香港稳定币监管新规解析

2025年5月29日，香港正式发布《稳定币条例》，并宣布将于8月1日起生效。这标志着稳定币监管正式步入新阶段。本文将对该条例的主要内容进行详细解读，并分析其对行业的影响。

一、监管框架概述

1. 监管对象

条例将监管对象限定为"指明稳定币"，即完全参考一种或多种官方货币、金管局指定的计算单位或经济价值储存形式维持稳定价值的稳定币。实际上就是法定货币挂钩稳定币。

2. 受限活动范围

条例明确规定以下活动需要持牌:

• 在香港发行指明稳定币
• 在香港境外发行锚定港币的指明稳定币
• 金融管理专员指定的其他活动
• 向公众积极推广上述活动

此外，条例还对稳定币的要约、广告、诈骗等行为进行了规范。

3. 申请牌照要求

申请人需满足以下主要条件:

• 财务要求:至少2500万港币股本或等值资产
• 储备资产管理:高流动性、全额覆盖、独立审计
• 赎回机制:便捷、无限制
• 风险管理:完善的内控制度
• 信息披露:发布白皮书、定期报告

4. 持牌人义务

获得牌照后,持牌人需履行以下主要义务:

• 缴纳年费
• 公开展示牌照编号
• 持续符合最低标准
• 及时报告重大变更

5. 监管权限

金融管理专员拥有广泛的监管权限,包括:

• 审批发牌
• 日常监管
• 调查取证
• 暂停吊销牌照

二、对行业的影响

1. 为稳定币合规化提供了明确路径

2. 有利于提升稳定币的制度化与规模化水平

3. 将促进稳定币与传统金融的融合

4. 或为人民币稳定币探索提供参考

5. 有助于香港巩固国际金融中心地位

总的来看,该条例的出台标志着香港在全球稳定币监管竞赛中迈出了关键一步。它不仅为本地稳定币行业发展提供了制度保障,也为全球数字金融政策探索提供了有益经验。行业参与者应密切关注政策动向,把握合规发展机遇。