الاستراتيجية الشاملة لبيتكوين الخاصة بتذير من الاحتياطي إلى بناء النظام الإيكولوجي

في مؤتمر البيتكوين لعام 2025، وقف الرئيس التنفيذي لشركة Tether، باولو أردوينو، في وسط المسرح، مشبهاً البيتكوين بسون وونغ، واصفاً إياه ب"صديقنا". وراء هذا التعبير العاطفي، تختبئ نية استراتيجية عميقة لشركة Tether. بصفتها الجهة المصدرة لأكبر عملة مستقرة في العالم USDT، تتخذ Tether وضعية الباني، حيث تتعمق في جميع جوانب نظام البيتكوين البيئي.

من تخصيص الأصول الاحتياطية إلى أعمال التعدين، ومن الاستثمار في النظام البيئي إلى بناء البنية التحتية، تتسلل Tether تدريجياً إلى جوهر النظام المالي العالمي الجديد. ومع ذلك، أثارت أفعالها أيضًا العديد من الجدل، حيث تساءل البعض عما إذا كانت Tether قد رفعت سعر بيتكوين بشكل مصطنع من خلال إصدار USDT، مما أسس "فقاعة مغلقة" تتكرر فيها احتياطيات بيتكوين والدعم بالذهب وإصدار USDT.

استراتيجية احتياطي البيتكوين تثير الجدل

منذ مايو 2023، بدأت تيذر باستخدام جزء من صافي أرباحها التشغيلية لشراء بيتكوين. حتى الربع الأول من عام 2025، بلغت قيمة البيتكوين التي تمتلكها تيذر حوالي 7.66 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بالربع السابق. كشف أردوينو أن الشركة تمتلك حالياً أكثر من 100,000 بيتكوين وأكثر من 50 طناً من الذهب. في عام 2024 فقط، حققت تيذر صافي ربح قدره 13.7 مليار دولار، حيث جاء حوالي 5 مليارات دولار من استثمارات الذهب والبيتكوين.

ومع ذلك، أثارت هذه الاستراتيجية تساؤلات. أشار بعض المحللين إلى أن Tether قد تكون أكبر مشتري في سوق البيتكوين، من خلال إصدار USDT بشكل مستمر لرفع سعر البيتكوين، ثم بيع جزء من البيتكوين لشراء الدولارات والذهب كاحتياطي لإثبات شرعيتها. تم وصف هذه النموذج بأنه "بيت الورق النهائي"، وعندما تواجه العملات المستقرة تنظيمًا أو ينخفض الطلب على البيتكوين، قد يختل التوازن في النظام بأسره.

تنويع بيئة بيتكوين الإيكولوجية

طموح Tether لا يقتصر فقط على تخزين بيتكوين. في أبريل من هذا العام، أنشأت الشركة بالتعاون مع عدة أطراف مشروع استثماري مشترك في مجال التشفير يسمى Twenty One Capital، والهدف هو إنشاء منصة عالمية لاستحواذ وإدارة أصول بيتكوين، بإجمالي حجم يصل إلى 30 مليار دولار. يُنظر إلى ذلك على أنه استراتيجية Tether لمواجهة مؤسسات الاستثمار الكبيرة في بيتكوين الأخرى.

في مجال التعدين، تظهر Tether أيضًا طموحًا قويًا. استثمرت الشركة في إنشاء قواعد تعدين بيتكوين مدفوعة بالطاقة المتجددة في أماكن مثل أوروجواي وباراغواي والسلفادور، وقد بلغ إجمالي الاستثمار 500 مليون دولار. في الوقت نفسه، توسعت Tether أيضًا في خريطة التعدين العالمية من خلال استثمارات الاستحواذ، حيث دخلت في مجالات شراء الرقائق وتصنيع الخوادم وبناء مراكز البيانات.

أوضح أردوينو في مؤتمر البيتكوين الأخير أن تيثر استثمرت أكثر من 2 مليار دولار في مجال الطاقة والبنية التحتية، ومن المتوقع أن تصبح أكبر مُعَدِّن لبيتكوين في العالم بحلول نهاية هذا العام.

تخطيط النظام البيئي الشامل

تعمل Tether على تعزيز استراتيجيتها الشاملة، وتواصل توسيع حدود وتأثير نظام بيتكوين البيئي. على المستوى التقني، ستقوم الشركة بإصدار USDT لمجموعة من بروتوكولات بيتكوين والشبكات الجانبية. في مجال تطوير الأدوات، أطلقت Tether محفظة WDK المدعومة من بيتكوين وUSDT، مما خفض من عتبة استخدام البنية التحتية المالية لبيتكوين.

في مجالات الثقافة والتعليم، تقوم Tether بالترويج لعلامة بيتكوين التجارية من خلال رعاية الأندية الرياضية، وتنظيم القمم وغيرها. كما تتعاون الشركة مع العديد من الجامعات حول العالم لتعزيز معرفة بيتكوين وتربية جيل جديد من مستخدمي العملات المشفرة.

قال أردوينو إن هدف تيثر هو المساهمة في بناء نظام بيئي أكثر وصولاً ومرونة وفائدة لبيتكوين. وأكد أن قصة بيتكوين ليست حول شخص معين، بل هي حول التزام المجتمع العالمي بفكرة واحدة. وتأمل تيثر أن تلعب دوراً في مساعدة المزيد من الأشخاص على الانضمام إلى النظام البيئي، ومنحهم أدوات السيادة والأمان.