Криптоактиви знову стали інвестиційним хітом, Ethereum може очікувати переоцінки вартості

Останніми роками історія зростання в традиційній фінансовій сфері поступово втрачає популярність. Оцінки в сфері штучного інтелекту зазвичай надто високі, а програмні компанії вже не є такими ж перспективними, як раніше. Для інвесторів, які ставлять на руйнівні інновації, пошук нових інвестиційних можливостей стає дедалі складнішим. Акції технологічних гігантів, які колись користувалися великим попитом, тепер також поступово трансформуються у цінні акції, які прагнуть стабільного доходу. Наразі медіана коефіцієнта ціни до продажу для програмних компаній знизилася до менше ніж 2.

На такому фоні ринок криптоактивів знову привертає увагу інвесторів. Біткоїн подолав історичний максимум, політики висловлюють підтримку криптоактивам, а покращення регуляторного середовища забезпечує можливість повернення цієї категорії активів у mainstream. На відміну від попереднього циклу, цього разу акцент зроблено на цифровому золоті, стейблкоінах, токенізації активів та інноваціях платіжних систем. Кілька відомих фінансових технологічних компаній оголосили про збільшення інвестицій у криптобізнес, одна велика платформа для обміну криптовалют успішно потрапила до індексу S&P 500, а платіжна компанія Circle також продемонструвала ринку капіталу захоплюючі перспективи зростання.

Для досвідчених учасників криптовалютної сфери конкуренція між платформами смарт-контрактів вже досягла пікового етапу. Безліч високопродуктивних нових публічних блокчейнів та рішень для масштабування ставлять під загрозу домінування Ethereum. Ethereum досі стикається з численними викликами в аспектах захоплення вартості та технічної структури, ці питання вже є спільною думкою в середовищі.

Однак для більшості традиційних фінансових працівників їхнє уявлення про ринок криптоактивів залишається поверхневим. Вони можуть мало знати про нові публічні блокчейни, окрім Ethereum, натомість вони більше знайомі з деякими старими криптовалютами. У їхніх очах Ethereum має якості, які витримали випробування часом, переживши численні коливання ринку та будучи основним об'єктом інвестування, окрім біткоїна, протягом тривалого часу. Вони цінують те, що Ethereum є одним з небагатьох криптоактивів, які наразі мають спотовий ETF, і його відносна оцінка є досить низькою, що може свідчити про потенційний простір для зростання в майбутньому.

Для цих інвесторів вибір багатьох відомих торгових платформ та фінансових технологічних компаній для розробки продуктів на Ethereum, а також наявність найбільших за обсягом екосистеми стабільних монет на блокчейні Ethereum є привабливими факторами. Вони помітили, що біткоїн встановив новий рекорд, тоді як Ethereum досі має більше ніж 30% відставання від свого максимуму 2021 року, і це "відносне недооцінювання" для них є інвестиційною можливістю.

Насправді, інституційні інвестори, можливо, вже почали вкладати в Ethereum. З поступовим усуненням регуляторних бар'єрів різні фонди можуть мати можливість інвестувати в криптоактиви. Хоча в криптоспільноті ставлення до Ethereum стає обережним, проте з початку цього року Ethereum вже більше місяця випереджає інші основні активи за ринковими показниками. Після того, як частка ринкової капіталізації Ethereum досягла дна в травні, почалася найдовша зростаюча тенденція з середини 2023 року.

Причиною цього явища може бути те, що Ethereum приваблює нових покупців. З березня дані про чистий приплив Ethereum ETF на спот-ринку постійно зростають. Водночас, акції "додаткових" інвесторів Ethereum, які копіюють певні інвестиційні стратегії, також зростають, що вносить структурний важіль у ринок. Крім того, деякі інвестори в сфері криптоактивів можуть усвідомлювати недостатнє розміщення в Ethereum і починати переміщати кошти з інших активів, які вже значно зросли.

Варто зазначити, що це не означає, що проблеми екосистеми Ethereum вже вирішені. Навпаки, актив ETH починає поступово "деконструюватися" від мережі Ethereum. Зовнішні інвестори переглядають уявлення ринку про ETH, від "падіння вже визначено" до зміни парадигми "перегляду оцінки". З послабленням короткого тиску, криптоактиви можуть приєднатися до ринку за підвищенням, що зрештою може викликати хвилю ринкової активності з ETH в центрі уваги, яка в певний момент може досягти піку.

Якщо така ситуація стане реальністю, можливість того, що Ethereum створить історичний максимум, значно зросте.