciones y garantizar la coherencia de los datos financieros. Este sistema tradicional se enfrenta a una serie de retos:
Como tecnología de contabilidad distribuida, blockchain tiene un gran potencial para resolver el problema de eficiencia del sistema financiero tradicional. Al proporcionar un libro mayor unificado y compartido, resuelve directamente el problema de la fragmentación de la información causada por múltiples libros de contabilidad independientes, y mejora en gran medida la transparencia de la información, la consistencia y las capacidades de actualización en tiempo real. Esta ventaja se ve reforzada por la aplicación de contratos inteligentes, que permiten codificar las condiciones de las transacciones y los contratos y ejecutarlos automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, lo que mejora significativamente la eficiencia de las transacciones y reduce el tiempo y los costes de liquidación.
Para el sistema financiero tradicional, RWA se trata de crear representaciones digitales de activos del mundo real a través de blockchain, extendiendo los beneficios de la tecnología de contabilidad distribuida a una amplia gama de clases de activos para el intercambio y la liquidación. Según un estudio de 2022 del Bank of New York Mellon, más del 90% de los inversores institucionales encuestados están interesados en poner su dinero en productos tokenizados, y el 97% está de acuerdo en que "la tokenización revolucionará la gestión de activos".
Para profundizar en el poder transformador de los RWA en el sistema financiero tradicional, a continuación se presenta un marco de análisis más detallado:
1. La accesibilidad al mercado ayuda a diversificar las estrategias de inversión
La tokenización democratiza las oportunidades de inversión al dividir los activos de alto valor en tokens negociables, lo que permite la propiedad fraccionada y permite a los inversores más pequeños participar en mercados previamente inaccesibles.
Los activos tradicionalmente ilíquidos, como los bienes raíces, se pueden vender en fracciones a través de la tokenización, y también pueden participar inversores inmobiliarios de otros países. Estos activos se pueden negociar activamente en el mercado, lo que permite a los inversores convertir sus activos en efectivo más rápido. El proceso de tokenización es como convertir un activo en una mercancía que se puede comprar y vender en cualquier momento, mejorando en gran medida la eficiencia de las transacciones.
A diferencia de los mercados financieros tradicionales con horarios de negociación específicos, los RWA tokenizados se pueden negociar durante todo el día en la plataforma blockchain, lo que brinda más oportunidades de negociación en todas las zonas horarias, aumentando así la liquidez.
! Informe de la industria de RWA 2025 (Parte I): El viaje bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas
2. Mejorar la liquidez y la detección de precios
La tokenización permite que los activos que alguna vez fueron ilíquidos se negocien sin problemas a un costo casi nulo al reducir la fricción asociada con las ventas de activos, las transferencias y el mantenimiento de registros. En los mercados financieros tradicionales, las transferencias de activos a menudo involucran a múltiples intermediarios, lo que resulta en un proceso de transacción complejo y lento. En el caso de las piedras preciosas raras o el capital privado, ha sido extremadamente difícil para los inversores negociar posiciones en estas clases de activos en el pasado, lo que a menudo requiere mucho tiempo y esfuerzo para encontrar un comprador o un vendedor. La tokenización, por otro lado, aprovecha la naturaleza descentralizada de la cadena de bloques para simplificar este proceso, lo que permite a los compradores y vendedores comerciar directamente y reducir los costos de transacción. Con la tecnología blockchain, los inversores ya no pueden esperar meses o años para encontrar el comprador adecuado, sino que pueden transferir rápidamente los activos a otros inversores cuando sea necesario, proporcionando liquidez en el mercado secundario de forma segura y conforme.
Al mismo tiempo, los compradores y vendedores pueden realizar transacciones y fijar precios más fácilmente en función de información nueva y relevante. Esta transparencia y naturaleza en tiempo real permite a los participantes del mercado evaluar mejor el valor de los activos y tomar decisiones de inversión más informadas.
3. Mejore la eficiencia del mercado y reduzca los costos
La compensación y la liquidación son omnipresentes en todos los aspectos de la vida cotidiana humana, las actividades financieras y las actividades comerciales. Para los usuarios, el dinero se transfiere después de una simple acción de pago, pero de hecho, hay muchos procesos de compensación y liquidación involucrados detrás de la simple acción de pago.
En el sistema financiero tradicional, la compensación y liquidación es un proceso "computacional" de contabilidad y reconocimiento. Las partes llegan a un consenso a través de controles y verificaciones continuas, y sobre esta base, se lleva a cabo la transferencia de activos. Este proceso requiere la colaboración de múltiples departamentos financieros y muchos costos de mano de obra, y puede estar expuesto al riesgo de errores operativos y riesgo crediticio. Por ejemplo, el colapso del Herstat Bank el 28 de junio de 1974 expuso el riesgo crediticio de los pagos transfronterizos y su poder potencialmente devastador.
Mediante el uso de libros de contabilidad distribuidos y contratos inteligentes automatizados, blockchain elimina muchos intermediarios, permite pagos continuos, cobros instantáneos, retiros fáciles y satisface sin problemas las necesidades convenientes de los servicios de pago y liquidación de comercio electrónico transfronterizo. Dado que los activos pueden transferirse de forma autónoma entre las partes a través de contratos inteligentes y almacenarse en un libro mayor inmutable, se crea una plataforma de confianza de pago transfronteriza integrada globalmente a bajo costo, mitigando el riesgo financiero causado por el fraude de pagos transfronterizos.
El Proyecto Mariana, llevado a cabo por el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales (BISIH), el Banco de Francia, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y el Banco Nacional Suizo, publicó el informe de prueba el 28 de septiembre de 2023. Se verificó con éxito la viabilidad técnica de utilizar un (AMM) de creación de mercado automatizado para el comercio y la liquidación transfronterizos internacionales de CBDC tokenizadas.
! Informe de la industria de RWA 2025 (Parte I): Un viaje bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas
4. Rastreabilidad y programabilidad
La crisis financiera de 2008 es un caso clásico de catástrofe financiera mundial provocada por los derivados financieros. Las instituciones financieras empaquetan las hipotecas de alto riesgo en valores y los venden a los inversores, creando productos financieros que son tan complejos que es completamente imposible rastrear los activos físicos detrás de ellos.